则印度减产预期基本证伪-大宗商品期货开户近期，表里商场利空音信群集显露。先是印度最新双周数据显示较客岁同期微增0.4%，则印度减产预期根本证伪。而巴西方面，因为3-4月降雨改观，新加坡丰益邦际预估巴西新榨季将延续丰产，产糖量正在4250-4450万吨区间。且巴西目前仍旧有局部糖厂出手零散压榨，糖厂压榨热心上涨，截至3月上半月，巴西中南部地域甘蔗入榨量为222.4万吨，较上年同期同比增近2.7倍；已产糖6.4万吨，较上年同期伸长3.1倍。入榨甘蔗用于坐蓐食糖的比例从上榨季同期的26.83%进步至27.6%。邦内方面，最新调研显示24/25榨季甘蔗已根本种植完毕，全广西种植面积增长80~100万亩驾御。产量预增10%至660万吨。而正在少了厄尔尼诺天色搅扰，且正在高糖价利润刺激下，24/15榨季印度和泰邦产量同样有着增产预期。

　　利众方面，邦内榨季尾声，库存处于史册同期低位，且正在方今原糖代价赓续下跌后，配异常进口利润仍然倒挂，必定水平上支柱邦内糖价。但若原糖代价赓续承压，郑糖也将赓续受到拖累。

　　政策：近期表里商场利空音信群集显露，本榨季印度减产预期证伪，24/25榨季环球增产预期变得猛烈，邦内郑糖虽有低库存和进口利润倒挂支柱，但若外盘原糖赓续承压，郑糖也将进入偏弱走势，思索到下一榨季增产压力更大，可眷注郑糖9-1正套操作机遇。

　　4月新开产蛋鸡再度转增，同时近期淘鸡出栏增长，不外正在产蛋鸡总体存栏略增，且方今温度适宜，蛋鸡产蛋作用进步，鸡蛋供应维持宽松。近期主产区代价总体偏稳，主销区整个到货偏众，但走货通常，且跟着蔬菜赓续上市，估计鸡蛋整个承压；此外近期饲料端豆粕玉米走势瓦解，对鸡蛋支柱有限。

　　总的来说，鸡蛋供强需弱的根本面暂未转移，近期鸡蛋现货产销区走货通常，叠加蔬菜上市，估计蛋价将承压运转，且近期饲料支柱有限，短期鸡蛋盘面或震动偏弱。

　　海外，截至4月14日美玉米播种率录得6%低于预期，不外近期美玉米产区降雨填塞，叠加巴西二茬玉米播种已毕，美玉米盘面承压走低。

　　邦内供应方面，本年下层售粮进度整个偏慢，不外方今下层粮源根本迁徙至渠道；目前东北余粮根本为自然干粮，下层田舍春耕备耕开启，下层粮源出售加快，但交易商挺价心绪较浓，

　　北港晨间汽运量裁减，代价以稳为主；华北深加工门前到车辆维持高位，企业报价整个偏低。且目前邦内春播已开启，全邦天色总体适宜，冬小麦有丰产预期。

　　需求方面，饲用周围谷物代替仍存，饲企对玉米随用随采，对代价支柱力度有限，饲用玉米库存处于史册同期低位值得眷注；加工企业按需采购，企业库存整个维持。此外华北增储开启，估计对代价生计支柱。

　　总的来说，美玉米产区天色优异，盘面承压走低；邦内玉米东北余粮较少，但交易商挺价支柱代价安祥；华北下层卖压仍存，企业筑库意图较低，众压价收购，不外华北增储开启，短期玉米下行空间有限，盘面或震动运转。

　　本钱端，美豆播种开启，截至4月14日当周种植率录得3%，持平客岁同期但高于商场预期的2%，且近期产区降雨优异，大豆成长乐观；因为美豆加工商扩充压榨才智，NOPA显示3月美豆压榨1.96406亿蒲再革新高，不外略低于商场预期，从而利空显然压造美豆盘面走低。

　　邦内，近期进口大豆到港持续增长，刺激油厂开机晋升，不外大面积到港尚未造成，缺豆形势并未全部缓解，因为下逛企业豆粕备货库存较低，缺豆形势刺激下逛成交晋升，15日豆粕成交59.78万吨且一半为现货成交，而油厂豆粕库存虽小幅上升，但仍处积年同期低位，对盘面造成支柱。

　　总的来说，利空齐发，美豆大幅走低；邦内短期缺豆形势仍未缓解，叠加下逛豆粕需求晋升及库存偏低仍支柱盘面，短期豆粕仍显露偏强，不外跟着后期进口大豆赓续到港，估计盘面将有回落危险，仔细追众。

　　产地，3月马棕产量及出口分袂增10.57%和28.61%，库存降10.68%；4月上旬马棕出口增12-30%。USDA讲演美豆出口下调0.2亿蒲，期末库存上调0.25亿蒲至3.4亿蒲。

　　邦内，3月大豆进口554万吨，同比降15.3%；4月大豆到港增长，油厂大豆库存回升。豆油赓续代替，现货成交较好，棕榈油刚需为主。

　　政策，USDA讲演美豆期末库存及巴西大豆产量预估均高于商场预期，讲演整个利空，短期CBOT大豆仍承压，于1200美分下方运转。3月马棕出口增幅较大导致月末库存降幅再度超预期，邦内棕榈油库存偏低；商场对MPOB讲演提前消化，且CBOT豆油重心大幅下移，加之东南亚增产、斋月后印马出口需求难以支柱高价，表里棕榈油缺乏进一步推升动能，连棕或高位震动回落。操作上，短线观察，中长久油脂高空为主、棕榈油91反套延续持有。

　　跟着气温转热，商场标肥价差倒挂重要，猪企用意放量下调出栏均重，但终端消费照旧疲软，屠宰厂毛利较差，整个社会宰量虽有所上涨，但增幅仍有限，商场去库进度不足预期，猪价赓续上涨动力亏折。商场二育相对踊跃，有必定低价补栏意图，猪价整个处于淡时令拍，震动为主。后续仍需眷注消费宰量晋升以及商场均重情状。

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