期货市场的经典案例8月前两日缅甸佤邦禁矿事件仍未落地本周（7月31日-8月4日），邦内大宗商品商场涨跌分解，原油价值延续上涨，玄色系板块和有色金属板块涨跌互现，农产物板块价值上涨。

　　周内，评级机构惠誉将美邦的评级从AAA下调至AA+，预期美邦异日三年的财务情状将会恶化，政府债务延续扩充。

　　沙特7月自发减产战略再拉长一个月，俄罗斯将正在玄月赓续自发削减石油供应，美邦7月非农就业新增人数不足预期，但工资稳妥增加且赋闲率低浸，原油商场的避险情感有所缓解。

　　就邦内期货商场的确来看，能源化工板块，原油周上涨2.93%、燃油上涨5.63%；玄色系板块，铁矿石周下跌3.15%，焦煤上涨1.81%；有色金属板块，沪镍周下跌3.25%、沪锡下跌2.77%、沪铜下跌0.66%、沪锌上涨0.77%；农产物板块，棕榈油周上涨1.79%、鸡蛋上涨2.36%、生猪上涨0.75%。

　　油价连涨六周，而方才完成的“欧佩克+”部长级聚会开释加倍坚忍的减产信号。

　　外地时辰8月4日，“欧佩克+”笼络部长级监视委员会第49次聚会召开。聚会重申，根据《合营宣言》及6月4日聚会的决议。聚会夸大，将亲近眷注商场动态，随时打算正在“欧佩克+”强壮凝集力的基本上接纳卓殊要领。

　　截至外地时辰8月4日收盘，WTI原油收于82美元/桶上方，并达成了一口气六周上涨，创下了近4个月的新高。

　　沙特能源部外地时辰8月3日发外，7月份动手实践的自发卓殊减产日均100万桶原油的要领将再拉长1个月至9月底，该要领恐怕还会拉长并再次扩充减产量。

　　俄罗斯副总理亚历山大.诺瓦克外地时辰8月3日暗示，俄罗斯将正在9月削减石油出口量，裁减界限为逐日30万桶。

　　宏观方面，美邦最新非农就业数据令商场喜忧各半。美邦劳工统计局外地时辰8月4日颁发的数据显示，非农就业人数新增18.7万人，为2020年12月此后最小增幅，低于预期的20万人。赋闲率从6月份的3.6%降至3.5%，回落至50众年前的程度。

　　总体上看，美邦7月就业依旧温和增加，但薪资稳妥增加和赋闲率低浸剖明就业商场情状继续垂危。

　　隆众资讯理会师吴燕暗示，商场对美邦经济步入没落的挂念有所松懈。原油商场的避险情感有所缓解，但并没有排除，还是须要严慎。从中期来看，仍须要眷注三点：俄罗斯的现实供应量是否有所低浸，若俄罗斯9月出口不降反增，将对原油商场变成利空；进入9月后，油品需求将季候性回落，对油价的维持力也将削弱；近期美邦经济数据虽有所好转，但通胀及美邦信贷条款收紧、贸易投资削弱以及消费放缓的危急还是存正在。

　　“综上所述，短期内油价概略率坚持强势。步入9月后，油价是否能继续正在高区间运转，如故充满阻力。”吴燕暗示。

　　邦内下一轮制品油调价窗口将正在8月9日24时开启。金联创制品油理会师王珊以为，届时制品油零售限价达成“四连涨”板上钉钉，最终上调幅度概略率超200元/吨。近期原油供需两头双双向好。一方面，供应向继续收窄的趋向演进。另一方面，商场对中邦石油需求增加坚持乐观预期，北半球处于夏令用油旺季，欧美能源需求继续向好。

　　据煤炭网发文暗示，截止8月2日内蒙古甘其毛都港口2023年通闭过货量冲破2000万吨，时辰仅用了七个月零二天。个中进口煤炭1944.05万吨，同比上涨186.95%，占总过货量的96.76%。作品暗示思虑到四时度雨雪天色影响，落伍计算2023年整年过货量将到达3200万吨，个中煤炭进口量或将进步3000万吨。

　　期货公司咨议暗示，焦炭正在供应方面，第四轮提涨已落地，正在利润好转下后续供应或将继续扩充，而需求正在暴雨影响下或偏强。焦煤供应方面，邦内矿端供应偏紧，后续邦外里供应估计会继续扩充。需求方面，中下逛对高价资源采购较为严慎。合座来看，焦炭后续再次提价空间不大，上下逛将开启博弈，焦煤正在运输还原后概略率横盘走势。

　　据我的钢铁网发文暗示，8月4日山西商场炼焦煤稳中偏强运转。焦炭第四轮提涨落地后，焦化利润显然修复，本周山西准一级焦均匀利润39元/吨，出产踊跃性有所擢升，铁水产量还正在高位振动，叠加近期降雨对运输形成了必然影响，下逛仍有必然补库需求，但因为目前一面煤种价值已赶过预期，商场有必然恐高心情。

　　目前一面生意商、洗煤厂等中心闭键及下逛企业采购削减。钢铁网进一步理会到，对局部高价煤种采购踊跃性略有削弱，主产地一面地域受安闲查验、管事面及道途影响，出产受阻。商场炼焦煤供应仍偏紧，目前煤矿众以实施前期订单为主，短期对煤价有所维持，报价暂坚挺。后续须要考核终端需说情况，以及粗钢平控的确落地的战略。

　　本周邦内生猪价值迅速上涨。据中邦养猪网的数据，8月4日，生猪（外三元）价值为17.53元/公斤，与上周五（7月28日）比拟，上涨13.8%。从一周均价来看，本周生猪均价为16.94元/公斤，与上周均价比拟，上涨13.8%。

　　据卓创资讯监测，供应方面，本周宇宙生猪生意均重止跌微涨。跟着猪价一口气上涨，一面养殖方压栏增重，叠加压栏大猪出栏，生猪出栏体重止跌微涨。卓创资讯监测宇宙生猪均匀生意体重121.00公斤，环比微涨0.17%。需求方面，本周屠宰企业开工率环比微跌。周内众地受降雨影响，且恰逢月末月初，界限场生猪出栏量有限，散户仍有惜售情感，屠宰企业收购不畅。同时猪肉价值上涨后终端需求量缩减，屠宰企业订单削减，开工率小幅下跌。均匀开工率29.93%，环比下跌0.10个百分点。

　　8月4日，邦度统计局发外2023年7月下旬流利规模紧要出产材料商场价值转移境况。个中，生猪（外三元）价值报15.1元/公斤，环比上涨8.6%，与7月中旬比拟，每公斤上涨1.2元。

　　大越期货以为，从供应端来看，月内养殖场出栏筹划告终尚可，且出栏体重不大，肥猪供应紧俏，价值偏高，所以养殖场出栏压力不大，散户存正在惜售心情。近两日宇宙一面地域有降雨恐怕，出栏难度加大，加之月初养殖单元出栏踊跃性不高，供应对猪价有利好提振。

　　卓创资讯预测下周，供应方面，目前世猪商场养殖单元出栏量显示动态平均态势，因为本周涨势较速，一面高价生猪走货难度加大，养殖场有减价走量的恐怕。一面商场仍有走二次育肥的操作，正在必然水准上缩减标猪供应。需求方面，因为肉价继续上涨，终端商场对高价鲜品猪肉的接纳才具削弱，订单量难涨，屠宰量上涨空间有限。但价值迅速上涨后一面企业有顺势出库冻品的行动，屠宰企业压价操作相对较少。估计异日一周生猪行情或先跌后涨再降，合座还是高位运转。

　　央行鲜明，因城施策精准实践区别化住房信贷战略，赓续开导私人住房贷款利率和首付比例下行，更好知足住户刚性和改正性住房需求。指引贸易银行依法有序调治存量私人住房贷款利率。

　　住修部正在企业闲说会上暗示，要赓续坚硬房地产商场企稳回升态势，大肆支撑刚性和改正性住房需求，进一步落实好下降采办首套住房首付比例和贷款利率、改正性住房换购税费减免、私人住房贷款“认房无须认贷”等战略要领。

　　8月4日，邦度兴盛改良委、财务部、百姓银行、税务总局笼络召开信息发外会，暗示优化房地产商场联系战略是下半年重心管事。

　　邦度兴盛改良委副秘书长、归纳司司长袁达暗示，正在更好知足住户刚性和改正性住房需求、踊跃扩展有用投资等方面加紧战略储藏，延续开释超大界限商场潜力。

　　百姓银行货泉战略司司长邹澜暗示，近年来企业贷款利率低浸成果显然，异日还将赓续阐明好贷款商场报价利率改良效力和指引效力，指引银行依法有序调治存量私人住房贷款利率。支撑房地产商场安定运转，延续实践保交楼贷款支撑筹划至2024年5月末，同时稳步促进租赁住房贷款支撑筹划正在试点都会落地。

　　中邦都会经济学会房地产专委会主任王业强暗示，存量住房贷款利率分为两个一面，一是LPR，这一面按期调治；另一一面是正在前期商场较热时贸易银行的加点。调治的方法可能由贸易银行直接与乞贷人妥协下降，另一种方法是发放新的低息贷款置换存量贷款。

　　王业强进一步暗示，目前来看，对商场影响最大的战略恐怕是“认房不认贷”，曾经有二线都会正在非限购区域实践“认房不认贷”，后续正在住修部的恳求下，限定区域“认房不认贷”也恐怕进一步取得落实。其他针对刚需改正需求，包罗减免税费等系枚举措希望逐渐落实。

　　邦际锡业协会8月3日发外音问称，缅甸佤邦停产定时、坚忍落地，固然目前尚未有政府官方文献确定停产时长，然而从战略实施力度来看，时长将远超商场此前预期。

　　按照4月15日缅甸佤邦发外的闭照《佤经字2023—06号》和5月20日发外的《闭于实施“暂停通盘矿产资源开采”的闭照》，8月1日动手矿山要终了通盘勘察、开采、加工等功课。

　　理会人士以为，我邦锡矿进口对缅甸的依赖度进步60%，锡矿供应恐进入垂危状况。估计加工费的下移不行避免地压低冶炼厂的出产踊跃性，正在佤邦复产至寻常状况前，邦内冶炼供应慢慢压缩。

　　8月前两日缅甸佤邦禁矿事变仍未落地，商场一度以为供应端的紧缺预期被证伪，以致锡价大幅跳水。而按照最新音问，佤邦政府固然并未再次发外闭照，但目前外地一共矿山和选矿厂曾经一起停产，停产时长尚未确认。

　　“音问激起商场对锡供应的挂念，胀动锡价跳涨。”邦信期货有色咨议团队以为，目前佤邦矿石运输自身就受到必然限定，正在停产的境况下，异日只可靠运输闭键的少许库存来补给中邦。此外，云南锡业正正在停产检修，产能也受到必然影响。而海闭总署的最新数据显示，6月我邦进口锡矿21647吨，环比增加18.04%、同比增加53.25%。就实际境况来说，缅甸禁矿或难继续3个月，这岁月禁矿对供应端的影响有限。

　　拉长时辰周期思虑，邦信期货有色咨议团队以为，环球锡资源供应端难有显然增量，而需求端存正在修复空间，供应缺口势必进一步放大，缅甸矿端走向将成为异日锡市的一大核心。归纳来看，锡价将偏强运转，但正在现在供应端相对宽松，且禁矿继续时辰未知的境况下，反弹的高度和速率恐怕不足上一轮行情。

　　原油：周内邦际原油延续小幅上涨。现在来看，美邦的通胀程度高位回落，叠加高利率恐怕加大经济没落危机，商场以为美联储加息挨近尾声，美元继续走强的动力削弱，外部境遇将会边际改正。沙特和俄罗斯再度拉长减产筹划。8月3日晚间，沙特和俄罗斯分辩发外拉长100万桶/日和30万桶/日的减产筹划拉长至9月。美邦现实产量增加逗留，钻机数目曾经继续低浸半年。因估计沙特减产后油价将赓续上涨，美邦政府已撤回为战术原油储藏采办600万桶原油的发起。供需两头利好维持仍正在，且经济忧郁情感并未闪现显然恶化迹象，估计短期内邦际原油或延续上行。（格林大华期货）

　　铁矿石：7月铁矿石价值高位振动，一方面实际端仍旧比力强，高铁水和继续去库维持价值，然而7月钢厂限产的音问延续，铁矿总的需求面对低浸的压力，进而导致上方空间受限，众空交错下，盘面显示出振动的走势。固然钢价正在涨，然而钢材端的需求原来比力弱，库存延续扩充，以是8月动手钢厂是有减产压力的，且本年仍旧有粗钢产量同比不增的预期正在，所以铁矿需求将会逐渐回落。另一方面，3季度也是铁矿供应的高位，提供的压力还会开释。正在供应高位需求低浸的配景下，估计铁矿石价值振动偏弱。（东吴期货）

　　沪镍：本周沪镍期货主力振动为主。从资产链来看，不锈钢产量回落，对镍元素需求低浸，7、8月份进入消费淡季，供需偏弱运转。新能源资产链数据环比回暖，加上战略方面加持，短线新能源资产情感好转。三元电池端口消费稍有回暖，合金企业进入需求旺季。商场估计下半年政府促消费，家电汽车等行业或有利好音问出台。本年新增电积镍产能较众，纯镍供应压力较大，个中大一面产能年尾投产，目前曾经投产的数目有限，且处于爬坡期。从提供方面看，中恒久供大于求形式褂讪，短期俄镍进口增加，而需求端,短期邦内合金和新能源行业需求好转，电镀坚持安定，300系不锈钢坚持高排产，合座中下逛坚持逢低采买、高价不采形式，商场信念缺乏。综上，镍全资产链供应过剩形式还是，短期商场对战略驱动的守候显然加强，盘面短期振动偏强运转。（和合期货）

　　生猪：受养殖端压栏情感松动影响，终端需求提振缺乏，本周生猪显示先扬后抑走势。跟着克日生猪价值的上调，养殖端顺势出栏的形象增加。且终端消吃力度维持有限，生意商及屠宰场对高价生猪接货力度转差。此外二育再次灵活，导致短期生猪供应阶段性偏紧，维持生猪价值，但将加大异日供应压力。官方数据显示，邦内产能基本坚韧，存栏量如故高于寻常保有量，生猪供需形式如故宽松。后市重心需眷注终端消费承接境况、生猪出栏以及产能去化境况。（邦新邦证期货）