美国股指期货的历程20世纪70年代，西方各邦受石油告急的影响，经济起色相当不服静，利率摇动强烈，导致股票墟市代价大幅摇动，股票投资者紧迫必要一种不妨有用规避危险、告竣资产保值的金融器械。于是，股票指数期货应运而生。

　　一、1982年-1985年 举动投资组合代替方法与套利器械。正在堪萨斯期货营业所推出价钱线归纳指数期货之后的三年中，投资者改观了以往进出股市的方法--挑选某个股票或某组股票。另外，还合键应用两种投资器械：其一，复合式指数基金（SyntheticIndexFund），即投资者可能通过同时买进股票指数期货及邦债的方法，到达买进因素指数股票投资组合的平等效率；其二，指数套利（ReturnEnhancement），套取险些没有危险的利润。正在股票指数期货推出的最初几年，墟市功效较低，通常闪现现货与期货代价之间基差较大的局面，看待营业工夫较高的专业投资者，可通过同时营业股票和股票期货的方法获取险些没有危险的利润。

　　二、1986年-1989年 举动动态营业器械。股指期货始末几年的营业后墟市功效慢慢升高，运作较为寻常，慢慢演变为实行动态营业战术八面后珑的器械，合键蕴涵以下两个方面。第一，通过动态套期保值（DynamicHedging）工夫，告竣投资组合保障（PortfolioInsurance），纵使用股票指数期货来偏护股票投资组合的贬价危险；第二，举办战术性资产分派（AssetAllocation），期货墟市具有活动性高、营业本钱低、墟市功效高的特性，刚巧契合环球金融邦际化、自正在化的客观需求，为处理赶疾调治资产组合这一困难供给了一条有用的途径。

　　三、1988年-1990年 股票指数期货的阻碍期。1987年10月19日美邦华尔街股市一天暴跌近25％，从而激励环球股市重挫的金融风暴，即知名的“玄色礼拜五”。固然事过十余载，对为何变成慌乱性扔压，至今莫衷一是。股票指数期货一度被以为是“罪魁”之一，但纵使知名的“布莱迪通知”也无法确按期货营业是惟一激励慌乱性扔盘的来由。结果上，更众的商讨通知指出，股票指数期货营业并未明白扩大股票墟市代价的摇动性。为提防股票墟市代价的大幅下跌，各证券营业所和期货营业所均选用了众项限度法子。如纽约证券营业所法则道·琼斯30种工业指数涨跌50点以上时，即限度程式营业（ProgramTrading）的正式举办。期货营业所则拟订出股票指数期货合约的涨跌停板限度，借以冷却墟市爆发非常时的慌乱或过热忱绪。这些法子正在1989年10月纽约证券营业所的代价“小幅崩盘”时阐扬了非常苛重的用意，指数期货自此再无不良记实，也奠定了90年代股票指数期货茂盛的底子。

　　四、1990年至今 兴旺起色阶段。进入二十世纪90年代之后，合于股票指数期货的争议慢慢消逝，投资者的投资手脚更为明智，荣华邦度和局限起色中邦度接踵推出股票指数期货，使股指期货的应用更为普通。

　　股指期货的起色还惹起了其他各样指数期货种类的革新，如以消费者物价指数为标的的商品代价指数期货合约、以空中二氧化硫排放量为标的的大气污染期货合约以及以电力代价为标的的电力期货合约等等。可能猜念，跟着金融期货的日益深切起色，这些非实物交收方法的指数类期货合约营业将有着更为宏壮的起色前景。