揭秘世界大宗商品贸易寡头嘉能可：以金融杠杆撬动大宗商品贸易以大宗商品贸易控制自然资源开采最终打破下游贸易商和上游生产商界限！行动宇宙最大的大宗商品生意商，筑立于1974年的嘉能可和其他几家大宗商品前沿企业，早已正在本相上超越高盛、摩根士丹利和摩根大通等鼎鼎大名的华尔街投行，而成为过去十年中最赢利的行业群体。嘉能可正受益于一个动荡的宇宙，成为最大的赢家，可谓真知灼睹。

　　无须讳言，大宗商品来往商正在环球经济范畴发扬了至合主要的感化，对宇宙政策资源的限定也使它们恒久饰演着主要的政事脚色。可是人们对大宗商品来往商的举动知之甚少，低估了它们的主要性。

　　有相当一个别读者是正在数年前通过扑克投资家刊发、转载的合于嘉能可史册、发扬的干货文，才得以知道咱们。讲述好大宗商品财产的故事，恰是咱们这个群众号的初心任务之一。是以此日扑克投资家要为行家引荐一本书：《来往的宇宙》。这本书聚焦20世纪下半叶环球大宗商品来往商不为人知的兴家史。书中首要涉及嘉能可、维众、嘉吉、途易达孚等能源、矿产、粮食范畴的大宗商品来往商。

　　通过讲述这些本钱巨头的贸易兴家史，来洞睹它们奈何影响今世宇宙经济与序次。下文为本书的摘编。

　　2022年上半年，环球大宗商品生意巨头嘉能可因伦镍逼空传说、贿赂与商场控造案众次登上财经头条。

　　3月初，伦镍史诗级逼空行情激励商场普通合怀，商场传言“嘉能可逼空青山集团，是镍价飙涨的幕后推手，要争取青山集团正在印尼镍矿的60%股权”。最终，青山集团用旗下高冰镍置换邦内金属镍板，通过众种渠道调配到宽裕现货实行交割。

　　5月24日，正在美邦、英邦、巴西三邦的结合考核之下，嘉能可供认了众年来正在环球众邦的贿赂及商场控造动作，并应承付出高达15亿美元的罚款（约合百姓币100亿元）嘉能可供认的罪责显示，这家矿业巨头贿赂史起码长达十年，行贿的政府官员来自7个邦。

　　近期，一则嘉能可正在俄乌冲突中大发搏斗财，预测本年上半年来往利润再改进高，将高出32亿美元的新闻，再次让其置于聚光灯之下。

　　那么，一再爆出丑闻的的嘉能然则谁？大宗商品商是奈何发生如斯壮大的影响力？

　　假使很少惹起人们合怀，也很少有人细究，但大宗商品来往商一经成为今世经济中至合主要的一环，没有它们，加油站将没有燃料，工场将逗留运转，面包店将没有面粉。用大宗商品来往行业的一位“前锋”—途德维希·耶西森的话来说，它们是“主要商品的邦际交流者”。

　　老牌大宗商品来往商就像潜匿正在深海中的超等巨轮，他们创作了巨额的资产帝邦，贸易疆土触及环球各个角落，并将资源足够的邦度卷入邦际金融系统。这些本钱巨头和权利实行着古板来往。

　　大宗商品来往商的影响力不只限度于经济范畴，它们对宇宙政策资源的限定，也让它们饰演着强健的政事脚色。拎着百万万美金的来往员是中东拉美非洲邦度头领人的座上宾，正在伊拉克，大宗商品来往商帮忙萨达姆·侯赛因避开结合邦的造裁出售石油；正在古巴，它们与菲德尔·卡斯特罗用蔗糖换石油，帮力古巴革命；它们还诡秘地将数百万吨美邦小麦和玉米卖给苏联，正在冷战白热化时候支柱莫斯科。伊戈尔·谢钦是俄罗斯石油巨头俄罗斯石油公司的老板，也是俄罗斯总统的盟友。

　　他们从危机中攫取巨额利润，大宗商品来往商正在环球经济范畴发扬了至合主要的感化，要清楚今世宇宙中金钱和权利的彼此感化，清楚石油和金属奈何从资源足够的邦度流出，清楚现金奈何流入富翁和盗贼统治者的口袋，就须要清楚大宗商品来往商。它们一样标榜我方不属意政事，我方的动机是利润而不是寻觅权利。但本相上，良众大宗商品来往商塑造了史册。

　　看待鸠集正在少数大宗商品来往商手中的权利和影响力，大大批人知之甚少，征求拘押机构和政府。正在某种水平上，这是有心为之。大宗商品来往商众半都是私有企业，与上市公司比拟，它们没有众少责任披露我方的举动新闻。古板上，很众来往商将我方获守信息的上风视为一种竞赛上风。是以，它们养精蓄锐避免宣泄任何相合我方的新闻。宇宙上最大的石油生意公司—维众公司的首席执 行官伊恩·泰勒曾对揭秘大宗商品来往商的《来往的宇宙》作家坦言：“我倒是指望你们不要写这本书。”

　　行动宇宙最大的大宗商品生意商，嘉能可和其他几家大宗商品前沿企业，早已正在本相上超越高盛、摩根士丹利和摩根大通等鼎鼎大名的华尔街投行，而成为过去十年中最赢利的行业群体，并于2022年8月，嘉能可名列2022年《资产》宇宙500强排行榜第23位。而这些企业大众是由小我限定的非群众公司，这也让他们的资产变得更为埋没而惊人。

　　2019 年，五大大宗商品来往商的来往额到达 8 650 亿美元，高出了日本的出口总额。。马克·里奇公司正在 1979 年的石油垂危中赚取了丰富的利润，该当能够列入美邦十大营利性公司之一。正在 2010年之前的 10 年，大宗商品来往一片昌隆，嘉能可、维众和嘉吉这三家大宗商品来往巨头的利润总和高出了苹果公司和美味可乐等环球着名贸易巨头的利润总和。（睹外1）

　　众年此后，嘉能可通过收购和发扬农业、采矿、冶炼、简练和加工分娩资产，从一个纯朴的营销商品的第三方构造形成了一个众元化自然资源集团。

　　从上世纪九十年代出手，嘉能可成立起了一套有别于古板的大宗商品生意结余形式，正在这一形式中，生意商不再通过纯洁地赚取差价结余，而是通过供给直接融资或其他供应链金融供职，换取矿业分娩企业安祥的产物包销权以及上风价钱，再应用嘉能可正在物流仓储方面的领先上风，借帮大宗商品期货及衍生品用具，挑选符合的期间所正在实行交割操作，应用时空或新闻上风套取利润。

　　正在2005-2019年间，通过嚣张加杠杆、通过并购迅疾膨胀的做法，嘉能可一经不纯朴是一家商品生意商了，而是集开采、冶炼、分娩和生意为一体的环球化归纳矿企。

　　目前，嘉能可一经造成生意和自产并举，能源、金属矿产、农产物三轮驱动的营业机合，造成锌矿环球占比第一、铜矿占比第三、镍矿占比第四的行业名望，同时也是环球最大的海运动力煤出口商，石油生意行动其赖以兴家的古板上风，其环球占比高达15.28%，总之，嘉能可对金属和能源具有绝对对霸主名望。

　　“嘉能可或者少了少少显赫的筹划史册以及与之奉陪的商誉蕴蓄堆积，但同时也少了少少桎梏，正在来往和扩张上有着更大的行事空间。”一位邦有大型矿业企业大宗来往部分卖力人流露，“打个欠妥贴的比如，目前的大宗商品来往行业，老贵族如故保有威势，不按套途出牌也童言无忌的年青暴发户却更能呼风唤雨。”

　　大宗商品来往行业以贿赂和衰弱著称，来往商对此心直口速。彭博音信社首席记者哈维尔·布拉斯正在采访石油来往商贡渥集团的结合创始人兼首席实践官托尔比约恩·特恩奎斯特时，流露：“不幸的是，这件事无间困扰着大宗商品来往行业。业内有良众丑闻，这些丑闻的很大一个别长久都不会浮出水面。”

　　大宗商品来往商恶名昭著，并非仅仅由于它们涉及衰弱范畴。嘉能可的创始人马克·里奇，对塑造人们对大宗商品来往商的观点起了枢纽感化。从很众方面看，马克·里奇都是今世大宗商品来往行业的缔造者之一。而这位石油教父被美邦公法罗网追捕长达20 年，其间他无间逃匿正在瑞士。他被指控的罪名有两个：一个是遁税，另一个是正在数十名美邦人被拘留德黑兰当人质时候与伊朗实行来往。

　　尽量众人都出手认识到天气转化这一实际，可是来往商却迟迟不去改变，照旧紧张依赖污染情况的大宗商品来往行业。煤炭是嘉能可利润的最主要原因之一，嘉能然则环球最大的煤炭出口商。嘉能可首席实践官格拉森伯格的职业生计始于煤炭行业，曾揄扬说宇宙对煤炭“迫不及待”，他目前照旧对煤炭充满狂热 。对很众顶级来往商来说，石油和自然气照旧至合主要，嘉能可、维众、吉嘉等来往商彷佛都没有受到品德上的困扰。他们只是辩称，只须宇宙连接消费化石燃料，他们就会连接来往。然而，假使他们不顾虑我方给天气转化带来的影响，群众对化石燃料的冲突照旧会对他们的生意组成威吓。

　　正在嘉能可并购史中，最闻名的莫过于其并购Xstrata，正在这场历时长达405天的“世纪并购”中，嘉能可首席实践官格拉森伯格，浪费对宇宙上最富裕的主权资产基金发出威吓、与政府拘押者实行博。

　　以金融杠杆撬动大宗商品生意，以大宗商品生意限定自然资源开采，最终打垮下逛生意商和上逛分娩商间的行业范围，这恰是嘉能可正在“世纪并购”中，贪图成立的行业商场新序次。

　　如彭博音信社首席记者哈维尔·布拉斯正在《来往的宇宙》中写到，“正在很众处境下，大宗商品来往商为了获取利润，照旧置公法和品德于不顾，这些来往商是环球本钱主义的末了一批冒险家：他们甘心正在其他公司不敢涉足的范畴展开营业，把残暴寡情与部分魅力连合起来，做强贸易帝邦。”

　　实质简介：这是一部令人着迷的大宗商品来往商的贸易故事，合怀的是环球九大本钱巨头所成立的埋没贸易帝邦。它们对地球上的主要自然资源实行来往，笼罩界限从田间到餐桌，从矿山到能源，从中东石油到欧洲自然气。这些主要的资源被它们装入大宗商品来往的“购物车”里囤积居奇。

　　老牌大宗商品来往商就像潜匿正在深海中的超等巨轮，它们创作了巨额资产帝邦，贸易疆土触及环球各个角落，并将资源足够的邦度卷入邦际金融系统。这些本钱巨鳄和权利实行着古板来往——拎着百万万美金的来往员是中东拉美非洲邦度头领人的座上宾，他们帮忙萨达姆·侯赛因出售石油，正在“阿拉伯之春”中为利比亚叛军供给燃料，从危机中攫取巨额利润。大宗商品来往商正在环球经济范畴发扬了至合主要的感化，对宇宙政策资源的限定使它们饰演着主要的政事脚色。可是人们对大宗商品来往商的举动知之甚少，并且无间低估了它们的主要性。

　　这本书聚焦20世纪下半叶环球大宗商品来往商不为人知的兴家史。首要涉及金属生意商嘉能可，石油生意商维众、托克、摩科瑞、贡渥，四大粮商“ABCD”——阿丹米、邦吉、嘉吉、途易达孚。

　　通过讲述这些本钱巨鳄的贸易发扬，来洞睹大宗商品生意奈何影响今世宇宙的运作序次。原因：扑克投资家

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