新湖瑞丰:影响期权价格的因素对商品期货期权剖析,咱们起首要从影响期权价钱的身分下手切磋。起首,震动率动作紧张的影响身分,它用于量度他日标的物价钱改换的不确定性,倘若正在短期内商品价钱改换幅度较大便被称为高震动率。同时当震动率增添时,标的物的价钱会大幅度上升或低沉的机缘将会增大,看涨及看跌期权的价钱的也会增添。比方,绝顶天色导致减产预期下的豆粕期货震动率较高。震动率也分为两种,一种是史书震动率,它是遵照标的物价钱正在过去的改变幅度来量度,史书数据是能够定量的,即它能够通过准绳公式盘算得出。另一种为隐含震动率,它透露他日时段期权价钱所隐含的震动率。当隐含震动率增加时,一齐的期权价钱都邑上升。史书上曾有过一个经典案例,正在1987年10月股市崩盘时代,因为OEX期权隐含震动率迅猛上涨到50%,使得一位期权投资者裁汰近90%的失掉。
其次,影响期权价钱身分又有标的物价钱和践诺价钱。期权的到期收益取决于标的期货合约与践诺价之间的差额。所以标的物价钱上升,看涨期权价钱上升,而践诺价钱上升,看涨期权价钱低沉;看跌期权反之。
期权刻期也是期权价钱的紧张身分,但由于欧式期权只可正在到期日行权的特质,故期权刻期对欧式期权的价钱影响并不行无误断定,合于美式期权,隔绝到期日年华越长,看涨或看跌期权的价钱会越高,由于其增添了期权买入方由于标的物价钱改换而赢利的机缘。
终末,无危害利率也会对期权价钱有所影响然而并不明显。若无危害利率增添,投资者所央求的回报率以及期待会增添。与此同时,期权买入方所收到的现金流折现值会低沉。所以利率上升时,看涨期权价钱会增添,看跌期权价钱会低沉。
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