交易者无论是买入还是卖出合约均不需要对合约的具体条款进行协商—炒期货的几乎都是亏Company Name Company Name 目 录 一、期货商场成长史书 二、期货观念 三、期货特点 四、期货术语 五、期货分类 六、邦内期货商场 七、邦内盘与外洋盘 期货根柢常识(1)全文共26页，暂时为第1页。 一、期货商场成长史书 1、成长经过 期货商场最早萌芽于欧洲 方今意旨上的首家期货生意所：芝加哥期货生意所（CBOT） 供需季候性冲突 远期合同 模范化合约 对冲机造受命履约负担 期货根柢常识(1)全文共26页，暂时为第2页。 2、期货生意与现货生意 期货生意 现货生意 生意对象 模范化合约 商品 交割期间 保存期间差 即时成交 生意主意 变化危机或寻求危机收益 得到或转让商品一共权 生意处所与办法 集合生意、公然竞价 无局部 结算办法 逐日无欠债结算 一次性结算 期货根柢常识(1)全文共26页，暂时为第3页。 3、期货生意与远期生意 期货生意 远期生意 生意对象 模范化合约 非模范化合约 生意主意 变化危机或寻求危机收益 得到或当度商品一共权 效力感化 规避危机或代价发明 具有必定变化危机的感化 履约办法 对冲平仓、到期交割 商品交收 信用危机 很是小 较高 保障金轨造 合约价钱的10%阁下 两边商议订价 期货根柢常识(1)全文共26页，暂时为第4页。 二、期货观念 1、期货界说 期货：即是指由期货生意所联合拟定的、规则正在来日某一特定的期间和位置交割一天命目标的物的模范化合约。 这个标的物，又叫根柢资产，对期货合约所对应的现货，可能是某种商品，如铜或原油，也可能是某个金融东西，如外汇、债券，还可能是某个金融目标 期货，是由“Futures”一词演化而来 期货根柢常识(1)全文共26页，暂时为第5页。 2、期货商场效力 规避危机 套期保值生意 代价发明 公然、公允、高效、比赛的期货生意运转机造 危机投资 期货根柢常识(1)全文共26页，暂时为第6页。 三、期货特点 1、保障金轨造 生意者正在举行期货生意时只需缴纳10%阁下的保障金，就能完工数倍甚至数十倍的合约生意，具有以少量资金就可能举行较大价钱额的投资特性，被局面的称为“杠杆机造”。 期货根柢常识(1)全文共26页，暂时为第7页。 2、双向生意办法 期货合约是模范化的，生意者无论是买入依然卖出合约均不须要对合约的详细条目举行商议，这为生意者的双向生意供给了容易和也许。 既可能做众（先买后卖） 也可能做空（先卖后买） 期货根柢常识(1)全文共26页，暂时为第8页。 期货图利操作—— 双向操作 预期代价下跌，卖出期货合约，下跌后买入平仓收获（期货商场特有操作举措） 预期代价上涨，买入期货合约，上涨后卖出平仓收获（与股市操作举措相像） 期货根柢常识(1)全文共26页，暂时为第9页。 做众案例 例： 假设铜期货代价现为 50000元/吨，某投资者欲买进铜期货，则每吨只需付出10%的保障金，即5000元（铜期货1手为5吨，买1手则为2.5万元，若未实行保障金轨造，则买1手需资金25万元）。 当铜价上涨至50500元时（上涨1%），则该投资者可收获500元/吨×5吨/手=2500元，相对付他参加的25000元来说，收益率达10% ！ 期货根柢常识(1)全文共26页，暂时为第10页。 做空案例 例： 沪深300指数期货的合约乘数是300元每点。暂时指数为2500点，则合约价钱为：2500x300=750000元 假准期货公司收取15%的保障金，那卖出一手期货合约须要支拨的保障金为：75万x 15%=112500元 当股指期货代价下跌至2400元时，则该投资者可收获100元/手×300元× 1手=30000元。 期货根柢常识(1)全文共26页，暂时为第11页。 3、T+O生意轨造 最小持仓周期为0,即当天开仓当天纵情时点即可平仓，一天当中可能众次生意，既有用规避了持仓住宿带来的无意危机，又巩固了生意的活泼性，可供给更众的短线节余机遇 期货根柢常识(1)全文共26页，暂时为第12页。 4、涨跌停板及强平轨造 期货商场涨跌停板平日正在3%-6%，即使映现联贯单宗旨三日涨/跌停，则生意一共也许正在第三个停板挂价使众空两边公约退场。 正在以下四种情景下，也许会发作强平： （1）合约到期，不满意交割条目的持仓 （2）保障金缺乏，未正在规则期间内追加 （3）持仓胜过生意所规则的限额 （4）生意所生意法例对子贯停板也许的协平轨造 期货根柢常识(1)全文共26页，暂时为第13页。 5、当日无欠债结算 生意所每天都要对客户的账户盈亏情景举行结算，结算节余的，节余的资金会划到客户的账户，结算亏空的，亏的钱也会从账户上划走。 当日平今仓节余或亏空=平仓价-开仓价 当日开仓未平仓节余或亏空=结算价-开仓价 当日平史书仓合约节余或亏空=平仓价-前日结算价 期货根柢常识(1)全文共26页，暂时为第14页。 期货与股票区别 期货 股票 生意办法 Ｔ+0 Ｔ+1 杠杆感化 有，保障金生意 无，全额生意 生意标的 大宗商品或者金融商品 权益 涨跌停板 3%-6%，联贯停板，部署退场 10%，联贯跌停，生意退场。 交割机造 到期平仓或者交割 无，表面上永久持有 生意宗旨 众或空 只可做众 期货根柢常识(1)全文共26页，暂时为第15页。 四、期货术语 1、开仓：进场。 2、平仓：退场。 3、众头（众单，做众）：行情看涨时的操作或持有的头寸。 4、空头（空单，做空）：行情看跌时的操作或持有的头寸。 5、众头开仓：买入，开仓 6、空头开仓：卖出，开仓 7、众头平仓：卖出，平仓 8、空头平仓：买入，平仓 期货根柢常识(1)全文共26页，暂时为第16页。 期货术语 9、众换：众头换手。原有众头卖出平仓，新众头买入开仓，持仓量稳固。 10、空换：空头换手。原有空头买入平仓，新空头卖出开仓，持仓量稳固。 11、双开：指众头开仓对应空头也开仓，持仓量加多。 12、双平：指众头平仓对应空头也平仓，持仓量删除。 13、持仓量：外现两边已开未平仓单总数。 14、仓差：指与上一期间段的持仓差额。 15、锁仓：以附近持仓、相反的宗旨均开仓。 期货根柢常识(1)全文共26页，暂时为第17页。 五、期货分类 商品期货： 农产物期货（大豆、豆油、菜籽油等） 金属期货（铜、铝、锌、黄金等） 化工能源期货（橡胶、燃料油、PTA等） 金融期货： 外汇期货 利率期货 股指期货 期货根柢常识(1)全文共26页，暂时为第18页。 六、邦内期货商场 目前，我邦经中邦证监会的允许，可能上市生意的期货商品有以下品种。 （1）上海期货生意所：铜、铝、锌、自然橡胶、燃油、黄金、螺纹钢、线）大连商品生意所：大豆、豆粕、豆油、塑料、棕榈油、玉米、PVC、焦炭、焦煤 （3）郑州商品生意所：小麦、棉花、白糖、PTA、菜籽油、籼稻、甲醇、玻璃、菜籽、菜粕 （4）中邦金融期货生意所：股指期货 期货根柢常识(1)全文共26页，暂时为第19页。 期物品种分类： 金属期货（包含根柢金属与贵金属期货）：铜、铝、锌、铅、螺纹、线材、焦炭、焦煤、黄金和白银。 农产物期货：大豆、玉米、豆粕、棉花、小麦、早籼稻、菜籽、菜油、豆油、棕榈油、白糖、菜粕。 化工能源期货：PTA、LLDPE（塑料）、PVC、橡胶、燃油、玻璃、甲醇。 股指期货 期货根柢常识(1)全文共26页，暂时为第20页。 七、邦内盘与外洋盘 邦内期货代价走势和邦际大宗商品代价是亲切闭系的。 金属类：受ＬＭＥ金属商场影响最大。二者代价走势基础一概。ＬＭＥ收盘包含电子盘走势均极洪流准上影响邦内金属走势。 农产物类：豆类与ＣＢＯＴ豆类走势亲切，闭系性强。食用油与ＣＢＯＴ和马棕走势亲切。 能源化工类：沪胶与日本胶闭系度近年趋弱。但邦际原油走势对化工产物走势影响较大。 其他种类影响较小：糖，棉等。 期货根柢常识(1)全文共26页，暂时为第21页。 股指期货 股指期货是股票代价指数期货的简称，它是一种以股票代价指数为标的物的金融期货合约。 生意的对象是股票代价指数而不是股票。 股指期货只是期货生意的一个种类，除具有普互市品期货的寻常特点除外，还具有其自己的特性： 1 .生意标的物是股票代价指数 2 .报价单元以指数点计 3 .到期现金交割（末了生意日结果后，生意于是交割结算价为基准，划归持仓两边的盈亏，了纠合约） 期货根柢常识(1)全文共26页，暂时为第22页。 沪深300股票指数期货合约 合约标的 沪深300指数 合约乘数 每点300元 合约价钱 沪深300指数点×300元 报价单元 指数点 最小转变价位 0.2点 合约月份 当月、下月及随后两个季月 生意期间 9:15-11:30, 13:00-15:15 末了生意日生意期间 9:15-11:30, 13:00-15:00 价式样部 上一个生意日结算价的正负10% 最低生意保障金 合约价钱的12% 交割办法 现金交割 末了生意日 合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延 末了结算日 同末了生意日 生意代码 IF 期货根柢常识(1)全文共26页，暂时为第23页。 八、期货合约的重要条目 合约名称 生意单元与合约价钱 报价单元（元/吨） 最小转变价位 合约交割月份 生意期间 末了生意日 交割日期 交割办法 生意代码 期货根柢常识(1)全文共26页，暂时为第24页。 九、期货行情解读 1、代价：开盘价（O）、收盘价(C)、最高价(H) 最低价(L)、结算价 2、K线图： C L H O H O C L 期货根柢常识(1)全文共26页，暂时为第25页。 3、生意量 一段期间内买入合约总数或卖出合约总数 4、持仓量 未平仓合约数目 5、生意量与持仓量的干系 唯有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会加多，同时生意量加多 当营业两边有一方做平仓生意时（即换手），持仓量稳固，生意量加多 当营业两边均为原生意者，两边均平仓，持仓量低落，成交量加多 期货根柢常识(1)全文共26页，暂时为第26页。 Company Name Company Name

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