每日原油：俄罗斯经济发展部预计2022年原油产量下降1、俄罗斯经济发达部颁布的申诉显示，2022 年俄石油产量估计比上一年低重9.3%至4.753 亿吨。

　　2、俄罗斯自然气工业石油公司(Gazprom Neft)担负人：要是俄罗斯石油受到禁运，石油供应和坐蓐能够会断绝。咱们将把石油转向亚洲，以及其他道途。俄副总理诺瓦克透露，要是欧盟拒绝进口俄罗斯石油，寰宇市集只是会爆发从头分拨，俄方将把石油运往向欧洲供应原料的地方。

　　1、俄乌冲突后，包罗BP、壳牌等众家石油公司揭橥将退出俄罗斯市集，哈利伯顿等邦际油服巨头也揭橥休止或暂停正在俄罗斯的油田功课。

　　跟着外资的失陷，俄罗斯上逛血本开支将进一步呈现低重，导致原油产能和本质产量也会低重。对待俄罗斯来讲，油田坐蓐进程是须要一连进入资金的，不然产能就会呈现衰竭。现正在俄罗斯面对的境况是石油巨头纷纷撤出俄罗斯的市集，禁止正在俄罗斯进一步的投资。俄罗斯接下来面对的经济制裁能够会导致邦内的油田呈现大幅的衰减以及产量的低重。

　　而正在汗青上也曾爆发过产能首要衰弱的境况，正在1989-1999 年俄罗斯金融危害之间，因为人才流失和投资不敷，俄罗斯原油产量曾连接10 年低重，从1100 万桶/日削减到600 万桶/日，累计低重500 万桶/日，随后正在2000-2019 年通过20 年的时分才使产量复兴至1100 万桶，咱们以为，俄罗斯或将再次面对原油产量大幅低重的逆境。

　　2、正在俄乌搏斗后，印度大幅加大了从俄罗斯原油进口量，但酌量到印度恒久分离化的原油进口布局，管道、口岸、船埠、船只等本原措施制造的题目，另有融资支拨手法、清脆的运输本钱和声誉危急等题目，咱们以为，亚洲很难悉数承接从欧洲原油移动的原油量，可是环球交易流向将彻底蜕化，俄乌冲突将对原油市集形成一连深远的影响。

　　产能周期激发能源大通胀，陆续看好原油等能源资源的汗青性修设机缘。咱们以为，无论是古代油气资源仍然美邦页岩油，血本开支是束缚原油坐蓐的重要源由。酌量环球原油恒久血本开支不敷，环球原油需要弹性将低重，而正在新旧能源转型中，原油需求仍正在增加，环球将一连众年面对原油紧缺题目，2022 年邦际油价迎来上行拐点，中恒久来看油价将恒久保持高位，另日3-5 年能源资源希望处正在景气向上的周期，陆续坚忍看好本轮能源大通胀，陆续坚忍看好原油等能源资源正在产能周期下的汗青性修设机缘。

　　危急身分：环球新冠疫情再次扩散的危急；新能源加大取代古代石油需求的危急；OPEC+定约编削增产安插的危急；OPEC+产油邦因为产能不敷、增产速率不足预期的危急；美邦消除对伊朗制裁，伊朗原油急迅回归市集的危急；美邦对页岩油坐蓐环保、融资等计谋调动的危急；环球2050 净零排放计谋调动的危急。