当时玻璃现货价格在每吨2300元左右高位震荡同花顺期货通图①：正在郑州商品业务所的行情显示屏幕上，各个期货期权合约及时价值络续跳动。 郑州商品业务所供图 图②：河北沙河市正大玻璃工业园内，玻璃原片正被打包出库。 高斌摄 数据开头：郑州商品业务所

　　即日，中邦期货业协会颁布的数据显示，2023年一季度世界期货商场累计成交量为16.63亿手，同比拉长8.47%。期货商场成交范畴稳步晋升，彰显经济苏醒生气。

　　近年来，我邦期货商场络续追求更始，期货种类日益充分，商场业务灵活，价值发掘、危害照料、资源摆设功效络续巩固，为晋升资产链供应链的平和性镇静静性外现首要影响。

　　走进位于河北省沙河市的河北正大玻璃有限公司，六根清净的出产车间内，自愿化出产线源源络续地输送着玻璃原片。本年以后，玻璃原料纯碱的现货价值庇护正在高位，同时，玻璃下逛需求仍正在慢慢复兴中，玻璃企业两端承压。

　　“咱们的库存一度抵达非凡高的秤谌。”公司副总司理庞溥军说，通过正在期货商场举办套期保值操作，公司胜利缓解了产销两端的谋划压力，有用保证了玻璃出产的稳定。

　　本年1月，因为忧愁纯碱价值上涨，正在浙江永安血本照料有限公司的助助下，正大玻璃买入纯碱期货套保，以每吨2900元的远期价值锁定5000吨纯碱原料，省俭出产本钱50万元。

　　本年春节后，因为商场预期后续需求将回暖，玻璃期货价值阶段性高于现货价值，正大玻璃又通过卖出玻璃期货套保，对冲了现货商场中玻璃发售价值的阶段性低迷。“期货器材像一把熨斗，助咱们熨平了产销两端的价值震撼危害。”庞溥军说。

　　同样的套保操作也发作正在玻璃下逛企业中。“旧年2月，咱们公司接到了一笔急单，当时玻璃现货价值正在每吨2300元驾驭高位波动，咱们面对着订单违约和出产赔本的双重危害。”沙河另一家玻璃深加工企业担当人告诉记者，幸而企业能够通过基差生意，最终以每吨2220元的价值锁定了2—3月份交货的3000吨玻璃，保证出产的同时还俭省本钱24万元。

　　玻璃是河北省沙河市的支柱资产，行动世界最大的玻璃集散地，这里集聚着600余家玻璃资产上下逛企业，年产平板玻璃约占世界总量的20%。近年来，玻璃资产链企业操纵期货照料出产谋划危害的需求络续上升。

　　助助上逛玻璃原料厂纾解本钱压力，助助中逛玻璃生意商晋升利润，助助下逛玻璃深加工企业下降采购本钱、保证玻璃原片供应平静……永安血本总司理孙佳显露，跟着越来越众的玻璃资产链企业插足到期货商场中，期货器材不单平静了企业本身的出产谋划，也巩固了沙河玻璃全数资产链供应链的韧性。

　　正在助助实体企业更好应用期货器材应对危害的同时，不少期货公司还通过危害照料子公司插足业务，逐步成为贯穿资产链上下逛的纽带。“近年来，咱们络续发扬生意商厂库营业形式，当起了玻璃‘生意商’。”孙佳先容，永安血本正在沙河市租赁了5000众平方米的玻璃存储货仓，为上下逛企业供给玻璃调运、交割、仓储等效劳，更好地满意现货企业的性子化需求。目前公司已具备13个期货种类的生意商厂库营业形式运营资历。

　　庞溥军向记者外明：“玻璃是一个生意灵活度较低的种类，导致咱们上逛企业正在价值高位时，无法疾速卖出大宗现货，库存贬值危害较高，这时期通过插足期货交割，将玻璃现货卖给期货公司，企业削减库存压力、回笼资金的同时，也俭省了仓储和运输本钱。”同样，操纵货仓资源，期货公司也能第偶尔间向下逛深加工企业供给合适加工需求的玻璃，助助下逛企业达成玻璃原料“稳供络续流”。

　　“期货公司外现期现联络的上风，助力玻璃上下逛企业更好对接，通顺资产链的同时，也为玻璃的订价供给了特别公允、公允的参考。”庞溥军显露。

　　着眼资产链供应链，更长远统统地效劳实体企业，期货商场本身也达成更高质料发扬。本年一季度末，世界期货商场持仓量4234万手，比拟2022年尾拉长18.6%。从商场机闭看，2022年，期货商场法人客户的持仓量占全商场比重快要75%，这意味实正在体企业和金融机构等插足度络续晋升。

　　“像玻璃如此的中央产物，是低级产物转化成最终产物的过渡状态或中央产品，是资产链承前启后的症结。发扬中央产物期货，成为我邦期货商场效劳资产链供应链的一大特性。”郑州商品业务所期货及衍生品咨询整个限公司总司理左宏亮显露。

　　据郑州商品业务所统计，从环球看，中央产物期货有48种，占整个期货种类的近40%；2021年环球中央产物期货成交量约占环球商品期货总成交量的42.19%，已逐步贴近低级产物期货的成交秤谌。再看邦内商场，我邦已上市中央产物期货共25种，个中19种为我邦独有种类；2021年我邦中央产物期货成交量占同期环球中央产物期货成交量的93.92%。

　　左宏亮判辨，相较上逛商场聚合度较高的式样，中央产操行业更贴近所有角逐，价值震撼更为屡次。企业借助中央产物期货达成保守谋划、降低商场角逐材干的实际需求更为紧迫。

　　“从数据不难发掘环球商场对中央产物期货的给与和认同。我邦中央产物期货的商场再现尤为亮眼，这得益于我邦完好的工业门类、齐备的资产链条、重大的商场范畴。我邦不少中央产物产量居寰宇前线，闭连企业须要期货器材举办订价和危害照料。”光大期货咨询所所长叶燕武显露。

　　我邦商场和资产链的上风也为中央产物期货发扬奠定了坚实的本原。源委众年发扬，中央产物期货不只助推了相应行业的保供稳价和范畴化发扬，校正在巩固合座资产链供应链韧性等方面外现越来越踊跃的影响。

　　左宏亮以“上承”石油、“下启”聚酯的化工中央产物PTA(精对苯二甲酸)为例先容，正在2021年原油价值大幅震撼的配景下，我邦PTA价值涨幅与其上逛产物原油和PX(对二甲苯)涨幅比拟，阔别低了23.3和13.3个百分点。PTA期货有用缓冲了上逛价值上涨对下逛聚酯和纺织资产的抨击。

　　同时，正在中央产物期货的助力下，少少资产链上下逛生意订价的式样也正在发作踊跃转移。

　　以聚酯行业为例，左宏亮先容，正在PTA期货上市之前，PTA订价由邦内几家大型出产企业主导，企业遵循现货成交处境正在月底公告当月的合同货结算价，并随后公告下月的合同货挂牌价。这种生意式样更众反响出产商的意志，下逛的聚酯、化纤企业往往只可被动给与。

　　“有了PTA期货后，正在‘期货价值+升贴水’的基差生意形式下，资产链上下逛通过时货套保，将业务危害变动至期货商场，业务两边的闭联更众转向互利共赢，使各症结间利润分派更为合理，助力资产链合座平静。”左宏亮说，期货已成为资产链上下逛对接的“润滑剂”。

　　我邦事环球第一生意大邦，煽动大宗商品保供稳价，巩固我邦大宗商品订价影响力，进一步晋升资产链供应链的平和性和角逐力，是正在加快修建新发扬式样中，期货业发扬的重心。

　　“欧美富强期货商场正在低级产物方面发扬期间长，具有先发上风。我邦期货商场正在发奋晋升低级产物订价影响力以外，应着重外现正在中央产物期货上的较量上风，乘势而上。”广州期货股份有限公司董事长肖成显露。

　　肖成提倡，一方面要安身我邦实体经济本质须要，沿着资产链供应链接连拓展延长，激动更众中央产物期货种类上市；另一方面，要以资产本质须要为导向，络续完竣期货合约和礼貌编制，效力下降业务本钱，仍旧已上市中央产物期货的领先身分。

　　中央产物期货加快更始也是实体企业发扬的须要。化纤企业新凤鸣集团总裁助理章四夕以为，现有的期货危害照料“器材箱”还应一连充分，“聚酯资产链的期货种类目前仅有PTA、乙二醇和短纤，企业还须要更众期货种类来应对商场震撼。如资产链下逛的瓶片期货产物，以及PTA首要原料PX的期货产物，行业内都非凡等待。”

　　行动实体资产与期货商场的中介，期货公司的效劳材干直接闭联到期货商场效劳资产链供应链的秤谌。“期货公司已慢慢由古代经纪商转型为归纳效劳供给商、业务商。”浙江期货行业协会会长葛邦栋以为，以来，期货公司应更深度插足资产链供应链，将期货器材融入企业融资、出产、谋划的各个症结，同时通过仓储物流等本原步骤创立增强配套效劳材干，打通期货效劳实体经济“终末一公里”。

　　葛邦栋显露，期货公司还应结合银行、证券、保障等金融机构，接连更始营业，通过创立全资产链的金融效劳平台，酿成效劳实体经济的协力。