广发证券：广发证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告

　　广发证券：广发证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）信用评级报告广发证券股份有限公司2022年面向专业投资者公然辟行公司债券（第一期）信用评级申诉

　　本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信邦际与发行人组成委托干系外，中诚信邦际与发行人不存正在任何其他影响本次评级行动独立、客观、公允的干系干系；本次评级项目构成员及信用评审委员会职员与发行人之间亦不存正在任何其他影响本次评级行动独立、客观、公允的干系干系。

　　本次评级按照发行人供应或依然正式对外通告的新闻，合连新闻的合法性、真正性、完美性、凿凿性由发行人负担。中诚信邦际按影相合性、实时性、牢靠性的法则对评级新闻举行留意解析，但关于发行人供应新闻的合法性、真正性、完美性、凿凿性不作任何保障。

　　本次评级中，中诚信邦际及项目职员遵循合连功令、规矩及羁系部分合连条件，遵循中诚信邦际的评级流程及评级尺度，宽裕施行了勤苦尽责和诚信赖务，有宽裕原故保障本次评级从命了真正、客观、公允的法则。

　　评级申诉的评级结论是中诚信邦际按照合理的内部信用评级尺度和本事，从命内部评级法式做出的独立鉴定，未受发行人和其他第三方结构或个体的干涉和影响。

　　本信用评级申诉对评级对象信用景况的任何外述和鉴定仅举动合连决定参考之用，并不虞味着中诚信邦际本色性倡议任何操纵人据此申诉接纳投资、假贷等买卖行动，也不行举动操纵人购置、出售或持有合连金融产物的按照。

　　中诚信邦际错误任何投资者（征求机构投资者和个体投资者）操纵本申诉所外述的中诚信邦际的解析结果而映现的任何耗损负担，亦错误发行人操纵本申诉或将本申诉供应给第三方所出现的任何后果担任职守。本次信用评级结果自本评级申诉出具之日起生效，有用期为受评债券的存续期。债券存续期内，中诚信邦际将按期或不按期对评级对象举行跟踪评级，依据跟踪评级境况决意庇护、改换评级结果或暂停、终止评级等。

　　受贵公司委托，中诚信邦际信用评级有限职守公司对贵公司及贵公司拟发行的“广发证券股份有限公司2022年面向专业投资者公然辟行公司债券（第一期）”的信用景况举行了归纳解析。经中诚信邦际信用评级委员会结果核定，贵公司主体信用品级为AAA，评级瞻望为安闲，本期公司债券种类一的信用品级为AAA，种类二的信用品级为AAA，种类三的信用品级为AAA。

　　广发证券股份有限公司不赶上黎民币60亿元（含黎民币60亿元），发行人和主承销商将依据网下申购境况，决意是否行使种类间回拨选拔权，即节减个中一个种类的发行周围，同时对另一种类的发行周围添补不异金额，简单种类最大拨出周围不赶上其最大可发行周围的100% 种类一刻期为3年，种类二刻期为5年，种类三刻期为10年按年付息，到期一次还本扣除发行用度后，拟用于增补营运资金和清偿到期债务

　　评级看法：中诚信邦际评定广发证券股份有限公司（以下称“广发证券”、“公司”或“发行人”）主体信用品级为AAA，评级瞻望为安闲；评定其拟发行的“广发证券股份有限公司2022年面向专业投资者公然辟行公司债券（第一期）”（以下简称“本期债券”）种类一的信用品级为AAA，种类二的信用品级为AAA，种类三的信用品级为AAA。中诚信邦际相信了广发证券逐鹿气力较强，归纳金融任职才气不断提拔，具有业内领先的科技金融形式以及财产料理转型奏效明显等正面要素对公司完全筹办及信用水准的支柱效力；同时，中诚信邦际合心到，行业逐鹿日趋激烈，筹办安闲性存正在肯定压力、交易进展对危害料理提出更高条件以及羁系方法对公司投行交易出现影响等要素对公司筹办及信用景况造成的影响。

　　注：[1]数据起源为公司公然披露的2019年-2021年年报以及未经审计的2022年一季度财政申诉；

　　[2]公司净本钱及危害掌管目标遵循母公司口径；2019年-2021年净本钱及危害掌管目标数据按照2020年1月中邦证监会修订并颁发的《证券公司危害掌管目标策画尺度章程》举行策画（下同）；

　　[3]本申诉中所援用数据除异常证据外，均为中诚信邦际统计口径，个中“--”示意不实用、数据不成比或不披露，特此证据。

　　归纳逐鹿气力较强。众项重要筹办目标陆续众年位居行业前线，归纳逐鹿气力较强，行业身分卓越。

　　具有业内领先的科技金融形式。公司连续悉力于各项料理、交易、任职及技艺更始，慢慢打制出业内领先的科技金融形式。

　　财产料理转型奏效明显。公司具有行业领先的财产料理才气，财产料理转型奏效明显，代销金融产物保有周围位居行业前线，同时广发基金及易方达基金料理周围均过万亿，与公司造成较好的协同效应。

　　行业逐鹿日趋激烈。跟着邦内证券行业加快对外怒放、放宽混业筹办的局部以及越来越众的券商通过上市、收购吞并的形式巩固本身气力，公司面对来自境外里券商、贸易银行等金融机构的逐鹿。

　　宏观境遇对公司筹办组成肯定压力。宏观经济和证券商场的振动性对公司筹办安闲性及不断红利才气组成肯定压力。

　　交易进展对料理水准提出更高条件。更始交易及邦际化的拓展对公司内部掌管、危害料理水准和合规运营才气提出更高条件。

　　羁系方法对公司投行交易收入带来肯定影响。2020年7月广东证监局对广发证券接纳暂停保荐机构资历6个月、暂不受理债券承销交易相合文献12个月的羁系方法。上述方法变成公司投资银行交易收入大幅下滑，目前公司交易资历已解禁，合连交易收入正慢慢复原，中诚信邦际将不断合心上述羁系方法不妨对公司出现的其他影响。

　　中诚信邦际以为，广发证券股份有限公司信用水准正在异日12~18个月内将维持安闲。

　　不妨触发评级下调要素。公司处分和内部掌管映现庞大破绽和缺陷；财政景况的恶化，如资产质料低落、本钱金不敷等；外部声援才气及愿望大幅弱化

　　注：“海通证券”为“海通证券股份有限公司”简称；“中金公司”为“中邦邦际金融股份有限公司”简称；“招商证券”为“招商证券股份有限公司”简称。

　　广发证券股份有限公司前身是1991年兴办的广东进展银行（现称“广发银行”）证券买卖生意部。

　　2010年2月，公司正在落成反向收购延边公途树立股份有限公司后，成为正在深交所上市的公司。公司于2015年4月正在香港协同买卖统统限公司（简称“香港联交所”）上市，落成H股发行17.02亿股，胜利召募资金320.79亿港币，截至2022年3月末，公司注册本钱为76.21亿元黎民币，无控股股东和本质掌管人。截至2022年 3月末，公司共有股东232,035户，个中吉林敖东药业集团股份有限公司、辽宁成大股份有限公司和中山公用工作集团股份有限公司及其相仿举措人持股比例辞别为18.06%、17.94%和10.34%。

　　中邦树立银行股份有限公司－邦泰中证全指证券公司买卖型怒放式指数证券投资基金 0.77

　　中邦树立银行股份有限公司－华宝中证全指证券公司买卖型怒放式指数证券投资基金 0.58

　　注：上外加总数如与合计数不相仿，均系四舍五入所致材料起源：广发证券，中诚信邦际料理

　　截至2021岁晚，公司已正在中邦大陆31个省、直辖市、自治区设有25家分公司，284家生意部。

　　截至2021岁晚，公司总资产5,358.55亿元，统统者权力1,108.01亿元，剔除代庖营业证券款后，公司总资产4,091.24亿元。2021年，公司告终生意收入342.50亿元，净利润120.55亿元。

　　截至2022年3月末，公司总资产5,546.67亿元，统统者权力1,120.39亿元，剔除代庖营业证券款后，公司总资产4,255.54亿元。2022年1-3月，公司告终生意收入47.74亿元，净利润15.68亿元，辞别相当于上年的13.94%和13.00%。

　　本期债券发行周围不赶上黎民币60亿元（含黎民币60亿元）。发行人和主承销商将依据网下申购境况，决意是否行使种类间回拨选拔权，即节减个中一个种类的发行周围，同时对另一种类的发行周围添补不异金额，简单种类最大拨出周围不赶上其最大可发行周围的100%。本期债券种类一刻期为3年，种类二刻期为5年，种类三刻期为10年。本期债券按年付息，到期一次还本。本期债券无担保。本期债券正在崩溃清理时的偿还挨次等同于发行人通常债务。

　　宏观经济：2022年一季度GDP同比增加4.8%，总体上回旋了客岁二至四时度当季同比增速一直回落的情景，但低于客岁同期两年复合增速，且增速企端庄要源于策略性要素的支柱。跟着稳增加策略不断发力及策略恶果涌现，咱们庇护后续各季度同比增速“稳中有进”的鉴定，但疫情众地发作或会加剧需求退缩及预期转弱，告终终年5.5%的预期

　　从一季度经济运转来看，产需常态化趋向受疫情扰动影响较大，实体融资需求偏弱后台下金融数据总量强但机合弱，众要素影响下价值水准根本维持安闲。从坐褥端来看，第二物业及工业添补值维持正在常态增加水准，但疫情影响下月度数据逐月放缓；第三物业当季同比增速仍低于第二物业，任职业坐褥指数3月同比增速再度转负。从需求端来看，策略性要素支柱较强的需求修复较好，体现为基筑和高技艺筑设业投资延续高增加；策略性要素支柱较弱的需求相对疲软，体现为房地产投资不断回落，社零额增速延续放缓，代替效应弱化出口增速有所回调。从金融数据来看，社融周围增量同比高增，但剔除政府债券净融资之后社融增速仅与客岁末持平。从价值水准来看，受食物价值低位运转影响，CPI总体维持稳定运转，大宗商品价值走高输入型通胀压力有所上升，但商场需求偏弱后台下PPI同比延续回落。

　　宏观危害：2022年经济运转面对的危害与寻事有增无减。最先，疫情扩散点众、面广、频发，区域经济举动受限带来的负面影响或正在二季度进一步涌现。其次，内生增加动能不敷经济下行压力加大，策略稳增加的压力也随之上升。第三，债务压力已经是经济运转的长远危害，核心区域核心范围的危害禁止小觑；房地产商场已经处正在探底流程中，不但对投资增速修复带来较大拖累，并有不妨将压力向地方财务、城投企业以及金融机构等其他范围传导。与此同时，尾部企业的信用危害开释已经值得合心。第四，环球大宗商品价值高位振动，输入型通胀压力有所加大，加之中美利差时隔 12年后再次映现倒挂，或会对我邦货泉总量不断宽松及策略利率无间调降造成肯定掣肘。第五，海外经济举动寻常化历程加快，或对我邦出口增速不断带来回落压力；俄乌冲突加剧地缘政事担心闲性，或将正在能源、金融以及供应链等范围对我邦经济出现肯定外溢性影响。

　　增速倾向是“高基数上的中高速增加”，所以“策略发力应合意靠前，实时动用储蓄策略用具”，咱们以为，稳增加将是终年宏观调控的重心。个中，货泉策略宽松取向仍将延续，4月周全降准之后总量宽松已经有操作空间，但正在实体融资需求较弱及活动性阔气后台下，货泉策略的机合性性能或特别凸显，后续央行或优先通过添补支农支小再贷款额度、推广普惠小微贷款声援用具周围、配合地方政府因城施策安闲房地产商场等机合性方法领导“宽信用”。财务策略的发力空间已经存正在，与守旧财务扩张分别，本年将重要实行以减税退税为核心的组合式税费策略，并通过动用特定邦有金融机构和专营机构利润等很是规形式办理财务资金起源题目，以避免加大长远危害堆集，加之专项债投资绩效管理压力并未减弱，总体上看，此刻财务策略或仍正在力求避免太甚刺激和无效刺激，重要通过提前发力、精准发力叠加推广变动付出的形式支柱经济尽速企稳，并为后续调治预留策略空间。

　　宏观瞻望：疫情再次扰动中邦宏观经济运转，告终终年经济增加倾向压力有所加大，延续咱们此前鉴定，策略性要素将不断支柱经济运转企稳，2022年GDP增速或将发现“稳中有进”走势。

　　中诚信邦际以为，2022年中邦经济面对的危害与寻事进一步加大，告终倾向增加劳动必要宏观策略特别持重有用，必要微观策略进一步饱励商场主体生机。从中长远看，亿万黎民探索美妙存在的理思剧烈，通顺内轮回将策动邦内供应链、物业链运转更为顺畅，推广内需的基本特别普遍，中邦经济运转长远向好的根本面未改。

　　2021年以后本钱商场转换利好不断开释，交投活泼度提拔；北交所的设立，鞭策众主意本钱商场系统树立渐渐深切；证券公司收入机合有所优化但对守旧经纪交易和自生意务的依赖度仍较高；证券公司分类评判系统进一步美满，行业完全风控目标仍优于羁系尺度，行业杠杆率水准有所提拔，异日仍需

　　证券行业与宏观经济境遇高度合连。2021年，邦内本钱商场深化转换历程提速，转换利好不断开释，商场交投活泼度提拔，两市股票、基金买卖量以及直接融资周围同比有所增加，截至2021岁晚，上证综指收于3,639.78点，较上岁晚上涨4.80%，深证成指收于14,857.35点，较上岁晚上涨2.67%，涨幅均较上年有所回落。上市公司数目及市值方面，2021年，受注册制转换不断深化等轨制更始影响，IPO过会企业数目大幅添补，截至2021岁晚，我邦境内上市公司数（A、B股）4,615家，较上岁晚添补461家，总市值较上岁晚添补14.91%至91.61万亿元。买卖量方面，2021年正在科创板及创业板买卖机制更始的策动下，叠加财产料理转型初睹奏效，交投活泼度明显抬升，2021年两市股基成交额为276.30万亿元，同比添补25.33%。融资融券方面，截至2021岁晚，两市融资融券余额为1.83万亿元，同比添补13.17%。

　　了征求主板、科创板、创业板、新三板、区域股权商场、私募股权商场以及债券商场和期货商场正在内的众主意本钱商场系统。为加快美满中小企业金融声援系统，鞭策更始驱动进展和经济转型升级，2021年9月，我邦鞭策兴办北京证券买卖所（以下简称“北交所”），北交所的兴办加快了本钱商场金融提供侧机合性转换，进一步美满众主意本钱商场系统。同时，我邦一直美满各商场板块的分别化定位和合连轨制调理，鼓舞各主意商场协作进展，有机互联；同时巩固众主意本钱商场对科技更始企业的留情性，卓越分别商场板块的特质，丰巨贾场内在。其余，宽裕阐述债券商场和期货商场任职实体经济的踊跃效力。2021年证券公司共任职481家企业落成境内首发上市，融资金额抵达5,351.46亿元，辞别同比添补87家、增加13.87%。2021年证券公司任职527家道内上市公司告终再融资，融资金额抵达 9,575.93亿元，辞别同比添补132家、增加8.10%。证券公司承销债券15.23万亿元，同比增加12.53%。证券行业任职实体经济奏效明显。

　　从证券公司的生意收入来看，2021年缠绕新证券法、提升上市公司质料、注册制、任职实体经济、推广对外怒放水准等范围饱动周全深化转换落地，证券行业宽裕享有策略面盈利，同时证监会又通过众项措施声援证券公司充溢本钱，巩固危害抵御才气，对质券行业长远信用提拔造成利好。2021年，证券行业告终生意收入 5,024.10亿元，同比增加12.03%；告终净利润 1,911.19亿元，同比增加21.32%。截至2021岁晚，证券行业总资产为10.59万亿元，净资产为 2.57万亿元，辞别同比添补19.07%、11.34%。客户买卖结算资金余额（含信用买卖资金）1.90万亿元，受托料理资金本金总额10.88万亿元，同比增加3.53%。

　　从证券公司交易机合来看，目前邦内证券公司已渐渐确立了经纪交易、投行交易、自生意务、信用交易和资产料理交易五大交易板块。从中邦证券行业的收入机合来看，目前我邦证券公司仍较大水平的依赖于守旧的经纪交易和自生意务，完全的筹办景况与宏观经济及证券商场景心胸息息合连。

　　2021年前三季度，证券公司经纪交易收入正在生意收入中的占比为27.32%，较上年同期添补1.03个百分点。

　　注：基于数据获取的方便性商量，2020年及2021年生意收入组成均采用当年三季度数据。

　　从行业危害料理才气看，跟着中邦证券商场的进展，邦内证券公司经验了从松散到范例的进展历

　　程。为进一步提升证券公司的危害料理才气和合规料理水准，证监会出台《证券公司分类羁系章程》，将证券公司分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大类11个级别。个中，A、B、C三大类中各级别公司均为寻常筹办公司，D类、E类公司辞别为潜正在危害不妨赶上公司可接受周围及被依法接纳危害解决方法的公司。正在2021年分类评判中，有103家证券公司参评，个中A类有50家、B类有39家、C类有13家、D类有1家，评级最高的AA级庇护15家；与2020年比拟，有26家评级上调，25家评级下滑，45家评级持平，7家初次参预评级。重要危害目标方面，截至2021岁晚，证券行业净本钱2.00万亿元，个中中枢净本钱1.72万亿元。截至2021岁晚，行业均匀危害笼罩率249.87%(羁系尺度≥100%)，均匀本钱杠杆率20.90%(羁系尺度≥8%)，均匀活动性笼罩率233.95%(羁系尺度≥100%)，均匀净安闲资金率149.64%(羁系尺度≥100%)，行业完全风控目标优于羁系尺度，合规风控水准完全安闲。正在交易进展不断扩张的压力下，证券行业完全杠杆水准有所上升。

　　总体来看，受商场境遇及策略利好等要素影响，近年来证券行业生意收入和净利润完全维持增加，但目前对守旧的经纪交易及自生意务依赖仍较大。跟着本钱商场转换的进一步饱动以及证券公司财产料理转型，行业仍有较大的进展空间，且慢慢造成分别化的进展体例，大型归纳类证券公司正在交易结构、渠道树立、风控才气等方面具有明显上风，商场聚合度呈上升趋向；中小型证券公司逐鹿将更为激烈，慢慢造成局限有特质的精品券商，鞭策证券行业加快整合。

　　《科创板初次公然辟行股票注册料理举措（试行）》、《科创板上市公司不断羁系举措（试行）》

　　就设立科创板并试点注册制重要轨制法规正式宣告，共2+6+1个合连策略，对科创企业注册条件和法式、减持轨制、新闻披露、上市条款、审核尺度、询价形式、股份减持轨制、不断督导、挂号结算等方面举行了章程。

　　重要从股东天性及出资起源等方面举行了条件。第一要引入优质股东予以券商声援才气；另一方面穿透核查资金起源，禁止以委托资金、欠债资金等非自有资金入股。

　　取缔最低庇护担保比例条件，美满庇护担保比例策画公式，将融资融券标的股票数目由950只推广至1,600只。

　　对高分类评级龙头公司危害打定金比率进一步减弱，周全减弱各项交易危害打定金基准比率。于2020年1月宣告《证券公司危害掌管目标策画尺度章程》，并于2020年6月1日正式推行。

　　实施证券发行注册制；进一步加紧新闻披露任务人的新闻披露职守；增设投资者包庇专章，加紧投资者包庇力度；加大对违反证券监视功令行动的惩办力度；优化债券公然辟行条款；取缔现行章程下的暂停上市轨制，实施特别庄敬的退市轨制。新证券法于2020年3月1日正式实行。

　　精简发行条款，拓宽创业板再融资任职笼罩面；优化非公然轨制调理，声援上市公司引入策略投资者；合意拉长批文有用期，便当上市公司选拔发行窗口。

　　2020年6月宣告《创业板初次公然辟行股票注册料理举措（试行）》、《创业板上市公司证券发行注册料理举措（试行）》、《创业板上市公司不断羁系举措（试行）》、《证券发行上市保荐交易料理举措》鞭策创业板转换并试点注册制。

　　2020年7月宣告《科创板上市公司证券发行注册料理举措（试行）》鞭策科创板试点注册制。

　　容许外邦银行正在华分行申请证券投资基金；合意调治基金托管人净资产准入尺度，加强基金托管交易聚合联合料理；简化申请质料，优化审批法式，实行“先批后筹”；联合贸易银行及其他金融机构的准入尺度与羁系条件。

　　境外机构投资者境内证券期货投资料理办低重准初学槛，方便投资运作；稳步有序推广投资周围；加紧不断羁系。

　　2021年2月修订《公司债券发行与买卖料理举措》落实公然辟行公司债券注册制，鲜明公然辟行公司债券的发行条款、注册法式以及对质券买卖地方审核作事的监视机制；加紧事中过后羁系，压实发行人及其控股股东、本质掌管人，以及承销机构和证券任职机构职守，苛禁遁废债等损害债券持有人权力的行动。

　　《北京证券买卖所向不特定及格投资者公然辟行股票注册料理举措（试行）》、《北京

　　取缔证券评级交易行政许可，改为挂号料理；取缔公然辟行公司债券强制评级，低重第三方评级依赖的基本上，美满证券评级交易法规，范例评级执业行动；添补独立性条件；提升证券评级交易违法违规本钱。

　　证券公司重要股东界说举行调治；合意低重证券公司重要股东天性条件；调治证券公司改换注册本钱、改换5%以上股权的本质掌管人合连审批事项。

　　证券买卖所上市公司证券发行注册料理办护投资者合法权力和社会大众好处，征战和美满契合更始型中小企业特质的股票发行上市轨制。

　　近年来，公司交易稳步进展，众项筹办目标位居行业前线。2021年，公司总资产、净资产和净本钱排名排列第8位、第7位和第9位，生意收入和净利润排名排列第7位和第6位，合连目标较上年持平或略有下滑。公司总资产和净本钱周围正在业内处于领先身分，有利于公司正在满意外部羁系的条款下，鞭策各项交易的进展。正在2019年及2020年公司分类评判结果陆续两年均为B类BBB级，2021 2019 2020 2021

　　注：除净利润为归并口径下归属于母公司股东的净利润外，其余目标均为专项归并（指证券公司及其证券类子公司数据口径）。

　　动公司生意收入同比大幅增加17.48%至342.50亿元。从生意收入组成来看，公司2021年投资银行交易、财产料理交易、买卖及机构交易和投资料理业公司现有交易划分为四个板块：投资银行业务辞别告终生意收入4.36亿元、136.45亿元、68.67务、财产料理交易、买卖及机构交易以及投资料理亿元和 126.63亿元，正在生意收入中的占比辞别为交易，为客户供应归纳金融任职。2021年，中邦资 1.27%、39.84%、20.05%和36.97%，个中投资银行本商场交投活泼度有所提拔，公司财产料理交易、交易受羁系惩办的不断影响，营收及进献度均呈下投资料理交易、买卖及机构交易告终稳步增加，推降态势。

　　不断深化财产料理转型及科技金融形式更始；加紧两融周密化料理水准，为客户供应分别化任职；正在不断加强股票质押交易的风控准入及优化项目机合的条件下，庇护股票质押交易周围的动态平均

　　公司财产料理板块重要征求经纪及财产料理、融资融券、回购置卖和融资租赁。2021年公司财产料理交易板块告终收入 136.45亿元，同比增加12.04%，正在生意收入中占比39.84%，较2020年低落1.93个百分点。

　　技金融和众渠道树立运营，坚强饱动财产料理转型，新增客户数目与资产周围均大幅增加，代销金融产物交易维持急速进展。截至2021岁晚，公司代销金融产物保有周围同比增加17.32%，代销的非货泉商场公募基金保有周围正在券商中位列第三1。截至2021岁晚，公司手机证券用户数赶上3,740万，较上岁晚增加约16%；2021年易淘金电商平台的金融产物贩卖和让渡金额达3,271亿元。2021年公司股票基金成交量21.31万亿元（双边统计），同比增加22.92%。

　　注：上外数据为母公司数据，商场份额是指该类证券买卖额占沪深两市该类证券同有时期买卖总额的比例。

　　资子公司广发期货（香港）以及广发期货（香港）的全资子公司广发金融买卖（英邦）有限公司正在邦际重要商品及衍生品商场为客户供应买卖及清理任职。

　　正在境外，广发证券通过间接全资持股的子公司广发证券（香港）经纪有限公司向高净值人群及零售客户供应经纪任职，涵盖香港联交所及邦社交易所上市的股票、债券等金融产物，运用自立开辟的易淘金邦际版买卖体例，出力拓展海外财产料理交易。

　　融资融券交易方面，得益于公司雄厚的客户基本、普遍的经纪搜集，公司融资融券交易告终安闲增加。2021年，公司藏身交易本源，对峙“客户核心导向”，正在做好客户任职、合规风控的同时，鼓舞交易强健有序进展。截至2021岁晚，公司融资融券交易期末余额为 940.09亿元，较上岁晚上升11.50%，商场拥有率5.13%。截至2021岁晚，公司融资融券交易有欠债客户均匀庇护担保比例为286.66%，与上岁晚小幅上升。

　　回购置卖交易方面，2021年商场股票质押交易周围无间呈低落态势，终年公司持重展开股票质押交易，不断优化交易机合，股票质押交易周围庇护动态平均。截至2021岁晚，公司通过自有资金展开场内股票质押式回购交易余额为128.81亿元，交易维持稳定。截至2021岁晚，公司股票质押式回购交易均匀履约保证比例为330.54%，较2020岁晚节减7.24个百分点，担保品较为充斥，危害仍相对可控。

　　以自有资金展开场内股票质押式回购交易余额（亿元） 121.95 124.89 128.81

　　其余，为提升客户粘性，巩固归纳金融任职才气，公司通过子公司广发融资租赁展开融资租赁。

　　资租赁不断加紧周全危害料理系统的树立与美满。截至2021岁晚，应收融资租赁及售后回租款净额为7.75亿元，较上岁晚节减56.02%。

　　受羁系方法不断影响，公司投资银行交易营收映现较大幅度下滑；目前股权融资及债务融资交易资历均已复原，合连交易正渐渐展开并复原

　　公司投资银行交易包罗股权融资交易，债务融资交易和财政照拂交易。2020年7月，广东证监局对公司接纳责令校正、暂停公司保荐机构资历6个月、暂不受理公司债券承销交易相合文献12个月及责令局部高级料理职员权益的行政羁系方法。截至目前，公司合连交易资历依然复原，但羁系方法影响已经存正在，2021年公司投资银行交易板块告终收入4.36亿元，同比节减34.28%，正在生意收入中占比1.27%，较2020年低落1.00个百分点。

　　正在股权融资方面，公司不断饱动投行交易转型，一直加紧合规与风控料理，优化投行交易运作机制，阐述集团平台上风，对峙以客户为核心，加大客户培植和拓展力度，夯实交易进展。2021年，公司落成股权融资主承销家数4家，股权融资主承销金额14.25亿元，十足系再融资发行主承销项目。目前公司已有序展开股权融资交易，合连交易正渐渐复原。

　　债务融资方面，公司踊跃独揽商场时机，加大对债券承销交易的参加，为客户供应归纳金融任职，加大肆度开辟核心区域客户，并不断加紧尽职考察、危害料理和质料管控，筑牢危害防控底线年以后，受公司债券承销交易相合文献暂不受理的行政羁系方法局部，公司合连债务融资发行承销项目及主承销金额大幅节减。2021年公司主承销发行债券40期，主承销金额309.95亿元。目前公司已有序展开债务融资交易，合连交易正渐渐复原。

　　财政照拂交易方面，公司的财政照拂交易重要征求上市公司并购重组、新三板挂牌等。并购重组交易方面，2021年，缠绕邦度物业策略、金融策略、区域进展策略诱导的目标，公司踊跃参预优质企业并购重组举动。同时，公司对峙以代价挖掘为中枢，阐述公司讨论才气卓越的上风，加强交易协同，为优质客户供应高质料的归纳任职。截至2021岁晚，公司举动主办券商不断督导挂牌公司共计33家。

　　其余，正在境外投资银行交易范围，公司重要通过间接全资持股的子公司广发融资（香港）有限公司（以下简称“广发融资香港”）展开合连交易。2021年广发融资香港落成主承销（含IPO、再融资及债券发行）、财政照拂等项目32个。

　　投资料理交易收入不断提拔，公司不断提拔主动料理、资产筑设等中枢才气；公募基金交易料理周围居于行业领先身分；私募基金核心结构新能源、

　　公司的投资料理交易板块重要征求资产料理交易、公募基金料理交易、私募基金料理交易。2021年公司投资料理交易板块告终收入126.63亿元，同比增加21.35%，正在生意收入中占比36.97%，较2020年上升1.18个百分点。

　　资产料理交易方面，公司通过旗下广发资管、广发期货及间接全资持股的广发资产料理（香港）有限公司（以下简称“广发资管（香港）”）展开资产料理交易。广发资管料理投资于众种资产种别及种种投资战术的客户资产，征求固定收益类、权力类、量化投资类及跨境类产物，广发资管的客户重要征求贸易银行、信赖公司、其他机构投资者和征求高净值人士正在内的阔气人群。2021年，广发资管一直美满运作机制，加紧基本办法树立，提拔内控

　　水准，不断提拔主动料理才气、资产筑设才气、产物创设才气、渠道营销才气等中枢才气，完全上赢得了优越的经生意绩；其余，广发资管踊跃饱动大集中产物范例整改，截至2021岁晚大集中产物已十足落成整改。截至2021岁晚，广发资管料理的集中资产料理筹划、简单资产料理筹划和专项资产料理筹划的净值周围较2020岁晚辞别上升157.60%、低落14.29%和低落30.60%，合计周围较2020岁晚上升62.26%。截至2021岁晚，广发资管的合规受托资金周围正在证券行业排名第六2；2021年四时度，广发资管的私募主动料理资产月均周围排名第三3。

　　正在海外资产料理交易范围，公司通过广发资管（香港）向客户供应就证券供应主张及资产料理任职。广发控股香港是香港首批获RQFII资历的中资金融机构之一。

　　公募基金料理交易方面，公司重要通过控股子公司广发基金和参股公司易方达基金展开公募基金料理交易。广发基金和易方达基金皆为世界社保基金的邦内投资料理人之一，亦向保障公司、财政公司、其他机构投资者及高净值人群供应资产料理任职，并可正在中邦境内召募资金通过及格境内机构投资者筹划（QDII）投资于境外本钱商场，同时可正在境外召募资金通过RQFII形式投资于中邦境内本钱商场。广发基金方面，截至2021岁晚，广发基金料理的公募基金周围合计11,296.25亿元，较2020岁晚上升47.97%；剔除货泉商场型基金后的周围合计6,919.52亿元，行业排名第34。易方达基金方面，截至2021岁晚，易方达基金料理的公募基金周围

　　私募基金料理交易方面，公司重要通过全资子公司广发信德正在中邦从事私募股权投资和料理交易。2021年以后，广发信德聚焦结构生物医药、智能筑设、企业任职等行业。截至2021岁晚，广发信德设立并料理了约 50余支私募基金，料理客户资金总周围近150亿元。正在境外商场，公司重要通过间接全资持股的子公司广发投资（香港）及其属员子公司从事投资及私募股权料理交易，已落成的投资重要笼罩高端筑设、TMT、生物医疗等范围，局限投资项目已通过并购退出或正在香港、美邦等证券买卖所上市。

　　权力交易对峙代价投资，较好的掌管了仓位及收拢商场振动带来的买卖机遇；固收交易较好的掌管了投资组合的久期、杠杆和周围，赢得了较好的投资功绩

　　公司的买卖及机构交易板块重要征求权力及衍生品买卖交易、固定收益贩卖及买卖交易、柜台商场贩卖及买卖交易、另类投资交易、投资讨论交易及资产托管交易。2021年公司买卖及机构交易板块告终收入68.67亿元，同比增加34.74%，正在生意收入中占比20.05%，较 2020年上升 2.57个百分点。

　　公司权力及衍生品买卖交易重要从事股票、股票挂钩金融产物及股票衍坐褥品的做市及买卖。

　　2021年，公司权力类投资对峙代价投资思绪，筑设目标为蓝筹股和科技股等，依据商场振动较好地掌管了仓位，衍生品类投资较好的收拢了商场振动带来的买卖机遇，均赢得了较好的收益。同时，公司做市类交易日均周围较2020年有大幅增加，通过做市商任职，庇护商场的活动性，节减商场激烈振动，提升订价效果，并满意大众投资者的投资需求。截至2021岁晚，公司股权、基金投资余额辞别为293.26亿元和503.65亿元，正在金融投资组合中的占比辞别为12.43%和21.35%。

　　公司固定收益贩卖及买卖交易重要向机构客户贩卖公司承销的债券，亦从事固定收益金融产物及利率衍生品的做市及买卖。公司的机构客户重要征求贸易银行、保障公司、基金公司、财政公司、信赖公司及被中邦证监会接受可投资于中邦本钱商场的及格境外机构投资者等。公司正在中邦银行间债券商场及买卖所买卖众类固定收益及合连衍坐褥品，并供应做市任职，如邦债、策略性金融债、中期单子、短期融资券、企业债券、公司债券、邦债期货、利率换取及尺度债券远期等。公司通过订立固定收益衍生用具（如利率换取、邦债期货）以对冲因买卖及做市交易中出现的利率危害。其余，公司境外FICC交易重要通过间接全资持股的子公司广发环球本钱有限公司展开。2021年公司较好的掌管了债券投资组合的久期、杠杆和投资周围，收拢了阶段性的商场机遇，赢得了较好的投资功绩。截至2021岁晚，公司债券类投资余额为1,457.63亿元，正在金融投资组合中的占比为61.78%。

　　公司柜台商场贩卖及买卖交易征求非尺度化产物、收益凭证以及场外衍生品等；同时，通过柜台商场为非标产物以及收益凭证产物供应活动性声援。截至2021岁晚，公司柜台商场累计发行产物数目26,368只，累计发行产物周围约10,264.51亿元，期末产物市值约929.81亿元。个中，2021年新发产物数目 7,360只，新发产物周围约 1,819.7亿元。截至2021岁晚，公司为67家新三板企业供应做市任职。

　　公司的投资讨论交易重要为机构客户供应征求宏观经济、战术、固定收益、金融工程、行业与上市公司等众范围的投资讨论任职，取得机构客户的分仓买卖佣金收入。公司的股票讨论涵盖中邦28个行业和近800家正在中邦上市公司，以及近160家香港联交所的上市公司。其余，为进一步鞭策讨论驱动的筹办形式，加紧讨论对公司中枢交易的鞭策和声援、及邦外里的专业互换，公司设立一级部分物业讨论院，赋能公司全交易链进展。

　　公司的资产托管交易重要为种种资产料理产物供应优质的资产托管和基金任职交易，所供应任职的对象涵盖贸易银行及其理财子公司、证券公司及其子公司、基金公司及其子公司、期货公司及其子公司、信赖公司、私募基金料理人等种种资产料理机构。2021年，公司踊跃拓展商场、加紧基本体例树立、提拔归纳任职才气、加强危害掌管系统，一直提拔客户中意度。截至2021岁晚，公司供应资产托管及基金任职的总资产周围为5,259.72亿元，较2020岁晚增加60.93%；个中托管产物周围为2,624.66亿元，供应基金任职产物周围为2,635.06亿元。

　　另类投资交易方面，公司通过全资子公司广发乾和以自有资金踊跃展开另类投资交易，目前以股权投资交易为主。2021年以后，广发乾和聚焦结构优秀筑设、半导体、医疗强健、新消费、TMT等几大范围。2021年，广发乾和共新增89个股权投资

　　项目，投资金额40.78亿元（含因范例整改所承接的直投项目）；截至2021岁晚，广发乾和已落成股权投资项目231个。2021年8月，公司董事会决议向广发乾和增资30亿元黎民币。截至2022年2月末，公司已依据决议分批落成了上述增资事宜，估计增资落成后有利于公司告终特别平衡的收入机合，提拔公司的归纳气力。

　　以“客户核心导向”为策略提纲，力图“成为具有邦际逐鹿力、品牌影响力和体例苛重性的新颖投资银行”

　　公司承受“常识图强，务实贡献；客户至上，配合共赢”的中枢代价观，力图“成为具有邦际逐鹿力、品牌影响力和体例苛重性的新颖投资银行”。公司将对峙以“客户核心导向”为贯穿永远的策略提纲，本着协同法则和更始精神，洞悉客户需求；藏身新进展阶段，公司将聚焦主责主业，优化交易机合，加强自我更始，鞭策进展形式向高质料进展改变，周全饱动投资银行交易、财产料理交易、买卖及机构交易、投资料理交易等四大交易的策略转型和升级。2022年，公司要缠绕邦度策略，以及以注册制转换为牵引的本钱商场深化转换系列安插，健康相成家的才气系统树立，提拔全链条交易才气和执业质料。

　　举动上市券商，造成了股东大会、董事会、监事会和司理料理层彼此辨别、彼此制衡的公司处分机合，公司处分优越；征战了较为健康的料理架构，不妨有用声援分别交易条线间的彼此配合与协同功课

　　股东大会是公司的权利机构，决意公司庞大筹办目的和投资筹划，审议接受公司的年度财政决算计划。董事会是决定机构，由11名董事构成，个中4名施行董事、3名非施行董事、4名独立非施行董事。公司董事会负担施行股东大会的决议、决意公

　　司的筹办筹划和投资计划，下设策略委员会、提名委员会、危害料理委员会、薪酬与视察委员会和审计委员会；监事会则是公司的内部监视机构，共有监事5人，对股东大会负担。公司实行董事会头领下的总司理负担制，由总司理施行股东大会及董事会的决议，并周全负担公司的筹办料理。公司设合规总监，对公司及其作事职员的筹办料理和执业行动的合规性举行审查、监视和检讨，对内向董事会负担并申诉作事，对外向羁系机构申诉公司合规景况。

　　正在母公司层面，目前公司设立了投行交易料理委员会、零售交易料理总部和证券投资交易料理总部。投行交易料理委员会下设投行归纳料理部、投行质料掌管部、本钱商场部、策略投行部、吞并收购部和债券交易部；零售交易料理总辖下设财产料理部、运营料理部、机构与同行部、电子商务部和归纳化交易部；证券投资交易料理总辖下设权力及衍生品投资部、固定收益投资部和本钱中介部。其余依据交易进展必要，公司还兴办了物业讨论院、进展讨论核心、柜台买卖商场部和资产托管部等前台交易部分；设立了危害料理部、合规与功令工作部、考查部、新闻技艺部、财政部等中后台部分。

　　以下解析重要基于公司供应的经安永华明管帐师工作所（额外通常协同）审计并出具尺度无保存主张的2019-2021年度审计申诉；个中2019年财政数据为2020年审计申诉期初数；2020年财政数据为2021年审计申诉期初数；2021年财政数据为审计申诉期末数。申诉中对净资产、净本钱、净本钱/欠债等危害掌管目标的刻画和解析均采用母公司口径数据。

　　2021年商场交投活泼度提拔，公司紧抓商场机遇，买卖及机构交易、投资料理和财产料理交易线功绩提拔，公司红利水准完全向好；投行交易迟钝复原中，营收及进献仍较低

　　公司完全的红利景况蜕变趋向和证券商场的走势具有较大的合连性。2021年以后，邦内本钱商场深化转换历程提速，转换利好不断开释，众主意本钱商场一直美满，证券行业发现稳中有进的进展态势，交投活泼度有所提拔。2021年公司买卖及机构交易功绩提拔显明，投资料理和财产料理交易收入有所提拔。但2020年7月羁系方法对公司经生意绩的影响未所有消亡，2021年合连交易资历虽已解禁，但功绩复原仍需时代，公司同步不断饱动投行交易转型，一直加紧合规与风控料理，优化投行交易运作机制，踊跃拓展储蓄优质项目。受上述要素合伙影响，2021年公司终年告终生意收入342.50亿元，同比增加17.48%。

　　从生意收入的组成来看，近年来公司手续费和佣金收入总体发现上升态势，是公司重要收入起源。2021年公司告终手续费和佣金净收入187.85亿元，较上年添补33.09%，正在生意收入中的占对比上年上升6.44个百分点至54.85%。整体来看，经纪交易方面，得益于证券商场股票买卖量的添补，公司经纪交易手续费净收入有所添补，2021年公司经纪交易手续费净收入为 79.70亿元，较上年增加21.28%。投行交易方面，2021年合连交易资历解禁以后功绩尚处于复原期，公司终年告终投资银行交易手续费净收入4.33亿元，同比节减33.31%。资产料理交易方面，2021年，公司调治交易机合，料理费率有所低落，受此影响，公司资产料理交易净收入为10.28亿元，较上年低落18.74%；基金料理交易方面，受益于子公司广发基金周围添补，公司终年告终基金料理交易净收入89.17亿元，较上年大幅增加67.23%。

　　息金收入方面，2021年重要受融资融券交易息金收入添补的影响，公司告终息金收入 136.59亿元，同比上升16.76%；息金支拨方面，因为总债务添补的影响，公司2021年告终息金支拨87.28亿元，同比上升17.24%。受此影响，2021年公司告终息金净收49.31亿元，同比添补15.92%，正在生意收入中的占比为14.40%。

　　投资收益及公平代价转变收益方面，2021年主投资净收益（含公平代价转变损益）72.25亿元，同要受解决买卖性金融用具收益节减的影响，公司投比节减7.53%，正在生意收入中的占对比上年低落

　　5.71个百分点至21.09%。其余，公司告终其他交易金融商场振动，公司买卖性金融资产公平代价转变收入20.75亿元及其他交易本钱20.58亿元，重要收益节减，公平代价转变收益较上年低落38.82%至系广发期货大宗商品贩卖周围添补所致，对利润贡

　　正在生意支拨方面，因为证券公司各项交易均具有常识麇集型的特性，人力本钱正在公司交易及料理用度中占比相对较高。2021年公司人工本钱及基金及资产料理筹划代销佣金支拨添补以致公司交易及料理费较上年添补25.24%至159.61亿元，公司生意用度率同比上升2.89个百分点至46.60%。其余，公司施行新金融用具准绳，利用三阶段减值模子计量预期信用耗损，2021年共计提信用减值耗损9.81亿元，同比增加14.90%，重要系买入返售金融资产和融出资金的减值耗损大幅增加。

　　受上述要素合伙影响，公司2021年净利润有所提拔，终年告终净利润 120.55亿元，同比增加11.92%。商量到公司其他权力投资用具及其他债权投资公平代价转变及信用耗损打定等要素的影响，

　　2021年公司告终归纳收益120.01亿元，同比增加16.24%。从利润率来看，2021年公司均匀本钱回报

　　率为11.32%，较上年上升0.35个百分点；均匀资产回报率为3.16%，较上年低落0.06个百分点。

　　中诚信邦际以为，公司红利水准很大水平与商场景心胸合连，公司举动大型券商，收入起源充分，总体维持持重进展，红利才气处于行业前线，且红利安闲性较好。异日需不断合心公司应对宏观经

　　济、证券商场走势、金融羁系策略等外部要素的蜕变举行交易战术调治的恶果，及种种外部要素、投资料理周围的蜕变以及投行交易复原境况对公司红利的影响。

　　资产周围有所增加，金融资产以债券类投资为主，基金投资增幅明显，投资格调较为持重；两融及股票质押交易危害可控

　　2021年，公司各项交易维持安闲进展，资产总周围安闲增加。截至2021岁晚，公司资产总额为5,358.55亿元，同比添补17.14%；剔除代庖营业证券款后公司资产总额为 4,091.24亿元，同比上升15.40%。

　　从公司所持有金融资产的机合来看，公司依据商场境况当令调治债券类、股票/股权和基金的投资比例，展现了较为持重的投资战术。整体来看，公司金融资产中债券类投资周围最大，截至2021岁晚，公司债券类投资余额为1,457.63亿元，较岁首增加1.24%，正在金融资产中占比61.78%；基金投资金额503.65亿元，较岁首大幅增加143.37%，正在金融资产中占比21.35%；股票/股权投资金额293.26亿元，较岁首增加69.64%，正在金融资产中占比12.43%。减值计提方面，截至2021岁晚，公司债权投资及其他债权投资减值打定余额辞别为 5.07亿元及2.96亿元，辞别较岁首节减1.93%及51.35%。截至2021岁晚，公司金融投资资产合计2,359.25亿元，个中第一主意和第二主意公平代价计量的金融投资合计辞别为694.20亿元和1,506.86亿元，正在公司金融投资资产总额中占比辞别为29.42%和

　　其余，受益于商场高活泼度，截至2021岁晚，公司融出资金账面代价972.31亿元，较上岁晚增加12.86%；担保物公平代价合计3,443.36亿元，担保物较为充斥；减值打定余额6.10亿元，较上岁晚添补78.90%。截至2021岁晚，买入返售金融资产账面代价199.92亿元，较上岁晚添补19.04%，重要系债券回购交易周围添补，买入返售金融资产减值打定余额为8.11亿元，较上岁晚大幅增加259.03%，重要为股票质押交易减值打定。

　　各项危害目标均高于羁系尺度，且重要目标均维持较好水准；杠杆水准略有上升，需合心交易周围与债务水准的增加对本钱出现的压力

　　从公司各项危害掌管目标看，依据证监会《证券公司危害掌管目标料理举措（2020年厘正）》及《证券公司危害掌管目标策画尺度章程（2020年修订）》公司以净本钱为中枢的各项危害目标均高于证监会制订的羁系尺度，进一步反响出公司较高的资产安静性和本钱充斥性。

　　依靠较为持重的筹办战术及有用的本钱增补渠道，公司近年来本钱气力（母公司口径）周围维持较高水准。截至2021岁晚，公司母公司口径净本钱抵达661.67亿元，较2020岁晚添补1.96%；母公司口径净资产为918.75亿元，较2020岁晚添补7.45%；净本钱/净资产比率为72.02%，较2020岁晚低落3.88个百分点；危害笼罩率较岁首添补0.09个百分点至197.71%，本钱杠杆率较岁首低落2.21个百分点至16.03%。

　　注：依据中邦证监会布告[2020]10号《证券公司危害掌管目标策画尺度章程》，上外中2019岁晚合连数据已遵循新尺度从头策画列示。

　　从杠杆水准来看，截至2021岁晚，母公司口径净本钱/欠债比率为23.88%，较2020岁晚低落3.91个百分点，母公司口径净资产/欠债较上年低落3.45个百分点至33.16%，杠杆水准略有上升。

　　总体来看，公司本钱气力处于较高水准，对招揽非预期耗损的才气较强，各项危害掌管目标均远高于羁系条件且满意公司寻常筹办料理必要，但公司杠杆水准略有上升，异日需合心交易周围与债务水准的增加对本钱出现的压力。

　　公司活动性目标均高于羁系条件，但交易的进展使得公司资金需求周围增加，公司活动性料理面对一

　　从公司资产活动性来看，截至2021岁晚，公司自有资金及结算备付金余额为263.63亿元，同比添补0.98%，占剔除代庖营业证券款后资产总额的6.44%，同比低落0.92个百分点。

　　从活动性危害料理目标上看，截至2021岁晚，公司活动性笼罩率为238.90%，较上岁晚上升31.94个百分点；净安闲资金率为163.37%，较上岁晚低落15.78个百分点。公司活动性笼罩率和净安闲资金率均高于羁系条件，但交易的进展使得公司资金需求周围增加，公司活动性料理面对肯定压力。

　　2021年因为红利向好，EBITDA有所增加；总债务周围有所上升，异日仍需不断合心偿债才气蜕变境况

　　从公司的债务机合来看，近年来公司一直拓宽融资渠道，接踵发行短期融资券、公司债、收益凭

　　证等种类，改良了公司欠债的刻期机合。广发证券的总债务6征求拆入资金、卖出回购金融资产、应付短期融资款、应付债券及是非期借钱，截至2021岁晚，广发证券的总债务周围为2,606.63亿元，较上岁晚增加13.22%。个中短期债务周围1,842.19亿元，较上岁晚增加13.63%；长远债务周围764.44亿元，较上岁晚添补12.24%，长远债务占比为29.33%，根本与岁首持平。从资产欠债率来看，截至2021岁晚，公司资产欠债率较2020岁晚添补1.77个百分点至72.92%。

　　现金获取才气方面，公司EBITDA重要征求利润总额和息金支拨，2021年重要受利润总额增加的影响，EBITDA为239.86亿元，同比增加11.58%。从公司EBITDA对债务本息的保证水平来看，2021年EBITDA对息金笼罩倍数较2020年节减0.12倍至2.90倍，总债务/EBITDA较2020年添补0.16倍至10.87倍，偿债压力有所上升。重要受采办买卖性金融用具等的影响，2021年公司告终筹办举动净现金流量-273.23亿元，较上年198.32亿元的金额节减471.55亿元。

　　注：EBITDA合连目标为中诚信邦际策画口径。材料起源：广发证券，中诚信邦际料理

　　6 公司买卖性金融欠债重要系机合化主体和权力换取，故总债务策画未予商量。

　　资信境况优越，取得众家贸易银行的授信额度；截至2021岁晚，公司取得重要贷款银行的授信额度约为4,820亿元，未操纵额度约为3,626亿元，无到期未偿还银行贷款。

　　对外担保方面，截至2021岁晚，公司不存正在对归并报外周围外的公司举行外担保的境况。诉讼、仲裁事项方面，截至2021岁晚，公司（含下设全资及控股子公司）未赢得终审讯决或裁决以及未施行完毕的诉讼、仲裁案件共计95起（含被诉与主动告状），涉及标的金额合计约为95.69亿元黎民币，其

　　中公司主动告状案件共计 76起，涉及标的金额约为87.39亿元；公司被诉案件共计19起，涉及标的金额合计约为8.30亿元。

　　综上所述，中诚信邦际评定广发证券股份有限公司主体信用品级为AAA，评级瞻望为安闲；评定“广发证券股份有限公司2022年面向专业投资者公然辟行公司债券（第一期）”种类一的信用品级为AAA，种类二的信用品级为AAA，种类三的信用品级为AAA。

　　中诚信邦际合于广发证券股份有限公司2022年面向专业投资者公然辟行公司债券（第一期）的跟踪评级调理

　　依据中邦证监会合连章程、评级行业老例以及本公司评级轨制合连章程，自初次评级申诉出具之日（以评级申诉上说明日期为准）起，本公司将正在本期债券信用级别有用期内或者本期债券存续期内，不断合心本期债券发行人外部筹办境遇蜕变、筹办或财政景况蜕变以及本期债券偿债保证境况等要素，以对本期债券的信用危害举行不断跟踪。跟踪评级征求按期和不按期跟踪评级。

　　正在跟踪评级刻期内，本公司将于本期债券发行主体及担保主体（如有）年度申诉通告后两个月内落成该年度的按期跟踪评级，并依据上市法规于每一管帐年度解散之日起6个月内披露上一年度的债券信用跟踪评级申诉。其余，自本期评级申诉出具之日起，本公司将亲切合心与发行主体、担保主体（如有）以及本期债券相合的新闻，如爆发不妨影响本期债券信用级另外庞大事情，发行主体应实时合照本公司并供应合连材料，本公司将正在以为需要时实时启动不按期跟踪评级，就该事项举行调研、解析并宣告不按期跟踪评级结果。

　　本公司的按期和不按期跟踪评级结果等合连新闻将依据羁系条件或商定正在本公司网站（）和买卖所网站予以布告，且买卖所网站布告披露时代不得晚于正在其他买卖地方、媒体或者其他局势公然披露的时代。

　　如发行主体、担保主体（如有）未能实时或拒绝供应合连新闻，本公司将依据相合境况举行解析，据此确认或调治主体、债券信用级别或布告信用级别目前失效。

　　附一：广发证券股份有限公司前十大股东及结构机合图（截至2022年3月末）

　　中邦树立银行股份有限公司－邦泰中证全指证券公司买卖型怒放式指数证券投资基金 0.77%

　　中邦树立银行股份有限公司－华宝中证全指证券公司买卖型怒放式指数证券投资基金 0.58%

　　注：截至2022年3月末，吉林敖东药业集团股份有限公司及其相仿举措人、辽宁成大股份有限公司及其相仿举措人、中山公用工作集团股份有限公司及其相仿举措人持有公司A股和H股占公司总股本的比例辞别为18.06%、17.94%、10.34%。

　　均匀资产回报率净利润/[(当期末总资产-当期末代庖营业证券款+上期末总资产-上期末代庖营业证券款)/2]

　　EBITDA 利润总额+应付债券息金支拨+拆入资金息金支拨+长、短期借钱息金支拨+委托贷款息金支拨+其它息金支拨+折旧+无形资产摊销+操纵权资产折旧+长守候摊用度摊销

　　EBITDA息金倍数 EBITDA/（应付债券息金支拨＋拆入资金息金支拨＋长、短期借钱息金支拨＋委托贷款息金支拨＋其它息金支拨）

　　偿债才气短期债务短期借钱+拆入资金+卖出回购金融资产+应付短期融资款+一年以内到期应付债券+一年内到期长远借钱

　　短期借钱+拆入资金+卖出回购金融资产+应付债券+应付短期融资款+长远借钱

　　AAA 受评对象清偿债务的才气极强，根本不受晦气经济境遇的影响，违约危害极低。