随着进入棕榈油减产季节Wednesday, November 27, 2024昨日邦内猪价大都收涨，河南均价涨0.05元/至16.48元/公斤，四川均价涨0.2元至16.73元/公斤，下逛跟进力度有限，白条走货速率仍较为徐徐，屠宰厂订单增量不彰着，需求端对猪价支柱力度有限，但养殖端出栏主动性仍偏高，供应较为满盈，今日猪价或止涨，局限区域不乏有降落可以。需求小幅启动，屠宰放量后现货受到支柱，标肥差略有扩张反应部分大猪偏紧，受此传导散户惜售心绪加重，或支柱现货当前偏强，永远看腊尾体重不低且供应基数呈递增趋向，加之年前集团厂供压偏大有提前出猪的可以，中期预测偏弱但短期暂获支柱的思途，操作上逢低短众或等中期压力位扔空。

　　全邦鸡蛋价值大都安谧，少数涨跌调节，主产区均价涨0.01元至4.28元/斤，黑山持平于4元/斤，馆陶涨0.07元至4.16元/斤，供应量大都平定，业者众主动出货，下逛按需采购为主，看涨心绪广泛不众，今日蛋价或仍以稳为主。需求阶段性岑岭已过，供应呈小增趋向，现货驱动往下，但暂无大跌危急，盘面估值不高，远月处深度贴水形态，一方面改日供应仍呈增众趋向，且老鸡延淘利空现货，另一方面本钱端仍有重复，且远期贴水已局限兑现了前期的灰心预期，季候性看改日边际利空增众，后期把稳反弹后扔空机缘，暂不推举追空。

　　周一郑州白糖期货价值反弹，郑糖1月合约收盘价报5942元/吨，较之前终生意日上涨45元/吨，或0.76%。现货方面，广西造糖集团新糖报价6060-6140元/吨，少数上调10元/吨；云南造糖集团新糖报价6180元/吨，报价持平；加工糖厂主流报价区间6370-6560元/吨，少数上调10元/吨。商业商广西新糖一口价报价为5930-6130元/吨，基差报价为SR01+50-180，SR05+30-130，新糖需要增量提速，下逛终端持留心犹豫立场，以随采随用为主。广西现货-郑糖主力合约（sr2501）基差118元/吨。

　　外盘方面，周一原糖期货价值下跌，原糖3月合约收盘报21.16美分/磅，较上一个生意日下跌0.21美分/磅，或0.98%。巴西航运机构Williams颁发的数据显示，截至11月19日当周，巴西口岸等候装运食糖的船只数目为52艘，此前一周为62艘。邦际糖业机合（ISO）本周将2024/25年度环球糖供应缺口预期从之前的358万吨下调至251万吨。

　　有新闻称海合总署对泰邦糖成品进口管控升级，但新闻实正在性有待确定，且管控糖浆和预拌粉进口合节正在于合税或者强造性禁止等行政步调，条规并非禁止进口，又并未进步合税，只是催促进步安然标准性。估计短线郑糖高位宽幅轰动，中永远环球糖市仍处于增产周期，维护逢高做空思途。

　　周一郑州棉花期货价值小幅反弹，郑棉1月合约收盘价报13865元/吨，较前终生意日上涨90元/吨，或0.65%。现货方面，目前2024/25年度南疆喀什区域机采棉31级双29含杂2.3%以内疆内库2501合约出卖基差正在600元/吨掌握，提货价众正在14500元/吨掌握，用棉企业询价较众，但成交希罕。奎屯区域新疆机采棉4129B含杂3.1%以内对应2501合约疆内库出卖基差正在600-750元/吨掌握，提货价正在14600-14700元/吨掌握，全体颠簸不大。

　　外盘方面，周一美棉期货价值上涨，升至近两周高位，因美元自两年高位回撤。ICE美棉花3月合约收盘报71.69美分/磅，较前终生意日上涨0.92美分/磅，或1.3%。美邦农业部(USDA)正在每周作物滋长叙述中颁布称，截至2024年11月24日当周，美邦棉花收割率为84%，前一周为77%，客岁同期为81%，五年均值为80%。

　　美棉的出口冲突愈发告急，2024/25年度以后，美棉的出口倾向不断下调，但美棉的出口签约进度平昔远掉队于往年同期，改日美棉出口量仍有下调空间，即美棉的供需均衡外有进一步恶化的可以。邦内方面，本年度新疆棉花总产量再度上调，邦内商场供应满盈。而且跟着旺季告终，纺织企业淡季新增订单有所删除，下逛物业链开机率环比不断下滑。估计短期正在坐蓐本钱线以上见面对较大的套保压力。

　　1、据船运考察机构ITS数据显示，马来西亚11月1-25日棕榈油出口量为1200421吨，较上月同期出口的1322325吨删除9.22%。据马来西亚独立磨练机构AmSpec，马来西亚11月1-25日棕榈油出口量为1156791吨，较上月同期出口的1260033吨删除8.19%。SPPOMA数据显示，2024年11月1-20日马来西亚棕榈油单产删除1.79%，出油率增多0.07%，产量删除1.43%。

　　周一夜盘油脂偏弱轰动为主，印度双周库存叙述显示口岸累库，高频出口数据显示11月前25日出口降幅扩张，邦际买兴或受到高价禁止，油脂有调节需求。中期来看，棕榈油方面印尼库存偏低，筑库须要产量规复及出口需求不断禁止，且减产季候叠加B40预期对印尼产量规复的检验更大。邦内现货基差弱稳，广州24度棕榈油基差01+70（0）元/吨，江苏一级豆油基差01+200（0）元/吨，华东菜油基差01+70（+20）元/吨。

　　受环球葵籽及棕榈油产量大幅调降、印尼B40生柴策略预期影响，油脂运转中枢擢升。近期油脂价值触及高位后因特朗普委任对处境法案不太友情的泽尔丁为EPA署长、印度商场累库数据等利空影响有所调节，豆菜油调节幅度更大。棕榈油因11月前25日马棕高频出口数据降幅扩张，近期印度累库或影响后续需求，油脂有阶段调节需求。跟着进入棕榈油减产季候，印尼库存偏低及新季B40带来的生物柴油增量对产量、库存的检验更大，油脂可以会有重复。

　　豆粕主力合约周一弱稳，表里盘供应压力仍大，美豆低位轰动。美豆因USDA11月月报单产下调底部抬升，但因仍完毕丰产及南美丰产预期较高、商业战预期倒霉出卖等走势羸弱。上周邦内豆粕库存同比略偏高，环比去库，因到港有延迟及邦内消费尚可，但后续到港量仍充实，原料库存估计仍较高，菜粕因开机率较高且进入消费淡季，估计还是偏弱。周一豆粕现货小幅上涨10元，东莞报2920，全邦基差区间（0，100）弱稳。今日大豆油厂成交25.36万吨，开机56.96%。本周估计压榨192.44万吨。

　　天色方面，巴西2024112100Z预告显示改日两周累积降雨量较好，播种进度估计加疾，阿根廷主产区也将迎来洪量降雨。

　　巴西目前看降雨规复较好，策动商场预期改日将有大供应保存，且预期透露近年来初度供应或宏壮于需求的式样。季候性上受到巴西四时度出口较少支柱，目前美豆处于轰动偏空式样。美邦大选特朗普胜出，商业战心绪推涨邦内豆粕，也意味着从此豆粕颠簸率将会增大。近两月豆粕生意的主线还是是外盘丰产、特朗普1月上台后的商业战预期及邦内供应宽松等，可是短期估值较低，倡议短空或者等候商业战心绪推涨后逢高扔空。