纸浆市场反馈消费端市场情绪，短期期货交易截至4月30日，UR2409合约收于2056元/吨，一周累计下跌20元/吨，跌幅为0.96%，种类总持仓量为265089手，周环比删除20150手。山东09基差184元/吨，周环比走强12元/吨，09-01合约月差74元/吨，周环比走弱1元/吨。交往所仓单2160张，较上周删除120张。

　　节前尿素价钱持稳运转，日产量再次回升至高位，因价钱相对偏高，下逛采购放缓，市集成交活动度消沉。但假光阴厂家预收订单扩大，众半厂家出货无压，个人现货崭露偏紧状况，因而正在厂家报价坚挺的境况下，市集价钱也暂未有太大动摇。

　　动摇周旋。安装复产下尿素日产量回升至18万吨以上，但切磋到后期部门尿素企业存有检修设计，故行业开工有再次消沉的预期。从需求面来看，复合肥高氮肥临蓐处于岑岭期，刚需鼓动维持尿素企业出货，农业备肥进度寻常，工业需求短期内有亮眼显露，刚需对现货行情有维持。

　　截至4月30日，MA2409合约收于2558元/吨，一周累计上涨55元/吨，涨幅为2.20%，种类总持仓量为936186手，周环比删除46125手。江苏09基差82元/吨，较上走弱24元/吨，09-01合约月差-65元/吨，周环比走强13元/吨。交往所仓单6592张，较上周无转折。

　　周内甲醇市集价钱崭露了显然反弹，正在低库存以及下逛刚需鼓动的影响下，价钱仍旧高位运转。全体来看，西北主产区部门甲醇企业竞拍溢价成交为主，涨幅显然，因厂家排库过程胜利，节前库存众已降至低位，故对价钱酿成维持，且后期仍有安装保存检修设计；主消费地鲁南地域厂家出货境况精良，低库存下众挺价为主。口岸现货刚需成交为主，现货报价正在盘面反弹动员下坚挺运转，总体成交寻常。

　　动摇周旋。主产区市集举座可流畅货源不众，且后期区域内安装保存检修设计，供应压力不大，下逛市集仿照支撑刚需补货为主，但甲醇价钱接连高位，下逛众高价货继承才具有限，节后场内业者或对后市旁观为主，估计甲醇市集价钱窄幅动摇为主。

　　宏观层面中东地缘冲突的操心有所缓解，美联储5月支撑利率稳固，邦际原油期货大幅下跌。PVC根本面看，节日光阴供应端部门前期检修安装连接收复，行业开工负荷渐渐提拔，伴跟着5月光阴新增产能渐渐量产，市集货源供应富裕，财产链库存去库较缓。地产联系手段尚未发作实际性影响，终端需求并未崭露好转预期，南方汛期影响需求进入淡季阶段，刚需保存走弱预期，供需根本面改良相对有限，PVC期货延续低位动摇格式。

　　美邦4月季调后非农就业人丁增17.5万人，预期增24.3万人，前值从增30.3万人上修至增31.5万人。出乎市集预期，赋闲率从3月份的3.8%升至3.9%，到达2022年1月今后最高程度。

　　美联储5月FOMC决议将基准利率支撑正在5.25%-5.5%区间稳固；缩外方面，联储6月初步将月度缩外上限从950亿美元（600亿邦债+350亿MBS）放缓至600亿美元（250亿邦债+350亿MBS），突出MBS上限的本金收入将再投资到邦债市集。鲍威尔随后的后相中性骗鸽。

　　摩根大通：估计欧佩克+很或许会正在第二季度之后耽误自发性减产计谋；支撑布伦特原油油价预测稳固，到5月份为80-90美元区间上部，5月后为85美元；对基准油价的主见仍旧看涨危险偏好，但倘若美邦-沙特安好和议告捷竣工，主见或许会转为中性。（出处：Wind）

　　L2409:上周两个交往日期价走高收阳，举座上涨40元/吨，最高价8527，最低价8436。日K线）目标红柱伸长，两线轴上方发散向上，处于强势区域。均线体系来看映现众头分列。短期维持8300，压力位8700。

　　PP2409: 上周两个交往日期价冲高回落收阴，下跌7元/吨，最高价7649，最低价7608。日K线）目标绿柱缩短，两线轴上方收敛走平，处于强势区域。均线体系来看映现众头分列。短期维持位7500，压力位7800。

　　上周两个交往日期价上举动主。五一假期光阴厉重主旨正在于美联储的立场偏鸽及原油价钱的回落，因为美邦部门经济数据走弱越发短长农数据低于预期，市集对付后期加息预期转弱，而因为数据的担心宁性美联储也对付后续计谋立场偏鸽，不外原油价钱未改回落态势，厉重也正在于前期上涨后的溢价修复，后续需求重心合切OPEC+机合的减产计谋是否延续。海外商品市集崭露分解，前期以有色、贵金属及原油为代外的商品较为强势，但假期光阴众半回调，而农产物板块显露走强。那么周一对付邦内化工板块来说起码会对原油的下跌有所反应，不外聚烯烃相对其他种类来说前期涨幅并不大，因而跌幅估计有限，正在价钱回调后合切现货市集实质成交动态是否好转，倘若成交好转实行肯定的去库举动，那么举座市集显露良心，相应下方空间也不会太大。节后对付聚烯烃来说还需合切L-PP价差的显露，越发节前接连走扩切近900元/吨左近，不废除后续收窄的或许，当然资金仍是厉重合切要素之一。

　　3、谋利者: L2409：众头趋向未改，映现回调后合切下方8350-8400区间维持显露。

　　纸浆主力合约周线盘面动摇偏强拾掇，期价盘面举座低开高走，盘面短线把握拾掇，日盘收盘报收6368点，同比上涨26/0.36%。主力合约持仓184726手，持仓同比删除6523手。五一长假光阴外盘市集宏观心境显露不错，邦内地产新的刺激计谋维持消费市集显露，长假光阴主流外盘股市反应节日利好，市集涨幅伸张利众节后市集开盘显露。纸浆市集反应消费端市集心境，目前跟着地产低位企稳迹象崭露，宏观市集利众维持盘面预期转好，纸浆手艺盘面短线上行偏夸大解，日线探高，五一长假已至，市集预期合切消费端，外盘显露接连利众维持期价，盘面正在升水和贴水之间来回动摇。前期供应缩减预期和阔叶提涨动员盘面上行，短线拉高升水受压无危险套利，套利组合正在买近空远，盘面远月升水压力下，盘面资金高位或有减仓调解压力，目前盘面重心趋向偏强。短线需求合切资金减仓回落显露，纸浆日线目前仍旧处于强势格式，但长假实质落地显露纷歧，节后市集首日或兑现外盘利众维持，盘面企稳冲高显露较好，盘面合切上冲显露，小我发起，仅供参考。

　　截止4.30日，山东地域进口针叶浆现货市集供应量稳固，业者依据本身本钱确定报价及出货，随行就市居众，按单商讲为主。市集部门含税参考价：俄针6100元/吨，银星6400元/吨，马牌月亮6450元/吨。其余品牌报价较少。山东地域进口阔叶浆市集供应量稳固，交投中等，来单商讲为主。市集含税参考价：金鱼鹦鹉5650元/吨。

　　据隆众资讯，全邦均价1713元/吨，环比上一交往日+0.00%。华北地域主流1590元/吨；华东地域主流价1770元/吨；华中地域主流价1600元/吨；华南地域主流价1810元/吨；西南地域主流1800元/吨；东北地域主流价1720元/吨；西北地域主流价1710元/吨。

　　供应方面，浮法玻璃行业开工率为84.21%，与上一日持平；浮法玻璃行业产能运用率为85.78%，比上一日扩大0.1%；全邦浮法玻璃日产量为17.46万吨，比上一日扩大0.11%。全邦浮法玻璃产量122.13万吨，环比扩大0.07%，同比扩大8.2%。库存方面，全邦浮法玻璃样本企业总库存5993.2万重箱，环比扩大73.6万重箱或1.24%，同比扩大31.01%，折库存天数24.6天，较上期增0.2天。原料纯碱价钱再度走高，玻璃本钱维持巩固，加之节前玻璃产销好转，中下逛库存仍仍旧低位状况，均对盘面价钱有肯定的维持。

　　上一交往日，玻璃2409合约开盘价1557元/吨，最高价1596元/吨，最低1547元/吨，收盘价1574元/吨，结算价1571元/吨，总持仓83.3万手，涨跌+1.55%。手艺方面，日线级别玻璃主力合约处于众头趋向，跌破5日、10日、20日均线，CJL目标放量，持仓乐趣走高，MACD目标疾慢线交金叉。

　　PX：PX从供应端来看，4月份检修力度较大，开工率创下低点。5月部门邦内安装重启，负荷小幅提拔，海外亚洲安装估计5月负荷不高。举座来看，5月举座负荷仍不高。6月中旬负荷回升到高位。价钱方面，迩来PX偏弱为主，一方面期货05合约面对初度交割，高库存配景下，众头接货志愿不强，05合约被空头压造。PX现货方面，暂时PX市集交往6、7月价钱，正在提前兑现PX供应回升自此的利空。从目前的境况来看，PX本身难有趋向性行情，阶段性冲突为主。从估值和长周期的角度维持做众。

　　PTA：5-6月份PTA安装检修陆续，检修仍对TA基差和加工费保存维持；需求方面，聚酯企业部门炉改造，开工保存下滑。持仓方面，两大外资席位睹地分解，迩来众单正在撤离，乾坤接连加空单。估值方面，PTA加工费中等偏上，聚酯利润损失偏低，上下逛利润分派保存冲突。维持做空PTA加工费。

　　乙二醇：市集广泛偏空的思途。逻辑是实际库存高，邦内目前固然安装检修众，但6月自此检修收复，利好接连年光短。进口端，沙特安装目前安宁运转，二季度进口将回升。需求方面，聚酯需求5-7月份信任不足4月。目前主力合约切换为09合约，交往偏预期。空头预期跟着进口+进口收复+需求或许边际走弱，乙二醇将重回累库。众头的预期是，或许崭露累库不足预期的境况。环节依旧看价钱，倘若往下跌众了，众头或许会博弈累库不足预期；涨众了，空头会将供应收复对价钱的压造，从而价钱或许陷入动摇，或者跟从商品举座气氛动摇。

　　上周纯碱期货市集方面，期货主力09合约周一开盘2299元/吨，周内高点2311元/吨，低点2161元/吨，节前周二日盘收于2176元/吨，当周累计下跌5.06%。现货方面据隆众数据显示，周内纯碱厂家库存87.85万吨，环比+0.55万吨；周内企业待发订单支撑正在12天把握，略微拉长；供应端，周内开工率87.61%，产量73.04万吨；浮法日熔17.44万吨，光伏日熔量10.62万吨，相对安宁。邦内重碱主流送到终端价钱正在2200元/吨把握。

　　当下的厉重题目即是宏观订价的影响旅途、新增产能的压力和邦内消费苏醒与强势的财产供应端之间的冲突。宏观邦际方面，美元信用坍塌带来大宗商品价钱的水涨船高，此大天气下的纯碱玻璃小天气奈何演绎是个题目；邦内而言，房地产的周期下行酿成了对筑立玻璃的压造，筑立玻璃的周期锁住了纯碱高度的设思空间，宏观方面众空交错。财产方面，纯碱的需求仍旧刚性，浮法玻璃日熔支撑高位，暂未发明大周围冷修迹象，同时需求端仍旧着光伏增量，财产需求潜力仍存。但远兴阿碱项目与金山新产能的投放大幅缓解供应压力，以至形成产能过，高供应成为新常态。供需双增，灰心者无误，乐观者前行，正在宏观和财产之间的冲突下，盘面宽幅动摇，寻找合理价钱，后期应合切宏观场合转折和财产边际驱动，重心合切碱厂现货价钱、库存显露和玻璃厂补库节律。