鸡蛋去产能结束 新周期开始受到行业去产能和正在产蛋鸡存栏处于低位影响，2021年鸡蛋现货价钱整年展示振撼上行走势，同比高位运转，成为近5年来价钱第二高年份。上半年鸡蛋现货价钱正在5年高位运转，下半年价钱仅低于2019年史籍价钱最高年份。

　　2021年以后我邦正在产蛋鸡存栏量不断下滑至众年低位秤谌，合键是因为2020年鸡蛋现货价钱不断低迷，蛋鸡养殖处于亏本阶段，导致行业补栏踊跃性降低，蛋鸡减少量上升。行业步入去产能阶段，正在产蛋鸡存栏量从2020年上半年起头降低，不断下滑到2021年9月份支配，本轮蛋鸡去产能周期告终。2021年9月今后，正在产蛋鸡存栏略有回升，但团体仍处低位。截至2021年11月底，卓创数据显示，我邦正在产蛋鸡月度存栏量11.72亿只，2020年同期12.48亿只。

　　从蛋鸡养殖红利秤谌来看，因为2021年鸡蛋现货价钱团体居于高位运转，蛋鸡养殖红利情况较好。特别是2021年下半年，斤蛋红利秤谌抵达1元/斤以上。偏高的行业红利情况使得行业内鸡苗补栏踊跃性上升，同时淘鸡愿望降低。

　　从鸡苗销量来看，2021年鸡苗月度出苗情形处于近6年来除2019年以外最好的一年。遵照蛋鸡养殖周期，鸡苗补栏4个月后蛋鸡进入开产期，随后120-450天日龄的蛋鸡都处于产蛋周期。也即2021年补栏的鸡苗情形，影响到另日15-16个月的鸡蛋供应量。

　　从鸡苗整年贩卖来看，2021年1-11月样本鸡苗出苗量43988万羽，一经凌驾2020年整年出苗量43835万羽。

　　思虑到目前鸡蛋价钱处于积年同期偏高秤谌，估计2021年12月蛋鸡补栏庇护较高秤谌。咱们遵从12月样本鸡苗出苗量4000万羽来预估，2021年整年鸡苗出苗量将抵达47988万羽，切近2018年秤谌。

　　2021年整年蛋鸡处于减少偏慢和延迟减少的状况，合键仍然高蛋价和高红利使得养殖户通过延迟减少来得回更好的养殖收益。从减少量来看，2021年蛋鸡减少量处于近5年来最低秤谌。从减少日龄来看，蛋鸡减少日龄渐渐上升到500天以上。

　　从后备、正在产和待淘老鸡组织来看，120日龄以下后备鸡存栏正在2021年展示渐渐回升态势，预示另日1-4个月内新开产蛋鸡数目将渐渐减少。120-450日龄正在产蛋鸡存栏正在2021年渐渐下滑，与我邦正在产蛋鸡存栏量正在2021年渐渐去产能，存栏降至史籍低位相互印证。450日龄以上待淘老鸡数目也展示渐渐上升态势，申明待淘老鸡的量也渐渐增加。

　　从小码、中码、大码蛋组织来看，小码占比上升但仍偏低，中码占对比高，大码占对比少。申明而今处于产蛋岑岭期的蛋鸡数目较众。

　　从需求来看，2021年鸡蛋消费处于过去几年的偏低年份秤谌。一方面，21年鸡蛋绝对价钱高，而猪肉价钱大幅下跌回到平常年份秤谌，对鸡蛋消费存正在欺压用意。另一方面，新冠疫情不断两年之久，邦内的餐饮业、旅逛业惨然，鸡蛋的户外消费受到很大挫折。遵照大连商品买卖所鸡蛋期货买卖手册中数据，据统计，2015年我邦鲜蛋终端消费中，有56%为家庭消费，26%为户外消费（囊括餐饮行业和企业食堂消费），18%为工业消费。

　　从供应端看，从2020年上半年起头的蛋鸡去产能周期，到2021年后半年一经告终。正在高蛋价和高红利驱动下，2021年蛋鸡养殖行业面临的是偏高的补栏量和较低的减少量。跟着补栏量渐渐转化成正在产蛋鸡存栏量，估计2022年我邦产蛋鸡存栏量渐渐回升，鸡蛋价钱重心也将向下回归。

　　从更长周期的角度来看，从2019年起，我邦蛋鸡养殖行业进入补栏和扩产能周期，这轮扩产能周期叠加了非洲猪瘟下高猪价对蛋价的提振，外现为2019年蛋价不断上扬至史籍高位和行业的不断补栏。进入2020年，2019年不断的补栏导致了产蛋鸡高存栏的供应压力，叠加新冠疫情对需求的重要挫折，供需过剩压力下鸡蛋价钱跌至低位，也开启了蛋鸡养殖亏本气象下的去产能周期。一方面19年大批补栏的蛋鸡进入减少期，另一方面新补充栏踊跃性很差，2020年产蛋鸡存栏睹到高点并不断不断到21年下半年。

　　快要3年的产能周期调动，一方面有周期和价钱本身的震撼，另一方面叠加了非瘟疫情和新冠疫情对产能周期的影响。上一轮周期一经告终，新周期起头，而目前从新周期来看，需求端新冠疫情常态化，对需求端的边际扰动偏小。供应端没有展示周期除外的要素，是以另日从产能、存栏和价钱的角度去看，更众的将依赖周期本身的气力去完毕供需的调动。通过价钱和利润，从而实行产能周期的调动，进而再导致价钱中枢的回归。其他需求眷注的要素囊括猪价蜕变、需求要素、行业组织调动等，但这些要素不组成合键驱动要素，此外需眷注蛋鸡自身的极少疫情要素的爆发。