2014年证券从业资格考试证券市场基础知识备考指导5金融衍生东西又被称为金融衍出产品，是与根基金融产物相对应的一个观点，指设备正在根基产物或根基变量之上，其价钱取决于根基金融产物价钱(或数值)转移的派生金融产物。

　　由金融衍生东西的界说能够看出，它们具有下列四个明显特色：①跨期性;②杠杆性;③联动性;④不确定性或高危急性。

　　2.遵从金融衍生东西自己交往的体例及特征分类金融衍生东西从其自己交往的形式和特征能够分为金融远期合约、金融期货、金融期权、金融交换和布局化金融衍生东西。

　　3.遵从根基东西品种分类金融衍生东西从根基东西分类角度，能够划分为股权类产物的

　　金融衍生东西按交往地点能够分为交往所交往的衍生东西和场应酬易墟市(简称OTC)交往的衍生东西两类。

　　平凡能够按照交往合约的订立与本质交割之间的闭连，将墟市交往的结构形状划分为三类。现货交往的特性是“一手交钱，一手交货”，即以现款买现货体例举行交往。远期交往是两边商定正在异日某工夫(或光阴段内)遵从现正在确定的价钱举行交往。期货交往是指交往两边正在齐集的交往所墟市以公然竞价体例所举行的模范化期货合约的交往。

　　金融远期合约是最根基的金融衍出产品。它是交往两边正在场外墟市上通过计议，按商定价钱(被称为“远期价钱”)正在商定的异日日期(交割日)生意某种标的金融资产(或金融变量)的合约。按照根基资产划分，常睹的金融远期合约席卷四个大类。

　　股权类资产的远期合约席卷单个股票的远期合约、一篮子股票的远期合约和股票价钱指数的远期合约三个子类。

　　债权类资产的远期合约要紧席卷按期存款单、短期债券、持久债券、贸易单据等固定收益证券的远期合约。

　　远期利率制定是指遵从商定的外面本金，交往两边正在商定的异日日期换取付出浮动利率和固定利率的远期制定。

　　远期汇率制定是指遵从商定的汇率，交往两边正在商定的异日日期生意商定数目的某种外币的远期制定。

　　一、金融期货的界说和特性1.金融期货是期货交往的一种。期货交往是指交往两边正在齐集的交往所墟市以公然竞价体例所举行的模范化期货合约的交往。而期货合约则是由交往两边订立的、商定正在异日某日期按成交时商定的价钱交割必定数目的某种商品的模范化制定。

　　3.行动一种模范化的远期交往，金融期货交往与泛泛远期交往之间也存正在以下区别：

　　按根基东西划分，金融期货要紧有三品种型：外汇期货、利率期货、股权类期货。

　　金融期货具有四项根本效力：套期保值效力、价钱发掘效力、投契效力和套利效力。

　　交换是指两个或两个以上确当事人按协同商定的要求，正在商定的光阴内按期换取现金流的金融交往，可分为钱银交换、利率交换、股权交换、信用交换等种别。从交往布局上看，能够将交换交往视为一系列远期交往的组合。交换交往的要紧用处是转化交往者资产或欠债的危急布局(好比利率或汇率布局)，从而规避相应的危急。

　　一、金融期权的界说金融期权是指以金融东西或金融变量为根基东西的期权交往形状。整个地说，其采办者正在向出售者付出必定用度后，就获取了能正在法则限日内以某一特订价钱向出售者买进或卖出必定数目的某种金融东西的权柄。

　　(2)遵从合约所法则的履约光阴的差别，金融期权能够分为欧式期权、美式期权和矫正的美式期权。

　　(3)遵从金融期权根基资产性子的差别，金融期权能够分为股权类期权、利率期权、钱银期权、金融期货合约期权、交换期权等。

　　金融期权与金融期货有着形似的效力。从必定的道理上说，金融期权是金融期货效力的延迟和开展，具有与金融期货相通的套期保值和发掘价钱的效力，是一种行之有用的节制危急的东西。

　　一、权证的界说权证是根基证券发行人或其以外的第三人(简称发行人)发行的，商定持有人正在法则时候内或特定到期日，有权按商定价钱向发行人采办或出售标的证券，或以现金结算体例收取结算差价的有价证券。

　　(1)按根基资产分类。按照权证行权的根基资产或标的资产，可将权证分为股权类权证、债权类权证以及其他权证。

　　(2)按根基资产的源泉分类。按照权证行权所生意的标的股票源泉差别，权证分为认股权证和备兑权证。

　　(3)按持有人权柄分类。遵从持有人权柄的性子差别，权证分为认购权证和认沽权证。

　　(4)按行权的光阴分类。遵从权证持有人行权的光阴差别，能够将权证分为美式权证、欧式权证、百慕大式权证等种别。

　　(5)按权证的内正在价格分类。按权证的内正在价格，能够将权证分为平价权证、价内权证和价外权证，其道理与期权相通。

　　权证的因素席卷权证种别、标的、行权价钱、存续光阴、行权日期、行权结算体例、行权比例等因素。

　　一、可转换债券的界说和特性可转换债券是指其持有者能够正在必定时间内按必定比例或价钱将之转换成必定数目的另一种证券的证券。可转换债券平凡是转换成泛泛股票，当股票价钱上涨时，可转换债券的持有人行使转换权斗劲有利。

　　可转换债券的因素席卷：①有用限日和转换限日;②票面利率或股息率;③转换比例或转换价钱;④赎回条目与回售条目;⑤转换价钱矫正条目。这些因素根本决策了可转换债券的转换要求、转换价格、墟市价钱等总体特性。

　　一、存托凭证的界说存托凭证(DepositaryReceipts，DR)是指正在一邦证券墟市畅达的代外外邦公司有价证券的可让与凭证。存托凭证大凡代外外邦公司股票，有时也代外债券。存托凭证也称预托凭证，是指正在一邦(个)证券墟市高尚通的代外另一邦(个)证券墟市高尚通的证券的证券。

　　(4)某些机构投资者受投资策略控制，不行投资非美邦上市证券，ADR能够规避这些控制。

　　到场美邦存托凭证发行与交往的中介机构席卷存券银行、托管银行和核心存托公司。

　　遵从根基证券发行人是否到场存托凭证的发行，美邦存托凭证可分为无担保的存托凭证和有担保的存托凭证。

　　一、资产证券化与证券化产物的界说资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为维持，发行可交往证券的一种融资形状。古板的证券发行是以企业为根基，而资产证券化则是以特定的资产池为根基发行证券。正在资产证券化流程中发行的以资产池为根基的证券被称为“证券化产物”。

　　按照证券化的根基资产差别，能够将资产证券化分为不动产证券化、应收账款证券化、信贷资产证券化、异日收益证券化(如高速公途收费)、债券组合证券化等种别。

　　按照资产证券化提倡人、发行人和投资者所属地区差别，可将资产证券化分为境内资产证券化和离岸资产证券化。

　　按照证券化产物的金融属性差别，能够分为股权型证券化、债权型证券化和搀杂型证券化。

　　资产证券化交往斗劲纷乱，涉及确当事人较众，大凡而言，下列当事人正在证券化流程中具有首要效率。

　　(1)提倡人。提倡人也被称为“原始权利人”，是证券化根基资产的原始完全者，平凡是金融机构或大型工商企业。

　　(2)特定目标机构或特定目标受托人(SPV)。这是指接收提倡人让与的资产，或受提倡人委托持有资产，并以该资产为根基发行证券化产物的机构。选拔特定目标机构或受托人时，平凡恳求知足所谓停业远隔要求，即提倡人停业对其不爆发影响。

　　(3)资金和资产存管机构。为包管资金和根基资产的安定，特定目标机构平凡礼聘名誉杰出的金融机构举行资金和资产的托管。

　　(4)信用增级机构。此类机构承当晋升证券化产物的信用等第，为此要向特定目标机构收取相应用度，并正在证券违约时承受补偿职守。有些证券化交往中，并不必要外部增级机构，而是采用逾额典质等形式举行内部增级。

　　(5)信用评级机构。假如发行的证券化产物属于债券，发行前务必通过评级机构举行信用评级。

　　(6)承销人。承销人是指承当证券策画和发行承销的投资银行。假如证券化交往涉及金额较大，大概会构成承销团。

　　除上述当事人外，证券化交往还大概必要金融机构充任效劳人，效劳人承当对资产池中的现金流举行平素拘束，平凡可由提倡人兼任。