吸引主权基金等境内外长期资本、耐心资本开展科技创新领域投资期货基础知识考点邦务院办公厅于2024年6月19日揭晓《鞭策创业投资高质地生长的若干计谋手段》，正在培植众元化创业投资主体、众渠道拓宽创业投资资金源泉、强化创业投资政府教导和分歧化囚禁、健康创业投资退出机制、优化创业投资市集处境等五个方面，出台了十七条设施（“创投17条”）。正在中邦甚至环球经济生长趋向放缓，本钱市集碰着寒冬确当下，创投17条对创投行业的生长无疑具有庞大意思，也让肃静许久的创投圈备受唆使。举动深耕私募股权投资范围的状师团队，杨春宝团队早正在2019年就对寰宇紧要都邑的创投勉励计谋举行了梳理，并分歧撰写了两篇原创著作：创投计谋之直辖市篇和江浙粤篇。时隔五年，咱们连结近五年各地出台的创投勉励计谋，更新了该两篇著作，以期对创投圈内以及有志于从事创投行业的机构和人士供应有益参考。本篇为直辖市篇。
法令凭据：印发《闭于加疾装备高质地创业投资集聚区的若干手段》的报告（京科发〔2021〕79号），印发《闭于对科技改进企业予以全链条金融援手的若干手段》的报告（京金融〔2022〕190号），闭于印发《金融援手北京市创制业转型升级的教导定睹》的报告
展开创投份额让渡试点。正在野阳区率先设立创投份额让渡平台专属办事窗口，援手创图利构展开份额让渡生意。援手社会本钱创议设立S基金、并购基金等，面向创投基金或投资项目受让二手份额或股权，拓宽创投退出渠道。
修树“优质创图利构库”，为创图利构供应融资募资、注册立案、行业注册、税收优惠、外汇进出境等办事，朝阳区设专人对入库机构举行“一对一”相闭和办事保护。落实全市私募投资行业被投企业办事机制，为创图利构被投企业供应高新认定、常识产权、融资担保、人才引进等办事。勉励大型央企、市属邦企、上市公司等主动展开与被投企业的协同改进和身手合营，加快改进效果转化和家产化。
援手举办“北京朝阳邦际创投论坛”和各种专项集会、运动，施展政府投资智库用意。集聚法令、财政、商榷、评估等各种专业机构，美满创图利构中介办事编制，打制具有邦际化影响力的创投品牌。
大肆生长创业投资，援手贸易银行具有投资功效的子公司、保障机构、相信公司等出资创投基金等，援手创图利构与创业孵化平台展开合营，使用“创投＋孵化”形式，为科研机构科技效果转化和家产化供应资金、平台与生意等组合援手；教导社保基金、保障资金和银行理财资金等恒久本钱加大对创投基金的出资力度。
援手海淀区装备寰宇创投中央。勉励各种养老金、保障资金等恒久本钱依法依规推广对中闭村科创企业的权力投资比例。拓宽基金退出渠道和生动性，依托四板市集基金份额让渡平台，加快美满针对S基金市集的中介办事。
勉励创业投资基金、天使投资人等创业投资主体加大对种子期、草创期改进型创制业企业的援手力度，通过供应企业约束、贸易商榷、财政参谋等众元化办事，援手身手改进告终从科技研发到贸易推行的滋长经过。援手创业投资基金、天使投资人等创业投资主体落户创制业堆积区，援手科创类企业生长，促使科创类企业孵化器平台落户创制业堆积区。
法令凭据：《北京创作•计谋性新兴家产家产创业投资教导基金约束暂行主意》（京发改〔2012〕694号）（“694号文”）以及《北京市中小企业创业投资教导基金约束细则》（京财经一(2015)2503号）（“2503号文”）
1.2.1 可申请新兴家产教导基金和中小企业教导基金（正在本文第1.2条项下统称“教导基金”）[1]参股设立创投企业的创图利构（即社会本钱）应切合的紧要条款
其余，694号文和2503号文均央求，申求教导基金参股设立创投企业的创图利构：正在企业管束方面，应具有标准的约束和运作，苛刻合理的投资计划步调和风控机制，并已修树健康事迹勉励机制；正在财政方面，应具备合法、合规、健康的内部财会轨制；正在合规方面，未受过行政/公法结构庞大刑罚。
除参股设立的创投企业须依法立案并正在注册主管部分注册外，教导基金参股创投企业还应恪守以下各项准绳：
教导基金参股设立创投企业的流程紧要包罗：确定教导基金年度事业计划；公然搜集合营的创图利构；拟合营的创图利构举行申报；对发端筛选及格的机构机闭专家评审；对评审通过的机构举行尽职考查；确定合营机构并举行社会公示；对参股设立创投企业计划举行最终计划并上报市发改委和财务局（此办法仅实用于新兴家产教导基金）。
- 跟投的创图利构应知足前述1.2.1条的一切条款，而且，跟投的企业务必为注册于北京的创业早中期企业，且创图利构投资资金已到位；
- 跟投价钱不高于创图利构投资价钱，且不突出创图利构本质现金出资额的50%，单笔跟投金额最高为3000万元；
- 正在被投企业的全体股权委托被跟投创图利构代劳行使（股权让渡权（解决权）、列入算帐权、分红取回权除外），且上述委托不得转委托；
- 可将不突出投资收益的50％举动被跟投创图利构的效益嘉勉，糟粕投资收益由教导基金收回；
法令凭据：《闭于进一步强化金融援手小微企业生长的若干手段》（京政办发〔2014〕58号）
援手切合条款的创投企业、股权投资企业、家产投资基金和/或其股东或有限合资人发行企业债券，以推广该等投资企业/基金的本钱范畴，专项用于投资小微企业。
法令凭据：《北京市黎民政府闭于进一步做强中闭村科技园区的若干定睹》（京政发〔2005〕22号），《北京市属邦有创投企业持有和让渡所持中闭村邦度自决改进树范区创业企业股权约束主意（试行）》（中科园发〔2013〕51号），北京市黎民政府办公厅闭于印发《北京市中闭村邦度自决改进树范区装备科创金融改变试验区履行计划》的报告（京政办发〔2023〕23号），闭于进一步强化中闭村海外人才创业园装备的定睹
- 正在园区生长专项资金中设立创投教导资金，通过“创投加孵化”、“跟进投资”及创投母基金等办法和手腕，吸引民间和海外创投资金投向园区改进企业；
- 正在园区展开勉励创投企业生长的试点，按投资额的必定比例，对经认定的创投企业投资园区草创期的高新身手企业时，予以危害补贴；
- 加强危害补贴机制。援手投资机构正在海创园展开天使和创业投资，援手海创园运营机构创议设立紧要面向海创企业的创投基金，对聚焦投资中心家产范围、具有主旨身手或自决常识产权的海创企业的天使和创业投资，予以危害补贴。
邦有创投企业经董事会核准，约束团队可对投资项目履行跟投；同时可依据相闭规矩，从已告竣的投资收益中提取必定比例，举动对约束职员的事迹勉励。
勉励社会本钱设立创投教导基金。援手险资加大对创投基金的投资力度。援手创图利构发行科技改进公司债券、债务融资器材等，召募资金专项用于科技改进范围股权投资。吸引主权基金等境外里恒久本钱、耐心本钱展开科技改进范围投资。修树创业投资被投企业办事机制。促使S基金生长。一直用好中闭村邦度自决改进树范区公司型创投企业的企业所得税优惠计谋[2]。修树健寰宇有创图利构容错免责机制。深化创业投资份额让渡试点。
法令凭据：中邦（北京）自正在生意试验区顺义组团家产鞭策计谋手段（第一批清单）
对基金约束人和所约束基金均正在本区注册征税的天使投资、创业投资、股权投资机构，正在援手临空经济、会展办事、文创旅逛、科技研发、金融办事等办事业以及集成电途、新能源等高身手家产和新兴家产历程中，中心聚焦顺义区“3+4+1”高精尖家产范围，依据其本质投资范畴对基金约束人予以勉励，本质投资累计范畴到达10亿元（含）-30亿元以内的，予以一次性资金援手200万元；到达30亿元（含）-50亿元以内的，予以一次性资金援手500万元；到达50亿元（含）以上的，予以一次性资金援手750万元。告捷告竣退出并援手企业挂牌上市的基金，正在上述嘉勉基本上遵守市级计谋对基金约束人予以特地嘉勉，正在京本质投资累计范畴到达30亿元（含）-50亿元以内的，再予以一次性资金援手500万元；50亿元（含）以上的，再予以一次性资金援手750万元。
法令凭据：闭于印发《闭于促进股权投资和创业投资份额让渡试点事业的教导定睹》的报告
1.6.1 援手各种邦资联系基金份额，通过北京股交中央份额让渡试点让渡生意；简化邦资联系基金份额让渡审批流程，采用市集化办法确定最终让渡价钱，初次让渡报价应以评估或估值结果为基准。
1.6.2 援手北京股交中央份额让渡试点修树健康各种合资制基金份额的立案注册及让渡办事编制；探求展开有限合资企业资产份额出质立案试点。
1.6.3 援手设立专业化的S基金，由北京证监局牵头并协和中基协，对切合条款的S基金约束人设立和基金注册予以援手；切合条款的S基金，依据其正在京本质投资范畴对基金约束人予以计谋勉励，本质投资累计范畴到达30亿元（含）—50亿元以内的，予以一次性资金援手1000万元；50亿元（含）以上的，予以一次性资金援手1500万元，资金由市区两级财务各分管50%。
1.6.4 勉励银行理财、券商、保障资管、相信公司及专业化第三方资管机构等市集主体插手受让北京股交中央份额让渡试点让渡的优质基金份额；勉励现有母基金引入S战略，插手受让正在北京股交中央份额让渡试点让渡的优质基金份额或已投项目股权。
1.6.5 勉励联系机构创议设立S基金专业委员会等行业机闭，通过展开行业调换等众种办法，为北京各种S基金供应行业音信、传布培训、合营调换、自律约束等办事。
1.6.6 援手中介办事机构插手份额让渡试点，勉励各区为插手份额让渡试点的基金约束人和中介办事机构供应优质办事（包罗购租房补贴，以及对奉献较大的高管或主旨骨干予以资金勉励或供应保护办事等）。
1.6.7 探求修树北京股交中央份额让渡试点向中基协、市金融囚禁局等部分按期报送联系基金份额让渡数据音信的事业机制。
法令凭据：上海市黎民政府办公厅闭于进一步促使上海创业投资高质地生长的若干定睹（沪府办规〔2024〕10号），上海市黎民政府办公厅闭于进一步施展本钱市集用意鞭策本市科创企业高质地生长的履行定睹（沪府办规〔2024〕13号），上海市黎民政府办公厅印发《闭于进一步鞭策上海股权投资行业高质地生长的若干手段》的报告（沪府办规〔2023〕29号）
吸引有条款的社会本钱进入创业投资范围；不停提拔创业投资生长生气；酿成具有宇宙逐鹿力的创业投资集聚生长新高地。
（1） 有序推广本市创投教导基金、天使投资教导基金范畴，策动各种社会资金展开创业投资；
（2） 探求本市天使投资教导基金、创投教导基金阶梯化让利机制，并酌量妥善进步政府教导基金对创投企业出资比例；
（3） 修树健康合适创投行业特性的长周期侦察评议机制，深化邦有创投企业市集化运作试点，勉励邦有创投企业内部履行有用的约束职员牵制和勉励机制。
（1） 强化创业投资与科创板等市集板块的联动，厚实创投企业的投资和退出渠道；
（2） 强化创业投资与各种金融机构的联动，加大对创投企业参股各种小微企业金融援手力度；
（3） 勉励推广创业投资与金融资产投资公司的联动，富裕施展金融资产投资公司正在创业投资方面的专业上风，探求政府教导基金和金融资产投资公司合营设立创投企业；
（4） 拓宽创投企业募资渠道，勉励和援手运作标准的创投企业，通过上市、发行公司债券、发行资金相信和召募保障资金等办法，拓展融资渠道；酌量进步保障资金所投创投基金对简单创业企业的出资比例上限；
（5） 强化长三角创投行业联动生长，举办创投论坛和计谋宣讲、项目途演、机构对接等运动；
（6） 有序促使创业投资引进来和走出去，进一步优化创业投资营商处境，遵守外里资平等以及优先操纵黎民币准绳，勉励外资推广创业投资范畴。
（2） 修树创业投资与政府专项对接机制，探求修树优质创投企业与财务专项资金援手项目标双向对接机制，促使市、区两级家产部分加大与创投行业的产融对接合营力度；
（3） 不断促进创业投资与孵化平台联动生长，进步草创企业孵化培植作用；
（4） 勉励中心家产范围市集化并购整合，勉励具备条款的企业展开市集化家产并购和企业危害投资（CVC）。
（1） 加疾创图利构集聚和人才作育，为区内创投企业注册设立急迅通道；切合条款的创投人才，可能遵守规矩缩短栖身证转办常住户口年限或处置直接落户；勉励本市创图利构和从业职员强化与邦外里同行的调换与合营；
（2） 做好创投企业注册约束事业，经由注册的创投企业，可依法享福邦度和本市税收、人才落户等援手计谋，并接纳注册约束部分的监视；
（3） 优化创投企业信用处境装备，对信用境况杰出的创投企业及其投资的草创企业优化贷款审批、融资担保、发行债券等办事流程；
（4） 强化创投行业自律和协会装备，援手行业协会促使创投行业信用编制装备，主动为创投企业和会员单元供应高质地办事；
（5） 健康创投办事编制，援手中介办事机构为创投企业供应尽职考查、形式了解、项目评估、身手经纪、音信办事、财政及法令商榷等办事。
（1） 促进创投行业税收优惠计谋落地，对接落实合资型创投企业简单投资基金核算税收优惠计谋，对拔取简单投资基金核算的创投企业小我合资人股权让渡所得和股息盈余所得，遵守20%税率估计打算缴纳小我所得税；创投企业和天使投资小我采用股权投资办法直接投资于种子期、草创期科技型企业满2年的，可遵守投资额的70%抵扣应征税所得额；
提拔税收优惠计谋容易度，加大对创投行业税收优惠计谋的传布力度，修树美满证监、生长改变部分创投企业立案注册音信与税务部分的共享机制
法令凭据：《上海市创业投资教导基金[3]约束主意》（沪府发〔2017〕81号/沪府〔2022〕58号）
参股投资、跟进投资、融资担保和举行闲置资金的保值性投资（仅限于添置邦债和银行存款及切合邦度规矩的金融产物），或经核准的其他生意。
- 退出时点：大凡应正在创投企业存续期满畏缩出，也可通过预设的股权回购机制等办法合时退出；
- 提前退出（非提前达标且无需其他出资人制定）：创投企业计划确认后突出1年，未按规矩步调和韶华央求告终设立手续；教导基金出资拨付创投企业账户1年以上，创投企业未展开投资生意；创投企业投资范围和对象不切合计谋方向；
-退出价钱：如自加入后4年内让渡，让渡价钱可按原始投资额与股权让渡时同期存款基准利率估计打算的收益之和确定；如突出4年，应由资产评估等专业机构对所持股权举行评估，以确定退出价钱；申请跟投的创投企业不得先于教导基金退出其正在被投资企业的股权。
法令凭据：《上海市天使投资教导基金[4]约束履行细则》（沪发改财金〔2014〕49号/沪发改标准(2020)15号）
参股天使投资企业和设立天使投资母基金[1]等办法。对单个天使投资企业的投资金额准绳上为500万元至3000万元，且占单个天使投资企业认缴出资总额比例不突出50%。
- 约束范畴：准绳上不少于3000万元，全体出资正在3年内到位，首期到位资金不低于认缴出资总额的30%，均以钱银出资；
- 约束团队：具有杰出的职业操守和既有投资或联系行业体味；中心投资于有行业或家产体味及布景（加倍正在天使投资范围有过精华投资记载）的投资人所约束的天使投资企业；
- 投资对象：紧要投资于政府助助和勉励的家产的草创期企业，且有重视的专业投资范围；紧要投资于上海市企业；
- 内部约束：约束和投资运作标准，有完好的投资计划步调、风控机制和健康的财政轨制。
- 内部让渡：正在投资之日起的五年内，正在天使投资企业股东或天使投资母基金股东有受让志愿的境况下可随时退出，按原始投资额让渡。如突出五年，让渡价钱以市集化办法商讨确定；
- 外部让渡：向天使投资企业股东或天使投资母基金股东以外的投资人让渡股权，按民众财务的准绳和天使基金运作央求，确定退出办法和价钱，经核准或授权，可按市集价钱直接向特定对象让渡。
[1]《上海市天使投资教导基金约束履行细则》第二条 本细则所称天使投资企业，是指紧要以股权投资办法投资于草创期企业的创业投资企业。天使投资企业大凡应正在本市注册设立。本细则所称天使投资母基金，是指紧要投资于本市注册设立的天使投资企业，并遵守市集化办法运作的基金的基金。
法令凭据：《上海市创业投资危害救助专项资金约束主意(试行)》（沪科合〔2006〕30号）
2.4.1 资金源泉：创图利构自觉提取的危害打定金（不高于其年度税后收益的10%或不高于其注册资金的5％）和政府立室的资金（与创图利构提取的危害打定金金额相像）。
2.4.2 实用界限：创图利构因投资失利而算帐或减值退出的危害投资项目所爆发的失掉，并应知足下列条款：
通过本市创图利构注册和年检；插手危害救助专项资金的筹集并缴纳危害打定金一年以上；所投单个项目标金额未突出该机构自有资金（或其约束资金、或其自有资金与约束资金之和）的15%；对单个项目标投资正在1998年5月31日后；所投单个项目标投资期满2年，且于本主意履行后因失利而算帐或减值退出。
2.4.3 拨付准绳：对投资于经认定的上海高新身手企业的，补助不突出投资失掉的50%；对投资于经认定的上海市高新身手效果转化项目，补助不突出投资失掉的70％；拨付总额不突出该机构向危害救助专项资金累计缴纳危害打定金总额的200％。
2.4.4 申请/拨付步调：创图利构于每年第一季度结局前向危害救助专项资金约束办公室报送上一年度的危害救助资金申请外，并附资料（区县属创图利构应抄送区县科委、发改委和财务局）；危害救助专项资金约束办公室举行审核并确定发端补助额度，并编制危害救助专项资金均衡外报危害救助专项资金理事会照准；
2.4.5 资金撤回：因被撤除注册资历、歇业、算帐或其他因由结局创投生意以及不肯再缴纳危害打定金的创图利构，可撤回已缴纳且未被操纵的资金，同时主动落空得到补助的资历。
2.4.6 资金算帐：因计谋转折及其他弗成抗力以致危害救助专项资金无法一直运作而终止时，已缴纳危害打定金的创图利构，可获取已缴纳且未被操纵的资金。
法令凭据：《闭于援手上海股权托管生意中央展开私募股权和创业投资份额让渡试点事业的若干定睹》（沪金监〔2022〕120号）
2.5.1援手及格境外有限合资人（QFLP）依托份额让渡试点探求展开跨境基金份额让渡生意。教导各种创业投资份额及其投资的企业股权通过上海股交中央让渡退出。
2.5.2援手上海股交中央真切数据共享行使场景，提出创业投资份额音信需求，联系部分配合促使数据授权并供应数据共享身手支柱，告竣企业立案注册音信与生意音信互通，进步权属确认的切确性和实时性。
2.5.3主动落实浦东新区特定区域内公司型创业投资企业减免企业所得税计谋，机闭力气展开精准教导，促使切合条款的企业应享尽享。
法令凭据：《上海市邦有创业投资企业[6]股权让渡约束暂行主意》（沪发改财金〔2010〕050号）
2.6.1 订交商定：可正在投资订交中对让渡办法、条款、价钱、对象等举行商定；
2.6.2 上报注册：应将订交商定的转股事项通过第一大股东逐级上报出资囚禁企业或区（县）邦资委注册。邦有股东并列第一大股东的，由股东商讨后确定上报主体；
2.6.3 审核注册：出资囚禁企业或区（县）邦资委对股权让渡项目标让渡办法、价钱、价款收取等商定事项举行审核和注册，每半年将注册境况向市发改委和邦资委申报；
2.6.4 未商定让渡价钱：未事前商定的，正在股权让渡计划（由股东会、董事会和投委会凭据法令、公司章程和内部计划步调对与让渡联系的事项举行审议并作出决议）时，应以独立的具备联系天分的中介机构出具的估值申报为凭据订价；
2.6.5 公然让渡：邦有创投企业股权让渡应按邦度和本市企业邦有产权生意的规矩，正在联交所公然举行。
法令凭据：《上海嘉定创业投资教导基金[7]约束暂行主意》（嘉府发〔2011〕45号）
- 运作办法：参股投资创投企业（但不行为第一大股东）；跟投；闲置资金的保值性投资（仅限于银行存款和添置邦债及切合邦度相闭规矩的金融产物）；经投委会核准的其他生意。
- 退出价钱：如系参股创投企业，有受让人可随时退出。如自加入后4年内让渡，让渡价钱可按原始投资额与股权让渡时同期存款基准利率估计打算的收益之和确定；如突出4年，让渡价钱以市集化办法商讨确定；如系跟投，对让渡事项事前商定并按规矩注册的，可按商定；事前无商定或商定不明的，按《企业邦有产权让渡约束暂行主意》规矩让渡。
- 投资对象：应优先投资于嘉定区内企业，且紧要投资于嘉定区中心生长的六大计谋性新兴家产；投资于种子期/创业早中期企业的资金比例不低于创投企业实收本钱或本质约束资金的50%；
- 资金范畴：约束范畴准绳上不少于二亿元（紧要投资于种子期的创投企业准绳上不少于一亿元），全体出资正在3年内到位，首期到位资金不低于认缴出资总额的30%，均以钱银出资；
- 较强的募资材干；创投或创业的告捷体味和优越事迹；苛刻的投资计划步调和风控机制；健康的财政轨制，约束和运作标准；高管无不良记载。
教导基金正在所投资创投企业中的投资比例大凡不突出20%，且对单个创投企业的投资金额准绳上不突出一亿元，且教导基金欠妥第一大股东。
法令凭据：《闵行区创业投资教导基金[8]约束主意》（闵府发〔2013〕8号）
- 参股为主，跟投为辅；中心投资于区域内的新能源、生物医药、前辈设备、民用航空航天、电子音信、新资料、文明创意、今世办事与消费等创业企业；
- 阶段参股：准绳上仅援手正在区内创议设立的创投企业；参股比例准绳上不突出创投企业实收本钱（或出资额）的20%，最高不得打破35%；参股天使基金的参股比例准绳上不突出天使基金实收本钱（或出资额）的50%；参股公益基金可不受以上参股比例限度；与过往约束事迹特殊超过的广泛合资人团队合营时，经教导基金理事会制定可设立平行基金；阶段参股欠妥第一大股东（平行基金、参股天使基金和公益基金除外）；参股投资单个创投企业的最高投资额准绳上不突出教导基金总额的15%；
- 跟进投资：如配套跟进邦度、市教导基金所投项目，则投资金额准绳上不突出邦度、市教导基金的投资额；如配套跟进市集化创投企业所投项目，最高投资额准绳上不突出被跟投基金对该项目投资额的50%。准绳上投资于注册于本区的企业和项目。
- 退出办法和价钱：上市、股权让渡、企业回购及崩溃算帐等办法；退出价钱依据民众财务的准绳和教导基金运作的央求，按事先商定或评估确定；
- 其它退出办法：有受让方可随时退出；参股创投企业的其他股东或合资人如撤资或未能出资，有权退出；参股创投企业未按规矩投资，有权退出。
法令凭据：《浦东新区鞭策高新身手家产生长财务助助主意》（浦府〔2011〕380号）
对新引进高科技创投企业展开高科技风投生意，依据联系生意对新区的奉献水准，正在三年内予以必定补贴。对高科技创投企业投资新区计谋性新兴家产范围高科技企业，按被投企业对新区的奉献水准，正在三年内予以高科技创投企业必定嘉勉。
法令凭据：上海市静安区黎民政府闭于批转区金融办《静安区鞭策金融业生长若干定睹》的报告（静府发(2021)7号）
加大对创业投资企业等中心金融企业的援手力度，吸引其入驻静安生长；援手各创业投资企业投资区内企业。
法令凭据：《天津市黎民政府办公厅闭于鞭策创业投资不断强壮生长的履行定睹》（津政办发〔2017〕5号），天津市黎民政府闭于印发天津市鞭策今世办事业高质地生长履行计划的报告（津政发〔2024〕12号），天津市科学身手局、天津市财务局印发《闭于修树高滋长草创科技型企业专项投资助助机制的定睹》和《天津市高滋长草创科技型企业专项投资约束暂行主意》的报告（津科规〔2020〕2号）
3.1.1推广创业投资范畴：集聚生长创投企业；拓宽创投资金源泉；培植创投约束机构。
3.1.2勉励各种本钱插手：做大做强天使投资；培植生长及格投资者；开释邦有创图利构生气。
3.1.3促使创投怒放改进：强化京津冀创相投作；有序推广创投对外怒放；教导创投企业加大境外投资；装备创投集聚树范区。
3.1.4健康创投约束办事：简化和标准创投企业设立；加强创投企业注册约束；
3.1.5美满创图利制：修树创业投资与政府专项对接机制；强化创业投资与金融机构合营机制；美满创业投资众渠道退出机制。
3.1.6 提拔科技金融、数字金融、绿色金融等办事能级：加疾引育优质天使基金、创投基金、并购投资基金、家产投资基金等改进创业本钱，修树全周期的科技改进基金投资编制。
3.1.7 生长科技中介办事：大肆引育市集化、专业化的创业孵化、身手挪动、效果转化等科技中介办事。
3.1.8 优化人才支柱：全数落实“海河英才”举措安插，勉励海外里各种办事业人才来津创业和事业，对切合条款的正在任称评议、人才嘉勉、社会保障、医疗卫生、儿女入园入学、购房购车等方面落实联系援手计谋。
3.1.9 修树专项助助机制：与天津市已设立的天使投资、创业投资、家产并购等科技危害投资教导基金互相贯串，配合酿成笼罩科技型企业草创期、滋长期、强盛期各阶段的科技危害投资编制；专项投资中心助助天使投资、创业投资等危害投资基金主动投资志愿低的高滋长草创科技型企业；正在投资前与企业缔结投资订交，真切商定让利、退出等联系调理；
3.1.10 财务加入教导+联动不断促进：兼顾天津市已设立的天使投资、创业投资、家产并购三类科技危害投资教导基金，接纳资金与收益轮回投资，从中调理专项投资资金；设立勉励机制，教导撬动社会危害投资机构、创业团队、本市各区（包罗功效区）跟投联投高危害早期企业，酿成援手协力；扶植梯度让利和约束用度分段提取机制，加疾资金接纳，酿成滚动投资、不断助助的轮回；
法令凭据：天津市科技局 天津市财务局闭于印发《天津市天使投资教导基金约束暂行主意》的报告（津科规〔2022〕4号）
3.2.1 概述：采用“1+N”形式，设立市、区两级联动的天使母基金群；市级天使母基金是海河家产教导基金出资插手设立的一支分外母基金；正在海河家产教导基金连合联系区域设立的区域性家产基金中，设定必定比例举动区级天使母基金额度（区级天使母基金不再孤独设立企业主体），同时勉励联系区域采用其他办法设立天使母基金；市级天使母基金息金和接纳资金滚动操纵。
3.2.2市级母基金运作形式：机闭行使为有限合资企业，运作形式为参投子基金和市集化跟投；可设立跟投基金，可跟投市集化子基金投资的项目，也可直接或通过项目基金投资有利于天使母基金计谋方向告竣、强盛基金气力的优质项目；用于市集化跟投的资金不高于市级天使母基金实缴总额的15%，跟投基金对单个企业的累计投资额不突出跟投基金认缴出资总额的20%。
3.2.3 市级母基金参投子基金：对单支子基金出资范畴准绳上不突出3亿元黎民币；注册正在天津市的子基金，市级天使母基金的出资比例准绳上不突出子基金认缴出资总额的40%；注册正在天津市以外的子基金，市级天使母基金的出资比例准绳上不突出子基金认缴出资总额的10%；向市级天使母基金出资的区域，市级天使母基金遵守该区域出资额的1.4倍，援手该区域推举的子基金约束机构设立紧要面向该区域的子基金。
3.2.4 参投子基金所需条款：公司制/合资制基金；认缴出资总额准绳上不低于3000万元黎民币，钱银出资，市级母基金不先于其它投资人出资；子基金对单个企业的累计投资额不突出其认缴出资总额的20%；子基金存续期大凡不突出10年，此中投资期不突出5年，经团体投资人商讨相似，存续期最众可伸长2年，存续期的伸长期内不再向子基金约束机构支拨约束费；子基金紧要投资于新一代音信身手、生物医药、新能源、新资料、高端设备、节能环保、航空航天等高新身手家产和计谋性新兴家产。
3.2.5 参投子基金约束机构所需条款：注册于中邦大陆，注册本钱不少于1000万元黎民币，实缴不少于300万元黎民币；系中基协立案的私募股权基金约束人；子基金约束机构或其闭系正直在子基金中认缴出资比例不少于1%；具有3名具备5年以上创业投资或联系生意体味的专职高管职员，并具备到达必定模范的投资、约束、退出体味，或系上等学校、科研院所、大学科技园、海河实习室、家产身手酌量院、科技企业孵化器、区级天使母基金选定的约束机构；具有周备的“募、投、管、退”轨制，不妨为所投资企业供应增值办事，约束团队有专人正在天津市肩负项目投资约束；子基金约束机构及其高管职员以及所申请子基金的专职约束职员无庞大过失或不良记载；子基金约束机构应向法定的及格投资者召募资金。
3.2.6 市级母基金投资退出：市级母基金退出的几种景况——子基金注册或告终增资调动立案手续突出1年，除市级母基金外的其他出资人未告终首期实缴出资，或子基金正在规矩韶华内未告终后续实缴出资；市级母基金向子基金账户拨付资金后，子基金未展开投资突出1年的；子基金未遵守本办规矩矩及合资订交（或公司章程）投资；子基金约束机构的股东或广泛合资人爆发本质性转折，对子基金投资运作发生倒霉影响。
3.2.7 市级母基金回购/让利：子基金投资期内，知足本主意央求[9]（下同）的子基金，其约束机构及其他出资人可能申请回购市级天使母基金持有的基金份额，回购价钱遵守子基金合资订交（或公司章程）商定估计打算，并不低于投本钱金余额及按退出时中邦黎民银行发布的同期黎民币存款基准利率×投资年限（高于2%时，按2%估计打算）估计打算的收益之和；市级母基金正在收回对子基金的实缴出资后，以其享有的子基金全体逾额收益为上限，向知足本主意央求的子基金约束机构及其他出资人举行让利，但不得准许子基金约束机构及其他出资人投本钱金不受失掉，不得准许最低收益，邦度另有规矩的除外；子基金采用项目“即退即分”和基金具体“先回本后分利”准绳，正在各合资人收回全体实缴出资后，若子基金知足本主意央求，市级母基金将投资于天津市项目所得全体逾额收益转让给子基金约束机构和其他出资人；子基金存续期结局仍未能告终算帐的，市级母基金有权解决其持有的基金份额且不予嘉勉。
法令凭据：《天津市创业投资机构财税优惠计谋履行主意》（津科财〔2004〕086号）
3.3.2优惠实质：投资于天津市《创投项目指南》界限项目标资金，突出其对外投资总额70%的，自赢利年度起三年内，缴纳的企业所得税，由同级财务返还地方分享个人。
3.3.3申请流程：创图利构向科委申请，科委认定后出具说明，再由申请机构报财税部分享福优惠。
法令凭据：《天津市鞭策天开高教科创园生长条例》（天津市黎民代外大会常务委员会布告第18号），天津市黎民政府印发闭于进一步援手天开高教科创园高质地生长若干计谋手段的报告（津政规〔2024〕3号）
3.4.1援手天开高教科创园修树健康科技改进投资基金编制。促使打制基金群，鞭策身手与本钱的有用对接。
3.4.2吸引创投本钱和金融机构入驻。设立创图利构、创投基金一站式办事窗口，对入驻天开园的创图利构、创投基金优化注册审批流程，供应创投注册容易化办事；勉励银行机构正在天开园设立科技金融专营机构和科技支行，妥善下放授信审批和产物改进权限；勉励保障机构设立科技金融事迹部或专营部分。
3.4.3教导邦有创投和担保机构办事园区企业。市邦资委等部分应改进邦有本钱插手创业投资的办法；邦有创投基金投资园区科技企业，可按摄影闭规矩缔结订交，股份让渡遵守订交商定奉行；容许邦有创图利构修树跟图利制，约束团队可按垂问理基金投资园区内科技企业总额的必定比例履行跟投，跟投比例准绳上最高10%；勉励政府性担保机构加大对园区企业的办事力度，予以优惠担保费率援手。
法令凭据：天津市黎民政府闭于加疾促进天津市大学科技园装备的教导定睹（津政发〔2021〕9号）
修树美满的创业投资办事编制。施展天津市天使投资、创业投资等教导基金用意，援手大学科技园设立基金，与高滋长草创科技型企业专项投资联动，酿成笼罩企业生长全周期的创业投资编制。促使大学科技园与银行、担保等机构修树合营机制，加大对常识产权等无形资产质押融资办事力度，促使金融机构为园内企业改进打制批量化信贷产物和办事。
法令凭据：天津滨海新区约束委员会闭于天津滨海新区创业危害投资教导基金约束暂行主意
3.6.1 投资准绳：按“母基金”办法运作，与创图利构合营设立贸易性创投基金或缔结合营投资订交，紧要用于投资于高滋长型高新身手企业，吸引邦外里优越的创图利构及其约束公司进入滨海新区；参股不控股，所投创投基金的存续期大凡不突出10年；
3.6.2 机闭架构：最高职权机构为理事会，下设计划商榷委员会和监事会；
3.6.3 基金退出：正在所投创投基金稳固运营后，可正在妥善机遇将股份优先让渡给其他投资人或公然让渡股权，或待投资的创投基金到期后算帐退出；教导基金中政府出资个人的投资收益可按—定比例用于嘉勉联系基金受托约束机构。
法令凭据：于印发《重庆市进一步鞭策科技效果转化的履行细则》的报告（渝科局发〔2021〕43号）
做大做强创投范畴。主动探求归纳利用后补助、教导基金、危害储积等办法援手效果转化；聚焦中心行业，用好用活种子基金，正在市集失灵的闭节发力，对早期改进实时供应资金援手；举办行业创投峰会，吸引邦外里著名创图利构、家产本钱集聚并投资重庆；承接邦度科技效果转化教导基金，正在重庆设立必定范畴型基金，对得到各级各种财务资金援手酿成的科技效果转化项目举行赋能价格投资，促使科创企业滋长；将常识产权证券化、家产常识产权运营基金举动促进科技效果挪动转化的紧急出力点和科技金融产物的有用增补；探求修树基于高质地科技效果筛选、培植、转化、投资的高端价格链金融孵化办事新形式。
法令凭据：《重庆市科技投融资专项补助资金[10]约束暂行主意》（渝财教〔2010〕119号）
-补助对象：创投企业、创投约束企业、具有投资功效的中小企业办事机构（统称创图利构）、银行、科技担保机构和科技企业。
-申请补助的创投企业应：正在重庆市设立且正在市级主管部分注册；注册本钱或认缴本钱黎民币1亿元（含）以上，均以钱银出资；有起码3名具备2年以上创投体味的专职约束职员；具有苛刻合理的投资计划步调和风控机制，苛刻奉行联系财经法令规矩；投资于重庆市的科技企业；不投资于活动性证券、期货、房地家产以及计谋限度类行业。
-申请补助的创投约束企业应：正在重庆市设立；注册本钱正在黎民币100万元以上，约束的投资基金范畴正在黎民币1亿元以上；有起码3名具备2年以上创投体味的专职约束职员；具有苛刻合理的投资计划步调和风控机制，苛刻奉行联系财经法令规矩。
法令凭据：重庆市黎民政府闭于印发《重庆市金融援手西部（重庆）科学城装备若干手段》的报告（渝府发(2020)28号），闭于印发《援手新期间家产转型升级树范区高质地生长的计谋手段》的报告
4.3.1 强化邦开金融通过基金等办法中心援手树范区内改进企业生长和智能创制范围。消浸投资科创项目标创业投资基金注册门槛、简化注册步调，遵守《创业投资企业约束暂行主意》规矩，实缴金额最低可降至3000万元。
4.3.2 修树科技创业投资危害储积机制，标准危害投资对种子期、草创期科技型小微企业投资的进出和危害增补机制。
4.3.3 教导更众资金加入科学城科技改进，整合市、区两级政府教导基金资源，援手设立10亿元级的科技效果转化基金、百亿元级的高质地生长家产基金，施展杠杆用意，会聚邦外里著名创图利构，为科学城高新身手家产高质地生长供应优裕的资金援手；勉励贸易银行理财子公司、证券公司直投子公司、保障公司、社保基金等恒久资金通过直接投资、委托投资等样子，加大正在科学城股权投资力度；大肆生长危害投资，教导上市公司、龙头企业创议设立创图利构，鞭策家产本钱与科学城高新身手家产调和生长。
4.3.4 遵守邦度及西部大开采相闭税收优惠计谋，落实创投企业及其小我优惠税率；对正在科学城落地且经济奉献较大的股权投资机构，依据存续期内其缴纳的企业所得税及增值税的境况，遵守重庆高新区鞭策科技金融生长主意予以嘉勉。
以上为各直辖市的紧要创业投资勉励和助助计谋，下篇将先容江苏、浙江和广东省的联系计谋，敬请眷注。
[1]《北京创作•计谋性新兴家产家产创业投资教导基金约束暂行主意》第三条教导基金是指市政府设立并遵守市集化办法运作的专项用于援手计谋性新兴家产的计谋性基金，其办法正在于富裕施展政府财务资金的杠杆放大效应，增众创业投资本钱需要，培植强盛计谋性新兴家产范畴，教导社会资金紧要投向北京市计谋性新兴家产中处于创业早中期阶段的非上市企业，促进北京市经济组织调度和家产升级。
《北京市中小企业创业投资教导基金约束细则》第二条北京市中小企业创业投资教导基金（以下简称“教导基金”）是由市政府设立并按专业化、市集化办法运作的计谋性基金，是北京市中小企业生长基金的构成个人，紧要通过参股办法，吸引社会本钱配合创议设立创业投资企业（以下简称“参股创投企业”），由参股创投企业向天使期、草创期、早中期中小企业投资。
[2]《闭于中闭村邦度自决改进树范区公司型创业投资企业相闭企业所得税试点计谋的报告》（财税〔2020〕63号）
一、对树范区内公司型创业投资企业，让渡持有3年以上股权的所得占年度股权让渡所得总额的比例突出50%的，遵守岁终小我股东持股比例减半征收当年企业所得税；让渡持有5年以上股权的所得占年度股权让渡所得总额的比例突出50%的，遵守岁终小我股东持股比例免征当年企业所得税。
(一)让渡持有3年以上股权的所得占年度股权让渡所得总额的比例突出50%的：
(二)让渡持有5年以上股权的所得占年度股权让渡所得总额的比例突出50%的：
[3]《上海市创业投资教导基金约束主意》第二条本主意所称教导基金（英文名称为VentureCapitalGuidingFundofShanghai，英文缩写为VCGFSH），是指由市政府设立并遵守市集化办法运作的计谋性基金。
[4]《上海市天使投资教导基金约束履行细则》第二条本细则所称天使教导基金，是指由市政府设立，并遵守市集化办法运作的计谋性基金。
[5]《上海市天使投资教导基金约束履行细则》第二条本细则所称天使投资企业，是指紧要以股权投资办法投资于草创期企业的创业投资企业。天使投资企业大凡应正在本市注册设立。本细则所称天使投资母基金，是指紧要投资于本市注册设立的天使投资企业，并遵守市集化办法运作的基金的基金。
[6]《上海市邦有创业投资企业股权让渡约束暂行主意》第七条依法执行注册的下各邦有创业投资企业股权让渡实用本主意：
第九条邦有创业投资企业应正在公司章程中展现邦资囚禁的大凡央求和规矩，对投资事项和股权退出有分外央求的，应正在公司章程中真切大凡性牵制条款，并正在整个项目中对商定条款予以细化和分明。
[7]《上海嘉定创业投资教导基金约束暂行主意》第二条本主意所称教导基金，是指由嘉定区政府出资并遵守市集化办法运作的计谋性基金。
[8]《闵行区创业投资教导基金约束主意》第二条闵行区创业投资教导基金（以下简称“教导基金”）是由区政府设立并按市集化办法运作、分身社会效益与经济效益以及可不断生长的计谋性基金。教导基金的机闭样子为独立事迹法人。
[9]《天津市天使投资教导基金约束暂行主意》第十六便条基金返投应知足以下央求：
子基金对本市科技型企业的投资额度不低于市级天使母基金实缴出资额的1.75倍。此中，对本市和边疆招商引资的天使类项目标投资额度不低于市级天使母基金实缴出资额的1.2倍（包蕴子基金对已投资的天使类项目标后续追加投资）。向市级天使母基金出资的区域推举设立的子基金，市级出资可举动区域央求返投的基数。
科技型企业是指切合邦度科技型中小企业、邦度高新身手企业、天津市“雏鹰”和“瞪羚”企业、天津市科技领军企业和领军培植企业、天津市身手领先型企业等认定模范，或具有主旨身手、优越团队的企业。
天使类项目大凡须知足以下规矩：一是子基金的投资须为其首两轮外部机构投资或子基金投资计划时企业设立韶华不突出5年；二是从业人数不突出200人，上一年度资产总额或出卖收入不突出3000万元黎民币。
[10]《重庆市科技投融资专项补助资金约束暂行主意》第一条为鞭策金融与科技连结，营制杰出的区域投融资处境，助助科技型中小企业（简称科技企业）处分融资难的题目，设立重庆市科技投融资专项补助资金，并订定本主意。
重庆西部家产转型升级树范区包罗江津区、永川区、荣昌区、大渡口区、重庆高新区。
大成中邦区私募股权与投资基金专业带动人，上海涉外法令人才库成员。复旦大学法学学士（1992）、悉尼科技大学法学硕士（2001）、华东政法大学法令硕士（2001）。
杨状师执业29年，恒久从事私募基金、投融资、并购重组法令办事，涵盖大金融、大强壮、房地产和基本方法、TMT、展览业、创制业等行业。2004年起众次入选The Legal 500“私募基金”和“公司与贸易”榜单，并众次受到Asia Law Profiles特殊推举或点评，2016年起接续入选邦际著名法令媒体China Business Law Journal“100位中邦生意优越状师”，荣获Leaders in Law - 2021 Global Awards“中邦年度公公法专家”称呼；接续荣登《中邦著名企业法总推举的优越状师&律所》推举名录。具有上市公司独立董事任职资历，系华东理工大学法学院兼职老师、复旦大学法学院实务导师、华东政法大学兼职酌量生导师、上海交通大学私募总裁班讲师、上海市商务委跨邦策划人才培训班讲师。出书《私募股权投资基金危害防控操作实务》《企业全程法令危害防控实务操作与案例评析》《完胜本钱2：公司投融资形式流程统统操作指南》等16本专著。杨状师执业范围为：公司、投资并购和私募基金，本钱市集，TMT，房地产和修设工程，以及上述范围的争议处分。
孙状师正在执业前先后正在美邦沃茨、英格索兰和阿尔卡特朗讯等环球500强企业负担环球、亚太区或中邦区总裁或副总裁奉行助理，堆集了厚实的企业运营约束体味，并具备尽头优越的中英文双语疏通和协和材干。孙状师出书《私募股权投资基金危害防控操作实务》并发布数十篇并购、基金、电商范围的著作。孙状师擅长范围为：私募股权投资、企业并购、电商和劳动法令事情。
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