股指期货基础知识与运用方法股指期货是指以股票价钱指数为标的的金融期货合约，两边商定正在改日的某个特定日期，服从事先确定的股价指数的巨细，举行标的指数的交易，到期后通过现金结算差价来举行交割。

　　邦内现有的股指期货种类有四个，均正在中金所上市，不同是沪深300指数股指期货(IF)、上证50股指期货(IH)、中证500股指期货(IC)、中证1000股指期货(IM)。

　　外1为股指期货合约的简直实质四个股指期货合约的最大区别正在于合约乘数差异，沪深300(IF)与上证500(IH)乘数为300元每点，(IC)与中证1000(IM)乘数为200元每点。比如，2022年8月29日，沪深300股指期货合约IF2209的开清点位为4070.2点，此时每手IF2209的合约价格为4070.2×300=1221060(元)，来往所包管金比例为12%，则开仓占用包管金1221060×12%=146527.2(元)。往往，正在现实开仓中，期货公司收取的包管金略高于来往所轨则的包管金。

　　除此以外，四个股指期货种类的合约实质概略划一。报价单元为指数点，最小更改价位为0.2，合约月份均有4个，不同为当月、下月及随后两个季月，来往时光为9:30—11:30、13:00—15:00.别的，逐日价钱最低摇动节制为上一个来往日结算价的正负10%，终末来往日为合约到期月份的第三个周五，遇邦度法定假日顺延，交割日期同终末来往日。

　　股指期货了解紧要盘绕结余维度、计谋维度、滚动性维度、估值维度四个维度张开。此中，结余维度通过宏观层面的邦内经济状况、社融走势，以及微观层面的企业净利润增速、功绩预告等目标举行了解。计谋维度紧要涉及财务计谋、钱银计谋和行业计谋，计谋层面临邦内经济走向、滚动性、行业生长带来的影响较大。滚动性维度紧要从银行间利率秤谌、M1等宏观滚动性目标，及融资买入额、成交量、北向资金等商场滚动性目标了解，此中商场滚动性反响了当下的商场心境和危急偏好。估值维度紧要了解市盈率、市净率的绝对值与史籍分位状况，以判定股指期货的投资性价比。

　　中长线单边持仓涉及合约展期。按照史籍数据，对股指期货种种展期计划举行的回测。

　　计划一中，到期日(T)移仓的简直操动作：若2017年1月1日欲开仓中证500股指期货中长线月的第三个周五)，对IC1701举行平仓，同时新开IC1702众单，以此类推，每月举行一次移仓。

　　计划二中，到期日(T)移仓的简直操动作：若2017年1月1日欲开仓中证500股指期货中长线月17日(3月第三个周五)，对IC1703举行平仓，同时新开IC1706合约众单，以此类推，每个季度举行一次移仓。

　　计划三为持有下季合约IC1706，持有至到期，隔日开盘，开仓新下季合约IC1712，每年移仓两次足下。

　　通过回测浮现，因为中证500股指期货存正在贴水构造(史籍均匀年化贴水率为12%)，正在2017年1月—2022年8月的时光段内，固然中证500指数下跌3%，但通过中长线至T-2移仓日期胜率更高。除此以外，可能合理料想，因为中证1000股指期货与沪深300股指期货具有差异水准的贴水率(中证1000股指期货贴水率大于中证500股指期货，中证500股指期货贴水率又大于沪深300股指期货)，中证1000股指期货、沪深300股指期货的中长线滚贴水计谋同样有用。

　　看待中证1000、中证500及沪深300股指期货这三个酿成贴水构造的种类，长线计谋采用持有近月、每月到期前2—5天移仓至次月合约的格式，永恒持有胜率更高。而上证50股指期货基础不具备贴水幅度，长线计谋受持仓本事的影响不大。

　　2022年7月中证1000股指期货上市，使股指期货跨种类套利尤其可行，简直外现正在中证500股指期货与中证1000股指期货之间的套利计谋上。外面凭借为从中证1000与中证500的指数特性来看，两指数的行业漫衍、史籍走势高度合连，经统计，近4年二者合连性达95%，且价差中枢为300点。指数间的区别正在于因素股的市值范畴，中证1000、中证500不同代外小盘指数、中盘指数，当商场气派浮现极致分裂且有改进空间时，可能对指数价差走向举行来往。

　　比拟单边持有股指期货，跨种类套利的摇动幅度相对较小，更适合危急偏好较低的投资者。从商场影响来看，跨种类套利有利于促进商场价钱或商场气派的合理回归，有助于金融期货商场滚动性的晋升，以鼓吹金融期货更好地阐述价钱浮现效用。