利率期货发展的历史与现状20世纪70年代中期今后，为了处置邦内经济和正在汇率自正在浮动后褂讪汇率，西方各邦纷纷推广金融自正在化战略，以往的利率管制得以松开乃至除去，导致利率震撼日益经常而强烈。面临日趋主要的利率危险，种种金融东西持有者，加倍是种种金融机构急迫需求一种既轻易可行、又确凿有用的管制利率危险的东西。利率期货恰是正在这种后台下应运而生的。

　　1975年10月，芝加哥期货业务所推出了政府邦民典质贷款协会（GNMA）典质凭证期货合约，符号着利率期货这一新的金融期货种别的出世。正在这之后不久，为了知足人们管制短期利率危险的需求，1976年1月，芝加哥贸易业务

　　所的邦际货泉墟市推出了3个月期的美邦短期邦库券期货业务，并大获告捷，正在统统70年代后半期，它无间是业务最活泼的短期利率期货。

　　1977年8月22日美邦永久邦债期货合约正在芝加哥期货业务所上市。这一合约取得了空前的告捷，成为天下上业务量最大的一个合约。此前的政府邦民典质贷款协会典质凭证期货合约，固然是永久利率期货，但因为交割对象简单，滚动性较差，不行齐备知足墟市的需求。而永久邦债则信用品级高，滚动性强，对利率改变的敏锐度高，且交割轻易，成为墟市的首选种类，乃至美邦财务部发行新的永久邦债时，都认真抉择正在永久邦债期货合约的业务日实行。继美邦推出邦债期货之后，其他邦度和区域也纷纷以其本邦的永久公债为标的，推出各自的永久邦债期货。此中，比拟告捷的有英邦、法邦、德邦、日本等。

　　1981年12月，邦际货泉墟市推出了3个月期的欧洲美元按期存款期货合约。这一种类进展很疾，其业务量现已凌驾短期邦库券期货合约，成为短期利率期货中业务最活泼的一个种类。欧洲美元按期存款期货之因而可以代替短期邦库券期货的职位，其直接原由正在于后者本身的局部性。短期邦库券的发行量受到期债券数目、当时的利率程度、财务部短期资金需乞降政府法定债务等众种身分影响，正在统统短期利率东西中所占总量的比例较小。很众持有者只是将短期邦库券视为现金的平和替换品，对通过时货业务实行套期保值的需求并不大。同时，因为正在利率改变时，短期邦库券代价的改变幅度要大于信用品级较

　　低的其他短期债务东西，晦气于投资者对其债市投资组合告竣高效的套期保值。于是人们又不停革新出新的短期利率期货。此中相对紧急的有1981年7月由邦际货泉墟市、芝加哥期货业务所及纽约期货业务所同时推出的美邦邦内可让与按期存单期货业务，但因为现实交割的按期存单往往由信用品级最低的银行所发行，给投资者带来了诸众未便。欧洲美元按期存款期货的出现，则有用地办理了这一题目。因为欧洲美元按期存款不成让与，所以，该种类的期货业务实行现金结算的方法。现金结算方法的告捷，正在统统金融期货的进展史上具有划时间的道理。它不单直接促使了欧洲美元按期存款期货的进展，而且为股票指数期货的推出铺平了道道。

　　1975年10月，固然比外汇期货晚了3年，但其进展速率与行使领域都远较外汇期货来得赶疾和普通。邦际上比拟紧急的利率期货种类苛重有：

　　100000美元面值永久邦债，最小代价改变为1／32点（每张合约31.25美元），逐日代价最大改变限度为不高于或低于上一业务日结算代价各3点（每张合约3000美元），业务时候为早上7:20至下昼2:00，合约月份为3、6、9、12月，终末业务日是从交割月终末开业日往回数的第7个开业日，交割品级为不成提前赎回的永久债，其到期日从交割月第一个职责日算起务必为起码15年以上，借使是可能提前赎回的永久邦债，其最早赎回日至合约到期日务必为起码15年以上，合约外面利率为6%，交割方法采纳联储电子过户簿记体系。

　　100000美元面值中期邦债，最小改变价位为 1／32点（每张合约 31.25美元），逐日代价最大改变为不高于或低于上一交

　　易日结算代价各3点（每张合约3000美元），业务时候为早上7:20至下昼2:00，合约月份为3、6、9、12月，终末业务日是从交割月终末开业日往回数的第7个开业日，交割方法是采用联储电子过户簿记体系，交割品级是从交割日第一天起算有用期起码为 6年半，但不凌驾 10年， 合约外面利率为6％。

　　100000美元中期邦债，最小代价改变为报价单元的1／32点的1／2（每张合约15.625美元），逐日代价最大改变限度为不高于或不低于上一业务日结算代价各3点（每张合约 3000美元），也可扩至 4又1/2点，业务时候为早上7:20至下昼2:00，合约交割月份为3、6、9、12月，终末业务日从交割月终末开业日往回数第7个开业日，交割方法采用联储电子过户簿记体系，交割品级是是原了偿刻期不凌驾5年零3个月且其残剩有用刻期从交割月的第一天算起仍不少于4年零3个月的中期邦债。

　　100万美元，刻期为3个月的欧洲美元按期存款，最小改变价位为0.01的倍数（每张合25美元），逐日代价最大改变不限，业务时候为早7:20至下昼2:00，到期合约终末业务日业务截止时候为上午9:30，墟市正在假日或假日之前

　　将提前收盘，终末业务日是从合约月份第3个礼拜三往回数的第2个伦敦银行职责日，交割日为终末业务日，以现金结算。

　　20年到30-1/2年，外面利率为6%。合约单元为100,000欧元，最小代价震撼为0.01%，相当于10欧元。合约月份为3，6，9，12月的三个接连季月，终末业务日为相干交割月交割日的前第二个业务所业务日，业务时候为8:00 a.m.—7:00 p.m. CET。逐日结算代价为该业务日收盘前15分钟内的终末五笔的以成交量为权重的均匀价；借使终末一分钟内爆发了五笔以上业务，那么以终末一分钟扫数业务的加权均匀价行为结算价；借使不行取得如此的代价，或是出现的代价并不对理地代外了墟市情形，那么欧洲业务所将指定官方结算价。终末结算价为该日终末30分钟内十笔的加权均匀价；借使终末一分钟内有十笔以上业务，则以终末一分钟内所联络的扫数业务的加权均匀价。