因为最近的上涨很大一部分是受“动能策略和空头回补”推动2023年11月16日摩根大通战略师Marko Kolanovic持续以为股市存正在危险，发起投资者赚钱回吐，由于比来的上涨很大一一面是受“动能战略和空头回补”鞭策。

　　Kolanovic深化了该行模子投资组合中的防御目标，低配股票和信用债，高配现金和大宗商品。

　　该行这位首席商场战略师周一正在给客户的通知中显示，鉴于强劲上涨、供应添加、投资者头寸构造添加等成分，该公司正正在赚钱告终邦债永远期敞口。

　　Kolanovic显示，鉴于地缘政事危险较高，他正正在欺骗债券设备的节减为公司添加大宗商品设备供应资金。“咱们以为股市将很速还原到危险回报不具吸引力的形态，由于美联储势将正在更长时期内连结高位，估值很高，节余预期照旧过于乐观，订价才能正正在削弱，利润率面对危险，收入拉长势将持续放缓，”Kolanovic写道。

　　正在2022年商场下跌时候，Kolanovic是华尔街最乐观的人士之一，但他转折了主见，正在12月中旬、1月、3月和5月裁减了股票设备，因本年经济瞻望恶化。

　　Kolanovic显示，固然过去一个月油价下跌损害了该行模子投资组合的再现，但也使其对能源变得越发乐观，能源是大宗商品指数基准的最大构成一面。“这种对能源的更主动意睹一面反响出咱们持续青睐石油行为地缘政事对冲器材，”Kolanovic写道。