两个不同地点的基差不同的基本原因；后者反映着两个市场间的时间因素我国商品期货市场基差是指某一特定商品正在某一特按时期和处所的现货价值与该商品正在期货墟市的期货价值之差，即：基差＝现货价值一期货价值。基差可能是正数也可能是负数，这紧要取决于现货价值是高于依然低于期货价值。

　　基差是指某一特定商品正在某一特按时期和处所的现货价值与该商品正在期货墟市期货价值之差，即：基差＝现货价值一期货价值。

　　比如，假设9月28日黑龙江省的一个大豆产地现货价值1810元/吨，当日的下年度3月份大商所大豆期货合约价值是1977元/吨，则基差是-167元/吨。又如，9月28日上海地域的油脂厂买进大豆，外地的现货价值是2080元/吨，那么，基差为+103元/吨。

　　由此可知，基差可能是正数也可能是负数，这紧要取决于现货价值是高于依然低于期货价值。现货价值高于期货价值，则基差为正数，又称为远期贴水或现货升水；现货价值低于期货价值，则基差为负数，又称为远期升水或现货贴水。

　　基差包罗着两个成份，即隔离现货与期货墟市间的“时”与“空”两个身分。因而，基差包罗着两个墟市之间的运输本钱和持有本钱。前者反应着现货与期货墟市间的空间身分，这也恰是正在同暂时间里，两个差异处所的基差差异的基础源由；后者反应着两个墟市间的时期身分，即两个差异交割月份的持有本钱，它又包含贮藏费、利钱、保障费和损亏损等，此中利率转化对付有本钱的影响很大。

　　由此可知，各地域的基差随运输用度而差异。但就统一墟市而言，差异时刻的基差外面上应充裕反应着持有本钱，即持有本钱的那部门基差是跟着时期而转化的，离期货合约到期的时期越长，持有本钱就越大，而当相当靠拢合约的到期日时，就某地的现货价值与期货价值而言必定险些相称，而农产物、矿产物等的基差将缩小成仅仅反应运输本钱。

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　　基础身分剖析法是通过剖析期货商品的供说情景及其影响身分，来诠释和预测期货价值变动趋向的办法。期货来往是以现货来往为根本的，期货价值与现货价值之间有着特别精细的干系。商品供说情景及影响其供求的繁众身分对现货墟市商品价值发作紧要影响，所以也必定会对期货价值紧要影响。

　　第一、期货来往经过中期货价值与现货价值虽然转化幅度不会统统相仿，但转化的趋向基础相仿；第二、现货价值与期货价值不只转化的趋向相像，并且，到合约期满时，两者将大致相称或合二为一。

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　　所谓跨商品套利，是指愚弄两种差异的、然而彼此相干的商品之间的期货价值的分别举办套利。即买进（卖出）某一交割月份某一商品的期货合约，而同时卖出（买入）另一种相像交割月份、另一相干商品的期货合约。

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　　跨市套利指投契者愚弄统一商品正在差异来往所的期货价值的差异，正在两个来往所同时买进和卖出期货合约以谋取利润的举动。当统一商品正在两个来往所中价值差额凌驾了将商品从一个来往所交割栈房运送到另一来往所的交割栈房的用度时，可能估计，它们的价值将会缩小并正在改日某暂时期呈现真正的跨墟市交割本钱。

　　（1）正在合约持有期，空头的节余高于众头的牺牲；（2）正在合约持有期，众头的节余高于空头的牺牲；（3）两份合约都节余。一种商品现货价值与期货价值存正在分别，同种商品差异交割月份合约价值转化存正在分别；同种商品正在差异来往所的价值转化也存正在分别。因为这些分别存正在，使期货墟市套利来往成为或许。

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