以上所说的是股指期货的理论价格，油价或迎第五次下调所谓期货，寻常指期货合约，即是指由期货交往所团结造订的、规矩正在改日某一特定的时代和住址交割必然命目标的物的模范化合约。这个标的物，又叫底子资产，是期货合约所对应的现货，可能是某种商品，如铜或原油，也可能是某个金融东西，如

　　期货合约的买方，假使将合约持有到期，那么他有责任买入期货合约对应的标的物；而期货合约的卖方，假使将合约持有到期，那么他有责任卖出期货合约对应的标的物(有些期货合约正在到期时不是举办实物交割而是结算差价，比如股指期货到期即是依照现货指数的某个均匀来对未平仓的期货合约举办结果结算。)当然期货合约的交往者还可能采用正在合约到期前举办反向营业来冲销这种责任。

　　广义的期货观点还征求了交往所交往的期权合约。大大都期货交往所同时上市期货与期权种类。

　　期货可能大致分为两大类，商品期货与金融期货。商品期货中厉重种类可能分为农产物期货、金属期货(征求底子金属与贵金属期货)、能源期货三大类；金融期货中厉重种类可能分为外汇期货、利率期货(征求中长远债券期货和短期利率期货)和股指期货。

　　所谓股指期货，即是以股票指数为标的物的期货。两边交往的是必然刻日后的股票指数价钱水准，通过现金结算差价来举办交割。

　　1、期货合约有到期日，不行无尽日持有。 股票买入后可能连续持有，平常环境下股票数目不会删除。但股指期货都有固定的到期日，到期就要摘牌。以是交往股指期货不行像营业股票雷同，交往后就不管了，必需留意合约到期日，以决断是提前收场头寸，照样等候合约到期(幸亏股指期货是现金结算交割，不必要实践交割股票)，或者将头寸转到下一个月。

　　2、期货合约是保障金交往，必需每天结算 股指期货合约采用保障金交往，寻常只消付出合约面值约10-15%的资金就可能营业一张合约，这一方面普及了节余的空间，但另一方面危机也会增大，以是必需逐日结算盈亏。买入股票后正在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。但股指期货差别，交往后每天要依照结算价对持有正在手的合约举办结算，账面节余可能提走，但账面蚀本第二天开盘前必需补足(即追加保障金)。并且因为是保障金交往，蚀本额以至恐怕领先您的投血本金，这一点和股票交往差别。

　　3、期货合约可能卖空 股指期货合约可能相称便利地卖空，等价钱回落伍再买回。股票融券交往也可能卖空，但难度相对较大。当然一朝卖空后价钱不跌反涨，投资者晤面对耗损。

　　股指期货厉重用处之一是对股票投资组合举办危机处置。股票的危机可能分为两类，一类是与个股规划相干的非编造性危机，可能通过聚集化投资组合来聚集。另一类是与宏观要素相干的编造性危机，无法通过聚集化投资来歼灭，平时用贝塔系数(贝塔值)来外现。比如贝塔值等于1，阐发该股或该股票组合的震荡与大盘相像，如贝塔值等于1.2阐发该股或该股票组合震荡比大盘大20%，如贝塔值等于0.8，则阐发该股或该组合的震荡比大盘小20%。通过营业股指期货，调理股票组合的贝塔系数，可能低重以至歼灭组合的编造性危机。

　　另一个厉重用处是可能欺骗股指期货举办套利。所谓套利，即是欺骗股指期货订价过错，通过买入股指期货标的指数因素股并同时卖出股指期货，或者卖空股指期货标的指数因素股并同时买入股指期货，来获取无危机收益。套利机造可能保障股指期货价钱处于一个合理的边界内，一朝偏离，套利者就会入市以获取无危机收益，从而将两者之间的价钱拉回合理的边界内。

　　其余，股指期货还可能举动一个杠杆性的投资东西。因为股指期货保障金交往，只消占定目标精确，就恐怕获取很高的收益。比如假使保障金为10%，买入1张沪深300指数期货，那么只消股指期货涨了5%，就可收获50%，当然假使占定目标失误，期指不涨反跌了5%，那么投资者将蚀本本金的50%。

　　股指期货的订价欺骗的是无危机套利道理，也即是说股指期货的价钱该当歼灭无危机套利的机缘，不然就会有人举办套利。合于寻常的投资者来说，只消清晰股指期货价钱与现货指数、无危机利率、盈余率、到期前时代是非相合就可能了。股指期货的价钱根本是环绕现货指数价钱上下震荡，假使无危机利率高于盈余率，则股指期货价钱将高于现货指数价钱，并且到期时代越长，股指期货价钱相合于现货指数显露升水幅度越大；相反，假使无危机利率小于盈余率，则股指期货价钱低于现货指数价钱，并且到期时代越长，股指期货相对与现货指数显露贴水幅度越大。以上所说的是股指期货的表面价钱。但实践上因为套利是有本钱的，以是股指期货的合理价钱实践是环绕股票指数现货价钱的一个区间。唯有正在价钱落到区间以外时，才会激发套利。

　　期货交往汗青上是正在交往大厅通过交往员的口头喊价举办的。目前大大都期货交往是通过电子化交往竣事的，交往时，投资者通逾期货公司的电脑编造输入营业指令，由交往所的联合编造举办联合成交。

　　营业期货合约的时分，两边都必要向结算所缴纳一小笔资金举动履约担保，这笔钱叫做保障金。初度买入合约叫树立众头头寸，初度卖出合约叫树立空头头寸。然后，手头的合约要举办逐日结算，即每日盯市。

　　树立营业头寸(术语叫开仓)后不必连续持有到期，正在股指期货合约到期前任何时分都可能做一笔反向交往，冲销历来的头寸，这笔交往叫平仓。如第一天卖出10手股指期货合约，第二天又买回10手合约。那么第一笔是开仓10手股指期货空头，第二笔是平仓10手股指期货空头。第二天当天又买入20手股指期货合约，这时酿成开仓20手股指期货众头。然后再卖出此中的10手，这时叫平仓10手股指期货众头，还剩10手股指期货众头。一天交往完结背工头没有平仓的合约叫持仓。这个例子里，第一天交往后持仓是10手股指期货空头，第二天交往后持仓是10手股指期货众头。

　　股指期货的结算可能大致分为两个主意：最先是结算所或交往所的结算部分对会员结算，然后是会员对投资者结算。不管谁人主意，都必要做三件事故：

　　1、交往管造和头寸处置，即是每天交往后要挂号做了哪几笔交往，头寸是众少。

　　2、财政处置，即是每天要对头寸举办盈亏结算，节余部门退回保障金，蚀本的部门追缴保障金。

　　此中第二部门事业中，必要昭着结算的基准价，即所谓的结算价，寻常是指期货合约当天临收盘邻近一段时代的均价(也有直接用收盘价举动结算价的)。持仓合约用其持有本钱价与结算价比力来揣测盈亏。而平仓合约则用平仓价与持有本钱价比力揣测盈亏。合于当天开仓的合约，持有本钱价等于开仓价，合于当天以前开仓的汗青合约，其持有本钱价等于前一天的结算价。由于每天把账面盈亏都依然结算给投资者了，以是当天结算后的持仓合约的本钱价就酿成当天的结算价了，以是和股票的本钱价揣测差别，股指期货的持仓本钱价每天都正在变。

　　有收场算所，从执法合连上说，股指期货不是正在营业两边之间直接举办，而由结算所成为中心敌手方，即成为全豹买方的独一卖方，和全豹卖方的独一买方。结算于是自有资产担保交往履约。

　　股指期货合约到期的时分和其他期货雷同，都必要举办交割。不外寻常的商品期货和邦债期货、外汇期货等采用的是实物交割，而股指期货和短期利率期货等采用的是现金交割。所谓现金交割，即是不必要交割一篮子股票指数因素股，而是用到期日或第二天的现货指数举动结果结算价，通过与该结果结算价举办盈亏结算来收场头寸。