什么是期权合约和期货合约？决计是往还期货合约如故期权是商品往还新手须要做出的第一个决议。假使是履历厚实的商品往还者也往往正在这个题目上来回彷徨。哪种往还体例更好？期货和期权都有其益处和误差，履历厚实的往还者往往凭据情形运用两者。其他往还者锺爱合切个中一个。当你决计奈何往还商品时，最好足够清晰每个器材的特性。从那里下手，只需运用对你最居心义的计谋。

　　期货合约是用于往还商品的最纯粹的器材。这些合约比期权合约更具滚动性，你不必忧郁期权不妨始末的期间价格随期间不短衰减。期货合约的走势比期权合约更疾，由于期权合约只与期货合约联系。对待平价期权，这个数字不妨是50%，对待深度虚值期权，这个数字不妨只是10%。期货合约对待隔夜往还的目标更居心义。与期权比拟，寻常能够削减滑点，而且更容易进出，由于期货震撼更疾。很众专业往还者锺爱运用价差计谋（spread strategy），奇特是正在谷物墟市。往还日历价差相对容易少少——买入和卖出近月和远月合约，偏向相反——以及区别商品的价差，比如卖出玉米和买入小麦。

　　很众商品往还者从期权合约下手。很众人被期权吸引的重要遥远是，你的失掉不会高出你的投资，但假使你正在每笔往还中只冒一小一面账户危机，那么账户闪现负余额的不妨性就会很小。往还期权不妨是一种更落后｜后进的方式，奇特是假使你运用期权价差计谋。假使你是一个持久众头，而且价差的第一条退盈余，牛市看涨价差（bull call spreads）和熊市看削价差（bear put spreads）能够扩张你凯旋的概率。期货期权是一种损耗资产。从手艺上讲，期权正在每一天城市落空价格。跟着期权靠拢到期，衰弱趋于扩张。正在往还偏向上走向准确，但随后你的期权仍旧无效，由于墟市走势亏欠以抵消期间的衰弱，这不妨会令人颓唐。正依期权的期间价格衰弱不妨对你晦气，假使你运用卖出期权计谋，它不妨对你有利。少少往还者特意卖出期权，以诈骗大一面期间期权到期无价格的结果。当你卖出期权时，你有无穷的危机，但每次往还的获胜几率都高于添置期权。少少期权往还者锺爱期权这种不像期货合约那么疾的特征。你能够通过一次狂野的往还很疾干休掉期货往还。你的期权危机是有限的，是以你能够摆延期货价钱的大幅摆动。只消墟市正在规矩期间内到达标的，期权就能够更安适。

　　把商品寰宇遐思成金字塔。正在机合的最顶端是实质的原料自身。期货、期权乃至ETF和ETN产物等其他悉数价钱均来自于实物商品的价钱行径。这即是期货和期权是衍生品的缘故。期货有交割日或到期日，必需退出或交付期间。期权也有到期日。添置或出售营业来日标的的职权正在到期日失效。

　　期权众头的危机抵御期权空头。添置期权时，悉数危机都是为看涨期权或看跌期权所付出的权力金。期权是价钱保障——它们为买方确保价钱，称为实施价钱。期权的价钱是保障费，保障交易中运用的术语。商品期权价钱是假期价钱保障本质的溢价，但当你出售期权时，它们就成为保障公司。出售或授予期权的最大利润即是收到的溢价。保障公司悠久不会赚比添置保障的人付出的保费更众的钱。大宗商品是担心稳的资产，由于期权价钱不妨很高。期权的价钱是联系墟市的方差或潜正在资产震撼性的函数。是往还期货如故往还期权，取决于你的危机情形、你的期间领域以及你对墟市价钱偏向和价钱震撼的观念。

　　做好资金解决、仓位解决、做好止盈止损，期权往还，风控应当摆正在您的第一位！