上海期货交易所理事长姜岩：全力践行期货市场服务实体产业发展的使命【上海期货交往所理事长姜岩：勉力践行期货商场供职实体财产兴盛的任务】动作大宗商品因素商场紧张的金融根柢方法，上海期货交往所(下称上期所)自1999年建设今后，获得了令人注视的效果：遵照期货业协会(FIA)统计，上期所相接四年(2016年-2019年)位居环球交往所场内商品衍生品成交量(按手数统计)首位，2020年排名第二；期货种类由建设之初的3个扩大至20个，期权种类到达6个，上期程序仓单交往平台也上线个种类的程序仓单交往交易和1个种类延长仓单交往交易，“一主两翼”的众元化衍生品商场框架体例一经设备。同时，邦际化大步进取，对外盛开种类已到达5个，上海原油期货商场周围仅次于美邦西德克萨斯中心基原油(WTI)和布伦特(Brent)原油期货。（上海证券报）

　　动作大宗商品因素商场紧张的金融根柢方法，上海期货交往所(下称上期所)自1999年建设今后，获得了令人注视的效果：遵照期货业协会(FIA)统计，上期所相接四年(2016年-2019年)位居环球交往所场内商品衍生品成交量(按手数统计)首位，2020年排名第二；期货种类由建设之初的3个扩大至20个，期权种类到达6个，上期程序仓单交往平台也上线个种类的程序仓单交往交易和1个种类延长仓单交往交易，“一主两翼”的众元化衍生品商场框架体例一经设备。同时，邦际化大步进取，对外盛开种类已到达5个，上海原油期货商场周围仅次于美邦西德克萨斯中心基原油(WTI)和布伦特(Brent)原油期货。

　　效果的背后是一代又一代上期所人的起劲斗争。即日站正在打制浦东社会主义今世化修造引颈区的新开始上，上期所踏上修造寰宇一流交往所的新征程。对此，上期所党委书记、理事长姜岩不日采纳了上海证券报专访。

　　上海报：“提拔紧张大宗商品的代价影响力，更好供职和引颈实体经济兴盛”，这是浦东开荒盛开30周年道喜大会提出的紧张精神，集合此，上期所下一步会何如推动新阶段的转型兴盛？

　　姜岩：浦东开荒盛开30周年道喜大会上提出的“四个别例、一个影响力”的哀求，为大宗商品商场指了解起劲的对象。上期所党委正在辨析商场兴盛形式的根柢上，相持以落实邦度计谋为牵引，集合高程序商场体例的哀求，模仿境外最佳推行，安身本土邦情市情，贯彻新兴盛理念，显然了以“五个成为”为引颈、“五大转型”为对象的“立体施工图”。

　　一是以成为修造强盛邦内商场的开道前锋为引颈，杀青交易主线由场内驱动转向期现一体化双轮驱动兴盛。一方面将慎密对接全财产链需求，打制期现一体化的高质料产物体例，并主动兴盛场社交易，深化与浙江自贸区和宝武集团等闭联方的计谋协作，激动期现联动兴盛，助力邦内团结大商场修造。另一方面将聚力联动机构体例，巩固传布、加强投教，加强商场厚度与深度的中坚气力，延续扶助优质期货公司、危险照料公司、大型生意商等机构抬高归纳衍生品供职才具。

　　二是以成为更高程度盛开的排头兵为引颈，杀青商场组织由境内为主转向境外里联动兴盛。一方面将永远安身于邦内邦际商场的需求，研发上市航运指数期货等更众的对外盛开种类；另一方面将天长地久扩展盛开，加快规矩轨制邦外里对接，深刻发展境社交收交易，巩固与境外商场的协作与联通。

　　三是以成为迈向“双碳”主意的前沿阵脚为引颈，杀青供职靶向由古板兴盛转向绿色可接续兴盛。将经济绿色转型嵌入交易流程中，阐明好金融扶助“双碳”主意的功用，一方面丰盛绿色种类组织，研发新能源储蓄种类，构修适合邦内经济转型需求的绿色衍生品商场体例；另一方面，模仿境外衍生品商场经历，推出绿色程序和供职，并巩固与境外衍生品商场正在绿色低碳轮回兴盛范畴互换与协作。

　　四是以成为立异驱动兴盛的推行样板为引颈，杀青科技计谋由撑持兴盛转向主动赋能。聚焦“数据让羁系特别聪明”，做好新一代交往、结算、监查体例修造，主动寻找云谋划、大数据、人工智能、物联网和区块链本领正在交易场景的运用，提拔科技羁系与消息集成化程度，为商场供应特别优质的本领供职。

　　五是以成为金融根柢方法解决体例妥协决才具今世化的先行者为引颈，杀青照料形式由古板策划转向今世化解决+照料。永远相持“修轨制、不干与、零容忍”规定，相持底线思想，慎密跟踪商场变革，肆意排查极度交往和恶意炒作手脚，实时选用有针对性步伐，做好期现联动羁系，提拔一线商场羁系与解决出力，以“零容忍”践行者为己任，执意打好提防化解庞大金融危险的攻坚战、漫长战。

　　上海报：近期宣告的《中共核心邦务院闭于扶助浦东新区高程度改动盛开打制社会主义今世化修造引颈区的成睹》(下称《引颈区成睹》)显然提出，浦东要加强环球资源装备才具，供职构修新兴盛体例，扶助上海期货交往所寻找修态度内寰宇性大宗商品仓单注册备案核心等。上期所地处浦东，是浦东唯逐一家大宗商品期货交往所。正在目前的格外史册时点，上期所会何如集合浦东引颈区修造契机，杀青进一步兴盛？

　　姜岩：《引颈区成睹》聚焦“引颈”、夸大“高程度”，是立异改动体例本领的全新寻找，标记着浦东安身新兴盛阶段，肩负起新任务，踏上了更高程度改动盛开的新征程，同时也为上期所的计谋兴盛带来新机缘。

　　一是更强自立性法治保护，为上期所寻找加快完竣期货商场根柢性轨制体例供应先行先试要求。《引颈区成睹》显然，要设备完竣扶助浦东“大胆试、大胆闯、自立改”相适合的法治保护体例，对暂无国法原则或显然规矩的范畴，扶助浦东先行协议闭联照料步伐。这为上期所正在浦东先行寻找推动期货商场闭联原则修造翻开了窗口。上期所将集合期货立法就业，安身适合期货商场对外盛开和场外里商场神速兴盛的须要，筹议邦际成熟期货商场原则体例和羁系轨制，进修模仿境外商场经历作法，集合本土推行，出力引颈鼓动我邦期货商场规矩与邦际接轨，同时筹议寻找将酿成的好经历好做法，应时以原则规章等体例固化下来，酿成期货商场法治的样板，以期加快我邦期货商场法治化历程。

　　二是更广金融盛开计划，为上期所加快期货商场邦际化程序供应契机。《引颈区成睹》初次提出构修与上海邦际金融核心相成婚的离岸金融体例，不只显然扶助群众币离岸交往，更立异提出兴盛跨境生意结算和海外融资供职，修造邦际金融资产交往平台。上期所将以《引颈区成睹》为依托，主动阐明期货商场正在激动金融盛开中的紧张影响，以盛开促改动，不绝提拔我邦期货商场邦际竞赛力和供职实体经济才具。一方面，主动寻找筹议众元化的商场盛开道途，进一步完竣增加结算价授权形式，激动更众“上海代价”走出去。另一方面，集合《引颈区成睹》“扩展境外群众币境内投资金融产物规模，鼓动群众币资金跨境双向活动”等闭联哀求，巩固与金融羁系部分的疏导调解，接续推动引入及格境外投资者(QFII)和群众币及格境外投资者(RQFII)闭联就业。以成熟种类的邦际化为引颈，加快种类邦际化组织，落实黄金期货邦际化就业。

　　三是更高能级资源装备功用，为上期所完竣“四个别例”修造供应机缘。《引颈区成睹》显然要从“完竣金融商场体例、产物体例、机构体例、根柢方法体例”开首，“提拔紧张大宗商品的代价影响力，更好供职和引颈实体经济兴盛”，这是核心初次正在邦度级教导成睹中为大宗商品商场兴盛指了解对象，明白了改动道途。集合《引颈区成睹》，一方面上期所将尽力于“寻找修态度内寰宇性大宗商品仓单注册备案核心，筹议发展期货保税仓单交易”。注册备案核心的修造，有利于大宗商品仓单资源的团结、样板和有用照料，有助于低落企业融资本钱、提拔大宗商品贯通作用，进而酿成高程序商场体例、提拔财产链供职程度。同时，注册备案核心的修造着眼于大宗商品仓单——这一期现集合的紧张载体，将有助于提拔期现集合程度，进而提拔紧张大宗商品的代价影响力。另一方面，集合《引颈区成睹》“邦际油气交往和订价核心”修造，做好闭联种类组织与研发就业，激动制品油(汽油、柴油)、自然气、石脑油等期货种类上市，完竣油气衍生品体例修造。

　　四是更大科技自立立异组织，为上期所改动兴盛供应本领撑持。《引颈区成睹》显然了浦东正在科技立异方面的计谋定位：一是打制“自立立异兴盛的时间标杆”；二是“修造邦际科技立异核心中央区”，提出打好枢纽中央本领攻坚战，加快科技成效向实际临蓐力转化，动员寰宇财产链升级。上期所将以浦东打制自立立异兴盛时间标杆和修造邦际科技立异核心中央区为衔尾点，一方面加强金融供职科技立异的技艺，加快激动与前沿科技范畴闭联新资料期货期权种类上市，为新本领运用财产持重策划保驾护航。另一方面，寻找加快金融科技中央本领的立异运用，推动科技和期货交往所本身交易的深度调解，激动交往所的数字化兴盛转型；巩固与科研机构的本领协作，加强期货高质料兴盛的科技撑持，运用科技成效激动交往所立异兴盛。

　　“六合大事必作于细，古今奇迹必成于实”。下一步，上期所将延续深刻贯彻浦东开荒盛开30周年道喜大会精神，遵从党核心、邦务院决定计划，正在证监会携带下，正在上海市委市政府和社会各界的接续扶助下，以《引颈区成睹》为指引，与各相闭方面主动疏导，铆足劲头，稳步推动闭联就业措施，为引颈期货商场改动盛开，为浦东高程度改动盛开、打制社会主义今世化修造引颈区作出新的功绩。

　　上海证券报：大宗商品保供稳价是目前邦度经济就业的一个紧张实质。动作大宗商品因素商场紧张的金融根柢方法，上期所何如更好地阐明期货商场功用，助力企业安宁临蓐策划，从而杀青保供稳价的主意？

　　姜岩：保供稳价，保供技能稳价，稳价又有利于保供，这也适合供需决心代价，反过来代价又影响供需的经济学道理。无论是现货代价、照旧期货代价，都是商场插手者对征求现货、资金等层面全豹消息，集合经历、推断，慎重决定的归纳结果，而闭联消息重要是各种宏观经济、财产策略，及闭联的官方、非官方解读。通过开释充塞的、有用的“供能保”的消息，商场就能酿成“价可稳”的预期。这也适合本年的现实情状，通过各方联动配合，激动缓解本钱上涨压力。

　　本年今后，受环球疫情挫折、供需错配等众重要素影响，环球大宗商品代价震荡强烈，闭联财产链面对物流受阻、资金危急、产销穷困等厉格离间。邦度先后选用了抬高局部钢铁产物出口闭税、厉肃查处哄抬代价等违法手脚、投放铜铝锌等邦度储蓄、样板紧张商品代价指数宣告手脚等步伐，中钢协、有色协会等行业协会宣告行业自律发起，倡议协同维持商场公道竞赛序次，促举办业有序强壮兴盛，蜕化了商场对闭联大宗商品改日供需的预期，缓解了供需抵触，铁矿石、钢材、煤炭、铜等商品代价上涨势头取得必定水平抑遏，下逛企业策划压力得以改革。

　　邦务院常务聚会正在计划保供稳价就业时指出，正在巩固供需双向调整、巩固商场羁系的同时，扶助用商场化门径辅导供应链上下逛安宁原资料供应和产销配套团结。上期所长远理解金融的本源是供职实体经济，正在证监会党委的倔强携带下，坚韧修立底线思想，维持商场安定运转，确实阐明期货商场功用影响，与各方协同为财产客户持重策划保驾护航，以商场化妙技助力财产企业应对危险，为稳产、保供、稳价功绩气力。

　　一是巩固商场羁系，保护商场运转安定有序。上期所安身供职实体经济、防控体例性危险，相持商场化法治化的羁系取向，加强一线羁系，保护商场安定运转，寻找创造特别合理、可托代价，为各方主体供应牢靠、有用的危险照料和资源装备器材。

　　二是与宝武集团及其子公司欧冶云商发展协作，启动“期货稳价订单”试点交易。该试点交易将“企业保供”与“期货稳价”有机集合，通过宝武集团为实体企业供应现货供应保护、上期所为实体企业供应低落代价震荡危险的器材，杀青“宝武保供、期货稳价”的后果。截至11月15日，试点共为1.043万吨热轧卷板供应了代价危险保护。

　　三是激动企业运用期货器材照料危险。本年今后，上期所已发展80余场针对财产客户的投教培训行动，让更众企业相识期货，并合理运用期货器材照料危险；发现京博石化、复瑞渤、铜陵有色、广垦橡胶、海胶集团、云铜等实体企业运用期货商场照料危险近80个案例，为财产上下逛企业应对代价震荡危险供应应对计谋。

　　四是阐明期货交割“纽带”影响，助力保护财产链和供应链安宁。本年，上期所、上期能源增设22家指定交割堆栈及5个存放点，扩大库容超730.8万吨，通过扩展交割供职规模，为更众企业运用期货交割合理调配资源供应容易；安身于商场现实供需，兼顾下调期货原油、燃料油、低硫燃料油仓储费，确实为实体经济减压降负。

　　五是阐明上期程序仓单交往平台供职功用，助助企业加快资金回笼、减轻资金压力。自2018年5月28日上线今后，上期程序仓单交往平台永远聚焦金融与实体的深度调解，不绝通过交易立异，推动期货与现货、场内与场外互联互通，盘活存量资产，提拔仓单贯通作用，加快企业资金回笼。截至11月30日，平台累计成交额4881.23亿元；累计结束签约交往商549家。2020年11月，平台上线程序仓单质押交易，截至2021年11月底，闭联企业、迥殊是民营企业通过该交易得回突出11.6亿元贷款，正在必定水平上缓解了企业的资金压力。

　　六是巩固与部委及行业协会疏导。巩固与闭联部委、行业协会、中心企业的疏导走访，就期货商场运转及功用阐明举办深刻互换，为闭联部分做好大宗商品保供稳价就业供应有益参考。

　　上海证券报：正在期货商场邦际化方面，上期所不绝走正在前哨。请问目前境外客户的插手情状何如？为激动更众“上海代价”走出去，上期所另有什么计划？

　　姜岩：2018年3月26日，原油期货正在上期所子公司上海邦际能源交往核心(下称上期能源)上市，开启了中邦期货商场种类邦际化元年。截至2021年11月，上期能源共上市5个邦际化种类，即原油期货及期权、20号胶期货、低硫燃料油期货、邦际铜期货。

　　自上市今后，各样类总体运转安定，境外客户插手度慢慢提拔，日均成交量露出稳步拉长的态势。以原油期货为例，2021年今后，截至11月30日，累计成交量3769.51万手，同比拉长1.85%；累计成交额161992.59亿元，同比拉长53.11%；日均持仓量7.70万手；累计交割量2.49万手(合2492万桶、341.40万吨)。从境外插手情状来看，截至11月30日，上期能源的注册境外中介机构达75家，境外客户散布正在亚洲、非洲、欧洲、北美洲、南美洲和大洋洲等六大洲的20众个邦度和地域。

　　下一步，上期所、上期能源将进一步扩展对外盛开，众措并举，提拔邦际化种类的商场插手度及邦际影响力。一是加大邦际化种类提供，加快推动航运指数期货上市，激动黄金期货等成熟种类邦际化。二是接续优化合约及规矩，主动激动交往机制立异，优化原油期货TAS指令，应时推出20号胶和邦际铜期货TAS指令、筹议推出20号胶期货套利指令，以及对原油期货价差合约举办筹议。三是加大商场增加力度，激动各样类期货代价运用场景的众元化，并起劲激动更众企业正在现货跨境生意中参考采用我所期货种类的代价。四是加快推动境外设库，提拔邦际化种类代价影响力。

　　上海证券报：本年今后，上市公司纷纷进入期货商场套期保值。对此您有何策略提倡？或是否有部署选用少许针对性措施？

　　姜岩：上市公司是中邦经济的“基础盘”，也是期货商场供职实体经济的重要对象。疫情今后，大宗商品代价震荡强烈，越来越众的上市公司认识到代价危险照料的紧张性。期货商场为实体企业供应了危险变动的场地，临蓐端、生意端、消费端各种企业都或者正在有用的期货商场找到和杀青适合个别策划预期主意的采购或出售代价，化解代价大幅震荡时上中下逛的产供销主体之间的代价抵触和危险，杀青安宁策划。

　　因此咱们看到，越来越众的上市公司正通过场内场外、境内境外等众种体例和渠道插手衍生品交往，迥殊是从事创制业、采矿业、批发和零售业的企业，正在从事临蓐策划行动时会直接或间接地插手到比方铜、铝、白银、黄金等工业品的商品期货交往中，为企业的兴盛保驾护航。

　　据邦际交换与衍生器材协会(ISDA)统计，2017年寰宇500强企业运用衍临蓐品照料代价震荡危险的比例为92%。比拟于邦际插手周围，中邦期货商场另有很大的供职空间和兴盛潜力。同时，分歧企业对期货、衍生品这个器材的认知和操纵程度并纷歧律，因此咱们既能看到运用期货商场告成对冲代价震荡危险、策划利润和企业周围安宁接续拉长的告成案例，也能看到未操纵期货器材被动采纳代价震荡危险或欠妥操纵期货器材造成庞大危险，对企业平常策划形成影响和挫折的衰弱案例。

　　下一步，上期所将延续与闭联单元发展普通深刻的协作，盘绕供职上市公司高质料兴盛的重心，深化期货和衍生品商场危险照料学问本领的培训就业，供职上市公司正在笃志主业、加强内控的根柢上更好行使期货商场的套期保值器材和妙技，做好危险照料，鼓动本身持重策划，进而抬高上市公司质料。一是巩固与会员单元协作，激动扶助会员单元及其危险照料子公司有针对性地发展龙头企业培训供职，拓展财产供职深度。同时为期货公司和危险照料子公司提拔供职才具供应须要扶助，造就大宗商品期现生意供职商。二是巩固期货商场功用的传布和辅导，发现实体企业(征求上市公司)插手期货商场的告成模范案例，酿成可复制、可增加的经历，为实体企业插手期货商场供应有用模仿。三是适合行业兴盛趋向，做精做细现有种类，从合约规矩、品牌注册及堆栈组织等方面周至优化现有种类，抬高商场运转作用，鼓动期货商场功用阐明。

　　上海证券报：目前，新能源汽车商场如日方升。从新能源财产链举办梳理，涉及的原料不只征求铜、铝、镍等古板金属，另有锂、钴、稀土等金属资料。上期所将何如供职于新能源汽车财产兴盛？

　　姜岩：新能源汽车财产是邦度“十四五”计划的计谋性新兴财产之一，对付鼓动我邦财产机闭转型升级、激动绿色兴盛、造就新的经济拉长点具有紧张的计谋事理。2015年今后，我邦新能源汽车产销量稳步拉长，已成为环球新能源汽车的重要临蓐和消费邦之一。目前，上期所上市的20个商品期货和6个期权，大局部种类都与汽车行业息息闭联。比方，轮胎的原料自然橡胶、车毂中的铅、车体的原料钢材、电池中的铜镍等。

　　上期所聚焦新能源汽车财产，起劲构修与实体经济兴盛水平相成婚、与危险照料需求相适合、邦际竞赛力强的众主意绿色、低碳的衍生品商场体例，勉力践行期货商场供职实体财产兴盛的任务。一是主动落实邦度“双碳”计谋，紧紧盘绕汽车财产兴盛新趋向，有序打制新能源汽车闭联期货种类体例，目前正正在推动合成橡胶、冷轧卷板等种类上市，改日还将慢慢推出氢、钴、制品油、自然气、电力等闭联种类，供职我财产兴盛。二是寻找铜、自然橡胶等汽车闭联古板期货种类邦际化新形式，通过扩展对外盛开，吸引环球财产链企业和专业投资机构插手到上期所期货代价酿成进程中，提拔“上海代价”影响力，以高程度盛开鼓动高质料兴盛。