也有部分参与者会考虑使用期权对期货持仓进行尾部风险管理等！恒生指数期货直播间正在第十七届世界期货（期权）实盘交往大赛“郑商所期权专项奖”赛程中，PTA期权成为繁众选手偏心的交往种类，成交量稳居期权种类第一。

　　近年来，PTA期权成交量呈逐年增加趋向。“这一方面是受PTA期货成交领域的影响，另一方面是种类本身属性决心的。”一德期货剖判师曹柏扬外现，以本年前三季度数据来看，PTA期货总成交领域为4.18亿手，日均持仓领域为25.55万手。别的，受原油等种类的影响，PTA期现货价钱年内动摇较大，也添补了企业的避险需求，吸引了投资者的合切。

　　从交往角度来看，以三季度行情为例，正在PTA期货价钱接连上涨以及期权隐含动摇率慢慢回落的处境下，构修比例看涨价差组合计谋较为适宜，且可有用束缚价钱下行危急。别的，跟着PTA期权商场近月合约活动性慢慢巩固，动摇率交往计谋也是一个不错的遴选。为应对长假以及宏观事宜驱动等危急，也有片面插手者会切磋利用期权对期货持仓举行尾部危急束缚等。

　　“PTA期权成交吐露逐年神速增加的趋向，反应生产业及投资者对PTA期权的认同。”曹柏扬先容，目前PTA期权的插手群体合键分为三类：第一类是场内期权做市商，为期权商场的稳定运转及活动性供给撑持；第二类是以危急束缚为宗旨的财产企业，通过利用期权用具对现货及期货持仓供给掩护，并进一步竣工降本增效的宗旨；第三类是以财产束缚为宗旨的交往群体，诈骗PTA期权竣工动摇率或倾向性交往计谋。

　　正在采访中，期货日报记者认识到，目前PTA期权正在财产链中被普及利用，与其不妨助助实体财产竣工慎密化危急束缚有很大联系。

　　“期权为财产危急束缚供给了更众或者。迥殊是2021年，商品商场涌现了一波上涨行情，诈骗古板的期货套保面对着添补保障金的压力。而期权特有的特质，再加上众种组合计谋，可能餍足差异的危急束缚诉求。”邦投安信（上海）投资有限公司化工交易部掌管人郝大庆外现。

　　对此，银河德睿期现交易部副总监李节也外现，对企业而言，期权是一种可能定制化的金融衍生品。

　　“期货交往中，跟着期货价钱的转变，外面上交易两边面对的收益和危急是线性的，潜正在的节余和潜正在的耗费是对称联系。引入基差交易的对冲之后，利用期货和现货举行对冲，改正了这一联系，将古板的价钱转变联系转化为基差更动联系。进一步引入期权交往后，可能遵循实体企业的需求举行众维度的遴选，从而为实体企业供给越发合意的套期保值计划。”李节告诉记者，诈骗各类组合式期权计划，可能更为有用地助助实体企业竣工宁静采购或贩卖以及危急掌管的宗旨。

　　据认识，目前，基差交易及含权交易正渐渐正在能化财产中扩充开来，含权交易恰是将期权融入现货交易中的一种形式。

　　正在曹柏扬看来，比拟于古板的“一口价”及基差点价形式，含权交易可能将上中下逛企业串联起来，束缚价钱动摇危急的同时餍足差异企业的脾气化需求，并为企业竣工端庄兴盛供给助力。

　　受访人士普通以为，一个成熟的期权种类要更好地施展任事财产的性能，一方面必要妥善的交往轨制做保证，另一方面也必要商场充塞的活动性予以撑持。

　　对此，曹柏扬外现，近年来，郑商所正在期权交往轨制方面一直举行优化，比方调度期权持仓限额、优化期权合约加挂法例、调度期权合约到期日等，均是为了不妨将期权任事实体的性能最大化施展。同时，通过对期权学问的普及，以及众年来开设“郑商所期权专项奖”等行径，也拓展了期权的插手限制，为活泼期权商场供给助力。