依托公司积累多年的线下产业运营能力和成熟的线上系统国家大宗商品公司所从事的大宗商品供应链行业是邦民经济的本原性家产，具有货值高、运输半径长、贯通合节本钱高、价值动摇大等特色，行业准初学槛较高。大宗商品墟市容量庞大，2022年大宗商品要紧种类的买卖收入都正在数万亿元，主力大宗商品种类万亿级的墟市界限为行业参加企业供给了开朗的发展空间。

　　2023年上半年，欧洲能源危急缓解，宏观经济及地缘政事身分慢慢太平，大宗商品订价从头转向基础面主导。受美邦接连加息、海外不确定性身分增加、需求疲软等影响，能源等大宗商品价值中枢下移。邦内经济收复是一个海浪式开展、失败式行进的进程，推广内需策略接连发力，能源增产保供策略功效明显，产量进口量双增，煤炭供需形式深度调度，煤炭墟市价值理性回归。

　　跟着我邦踊跃与全邦各邦开展经贸干系，中邦动作环球最大的大宗商品进口邦和消费邦，当代供应链企业正在整合环球大宗商品资源、擢升供应链功效、任事实体经济和邦度策略层面的要紧性已日益凸显，优质供应链任事的代价明显擢升，将来当代供应链企业将接连更始升级，任事环球化已成合适全邦经济开展的一定趋向。

　　大宗商品供应链是当代经济体例的要紧实质，我邦大宗商品供应链的改进和开展,有利于环球大宗商品资源的优打扮备,为环球大宗商品墟市改进和当代化转型供给新的动力,另有利于进一步擢升我邦正在环球大宗商品墟市的逐鹿力和话语权。

　　煤炭供应链营业是公司中枢营业版块，公司相持对煤炭供应链家产的深耕，依托众年蕴蓄堆积的渠道上风和运营风控上风，煤炭供应链营业杀青太平扩张，营业区域不但笼盖了邦内煤炭要紧的出产地和消费地，同时踊跃开垦邦际墟市，杀青了环球化煤炭供应链搜集的构修。

　　公司永远紧跟墟市开展趋向，陆续革新升级贸易形式，正在优化擢升供应链营业赢余本事的本原上，向供应链各合节客户供给众样化、编制化的供应链任事，从而降低贸易功效，消重贸易本钱，杀青煤炭供应链链条各节点资源的最优打扮备。

　　公司非煤炭大宗商品要紧征求石油化工产物等商品。要紧操作形式是以现货交易为本原，辅以期货等金融衍生品器械，通过现货与期货的有机联结举行套期保值、基差贸易等对冲操作。这一形式一方面为上下逛家产链客户供给太平的贸易任事，另一方面规避大宗商品价值动摇危害，并赚取合理贸易利润。非煤炭大宗商品的结构杀青了大宗商品的周期性互补，为公司带来了新的利润来历和增加点，有用推广了公司集体的营业界限和开展空间。

　　为了进一步降低煤炭行业的资源装备功效，深化煤炭贯通周围整合，公司踊跃改进革新，通过互联网头脑搭修家产互联网平台，杀青线下守旧运营形式线上化、规范化。

　　易煤网动作供应链家产互联网平台上承载煤炭这一品类供应链生态树立的主体，依托公司正在煤炭供应链细分周围众年阅历蕴蓄堆积的资源、渠道、风控等家产运营本事，戮力于搭修集煤炭资源出产方、交易商、物流方、仓储加工企业、检测机构以及消费终端于一体的线上、线下相联结的家产互联网平台。平台踊跃物色大数据、云揣度、物联网、人工智能等科技措施正在煤炭供应链周围的运用，为客户供给一站式、全链条的家产互联网平台任事，同时留存家产互联网平台蕴蓄堆积的家产数据，发现数据代价，为辽阔客户供给极具代价性、前瞻性、指示性的行业酌量呈文、价值指数、消息任事、智能资讯等。目前，易煤网要紧以资讯任事、贸易任事、物流仓储任事、检测任事等为主，依托完全任事实质收取任事费。二、策划情形的商量与判辨

　　2023年上半年，受海外不确定性身分增加、需求疲软等影响，能源等大宗商品价值中枢下移；邦内经济收复是一个海浪式开展、失败式行进的进程，能源增产保供策略功效明显。呈文期内，公司依托邦内邦际双轮回体例，庄重策划，共杀青买卖收入238.74亿元，同比增加5.17%；杀青归母净利润3.00亿元，同比低重29.00%。呈文期内，公司环球化结构尤其成熟，邦际煤炭营业量大幅增加；众品类策划添新打破，大豆卵白加工项目有序胀动；数字化产物日益丰饶，推出煤炭行业智能资讯问答产物“小易”。

　　煤炭品类是公司的中枢策划品类，是公司环球化策略结构的要紧品类，公司紧抓动力煤、焦煤、焦炭三大中枢种类，依托耕种环球采销墟市众年的家产阅历，打制邦内邦际双轮回开展体例，擢升上风种类的中枢逐鹿力。

　　呈文期内，邦际煤价值动摇中陆续下行，比拟邦内同热值煤炭，进口煤具有较大的价值上风。邦内推广内需策略接连发力，煤炭需求增加，产量进口量双增，煤炭供需形式深度调度，煤炭墟市价值理性回归。上半年我邦共进口煤炭2.2亿吨，同比增加93%；界限以上工业原煤产量23.0亿吨，同比增加4.4%。

　　面临邦际墟市煤炭采购的价值上风，公司安定邦内守旧采销资源的同时，依托正在邦际墟市采销渠道结构众年负责的资源上风，接连开垦越南、印度、巴基斯坦、泰邦、菲律宾、柬埔寨、印尼、韩邦、日本、波兰、丹麦、澳大利亚、哥伦比亚、蒙古等境外墟市，与日本大型归纳商社MarubeniCorporation(丸红株式会社)等邦际一流的大宗商品企业缔结策略互助和议，获得了卓绝成果，邦际营业界限同比杀青明显增加，为公司经买卖绩的太平赢余做出了较大功绩。邦际墟市采销渠道的接连深耕，是公司中历久策略开展过程中的中枢目的。

　　呈文期内，公司杀青煤炭发运2716.55万吨，同比增加48.23%；个中邦际煤炭营业1654.56万吨，同比增加69.22%；煤炭品类杀青买卖收入205.25亿元，同比增加21.40%。

　　呈文期内，公司持续深化石油化工品周围内的家产结构，正在石脑油品类上，陆续推广与上逛供应商的互助界限，与科威特石油公司（KPC）签定石脑油历久采购合同，继旧年与韩邦大林工业公司竣工首笔石脑油采购营业后，慢慢深化正在石脑油营业周围的结构，接连丰饶瑞茂通石化家产链品类体例；同时，公司持续要点开垦生物柴油品类，依托公司正在东南亚地域的中枢资源上风采购生物柴油原资料棕榈酸性油（POME），杀青对上逛供应商资源的进一步整合，同时陆续开荒欧洲生物柴油产制品终端消费墟市，将产制品UCOME出口给欧洲终端用户，原料和制品两头同步发力，完竣家产链结构。呈文期内，公司与北京海新能源科技股份有限公司缔结《策略互助和议》，两边基于生物柴油现有墟市情形，展开众方位、众宗旨的策略互助，标识着公司生物柴油品类营业拓展进入新的阶段，是公司环球化及众品类开展策略胀动的要紧效果。

　　呈文期内，公司石油化工品类营业杀青买卖收入33.05亿元，占公司大宗商品买卖收入总额的13.87%。

　　粮油平安是邦度粮食平安的要紧构成个人，公司要点盘绕“能源平安”与“粮食平安”两大策略结构扩充策划品类。

　　呈文期内，为贯彻落实邦度粮食平安策略，夯实粮油平安本原，同时为知足公司众品类营业开展的必要，拓宽农产物家产结构，优化资产组织，擢升可接连开展本事和归纳逐鹿气力，公司受让周口沈丘大豆卵白加工项宗旨项目公司河南瑞茂通粮油有限公司100%股权，依托公司培植众年的大宗商品贸易本事和区域上风，正在大豆家产链上展开家产结构，正在农产物加工及产制品出售方面做家产链延迟。截至呈文期末，沈丘大豆卵白加工项目树立职责正正在有序胀动中。

　　家产互联网平台树立是公司策略转型开展中的要点职责。呈文期内，公司持续盘绕资讯和贸易两大版块陆续擢升平台任事的合用性和众样性，发现平台数据代价。

　　呈文期内，资讯版块推出易煤智能资讯问答产物“小易”，依托AI大模子赋能煤炭资讯场景，借力易煤网贸易版块重淀的多量家产数据的上风，聚焦煤炭资讯场景，为用户供给更精准、更优质的资讯交互形式。将来“小易”会遵照产物锻练和迭代情形，慢慢向更众家产用户绽放，助助用户更便捷地负责实时、无误的煤炭墟市资讯，同时跟着公司数据资产的陆续蕴蓄堆积，模子判辨本事的陆续擢升，界限化、定制化地向客户供给改进资讯任事。动作大宗商品周围的家产互联网平台，公司将充盈施展正在家产、数据、用户等方面的上风，以易煤网为载体，加疾贸易和资讯两大板块产物运用的开垦改进，为用户供给全方位、陆续擢升的产物体验。

　　截至呈文期末，易煤资讯APP注册用户已超27,000个，共揭晓资讯实质26,673篇，合计阅读856,480次；累计揭晓酌量呈文3,411篇，合计阅读754,003次；累计揭晓疾讯13,644条。

　　呈文期内，累计杀青买卖收入4,046.09万元，个中贸易平台任事费收入3,139.24万元，资讯任事费等收入906.85万元。

　　中枢企业做市商轨制是公司家产互联网平台搭修的症结。呈文期内，公司要点盘绕现有的二十余家合股公司，依托两边股东的中枢资源，各区域中枢企业动作家产互联网平台触角，助助平台杀青线下本事的区域延迟、营业时机寻找以及各项资源的精准有用对接。

　　呈文期内，合股公司策划本事稳步擢升，公司杀青春联营、合营企业的投资收益共计2.84亿元，同比增加42.99%。

　　人才是基业长青的根底，公司永远合切和器重人才的教育与留用，自2017年展开“瑞鹰布置”雇用培训项目以后，至今依然有300余名学员胜利入职，通过完竣、编制的教育，现有学员中无数依然发展为公司的邦家栋梁，这些年青力气也为机合的开展注入源源陆续的动力。同时，为了助力公司正在环球边界的深耕与拓展，增进人才链、改进链、家产链、代价链、供应链深度统一，呈文期内，公司尤其器重胀动环球化营业和人才协同开展，教育具有环球化视野人才的同时，也胀动邦际员工本土化的树立思绪，目前公司员工已笼盖中邦、新加坡、印度尼西亚、日本、越南、印度、韩邦、欧洲等众个邦度和地域。

　　呈文期内，为进一步完竣公邦法人管束组织，兴办健康公司历久、有用的鞭策桎梏机制，并为保存和引进卓越人才供给一个优越的鞭策平台，公司推出了《2023年股票期权鞭策布置》，充盈调动公司中枢策划骨干的主动性、踊跃性和创造性，加强公司中枢策划骨干对公司接连、康健开展的负担感和职责感，擢升公司凝结力，增进公司接连、太平、高质料开展。三、危害身分

　　公司所老手业及自己营业受宏观经济动摇的影响较大。近年来，为擢升经济质料，邦度加大了家产经济组织调度的力度，同时加之环球经济增速放缓、邦际争端和交易摩擦加剧等诸众不确定身分，正在必定水准上会为公司带来策划危害，公司会做好行业开展预判，遵照经济境遇及策略开展做好策划政策的调度，消重策划危害。

　　因为邦际政事、经济、社会、宗教境遇庞大众样，功令体例不尽一致，环保哀求、个人邦度间交易摩擦等众种身分影响，将来邦际交易规律和经济景色大概存正在晃动和动摇，当今全邦大宗商品墟市逐鹿非凡激烈，公司的环球化策划行为存正在必定的不确定性，大概对本公司的境外营业爆发影响。为应对环球化策划危害，公司将进一步强化环球交易项目决议前消息的搜集、判辨和酌量职责，强化复合型人才的培植和引进，为环球化策划供给有力保险。

　　公司进口营业外洋采购要紧采用美元及新加坡元计价，邦内出售采用群众币计价，同时进口商品因为运距、到港装卸等诸众身分，导致出售周期远高于内陆交易，是以群众币汇率动摇正在必定水准上会直接影响到公司的利润水准。公司将进一步降低汇率危害认识，亲热合切邦度经济策略和邦际交易境遇的变动，做好汇率动摇的相应应对手腕。同时公司将接连深耕邦际新兴墟市大宗商品营业，以美元计价美元结算，进而有用规避汇率动摇危害。

　　跟着邦内大宗商人格业的绽放和墟市化，加之邦内“碳达峰碳中和”目的的提出，行业逐鹿将会加剧。目前公司正在大宗商品供应链处置行业中具有较强逐鹿气力，可是仍旧必要面临其他公司的逐鹿。另外，公司海外营业的陆续开荒必将面对环球化的新周围的逐鹿敌手。公司将盘绕既定策略，咸集家产链条各方上风，加快行业整合，修筑行业开展中枢壁垒。

　　煤炭与其他大宗商品具有共通特色，公司从策略上好久研讨，应用正在煤炭供应链周围众年蕴蓄堆积的资源上风、渠道上风、品牌上风等踊跃考试结构，陆续寻找非煤大宗商品上的贸易时机。但因为差异商品对应的贸易形式、受墟市境遇影响身分或有异同，具有必定策划处置危害。是以，新种类营业的物色和策划具有必定不确定性，大概会对公司营业爆发必定影响。关于新种类拓展策略，公司永远相持潜心大宗商品周围，驻足煤炭、石油化工品，踊跃拓展生物柴油、农产物、新能源等周围，同时，踊跃引进专业商品策划团队，并自助教育专业化策划人才，同一管控策划危害。四、呈文期内中枢逐鹿力判辨

　　公司正在煤炭供应链周围通过二十众年的蕴蓄堆积，营业区域已笼盖邦内煤炭资源主产地和要紧消费地。同时，公司踊跃反映邦度“一带一同”倡导呼吁，加快大宗商品环球化结构，杀青了对印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、文莱、越南、巴基斯坦、印度、韩邦、日本、南非、荷兰、波兰、丹麦、澳大利亚、哥伦比亚、蒙古等邦度及中邦台湾地域的营业拓展，结构邦际大宗商品消费墟市，搭修环球化大宗商品供应链搜集。

　　公司出力打制的家产互联网平台，依托公司蕴蓄堆积众年的线下家产运营本事和成熟的线上编制，将守旧的大宗商人格业繁琐的线下贸易流程转化为规范化的线上贸易，重淀平台贸易数据，发现数据代价，为家产客户供给众种类、众样化、全链条的供应链任事。

　　同时，资讯版块基于对平台贸易数据的发现与加工，打制了集行业疾讯、话题互动、行业调研、线下沙龙、策略研读、酌量呈文、智能资讯于一体的消息生态社区，全新的智能资讯问答产物与全方位的行业酌量呈文体例正在广度以及深度上助助用户获取更众有代价的消息。

　　平台借力大数据、云揣度、物联网、人工智能等措施，贸易版块与资讯版块协同开展，协同构修家产互联网平台生态，有用擢升了对家产链客户的任事功效。

　　公司踊跃反映邦度混改策略呼吁，正在家产链上下逛寻找具有区位上风、策略上风及资源上风的地方政府、大型邦有企业及金融机构，创办合股公司，杀青混改策划。混改合股形式的改进胀动，加强了公司对家产上下逛中枢资源及中枢物流节点的把控本事。

　　公司具有邦外里一流的动力煤、石油化工产物、农产物等大宗商品金融衍生品团队。充盈操纵期货、纸货、掉期等干系金融衍生器械，对干系大宗商品现货和外汇展开套期保值、基差贸易等对冲营业，有用规避大宗商品价值和汇率动摇所带来的贸易危害，有用保险供应链处置营业的太平开展。

　　公司二十众年来的康健良性开展得益于公司完竣、独立的风控运营体例，一方面，公司针对各版块营业制订苛肃的运营风控处置轨制，对客户准入、合同签定、营业实践、资金调配、衍生品头寸推行同一周密的考试处置；另一方面，公司加大运营风控消息编制的树立，杀青营业财政运营核算一体化，为公司营业高效处置供给维持。

　　惠誉评级将信用挂钩单据（CLN）的11个评级从“AAAsf”下调至“AA+”

　　已有38家主力机构披露2023-06-30呈文期持股数据，持仓量统共7.03亿股，占贯通A股66.80%

　　近期的均匀本钱为6.13元。该公司运营境况优越，无数机构以为该股历久投资代价较高。

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