期权入门知识整理（一）被界说为“正在商定日期之前以固订价钱采办（或者出售）资产的权益，而不是责任”。

　　用图像来形容四种根本的期权政策。斑点显示行权价，横线 显示盈亏均衡，纵轴 0 显示利润，纵轴 0 显示吃亏。横轴显示标的资产价钱。

　　正在到期日肖似的条件下，买入一份行权价较低的看涨期权，同时卖出一份行权价较高的看涨期权。

　　正在到期日肖似的条件下，买入一份行权价较低的看跌期权，卖出一份行权价较高的看跌期权。

　　正在到期日肖似的条件下，买入一份行权价较高的看涨期权，同时卖出一份行权价较低的看涨期权。

　　正在到期日肖似的条件下，买入一份行权价较高的看跌期权，同时卖出一份行权价较低的看跌期权。

　　程度价差政策（horizontal spread），也称为时刻价差或者跨期价差。

　　正在到期日肖似的条件下，同时买入行权价肖似，一份看涨期权和一份看跌期权。

　　正在到期日肖似的条件下，同时买入行权价分别，一份看涨期权和一份看跌期权。要担保看涨期权的行权价高于看跌期权的行权价。

　　正在到期日肖似的条件下，买入两份平值看跌期权，一份平值看涨期权，比例为 2:1 的相干。

　　正在到期日肖似的条件下，买入两份平值的看涨期权，一份平值的看跌期权，比例为 2:1 的相干。

　　正在到期日肖似的条件下，买入一份行权价较低的（实值）看涨期权，卖出两份行权价居中（平值）看涨期权，买入一份行权价较高（虚值）看涨期权。行权价之间该当连结肖似差额。

　　正在到期日肖似的条件下，买入一份行权价较低的（虚值）看跌期权，卖出两份行权价居中的（平值）看跌期权，买入一份行权价较高的（实值）看跌期权。行权价之间该当连结肖似差额。

　　正在到期日肖似的条件下，买入一份行权价较低的（实值）看涨期权，卖出一份行权价次低的（实值）看涨期权，卖出一份行权价次高的（虚值）看涨期权，买入一份行权价较高的（虚值）看涨期权。行权价之间该当连结肖似差额。

　　正在到期日肖似的条件下，买入一份行权价较低的（虚值）看跌期权，卖出一份行权价次低的（虚值）看跌期权，卖出一份行权价次高的（实值）看跌期权，买入一份行权价较高的（实值）看跌期权。行权价之间该当连结肖似差额。