债券的本质α和β分别是截距和回归系数r为邦债期货合约标的票面利率；x为交割月到下一付息月的月份数；n为盈余付息次数；c为可交割邦债的票面利率；f为可交割邦债每年的付息次数。

　　可交割邦债票面利率高于邦债期货合约标的票面利率，转换因子大于1；可交割邦债票面利率等于邦债期货合约标的票面利率，转换因子等1；可交割邦债票面利率低于邦债期货合约标的票面利率，转换因子小于1。

　　发票价钱（邦债交割全价）=邦债期货交割结算价×交割邦债转换因子+应计息金。

　　邦债期货外面价钱=邦债现货价钱+（持有邦债资金占用本钱-持有邦债时候息金收入）。

　　实验中，用最低贱可交割邦债净价替代邦债现货价钱，假定该邦债至交割日时候没有券息付出，则邦债期货外面价钱为：

　　邦债期货外面价钱=（最低贱可交割邦债净价+持有邦债资金占用本钱-持有邦债时候息金收入）/转换因子

　　t为收到现金流的岁月(t=1，2，…，n)，n为现金流产生的次数，r为债券的到期收益率或墟市利率，Ct为第t期的现金流，公式平分母为债券的价钱。

　　正在现实运用中，须要对久期法和基点价钱法策动获得的套期保值比率服从被保值债券的特性举行合意调治。常用的方式即是收益率β系数法。全部做法是用史书数据，筑造被保值债券收益率与最低贱可交割债券收益之间的回归方程：

　　rb暗示被保值债券的收益率，rCTD暗示期货对应CTD券的收益率，ε是偏差项，α和β分辨是截距和回归系数。

　　hβ暗示调治后的最优套期保值比率，h暗示用改进久期法或基点价钱法策动获得的最优套期保值比率。

　　B：邦债基差；PC：可交割邦债现货净价；PF：邦债期货价钱；CF：可交割邦债转换因子。

　　假设一个债券投资组合现时的市值为P，久期为D0，投资司理要把组合的久期调治到DT，须要买入邦债期货合约的数目大约为：

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