CFA一年级笔记第八部分固定收益证券债券五类合键发行人 超邦度机合 supranational organizations，收回贷款和成员邦股金还款 主权（邦度）政府 sovereign/national governments，税收、印钞还款 非主权（地方）政府 non-sovereign/local governments（美邦各州）， 地方税收、融资、收费。 准政府机构 quasi-governments entities（房利美、房地美） 公司（金融机构、非金融机构）规划现金流还款 Maturity 到期时候、tenor 盈余到期时候 小于一年是钱银商场证券、大于一年是血本商场证券、没有精确到期时 间是永续债券。 计较票息必要推敲付息频率，未精确的默认半年一次付息。 双币种债券 dual-currency bonds 支拨票息时用 A 钱银，支拨本金时用 B 钱银。 外汇期权债券 currency option bongds 赐与投资人拔取权，能够拔取本 金或息金币种。 本金归还方法 枪弹型债券 bullet bond，本金正在末了支拨。也称为 plain vanilla bond（香草方针债券） 摊销性债券 amortizing bond，分为完整摊销和一面摊销。

　　可赎回债券 callable bond 权益属于债券发行人，价钱等于一致条款不 可赎回债券价钱减去期权的价钱。随时可赎回叫美式期权、一个赎回日 叫欧式期权、众个赎回日称为百慕大期权。 可接管债券 putable bond 权益属于债券投资人，利率上升时投资人会行 使此权益。价钱等于一致条款不成赎回债券价钱加上期权的价钱。 可转换债券 convertible bond，持有人可将持有债券转换为公司股票的 权益。价钱等于一致条款不成转债券价钱加上股票看涨期权的价钱。 有典质品的债券称为担保债券 cecured bonds；没有典质品的债券称为无 担保债券 unsecured bonds 资产担保债券比资产援助证券信用危机更低。来历 1.资产援助证券会成 立 SPV 公司，担保债券可恳求算帐的资产基数更大。2.资产无法供给足 够现金时，担保债券能够恳求替代资产。 内部信用巩固：构造化 subordination、逾额典质 overcollateralization、贮备账户 reserve accounts（现金贮备、利差 贮备）。 外部信用增信：银行保函、信用证、现金担保账户。 正面条目 affirmative 恳求发行人务必做的事变、负面条目 negative 禁 止发行人做的事变。 本币债券 national bond 蕴涵了扫数机构或自己正在本邦以本币发行的债 券。 欧元债券 eurobond 指正在欧洲债券商场发行和买卖的债券，性子而言是指 离岸发行和买卖的债券，和“欧洲”并无联系。欧洲美元债 eurodollar