期货市场的功能有机构投资者可以借助股指期货调节股票、债券之间的资产比例期货买卖是以现货买卖为底子，以远期合同买卖为雏形而发达起来的一种高级的买卖形式。它是指为挪动墟市代价震荡危险，而对那些多量量均质商品所接纳的，通过经纪人正在商品买卖所内，以公然比赛的景象举行期货合约的交易景象。总体上看，期货墟市的根本成效有四个：

　　1、 回避代价危险的成效。期货墟市最非常的成效是为分娩筹备者供应回避代价危险的方式，即分娩筹备者通过正在期货墟市举行套期保值交易，回避现货买卖中代价震荡带来的危险，锁定分娩筹备本钱，竣工预期利润。也便是说，期货墟市增加了现货墟市的亏折。

　　2 、挖掘代价的成效。正在墟市经济条款下，代价是遵照墟市供求景遇变成的。期货墟市上来自四面八方的买卖者带来了豪爽的供求讯息，尺度化合约的让渡又填补了墟市滚动性，期货墟市变成的代价可以真正地反应供求景遇，同时又为现货墟市供应了参考代价，起到了挖掘代价的成效。

　　3、订价成效。邦际期货墟市往往也是全邦性的订价核心，具有订价成效。如CBOT已成为全邦大豆订价核心。我邦事大宗农产物的重要分娩和消费邦，跟着期货墟市的发达，我邦期货墟市的订价成效将日益出现。

　　4、危险投资和资源筑设成效。期货为投资者供应获取危险收益的成效，席卷操纵期货套期保值、套期谋利和期货谋利。同时，期货墟市躁急的讯息通报、庄厉的履约保障、公允公然的蚁合竞价、简捷容易的成交形式，全方位地、火速有用地抹平区域性分歧理的价差，抵达资源筑设的结果。

　　期货墟市买卖的对象是期货合约，期货合约对标的物的数目、质地品级和交割品级及代替品升贴水尺度、交割住址、交割时辰等条目都是尺度化的，买卖两边不需对买卖的整个条目举行叙判，便当了期货合约的相连交易，具有很强的墟市滚动性，极大地简化了买卖进程，消浸了买卖本钱。

　　期货买卖实行保障金轨制，也即买卖者正在期货买卖时需缴纳少量的保障金，日常为所交易期货合约代价的必定比例（平常为5%-10%），就可能落成数倍以至数十倍的合约买卖。因为期货买卖可以以少量资金举行较大代价额的投资，具有杠杆效应，使期货买卖具有高收益高危险的特征。

　　双向买卖，也便是期货买卖者既可能买入期货合约行动期货买卖的起源(称为买入筑仓)，也可能卖出期货合约行动买卖的起源(称为卖出筑仓)，也便是平常所说的“买空卖空”。与双向买卖的特征相相干的尚有对冲机制。正在期货买卖中大大批买卖者并不是通过合约到期时举行实物交割来执行合约，而是通过与筑仓时的买卖目标相反的买卖来袪除履约职守。整个说便是买入筑仓之后可能通过卖出无别合约的形式袪除履约职守，卖出筑仓后可能通过买人无别合约的形式袪除履约职守。期货买卖的双向买卖和对冲机制的特征吸引了豪爽期货谋利者参加买卖，由于正在期货墟市上，谋利者有双重的赚钱时机：期货代价上涨时，可能通过低买高卖来赚钱；代价消浸时，可能通过高卖低买来赚钱，而且谋利者可能通过对冲机制撤职举行实物交割的困难。谋利者的参加大大填补了期货墟市的滚动性。

　　期货买卖所实行当日无欠债结算轨制，又称“每日盯市”，是指逐日买卖终止后，买卖所按当日结算代价对买卖者当天的盈亏景遇举行结算，即使买卖者重要亏折，保障金账户资金亏折时，恳求买卖者务必不才一日开市前追加保障金，以做到“逐日无欠债”。客户即使不行准时追加保障金的，期货公司会将客户部门或整体持仓强行平仓，直至保障金余额可以保卫节余头寸。

　　涨跌停板轨制是指期货合约正在一个买卖日中的买卖代价不得高于或低于法则的涨跌幅度，领先这个幅度的报价将被视为无效，不行成交。期货墟市最大涨跌停板幅过活常是以合约上一买卖日的结算价为基确凿定的。

　　强行平仓轨制是指当会员或客户的买卖保障金亏折并未正在法则时辰内补足，或者当会员或客户的持仓数目高出法则的限额时，买卖所或期货经纪公司为了制止危险进一步增加，实行强制平仓的轨制。

　　期货墟市的根本成效有：代价挖掘成效、危险规避成效和套期保值成效，此中前两项成效是期货最根本的本能。

　　期货墟市采用竞价买卖，竞价能反应出交易两边供求联系的蜕变，当买方墟市需求填补时，期货代价就会上涨，反之卖方墟市填补解释期货会下跌。而期货代价的蜕变就能挖掘现货代价的蜕变。

　　由于有了代价挖掘成效，于是就能遵照墟市上的蜕变，实时作出应对战术，如许就能将少少危险规避。例如说：种大豆的企业顾忌另日代价大豆代价会消浸，就可能正在期货墟市买入看跌期货合约，另日即使大豆代价真的消浸，就可能行权。

　　有了前两项成效后，就可能举行套期保值，同上举例，大豆商行权后，固然现货的大豆代价消浸亏折了，可是期货是赢余的，就完善显示了套期保值成效。

　　（1）危险规避因为股指期货与股指现货都是统一标的物，受无别的经济成分和供求联系影响，具有无别的代价走势，而且跟着期货合约到期日邻近而代价趋合，以是，投资者可能通过套期保值即正在股票墟市和股指期货墟市反向操作抵达规避危险的主意。股指期货通过卖空和买空机制，为股票墟市供应了对冲危险的东西。比方：顾忌股票墟市会下跌的投资者可通过卖出股指期货合约对冲股票墟市整个下跌的体例性危险，避免股票墟市的全体性掷售；顾忌股市上涨、筑仓本钱填补，也可能通过买进股指期货锁定资金出力。

　　（2）代价挖掘股指期货具有挖掘代价的成效，即反应的是另日股指走势。由于股指期货买卖的参加者繁众，墟市代价显示了各方的对代价预期的归纳观念和讯息总和；股指期货的低买卖本钱、保障金高杠杆功用、高效躁急的买卖形式，使得股指期货代价对讯息的响应敏锐，随时随地通报了全豹墟市中的参加者对另日行情走势的判决；股指期货的及时报价为股票现货墟市参加者供应挖掘另日墟市程度的根据，显示了另日股票指数与现在股票现货指数之间正在墟市套利机制的功用下变成的评议联系。

　　（3）资产筑设引入做空机制使得投资者的投资战术从等候股票代价上升的简单形式转移为双向投资形式，老手情下跌中，投资者的资金也能有所行动而非被动闲置；老手情上涨中，当投资者看好某一类股票时，即使正在股票二级墟市采办无疑需求豪爽的现金，而采办该类股票的分类指数期货合约，只需求较少的现金，就可能充足分享到该类指数的滋长，赚取墟市利润。以是这种战术可能有利于投资者改动其资产构造，进步整个资产的收益率程度。股指期货可能只身投资，也可能与股票现货、指数成份股构成一揽子资产组合投资，鼓励社会闲散资金正在各个上市公司和行业中的资产再分拨，填补墟市滚动性，进步资金利用出力。机构投资者可能借助股指期货调动股票、债券之间的资产比例，抵达优化资产筑设的主意，加紧危险束缚。

　　（1）机构保值操纵期货墟市爱护现货墟市中股票头寸的代价危险，是期货墟市套期保值成效的根本旨趣。套期保值需求对付机构投资者而言更为紧急，由于机构投资者的股票市值广大，纯净卖出股票对墟市进攻大、成交难，与股票指数的联系性更高，受墟市体例危险的影响更重要。中小投资者也可能操纵股指期货竣工套期保值，可是结果并不显著，直接卖出股票平仓或者落成买进筑仓相对简陋。开阔投资者该当了然套期保值的道理和功用，合切股指期货讯息和大盘趋向，向导本身的股票操作。

　　（2）民众投资期货买卖是一种紧要的杠杆性投资东西，投资者只消判决目标确切就可能操纵期货墟市代价变更来取得很高的投资收益。例如，投资者用必定百分比例（10％）的保障金即可取得全额（100％）股票现货代价涨跌所带来的收益，极大的消浸了持仓本钱，进步了赢余率；当然，即使判决失误，危险也同样大。

　　（3）双边套利套利买卖是针对股指期货与股指现货之间、股指期货差异合约之间的价差联系举行一买一卖的双向买卖行径，守候代价联系回归合理后同时反向平仓以搏取价差净赢余。套利买卖宽裕寻事性，可能竣工低危险和可观收益。股指期货套利可分为两类：一类是股指期货同现货股票组合之间的套利，也叫期现套利；另一类是差异刻日、差异种别股指期货合约之间的套利，可分为跨期套利、跨市套利和跨种类套利。沪深300股指期货上市初期，将重要以期现套利和跨期套利为重要的套利形式。

　　（4）指数化组合举行股指期货投资是一种指数化投资形式，投资者可能拔取不再每天履历挑选个股、解析个股代价等合头，而更众地合切宏观成分对股时价格震荡的影响。跟着股指期货墟市的发达，各类差异板块的股指期货会接踵推出，届时投资者可能通过判决各行业发达或全豹墟市的前景来举行投资组合的优化。

　　期货是一种衍生品，重要用于商品代价危险束缚和谋利买卖。其重要成效席卷代价挖掘、资产筑设和规避危险三个方面。

　　代价挖掘成效：期货墟市通过买卖参加者的买卖行径，反应墟市对另日商品代价的预期。买卖者正在期货墟市上买卖合约，代价的变更反应了墟市对该商品供求联系、经济大局、政事大局等成分的判决。以是，期货墟市是一个代价挖掘的东西，可能供应墟市参加者更确凿的代价信号，以便他们做出更明智的投资和分娩决定。

　　资产筑设成效：期货墟市供应了众样化的买卖东西和投资战术，可以助助投资者竣工投资组合的众元化。通过时货墟市，投资者可能将资金涣散投资于差异类型的商品，差异到期日的合约和差异的交割形式等众种拔取，竣工危险的涣散和资产的有用筑设。

　　规避危险成效：期货墟市最初的主意是为了规避商品代价震荡带来的危险。期货合约的买卖可能让分娩商、经销商、投资者等墟市参加者规避代价危险，消浸筹备本钱，爱护资金安乐。通过时货墟市，买卖参加者可能正在另日某个时辰点以事先确定的代价买入或卖出必定数目的商品，锁定另日代价，规避代价震荡的危险。