1.本文首先对期货品种多头持有收益进行拆解Tuesday, June 25, 2024：收益为负的第四象限，计谋空头种类则关键正在展期收益为负、现货收益为正第二象限。得益的原由正在于即使展期收益与现货收益负合联，但展期收益大于现货收益端的亏空。计谋失效也往往是众头与空头正在持有期所处象限爆发足下翻转。鉴于限日组织计谋焦点正在于取得褂讪的展期收益，本文以计谋展期收益为打破对象实验优化—。”

　　1.本文起初对期货色种众头持有收益实行拆解，展期收益同现货收益相同对总收益奉献明显。

　　2.可基于现货收益（现货价钱上行、下行）和展期收益（基差增加、缩小）将种类行情划分为四个象限——构修展期收益-现货收益的二维象限图，进而剖释计谋收益的完全原因。

　　3.限日组织计谋根本设施是做众贴水高的种类同时做空升水高的种类，其计谋收益关键来自于展期收益端，计谋现货收益根本是负向奉献。

　　5.浮现限日组织因子计谋的众头种类关键聚积正在展期收益为正、现货收益为负的第四象限，计谋空头种类则关键正在展期收益为负、现货收益为正第二象限。

　　6.得益的原由正在于即使展期收益与现货收益负合联，但展期收益大于现货收益端的亏空。

　　8.鉴于限日组织计谋焦点正在于取得褂讪的展期收益，本文以计谋展期收益为打破对象实验优化——通过种类展期收益绩效来筛选种类池，并更可能率确保众头种类处于右侧象限，空头种类处于左侧象限。

　　9.两个因子革新计谋的绩效都取得了明显提拔，最优参数区间对应的年化收益到达20%，卡玛比率到达1以上，绩效提拔大约一倍。

　　11.进一步通过收益拆分，革新计谋正在保留现货收益端负奉献增补不大的情景下，计谋展期收益取得了更明显的提拔，从原先的7倍收益提拔到了20倍收益。

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