期货交易是一种差额保证金交易10/18/2024期货知识基础《期货常识.doc》由会员分享，可正在线阅读，更众联系《期货常识.doc（17页珍惜版）》请正在知学网上征采。

　　1、期货（Futures）与现货相对。期货是方今举行生意，然则正在未来举行交收或交割的标的物，这个标的物可能是某种商品比如黄金、原油、农产物，也可能是金融器械，还可能是金融目标。交收期货的日子可能是一礼拜之后，一个月之后，三个月之后，乃至一年之后。生意期货的合同或者允诺叫做期货合约。生意期货的场面叫做期货市集。投资者可能对期货举行投资或投契。对期货的欠妥当投契举动，比如无货沽空，可能导致金融市集的动荡。期货合约：是由期货往还所同一造订的、规则正在未来某一特定的岁月和所正在交割必然命目和质料标的物的准则化合约； 确保金：是指期货往还者根据规则准则交纳的资金，用于结算和确保履约； 结算：是指依据期货1往还所

　　2、宣告的结算代价对往还两边的往还盈亏情景举行的资金整理； 交割：是指期货合约到期时，依据期货往还所的端正和气序，往还两边通过该期货合约所载商品统统权的变化，完毕到期未平仓合约的历程； 开仓：开头买入或卖出期货合约的往还举动称为“开仓”或“竖立往还部位”； 平仓：是指期货往还者买入或者卖出与其所持期货合约的种类、数目及交割月份相像但往还目标相反的期货合约，完毕期货往还的举动； 持仓量：是指期货往还者所持有的未平仓合约的数目。 仓单：是指交割栈房开出并经期货往还所认定的准则化提货凭证。 联合成交：是指期货往还所的企图机往还体例对往还两边的往还指令举行配对的历程。搜罗做市商式样和竞价式样。 涨跌停板：

　　3、是指期货合约正在一个往还日中的往还代价不得高于或者低于规则的涨跌幅度，越过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不行成交。 强行平仓轨造：是指当客户的往还确保金亏空并未正在规则岁月内补足，客户持仓越过规则的持仓限额，因客户违规受到刑罚的，依据往还所的紧张要领应予强行平仓的，其他应予强行平仓的处境产生时，期货经纪公司为了抗御危机进一步增加，实行强行平仓的轨造。 套利：投契者或对冲者都可能行使的一种往还本事，即正在某市集买进现货或期货商品，同时正在另一个市集卖出相像或好似的商品，并希冀两个往还会发作价差而得益。 开仓、持仓安闲仓：期货往还中的买、卖举动，只如果新修头寸都叫开仓。往还者手中持有的头寸，称为持仓。平仓

　　4、是指往还者完毕持仓的往还举动，完毕的式样是针对持仓目标作相反的对冲生意。 因为开仓安闲仓的寄义区别，往还者正在生意期货合约时必需指明是开仓依然平仓。 例：某一投资者正在12月30日买进3月沪深300指数期货10手（张），成打发价为1450点，这时，他就有了10手众头持仓。到来岁1月10日，该投资者睹期货代价上涨到1500点，于是按此代价卖出平仓5手3月股指期货，成交之后，该投资者实践持仓还剩5手众单。借使当日该投资者正在报单时报的是卖出开仓5手3月股指期货，成交之后，该投资者的实践持仓就应当是15手，10手众头持仓和5手空头持仓。 爆仓：是指投资者帐户权利为负数。证据投资者不只赔光了一起确保金况且还

　　5、倒欠期货经纪公司债务。因为期货往还实行每日整理轨造和强造平仓轨造，大凡处境下爆仓是不会产生的。但正在少许格外处境下，如好手情产生跳空转化时，持仓较重且目标相反的帐户就有可以产生爆仓。 产生爆仓时，投资者必需实时将亏空补足，不然晤面对公法追索。为避免这种处境的产生，必要迥殊统造好仓位，切忌象股票往还那样满仓操作。而且对行情举行实时跟踪，不行象股票往还那样一买了之。 众头和空头：期货往还实行双向往还机造，既有买方又有卖方。正在期货往还中，买方称为众头，卖方称为空头。固然股票市集往还中也将买方称为众头，卖方称为空头。但股票往还中的卖方必需是持有股票的人，没有股票的人是不行卖的。 结算代价：是指某一期货合

　　6、约当日成打发价按成交量的加权均匀价。当日无成交的，以上一往还日的结算价举动当日结算价。结算价是举行当日未平仓合约盈亏结算和订定下一往还日涨跌停板额的根据。 成交量：是指某一期货合约正在当日往还时代统统成交合约的双边数目。 持仓量：是指期货往还者所持有的未平仓合约的双边数目。 总持仓量：是市集上统统投资者正在该期货合约上总的“未平仓合约”数目。正在往还所颁布的行情消息中，特意有“总持仓”一栏。 总持仓量的转化，反响投资者对该合约的往还趣味，是投资者参加该合约往还的一个主要目标。借使总持仓量正在接连增加，证据往还两边都正在开仓，投资者对该合约的趣味正在增加，场外资金正在一向涌入该合约往还中；相反，当总持仓量一向

　　7、节减，证据往还两边都正在平仓出局，往还者对该合约的趣味正在落潮。又有一种处境是当往还量增加时，总持仓量却转化不大，这证据市集以换手往还为主。 换手往还：换手往还有“众头换手”和“空头换手”，当原本持有众头的往还者卖出平仓，但新的众头又开仓买进时称为“众头换手”；而“空头换手”是指原本持有空头的往还者正在买进平仓，但新的空头正在开仓卖出。 往还指令：股指期货往还有三种指令：时值指令、限价指令和废除指令。往还指令当日有用，正在指令成交前，客户可提出转换或裁撤。 第一、时值指令：指不节造代价的生意申报，尽可以以市集最好代价成交的指令。 第二、限价指令：指奉行时必需按节造代价或更好代价成交的指令。它的特征是借使

　　8、成交，必然是客户预期或更好的代价。 第三、废除指令：指客户将之前下达的某一指令废除的指令。借使正在废除指令生效之前，前一指令一经成交，则称为废除不足，客户必需承担成交结果。借使个别成交，则可将盈余个别还未成交的作废。 套期保值：买进（卖出）与现货市集上筹备的商品数目相当，刻日左近，但往还目标相反的相应的期货合约，以期正在他日某一岁月通过卖出（买进）同样的期货合约来抵补这一商品或金融器械因市集代价变更所带来的实践代价危机。 确保金：确保金是往还所央浼投资者为确保履约供给的财力担保，是投资者对其所持往还部位承担所外现的荣耀，交生计其帐户上的一笔资金。根据本质区别，确保金分为往还确保金、结算确保金和追加

　　9、确保金三种。往还确保金是指投资者正在往还所专用结清理户中确保履约的资金，是已被合约占用的确保金；结算确保金是投资者正在往还所专用结清理户中除去已正在往还所占用的往还确保金后盈余个别。追加确保金是指借使投资者账户当日权利小于持仓确保金，意味着资金余额是负数，同时也意味着确保金亏空。根据规则，期货经纪公司会报告帐户统统人不才一往还日开市之前将确保金补足。这被称为追加确保金。 强造平仓：借使帐户统统人不才一往还日开市之前没有将确保金补足，根据规则，期货经纪公司可能对该帐户统统人的持仓施行个别或一起强造平仓，直至留存的确保金切合规则的央浼。 头寸限定：即往还部位限定。指往还所对投资者规则的所能持有某一期货合

　　10、约数目的最大节造，是从市集份额分派方面临市集危机举行束缚。 竞价式样：企图机联合成交。企图机联合成交是依据公然喊价的道理计划而成的一种主动化往还式样，具有正确、一连、速率疾、容量大等便宜。 头寸：是一种市集商定，既未举行对冲处分的买或卖期货合约数目。对买进者，称处于众头头寸；对卖出者，称处于空头头寸。 持仓量：是指生意两边开立的还未实行反向平仓操作的合约数目总和。持仓量的巨细反响了市集往还领域的巨细，也反响了众空两边对暂时价位的分别巨细。比如：假设以两部分举动往还敌手的时间，一人开仓买入1手合约，另一人开仓卖出1手合约，则持仓量显示为2手。 内盘、外盘：等同于股票软件中的表里盘。如：委托以卖方

　　11、成交的纳入“外盘”，委托以买方成交的纳入“内盘”。“外盘”和“内盘”相加为成交量。 总手：指截止到方今的岁月，此合约总共成交的手数。邦内是以两边各成交1手企图为2手成交，以是大众可能看到尾数都是双数位。 委比：是指用以权衡一段岁月内生意盘相对强度的目标,其企图公式为：委比（委买手数-委卖手数）（委买手数委卖手数）100% 仓差：是持仓差的简称，指目前持仓量与昨日收盘价对应的持仓量的差。为正则是这日的持仓量扩展，为负则是持仓量节减。 持仓差便是持仓的增减转化处境。 例方今天11月股指期货合约的持仓为6万手，而昨天的时间是5万手，那这日的持仓差便是1万手了。另：正在成交栏里也有仓差转化，正在这里是指现

　　12、正在这一笔成交单激发的持仓量转化与上一笔的即时持仓量的对照，是增仓依然减仓。 众开：是众头开仓的简称，指持仓量扩展，但持仓量的扩展值小于现量，且为主动买盘。 空开：是空头开仓的简称，指持仓量扩展，但持仓量的扩展值小于现量，且为主动卖盘；比如：将上例中的卖出、买入反过来即可。 双开：指某笔成交中，开仓量等于现量，平仓量为零，持仓量扩展，差值等于现量，证据众空两边均增仓 双平：指某笔成交中，开仓量等于零，平仓量为现量，持仓量节减，差值等于现量，证据众空两边均减仓。原有众头卖出平仓，原有空头买入平仓，持仓量节减 众换、空换：是众头换手、空头换手的简称，若正在某笔成交中，开仓安闲仓量均等于现成交量的一半，

　　13、持仓量稳固，则证据众头仓位和空头仓位都未产生转化，只是个别仓位正在众头之间或空头之间产生了变化，集合表里盘的形态，咱们界说外盘时该笔成交的形态为众换手，内盘时为空换手。 众平、空平：是众头平仓、空头平仓的简称，众头平仓指持仓量节减，但持仓量的节减绝对值小于现量，且为主动卖盘；空头平仓指持仓量节减，但持仓量的节减绝对值小于现量，且为主动买盘。 比如：假设以三部分举动往还敌手，此中甲有众头持仓5手，乙有空头持仓5手，丙没有持仓；若甲思平仓完毕个别持仓，则挂出卖出平仓3手，丙以为大盘会跌，则挂出卖出开仓2手，正在此时乙也思平仓完毕，则以现价（卖出价）挂出买入平仓5手成交，盘面会显示：空平（空头平仓），现

　　14、手成交量10手，仓差为6。借使是众头平仓则是把乙举动主动挂出平仓单，甲随后再平仓即可。 期货贴水与期货升水：正在某一特定所正在和特定岁月内，某一特定商品的期货代价高于现货代价称为期货升水；期货代价低于现货代价称为期货贴水。 正向市集：正在平常处境下，期货代价高于现货代价。 反向市集：正在格外处境下，期货代价低于现货代价。 斩仓：正在往还中，所持头寸与代价走势相反，为抗御亏蚀过众而选取的平仓要领。 联合成交 ：是指期货往还所的企图机往还体例对往还两边的往还指令举行配对的历程。 强造减仓：是指往还所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单,以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈余客户(或非经纪会员)按持仓比例主动撮

　　15、合成交。 期货往还分类商品期货和金融期货。商品期货又分工业品（可细分为金属商品（贵金属与非贵金属商品）、能源商品）、农产物、其他商品等。金融期货主如果古板的金融商品（器械）如股指、利率、汇率等，各样期货往还搜罗期权往还等。 商品期货 农产物期货：如棉花、大豆、小麦、玉米、白糖、咖啡、猪腩、菜籽油、棕榈油。 金属期货：如铜、铝、锡、铅、锌、镍、黄金、白银。 能源期货：如原油、汽油、燃料油。新兴种类搜罗气温、二氧化碳排放配额、自然橡胶。 金融期货 股指期货：如英邦FTSE指数、德邦DAX指数、东京日经均匀指数、香港恒生指数、沪深300指数 利率期货 外汇期货 特点期货往还的对象是准则化合约。期货合约是指由期货往还所造订的正在往还所内举行往还的准则化的、受公法束缚并规则正在他日某一特定岁月和所正在交收某一商品或金融资产的合约。 期货往还是一种准则化往还。准则化指的是正在期货往还历程中除合约价特殊，期货合约统统条目都是预先规则好的。 期货往还实行众空双向往还轨造。 期货往还实行T+0往还轨造。 期货往还是一种差额确保金往还。 期货往还实行每日盯市，逐日无欠债结算轨造。指逐日往还遣散后，往还所按当日结算价结算统统合约的盈亏、往还确保金及手续费、

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