钟正生:2023年亚洲经济和资本市场展望股市有望完成筑底欧美步入阑珊后,亚洲出口或将承压,但美联储紧缩节拍放缓,亚洲商场面对的资金外流压力或将缓解。
2022年从此,得益于出口的亮眼外示,以东盟、印度为代外的亚洲一面经济体撑持了较强的拉长韧性,但正在较大的资金流出压力下,亚洲资金商场的外示却不尽如人意,呈股债汇三杀形态。
亚洲以开展中经济体为主,且经济对外依存度较高,易受欧美等要紧茂盛经济体经济步地和战略变更的影响。2022年美欧经济尚未进入阑珊,亚洲要紧经济体出口撑持较强韧性,但正在美联储“追逐式”加息下,美元和美债收益率飙升,亚洲商场面对资金流出压力。
瞻望2023年,外部要素影响亚洲的主线发作切换:欧美步入阑珊后,亚洲出口或将承压,但美联储紧缩节拍放缓,亚洲商场面对的资金外流压力或将缓解。
2023年亚洲股市希望告竣筑底,这要紧基于外部钱银金融境况趋于松弛,对亚洲股市的估值及危险偏好或有支持。然而,基于环球经济阑珊危险、亚洲经济体根基面下行压力,商场总体反弹空间实时辰仍存不确定性。可是,亚洲股票商场相对其他区域的摆设代价如故较高,这要紧基于亚洲股票中长远危险收益外示较好、现在估值秤谌较为合理、预期红利增速也相对占优。
2023年亚洲美元债具备较高的投资代价。一是,亚洲债市希望迎来“经济下行+钱银宽松”的根基面“顺风”境况;二是,亚洲美元债中长远危险收益特色优异,现在收益率秤谌已达史籍高位;三是,外里部境况好转下,亚洲美元债信用利差或难进一步大幅攀升,希望迎来边际修复。
原油方面,环球能源需求增速或维持安定下行,但需要端存正在众重扰动。参考油价和库存秤谌的史籍合系性,估计另日一年旁边,WTI原油价钱中枢正在80~90美元/桶。
黄金方面,现在金价正处于“通胀松弛+强紧缩”的承压期,但受避险需求支持亦难大幅走弱,金价反弹或待美邦经济阑珊步入中后期。
粮食方面,邦际粮价再度清楚上行的动力不够,震荡幅度也希望缩窄,震荡中枢或渐渐回归至2021年四时度秤谌。
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