期货资管业务植根于期货市场9/19/2024期货知识测试题库经济学硕士，15年期货从业阅历，12年资产管束阅历，首批期货资管营业部分掌握人，首批期货投资接头资历得到者，具有足够的投研管束阅历，倡议以“投研一体化”打造期货资管重点比赛力。

　　邦元期货有限公司（以下简称“邦元期货”）创办于1996年4月，是经中邦证监会允许设立的专业期货公司，注册血本8.02亿元，注册地北京。邦元期货是上海期货业务所、大连商品业务所、郑州商品业务所、广州期货业务所、上海邦际能源业务中央会员，是中邦金融期货业务所的业务结算会员，是上海证券业务所和深圳业务所股票期权业务加入人。

　　邦元期货展开资产管束营业逾10年，秉持“事迹线便是性命线”的绝对收益投资理念，构修了笼盖期货和衍生品、权利与固收等众资产、众政策的投资管束编制，具有期权业务政策、CTA政策、FOF政策、固定收益政策等区别危机收益特点的众元化产物编制，努力于做“黎民家当管束全天候任职商”。

　　正在全体100众万亿的资管行业中，期货资管固然界限较小，但部门期货公司正通过自己勤苦，力主寻求闯出一条连合衍生品特点的期货资管生长道途。邦元期货是一个例子。

　　即日，财联社专访了邦元期货有限公司总司理帮理、资产管束部总司理龙玮。正在他看来，正在低利率时期，期货资管更应充实阐述自己正在衍生品方面的上风，用心主动管束、期货和衍生品危机管束、邃密化管束，打造“控回撤、低动摇”的特点资管产物，“期货资管他日成漫空间盛大”。其它，他还连合邦元的践诺倡导，期货资管应正在投资端、营销端、运营端等“三端”发力，给投资者稳稳的夸姣投资体验。

　　2012年7月，《期货公司资产管束营业试点措施》宣告，期货公司正式被应允展开资产管束营业。

　　依据中邦基金业协会的数据，截至2024年6月末，期货公司及其资管子公司的存续资产管束产物界限为3275亿。比拟30万亿上下的银行理财、公募基金管束界限，以及约6万亿的券商资管界限，期货资管的界限确实尚小。

　　除了公众的认知等道理，龙玮以为，期货资管界限生长舒徐要紧依旧与其定位和禁锢的趋向相闭。期货资管营业最初的定位便是私募资管营业，产物召募开始高、客户聚合于高净值。

　　“期货资管获准展开‘一对众’资产管束营业是正在2014岁尾”，龙玮先容，2016年禁锢降杠杆，组织化产物被延续压降，2018年通盘资管行业迎来了新规，通道营业被延续压降，资管净值化时期开启。期货资管营业从出世之初就处正在苛禁锢、强标准的处境之下，界限念要火速生长实属不易。

　　其它，而今期货资管“马太效应”较明明。依据中邦期货业协会的数据，管束界限居前的10家期货资管公司，占到通盘行业管束总界限的77%。龙玮指出，正在苛禁锢下，展开资管营业对期货公司的投研运营才智、危机合规才智恳求越来越高，期货资管营业的展业门槛及展业本钱也愈发高企，部门期货公司以至主动放弃展开资管营业。

　　但换个角度，正在龙玮看来，通盘期货资管行业执政越发标准的目标强健生长。同时，头部期货公司过千亿的管束界限也让龙玮看到，期货资管营业依旧有生长空间的，他日大有可为。部门期货公司正在寻求“小而美”的特点营业生长，比方邦元期货资管的安睿期权系列，虽容量有限，但深受商场好评。

　　正在总管束界限较小的同时，期货资管产物而今同质化表象较急急，分歧化特点较少。从投向上来看，期货资管固定收益类产物的界限占比凌驾七成，期货等衍生品投资的比例不高，期货资管看似未能姓“期”。

　　龙玮以为，期货资管的投资端定位较窄，部门期货资管产物更众重视应用期货和衍生品的杠杆业务机造和众空业务机造，博取价差收益，此类产物固然收益尚可，但产物容量实正在有限，邦内顶尖机构可以做到20-30亿界限已是上限。

　　期货资管机构要念做出分歧化的特点，并不是大略的放大衍生品投资的界限，而是要正在充实认知资产管束行业生长阶段的根源上，深入解析期货资管营业的功效性。

　　龙玮默示，正在“净值化、破刚兑”的大资管时期，资产管束营业与家当管束营业愈发密切连合，资产管束营业从过去中心闭怀投资标的和投资政策到同时重视收益回撤和投资体验，家当管束营业从过去中心闭怀到期收益和兑付才智，到越发闭怀资产穿透和投资逻辑。是以，事迹结果优异，且越发重视进程管束的产物事迹线，成为各种资管机构的重点比赛力。

　　与其他业态的资管机构比拟，期货资管营业植根于期货商场，更具有危机管束理念，“使用期货和衍生品管束好产物事迹线，供应‘控回撤、低动摇’的资管产物，这便是期货资管的特点。”龙玮默示。

　　目前，邦元期货资管已打造了以安睿期权系列、天溢固收系列为代外两大“控回撤、低动摇”产物，给投资者稳稳的夸姣投资体验。天溢固收系列产物通过邦债期货套保，正在本年的债市动摇中有用地驾御了产物净值回撤、熨平了净值动摇。

　　安睿期权系列产物则业务的是期权动摇率。期权商场业务并非一切投资者都熟识，期货资管正在打造此类产物是具有得天独厚的上风。龙玮先容，安睿期权系列产物创办已逾5年，事迹发扬向来不错，深受客户好评。

　　衍生品投资给人以高动摇、高危机的固有印象，凡是投资者以至说“期”色变，无法采纳期货资管产物。对此，邦元期货资管遵照“事迹线便是性命线”的投资文明，倡议绝对价格投资理念，对产物实行自有资金跟投。

　　对待投资团队，邦元期货资管不但恳求有众空的思想，更要有众空的妙技，最首要的是要有众空的危机防备预案。正在投资践诺上，邦元期货资管整个夯实“资产管束营业投资委员会携带下的投资司理掌握造”，主打“股债期”联动。正在深入判辨大宗商品期货的根源上，叠加股市和债市投资研讨，投研互动、政策互促，打造“股债期”大类资产全景图，中心闭怀“股债期”共振，充实使用期货和衍生品器械举办资产设备和危机管束。

　　投资团队络续提拔自己专业才智，永远对商场充满敬畏，邃密化管束各个产物。以产物因素的打算行为危机管束的源流、以产物政策的开采行为危机管束的内核、以产物净值的动摇行为危机管束的底线，整个落实“事前、事中、过后”全流程危机管束。

　　其它，龙玮先容，邦元期货资管正在投资与风控中重视金融科技妙技的使用。比方，安睿期权系列已连气儿三年通过IT加入络续升级业务体例，天溢固收系列也正正在打造兼具邦债期货择时和套期保值测算功效的Libra量化投资体例。

　　正在投资端做好产物的同时，邦元期货资管还重视营销端与运营端的投资者任职就业。龙玮此前也已说到，资产管束与家当管束密切连合是大局所趋，投资者必要稳稳的夸姣投资体验。

　　期货资管而今面对召募才智较弱的题目，一方面是因为期货资管营业为私募资管营业，另一方面，大部门期货公司并不具备基金发卖资历，产物发卖人才紧缺，期货资管正在营销渠道造造上无论是品牌、商场依旧投资者认同度均不足公司、更不足。

　　邦元期货资管则对营销职员提出了更高的恳求，龙玮默示：“发卖职员也要投入投资聚会，熟识自己产物正在各种商场行情下的事迹发扬，如许才略更深入的解析产物的危机收益特点。”正在此根源上，邦元期货资管营业秉持“卖者尽责，买者方能自夸”的营销法则，对产物的目的客户举办画像，将适当的产物发卖给适当的投资者，以后络续总结营销案例，对目的客户画像举办足够。

　　龙玮以为，而今代销渠道对期货资管产物的采纳度不高，期货资管公司更必要变成专业的营销任职编制，把直接发卖的渠道也造造好。

　　当然，直销也意味着公司要更众地直面客户，售后运营就业首要性提拔。正在运营端，邦元期货以“邦元期货资管”小圭臬为抓手，足够各种任职场景，输出常识和共享音讯，确凿提拔投资者的投资体验。

　　尽量期货资管的界限正在通盘资产管束业占比尚小，但龙玮以为，正在过去12年的生长中，期货资管业正寻求出一条连合衍生品特点的生长道途，部门基于期货和衍生品特点的期货资管产物已得到了投资者的青睐，变成了必然的品牌效应。

　　他日，不光是期货资管，通盘资产管束业或者都将面对一个长远的低利率投资处境。“低利率是天时，标准化是地利，好的事迹弧线是人和。”龙玮以为，期货资管业的生长正迎来“天时地利人和”，面临低利率带来的商场动摇加剧，期货资管更应充实阐述自己正在期货和衍生品方面的上风，用心主动管束、期货和衍生品危机管束、邃密化管束，打造专业且有特点的期货资管产物。

　　邦元期货将通过“三端发力”，延续阐述好社会家当“管束者”功效，做黎民家当管束全天候任职商。投资端基于期货和衍生品的危机管束，做到邃密化投资；召募端基于客户画像的卖者尽责，做到精准化营销；运营端的体验感以投资者为本，做到邃密化任职。

　　除安睿期权与天溢固收两大系列产物外，邦元期货资管还将充实商讨商场的需求，阐述资产设备的功效，正在黄金、原油等大宗商品上作出组织。