今年存有投产预期-塑料期货市场大盘逻辑：1.尿素现货畅通较仓皇，下逛跟进稍缓，工场挺价，氮肥协会再次宣告另日短期召开聚会，商场心境再三。

　　2.元宵前后工业需求络续还原，而春耕期近，农业备肥补库，农需回暖，短期需求边际修复。本周中邦尿素企业总库存量166.94万吨，较上周裁减7.65万吨，环比裁减4.38%。现库存和日产仍正在积年高位，保供稳价策略下出口正在春耕时候或者性不大，集体供大于求式样不改，再加上盘面很长一段时刻升水，期现套保货源估计也不少，等春耕后需求空窗期和掷出压力共振，价钱或者面对回调压力。05合约今日走高收于1820，大幅反弹冲破了前期判定的1800压力位，春耕行情或为阶段性反弹供给契机，短期或者发现高位振撼式样，前期众单持有游移，回调危险下慎重追高，合切需求节律，策略与能源价钱转变。

　　危险提示：淡储节律、出口策略、保供稳价、需求放量状况、新增投产、上逛煤炭端转变以及邦际商场变革。

　　逻辑：利空按捺+工夫面晦气，期价不日衔接回落，内地跟跌，口岸基差则一连走弱至05+30/40，2下基差05+55/65上下，华东口岸价钱已跌落2600元/吨。完全来看，受制于邦内供应压力及富德方案检修（已泊车，约10天）+兴兴尚未重启，邦内根基面偏弱。而2月进口减量撑持与基差走弱涌现展示分别，加上新增烯烃泊车，短期内会摇荡商场对去库预期的信念。见识上，短期小跌要紧呈现邦内供需压力，伊朗甲醇怎样回归不决前暂不展示大跌成分，故不提议追空；但基差走弱对估值的按捺较大，同时不排斥工夫面较差导致盘面陷入弱势摒挡。

　　1. 暂时沙河送到价正在1400元/吨支配，节后因为个别企业存检修预期，价钱下调后策动了下逛的补库心境，接单状态改观，也阶段性缓冲了一个别上逛库存压力，但不阻滞库存不断膺惩汗青新高，目前碱厂库存正在187.88万吨，环比上周累库3.37万吨，纯碱高库存高供应形态下震动率削弱。

　　2. 大宗旨看，纯碱仍是供增需平的式样，需求端光伏玻璃正在通过一轮减产后，本年存有投产预期，但这个别需求增量远小于提供增量，供需宽松式样难改，但也需防备上逛产能较为聚积，一朝个别企业启动减产，则会对底部区域价钱起到牢固剂的用意。

　　1.现货价钱节后偏弱，目前正在1250元/吨左近，本年地产项目复工进度慢于客岁，资金压力大，也就导致目前还未到下逛订单还原的节点，玻璃需求苏醒仍需求必定时刻，短期供需相对偏弱，后续需求合切主销地的产销能否回暖，不然价钱仍是底部勾留。

　　2.大宗旨看，根基面仍是供需双弱，地产需求偏弱，但开年的低供应仍会使得提供减量大于需求减量，底部价钱存有韧性，后续新的向上驱动来自于下逛低原片库存下的补库，阶段性的下逛补库会正在价钱低位策动向上弹性，但因为是大宗旨需求偏弱下的需求好转，能给到的向上弹性也相对有限。