【建设放心消费环境 提升消费者满意度】期权入市手册(七):期权与股票、期货、权证的区别股票的往还对象是个股,而期权的往还对象则是期权合约,即正在商定时辰以商定价值买入或卖出标的资产的权柄。
第二,往还式样差异。股票通常采用全现金往还,而期权是期权买方支拨权柄金,期权卖方缴纳保障金并获取权柄金。
第三,投资克日差异。只须上市公司没有退市,投资者就能够长久持有该公司的股票,而期权合约有简直到期日,逾期则作废。
第四,收益弧线差异。股票收益是线性的,其紧要开头于股价转折和分红,即涨众少赚众少,跌众少就亏众少。通常来说,股票只可赚取上涨的收益。而期权收益詈骂线性的。通过认购、认沽、买方、卖方的组合搭配,正在上涨、下跌、横盘等众种行情下,期权都有对应的计谋。
第一,生意两边权柄责任差异。期货合约当事人两边负有对等的权柄和责任,合约到期时,当事人务必遵从商定的价值买入或卖出标的物(或举办现金结算)。而期权合约詈骂对称合约,期权买方有权柄、无责任;期权卖方有责任、无权柄(若期权买方选拔行权,则期权卖方务必实践责任)。
第二,保障金章程差异。期货往还中,生意两边都需缴纳肯定的保障金动作担保,其保障金遵从线性比例收取。期权往还中,惟有期权卖方必要缴纳保障金,其保障金通常遵从非线性比例收取。
第三,危机收益特点差异。期货合约往还两边的收益和危机是对称的,剩余和亏蚀均随标的价值等要素转折而转折。而期权往还两边的收益和危机并错误称,期权买方或者得到的剩余随标的价值等要素转折而转折,或者担当的亏蚀是有限的(以缴纳的权柄金为上限)。期权卖方或者得到的剩余是有限的(以收取的权柄金为上限),或者担当的亏蚀随标的价值等要素转折而转折。
第四,收益弧线差异。期货的盈亏性格为线性,往还的紧要是涨跌对象。期权的盈亏性格为非线性,必要同时闭切标的价值涨跌、颠簸率转折以及盈余到期时辰,通过差异类型合约的组合利用,可告终更众样且立体化的收益弧线。
第五,危机经管效用差异。当持有标的时,期货、期权都能通逾期现盈亏相抵规避局部标的价值危机。期货、期权危机经管效用的差异点呈现正在:当标的价值朝有利对象蜕变时,期货放弃了标的获取进一步收益的机缘,期权保存了标的进一步赢利的或者。
第一,发行主体差异。权证常常是由标的证券上市公司、投资银行或大股东等级三方发行。而期权没有发行人,往还两边都是投资者。
第二,合约特色差异。权证合约对应的局部因素由发行者裁夺。而期权合约是尺度化合约,其行权价、标的和到期日等因素都由往还所团结章程。
第三,合约提供量差异。权证的提供有限,由发行人确定,受发行人的意图、资金势力和市集高贵通的标的证券数目等要素控制。而期权外面上提供无穷。
第四,履约担保差异。权证卖方,即权证发行人,以其资产或信用担保履约,而期权卖方需缴纳保障金以保障其履约的责任。
(“期权入市手册”系列作品增援单元:广发证券、邦泰君安证券、华泰证券、嘉实基金、易方达基金、招商证券中信筑投证券(按音序罗列,排名不分先后))
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