大宗商品“超级周期”来了吗本年年头往后，正在环球大类资产受挫的布景下，大宗商品反而发挥抢眼。邦际上，邦际原油价钱向“100美元”进发，举动大宗商品龙头的原油价钱大幅上行，动员一共大宗商品商场走强。邦内农产物方面，棕榈油大涨18%，豆油上涨13%，大豆、豆粕、菜粕涨逾14%；工业品方面，铁矿石、玻璃等商品大幅上涨进步20%。此中，玻璃价钱涨幅约36%，螺纹钢和热轧卷板涨幅进步13%。

　　邦际大宗商品价钱上涨预期激烈。日前，投资机构高盛透露，目前大宗商品商场处于欠缺状况。追踪23种能源、金属和农作物期货的彭博商品现货指数本年早些光阴创下史册新高，囊括石油正在内的很众大宗商品期货价钱都展现较大幅度现货溢价。

　　正派中期期货商讨院院长王骏以为，农产物方面，受拉尼娜天气影响，巴西和阿根廷大豆产量下调，而美豆价钱上行，拉动了卵白粕和油脂价钱走高。生物柴油需求增加再度动员植物油期货价钱创出新高。

　　新湖期货有色金属商讨总监孙匡文透露，邦际上，欧美邦度的通胀为工业品价钱上涨供给了动能。邦内方面，为应对经济增速下行压力、改变商场预期，合系部分先后出台了一系列有利于经济宁静的战略，这必然水准上对有色、玄色等工业品价钱起到了提振功用。

　　供需基础面同样对工业品价钱上涨供给了支持。以有色金属为例，固然需要端向来存正在收复性增加预期，但正在新冠肺炎疫情、能源供应等身分影响下，供应收复不足预期。本年伊始，受紧要邦度出口战略限度、邦内冶炼产量趋紧和锡铝镍三种类下逛加工消费繁荣等影响，有色金属价钱接续上行。别的，新能源发扬提速，也为铜、铝、镍、锡等金属的消费供给新的增加点。海外消费接续强劲动员邦内出口，金属库存降至史册低位，供需基础面接济金属价钱上涨。

　　混沌天成商讨院院长董浩以为，跟着疫状况色的好转，欧美经济希望进一步收复，使得原油上涨动力强劲。加之货泉宽松效应的展现，通胀预期上升。

　　中信期货一位业内人士透露，邦内动力煤需求受到高耗能行业复产的提拔，原油价钱上涨也对动力煤需求造成动员，导致能源价钱共振上涨，并动员合系大宗商品本钱提拔，导致商品价钱集体上涨。从后期看，需求回升的预期能否获得验证，以及能源需要能否收复，将成为大宗商品价钱走势的中心身分，估计本年3月至4月份将成为商品供需验证的枢纽时点。

　　中金公司大宗商品商讨首席说明师郭朝辉透露，昨年末至今，大宗商品商场从无间复产到危急频发，从危急预期到减产实际，库存降落和供应欠缺恐怕只是外象，而众重身分交错影响的供应前景才是驱启程分。对付本年环球大宗商品商场，郭朝辉以为，估计主线是供需缺口收窄，基础面再平衡。邦内方面，合系战略出台，力促大宗商品“保供稳价”。2022年难言大宗超等周期，价钱摇动中枢将趋于下行。可是，他也以为，过去几年大宗商品上逛血本加入力度较弱，恐怕掣肘来日3年至5年的新产能，并抬峻峭宗商品远期价钱。

　　固然大宗短期偏强，但孙匡文以为，整年不确定性身分比力众。中期看，年内基础金属商场供应修复将渐渐促进，产量受压迫的金属，譬喻铝、锌、镍、锡等，希望不才半年鲜明回升，供应仓促的局面或能缓解。与此同时，金属消费的增加或不才半年有所放缓，金属价钱上涨将压迫新能源、新基筑等范畴的消费增速。“基础金属供需基础面将由供应欠缺转为平均乃至细微过剩。”孙匡文说。

　　截至2月7日收盘，南华商品指数累计上涨9.57%，南华工业品指数上涨11.45%，南华能化指数上涨12.01%，南华农产物指数上涨8.41%。南华期货商讨所所长曹扬慧以为，判定大宗商品商场下一步走势，要亲昵合切通胀与货泉紧缩之间的博弈。从邦内商场看，通胀压力不大，货泉战略弹性较足，稳增加是主基调，大宗商品商场稳定运转预期仍有必然的保证。

　　银河期货总司理助理钱涛说明，本年开年往后，从投资情景看，权力商场发挥不足预期，所以，不袪除一局限资金向大宗商品靠近。指日，邦度发扬改良委、邦度能源局合伙召开集会，安置安置接续做好宁静煤炭商场价钱就业，并对监测发掘的局限煤炭价钱虚高企业举行了约叙指挥，央浼捏紧核查整改。以此判定，合系部分正在提拔大宗商品需要才华的同时，还会苛防资金大界限流入商品商场取利炒作。

　　本年，大宗商品商场必定不肃静。业内专家透露，从宏观层面看，要做好危急的意念预判预案，应对好输入型通胀等外部进攻。从微观层面看，企业要巩固本身分娩筹备的危急办理。

　　对企业而言，分娩筹备不免受原质料、产制品以及汇率、利率等价钱摇动影响。2021年，我邦期货商场成交量创史册新高，外示了稠密资产企业和百般避险机构应用期货期权办理现货价钱危急的激烈需求。为了能正在商场摇动中安乐航行，企业可能正在期货商场上创办与现货商场宗旨相反、数目成家的贸易头寸，使期货商场与现货商场的盈亏造成一个彼此抵冲的相干，从而告竣危急正在差异商场、差异时空的对冲、转化，保障本身财政安乐。

　　近年来，钢铁企业出席的期货种类遮盖面鲜明加添，借助期货东西转型增效的企业数目也鲜明增加。中钢投资有限公司董事、总司理丁筑明提倡，钢铁企业既可能应用煤焦矿期货对冲原料本钱摇动，滑腻采购本钱弧线，又可能应用螺纹钢、热轧卷板期货锁定产物利润，办理钢材库存价钱危急，告竣从原料到制品的危急办理闭环。

　　正在贵金属黄金范畴，本年最大的不确定性恐怕是美联储加息对商场的影响，而黄金恐怕是受影响最直接的一个大宗种类。招金精深有限公司副总司理梁永慧告诉记者，对付黄金分娩企业来说，面对着黄金现货价钱摇动危急，可能逢高正在期货商场应用期货期权东西举行卖出套保。对付黄金精深加工企业来说，紧要危急点正在于营业之间的危急敞口，要擅长应用期货商场锁定营业价差。（经济日报记者 祝惠春）