东吴期货｜股指期货每日观点期货投资策略早参202208118月10日，三大指数全体低开，开盘后指数颤动下行，创业板指跌超1%。午后 ，指数接连下挫，沪指一度跌近1%，创业板指跌近2%。尾盘，跌幅有所收窄。板块方面，光伏、工业母机、石油化工、有机硅、贵金属等板块涨幅居前，锂电、机场、酒类、保障、煤炭等板块跌幅居前。

　　8月10日，央行发展20亿元公然市集逆回购操作，当日有20亿元逆回购到期，达成零回笼零投放。

　　截至8月10日，上交所融资余额报8183.75亿元，较前一往还日扩张14.13亿元；深交所融资余额报7079.73亿元，较前一往还日扩张17.48亿元；两市合计15263.48亿元，较前一往还日扩张31.61亿元。

　　【通胀压力趋缓美股大幅收高 纳指升近3%进入技能性牛市！大型科技股全线上涨】美股周三收涨。个中纳指升近3%领涨三大指数，自六月低点累计反弹超20%，与纳斯达克100指数沿途进入技能性牛市。美邦7月CPI同比涨幅降至8.5%低于预期，显示美邦通胀恐怕睹顶，消重了市集对美联储正在9月集会上激进加息的预期。美联储埃文斯称美邦通胀还是高得让人难以回收。权衡市集着急水准的VIX指数跌破20点。截至收盘，纳斯达克指数涨幅为2.89%；道琼斯指数涨幅为1.63%；标普500指数涨幅为2.13%。大型科技股全线上涨，热门中概股大批上涨；中概新能源汽车股全体上涨。

　　【美邦7月CPI低于预期 美联储加息预期或降温】财联社8月10日电，美邦7月未季调CPI同比伸长8.5%，预期为伸长8.7%，前值为伸长9.1%。美邦7月未季调主旨CPI同比伸长5.9%，预期为伸长6.1%，前值为伸长5.9%。

　　【央行：希望达成整年CPI均匀涨幅正在3%阁下的预期方针】央行二季度钱银战略推行陈说显示，下一阶段，受消费需求苏醒回暖、PPI向CPI滞后传导、新一轮猪肉代价上涨周期开启、能源和原原料本钱仍处高位等成分影响，邦内组织性通胀压力恐怕加大，输入性通胀压力依旧存正在，估计下半年CPI涨幅将有所上行，中枢较上半年程度抬升，少许月份涨幅恐怕阶段性打破3%，对此要亲密体贴，强化监测研判，机警通胀反镇压力。估计本年物价涨幅仍将运转正在合理区间，希望达成整年CPI均匀涨幅正在3%阁下的预期方针。

　　周三三大指数低开低走，创业板指领跌，午后一度跌近2%。个股跌众涨少，获利效应较好。存量资金博弈下，板块之间展现跷跷板效应，仍以组织性机遇为主，光伏板块领涨，锂电、机场、酒类领跌。美邦7月CPI同比降至8.5%，低于市集预期。近期指数重回颤动区间，操作上提议以高掷低吸为主。(仅供参考，不组成对任何人的投资提议)

　　周三三大指数低开低走，创业板指领跌，午后一度跌近2%。个股跌众涨少，获利效应较好。存量资金博弈下，板块之间展现跷跷板效应，仍以组织性机遇为主，光伏板块领涨，锂电、机场、酒类领跌。美邦7月CPI同比降至8.5%，低于市集预期。近期指数重回颤动区间，操作上提议以高掷低吸为主。

　　PPI下行幅度超预期，市集对内需忧虑加大。7月美邦cpi迎来拐点，加息预期有所降温，对商品打压有所放缓。众空交叉，螺纹热卷盘面颤动有所回落，从钢谷网数据来看，螺纹供应回升的幅度还对照大，且开发钢材近期成交昭着回落，供增需降的靠山下，盘面有所承压，但也切合淡季特点，且依旧连结去库，短期固然有所调治，但估计难有趋向性行情，操作上提议踌躇。

　　铁矿盘面连结颤动，一方面钢厂复产确定性强，铁矿需求好转，另一方面，淡季钢材需求发扬的对照弱，本周开发钢材成交呈现昭着回落，后期钢材需求回升能否完婚供应的回升存正在不确定性。7月PPI下行幅度超预期，邦内工业品需求回落压力较大，估计短期盘面连结颤动走势，提议踌躇为主。

　　焦炭现货连结偏强格式，第一轮提涨一共落地，近期焦化利润差别水准修复，产地开工也同步提拔，市集仍趋于认真，前期抄底现货的商业商出手出货，口岸现货代价有所回落，市集对接下来钢材需求还是信念不够，估计焦炭盘面颤动为主。焦煤方面，蒙煤通闭实行扩张，焦煤供需慢慢转向宽松，代价走势弱于焦煤，操作上提议众焦炭空焦煤。

　　钢厂招标对近期双硅需求有必定拉动效率，但高库存仍难以正在短期缓解。另外，钢招的代价处正在低位，对双硅代价的提拔没有昭着的效率。于是，从钢招拉动需求的角度来看，短期有必定好转，但从库存角度来看，短期也难有较大涨幅，于是，短期发扬为颤动为主，可日内高掷低吸，中永远仍是逢高空的思绪。

　　隔夜原油走高。美邦通胀数据好于预期使得市集对美联储9月加息力度预期降低，可是此前美联储曾地暗示必要看到几个月地降低才会减缓其激进加息程序。另外周度EIA周度陈说稍显利好，助推了油价正在后三鼓的上涨。EIA周报显示当周炼厂开工率走高3.3%的情景下，汽油库存还是降低500万桶。

　　8月第2周沥青家产数据显示沥青安装开工率从头走高至38.9%，厂库改观不大，社库降低2.34万吨，周度外观需求环比略微走强。今朝基筑气氛较好，专项债额度提前发放完毕，且社会沥青库存绝对量偏少，需求预期较好且短期出货量有昭着上行趋向。隔夜原油偏强势，沥青短线或颤动偏众。

　　原油端需求趋弱逻辑主导下进口本钱减弱昭着，外里价差回落或压缩后续进口量，邦产气增量不众靠山下市集仍以弱均衡为主。因为盘面驱动对象暂不豁后，四时度深加工需求改进幅度恐怕偏小，盘面短期以重心下挪动思绪主导，暂踌躇为主。

　　昨日日盘甲醇主力合约低开低走，大幅下跌4.34%，报收2400元/吨。夜盘延续下跌2.20%，报收2399元/吨。动静面上，南京诚志一期已泊车检修，浙江兴兴安插克日泊车检修。内地企业总库存较上周降低1.13万吨，正在39.41万吨，环比降低2.78%，同比偏低。甲醇内地订单量正在22.76万吨，较上周降低5.02万吨，跌幅高达18.07%，同比偏低。近期华北和西北地域局限MTO安装泊车检修后邦内甲醇制烯烃行业开工率满堂昭着下滑，而沿海地域众套MTO安装因利润大幅耗损或限电等题目出手降负和泊车。目前正在对MTO负反应加剧形成下逛需求将大幅走弱的对冲下，底本8月因进口大幅缩减导致加快去库的预期被打断，口岸库存简略率保卫高位运转，短期内甲醇期价估计偏弱运转，体贴沿海几套MTO安装的运转状况。

　　基础面上，今朝上逛开工平常，并无昭着降负荷压力。上逛库存相对偏高，但出产企业掷货意图不大。商业商去库舒缓。市集感情较为僵持。终端需求通常，订单并未大幅好转。估值方面，今朝外采电石制PVC出产企业耗损较大，氯碱归纳利润略有节余。满堂来看，PVC短期颤动为主。

　　美通胀数据弱于预期，美元走弱铜价上涨。周三伦铜收涨1.54%；沪铜主力09合约日盘收涨0.48%，夜盘收涨1.06%。美邦7月CPI增速回落，预示美邦通胀可能仍旧睹顶，7月CPI同比上涨8.5%，好于市集预期的8.7%，较前值的9.1%大幅回落60个基点，美联储9月加息75个基点的概率降低，美元急挫。中邦7月CPI低于预期。邦内基筑投资攥紧落地胀吹铜需求苏醒。线缆需求连接向好，精铜杆开工率希望连接回升至往年同期程度。8月往后邦内众地高温，用电仓促叠加硫酸胀库忧虑上升，电解铜产量受影响。上期所仓单降至4000相近，邻近交割月差坚挺。提议逢低短。

　　8月10日沪铝主力合约日盘收涨0.78%，夜盘收涨0.16%；LME铝收涨0.99%。9日四川阿坝铝厂突发变乱惹起减产，但对产能的影响水准尚未显着，估计无法对铝价变成连接性撑持。邦内供应过剩的压力仍存，且需求端的淡季效应昭着，铝锭铝棒均呈累库趋向。目前处于宏观动静空窗期，铝价回归至基础面订价，短期内缺乏利众驱动，估计铝价将颤动运转；中永远看，供需偏弱格式已定，提议逢高做空战术为主。需接连体贴邦内社会库存转化及产能情景，若减产范畴有限则铝价将接连承压。接连体贴邦际能源代价及俄乌场合转化。

　　8月10日沪锌主力2209合约收于24875元/吨，涨幅2.75%，夜盘涨1.84%，报25215元/吨，LME锌涨2.38%，报3609.0美元/吨。总体上，美邦CPI低于预期，宏观利好感情开释，动静面欧洲能源题目常常扰动，仍存减产忧虑，两者叠加胀吹锌价颤动走强，但供应端暂没有爆发本质性的减产，同时因为矿的会合到港，邦内供应估计将有所扩张，正在消费呈现昭着改进前，基础面临代价的提振有限，目前市集对能源炒作感情较重，反弹需认真。

　　8月10日沪铅主力2209合约收于15225元/吨，跌幅0.78%，夜盘跌0.56%，报15165元/吨，LME铅涨0.85%，报2183.5美元/吨。基础面看，安徽限电对供应端变成扰动，但下逛消费隔绝旺季仍有隔绝，原再价差有所收窄，估计沪铅将回归颤动运转，体贴下逛消费后续改进情景。

　　隔夜CBOT豆类市集涨跌纷歧，美豆和美豆粕冲高回落收跌，但美豆油则延续涨势。昨日有两份厉重陈说，1、MPOB7月马棕供需陈说，产量和库存均环比伸长，但增幅略低于市集预期，于是对油脂市集偏中性；2、美邦7月CPI同比伸长8.5%，低于6月份的9.1%，也低于市集预期的8.7%，因为CPI获得必定节制，于是市集预期9月份美联储加息幅度或降低，对金融市集满堂利众，原油大幅走强，油脂也跟从上涨。油脂市集本周再有一份厉重陈说便是周六凌晨将颁布的USDA8月供需陈说，解析师广博预期本次USDA陈说将下调新季美豆的单产和产量。于是，近期油脂市集仍希望接连反弹。操作上，提议目前踌躇，恭候陈说颁布后逢高做空的机遇。

　　美豆精良率从头下调至59%，主产区气候干旱加重，GFS预测后两周降雨量连接降低，干旱加剧，估计8月13日的USDA大豆供需陈说下调单产，操作上提议顺势做众。

　　玉米期价亲近种植本钱，于是近期跟从宏观面触底反弹后区间颤动。目前新季玉米种植成功，但近期东北降雨偏众，或有洪涝危急。美邦方面气候也存正在炒作点，干旱气候更加加剧，玉米精良率本周从64%下调至61%。但乌克兰连接有船只出口谷物，于是操作上提议踌躇为主。

　　世界主产区7月食糖产销数据揭晓, 云南产区7月份单月销糖11.59万吨 ,同比删除11.96万吨,广西产区7月单月销糖38.23万吨,同比降低28.92万吨,显示出旺季不旺的特点, ,今朝邦内糖价面对较大的上行压力。10月份后北半球主产邦将开启新榨季压榨，满堂将或保卫增产格式，下榨季邦际食糖供需将转为过剩，原糖代价重心简略率将慢慢下移，咱们以为正在弱实际弱预期的靠山下，郑糖或将接连保卫颤动偏弱的格式。

　　供应端，上半年邦内蛋鸡产能自低位连接回升，但受制于饲料本钱大幅攀升，养殖主体正在二季度补栏偏认真，满堂鸡苗补栏程度偏低，这或将导致8月份起邦内新开产蛋鸡数目降低，叠加中秋前后将迎来镌汰鸡出栏岑岭，三季度后邦内蛋鸡产能或将再度转为降低。需求端，今朝虽处于中秋节前备货季，但近期食物厂备货主动性并不高，下逛经销商按需采购，满堂走货不疾。本钱端：本年度蛋鸡饲料本钱大幅攀升，养殖利润低于史册同期均值程度，或将连接影响下逛补栏心态。首要意见：归纳以上解析，咱们以为8、9月份后邦内鸡蛋供应将趋于降低，但需求不足往年同期，鸡蛋中秋旺季行情显得有点后劲不够，后期需连接体贴供需两头的边际改观，对待下半年蛋价太甚消极和太甚乐观好似都不相符实践，因鸡蛋期货特别的期现回归属性，咱们以为正在09合约众空博弈灰尘落定后，01合约或将迎来估值修复。

　　因前期毛猪代价连接上涨，而夏令终端对猪肉需求偏淡，上逛毛猪代价上涨无法有用传导到下逛白条市集，导致养殖端连接耗损，近几周屠企屠宰量连接降低，叠加干系部分针对猪价常常发声，上逛养殖端出栏意图有所巩固，咱们以为今朝市集处于上下逛博弈的流程中，满堂展现供需双弱的特点，短期猪价进入颤动格式，不过从中永远角度看，另日两三个月邦内猪肉供应量仍处于降低趋向中，9月份之后邦内又将慢慢进入猪肉消费旺季，猪价正在回调治顿后简略率仍将保卫偏强走势，战术方面中长线合约。

　　苹果前期山东产区代价降低，山东去库偏慢激发市集对去库和消费忧虑，盘面偏弱运转。目前来看产区还是处正在存储商主动掷货，但客商采购通常的大局，短期供强需弱，未有昭着转化，但近期代价发扬巩固，盘面估计还是偏弱盘整。战术上提议日内区间参加，或恭候出库转好再参加做众。

　　旧枣代价发扬企稳，撑持近月代价。但本年气温偏高，红枣仍处正在时节性淡季，进入8月后去库及成交代价均未有昭着转机，旧枣估计还是保卫弱势颤动。中秋备货即将到来，体贴中秋备货是否能带头扩张去库。新枣目前坐果基础面完毕，满堂看产量较客岁有昭着规复，但较2020仍或呈现必定减产（25-30%）。前一产季减产巨额打发结转库存，新产季结转库存为消重预期，叠加必定减产预期，咱们以为01合约盘面正在11000相近存正在较强撑持。近期盘面连接正在12000相近颤动，市集对减产和收购代价预期存正在必定差异，短期估计还是保卫颤动为主。近期体贴气候及旧枣中秋行情是否带来进一步利众驱动。此外，近期新疆产区呈现疫情，体贴是否对旧枣去库有影响。

　　近期花生首要跟从油脂走势。基础面来看，新产季花生减种较众，限度降雨较众及坐果率低单产或也有小幅降低预期，新产季花生供应有昭着缩减预期。但盘面代价目前仍旧必定水准响应减产预期，油厂具有较高订价权，近期花生油代价接连掉价，油厂库存偏高，经济预期消极下，下逛油厂对高价油料米的收购主动性不确定。后市认真乐观。

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