本周会员社群答疑精选：关于大宗商品行情、ETF基金、军工行业前景等根本没题目，光彩素来就不是美邦妨碍的重心，中低端这些美邦不正在乎，又有小米OV那些顶正在前面呢。其余，拜登上来之后对华为自身的制裁也会缓解，终究这个制裁也摧毁高通这些美邦企业的好处。

　　会员提问2：瓷砖的公司是个好的投资吗？瓷砖正在精装前2C的占大头吧？现正在瓷砖被木质地板取代，外墙阻止贴瓷砖（零落的伤害)，用涂料。现正在精装房是趋向，开拓商豪爽采购，压缩利润空间，应收账款也变长。瓷砖行业公司还值得投资吗？蒙娜丽莎和帝欧都是龙头企业吧，它们会由于行业整合而受益吗？

　　导师解答：1）类型的大行业小公司，最大的公司市占率不到3%，龙头还不明了。2）2017年之后行业初阶下滑，现正在正处于优越劣汰的整合经过中，龙头鸠集度是必定会提拔的，但短期股价涌现不肯定好，苛重是龙头还没有订价权，还正在恶性竞赛阶段，历久看龙头市占率抵达5-10%也许才会有斗劲不乱拉长的投资价钱。3）产物分别度不大，各家的瓷砖我是看不出太大区别，因而末了即是拼本钱、拼范围、拼渠道（现正在B端收入为主，赶过60%），单元本钱斗劲低的龙头有上风。

　　会员提问4：教师，水泥和瓷砖也算顺周期吧，这两个现正在有设备的价钱吗？瓷砖不知什么原故高位跌下来？

　　导师解答：算的，性价比斗劲低，涨了许众年了，估值太高，因而股价会浮现下跌，横盘的也会不不乱，稍有利空或振动就会轰动斗劲大。

　　会员提问5：教师您好，烦琐问下现正在是不是有点进入滞胀期了？现正在钱币基金也起来了，投资股票基金是不是不适合了？

　　导师解答：没有进入滞胀期，仍然正在苏醒期，股票基金还可能投资，不过尽量规避持仓是高估值个股的股票基金。

　　会员提问7：教师，正在现阶段或者说牛市后期该当买或者该当合心什么样的基金？

　　导师解答：一是不要众买，二是倘使买就买归纳类的基金，专做科技和医药这种高估值板块的不要碰。全体可能看咱们的归纳类基金池。

　　导师解答：短期涨众了，中期该当还能涨，主题逻辑是苏醒。两种苛重格式，高危急的原油期货，危急相对低一点，华宝油气这类QDII基金，振动都很大，要做美意绪盘算。

　　会员提问9：黄金etf还能持有吗？这两世界跌，导致损失了。改日一段时分黄金etf趋向仍然向下的吧？

　　导师解答：苏醒倒霉于黄金，但苏醒不至于让环球宽松转向，黄金该当是高位轰动，陆续持有的性价比不高。

　　会员提问10：固然现正在铜类的股票曾经涨了一大段，现正在该当是右侧的上升通道，那现正在分批买入铜的股票，还能分享后半段吗？

　　导师解答：PPI还正在上行，这类顺周期的行情就还没完了，只只是这种周期性机缘中心振动会很大，迩来涨得众了必定要调理，但后面该当又有机缘。

　　会员提问11：何如对待美邦财务部揭晓的各邦扔售美债的申诉。会对邦民币汇率及美元指数带来什么影响？

　　会员提问12：教师您好，有色金属行业基金现正在曾经涨不少了，还值得入手吗？倘使还可能买入，您有保举的基金吗？

　　导师解答：1）咱们7、8月份聚集提经济苏醒的功夫逢低设备性价比最好，越涨性价比越低，危急越大。只是正在出口数据或经济数据转坏之前，这种风致机缘仍然有的，但不要盲目追高。2）有色的话，根本就一个有色金属ETF是斗劲好的标的。

　　会员提问13：请问何如对待军工，保障这两个细分行业正在后市的机缘？是否还能入场？

　　导师解答：1）军工是很卓殊的一个行业，既不是周期也不是发展，相对独立的一个版块，需求端苛重是政府，谬误是毛利不行太高，甜头是刚性支拨抗周期。从史书来看，要么是尾随合座市集的牛市，要么是短期的核心机缘（地缘政事），赓续的机缘不太众。2016-2018年三年熊市，2019年军改加快落地后景气复原，目前还处于景心胸复原的经过中，估值也相对合理。往后看，外部有邦际阵势的压力，内部升级换代周期，改日2-3年行业景心胸该当还不错，但要选好赛道，苛重是个中极少联系到邦度战术太平的主题军工，也是内轮回和邦产取代的重心。2）保障行业比军工行业要好，短期处于顺周期的低估值赛道，中历久处于消费升级和金融转型的赛道，有设备价钱。

　　导师解答：算，不过周期性不如有色、银行、板滞这类，斗劲弱，更众的是受间接影响，更加当下疫情还没所有消退，受益这波苏醒的水平会斗劲小，等疫苗出来会好良众。

　　导师解答：咱们7、8月份聚集提经济苏醒的功夫逢低设备性价比最好，越涨性价比越低，危急越大。只是正在出口数据或经济数据转坏之前，这种风致机缘仍然有的，但不要追高。

　　会员提问16：教师好，券商ETF算顺周期吗，现正在买入危急大吗，思正在近期减持科技医药基金。

　　导师解答：1）算，危急大，券商的最佳采办机缘是牛市初期，而不是中后期，现正在是中后期。买入仍然有机缘的，但券商ETF不发起历久持有。2）可能减持科技医药基金。

　　导师解答：兴全趋向更偏古代周期（保障、地产、有色金属），兴全合润更偏筑制业更加是景心胸斗劲高的行业（光伏、新能源、家电）

　　会员提问17：倘使特别确定日内股票是下跌的，基金司理也不做高扔低吸吗？仍然持股不动？

　　导师解答：看基金司理的风致，全体有没有做咱们无从得知，但你可能看基金按期申诉里的佣金景况，倘使佣金较高，注明会常常做波段和调仓，但倘使佣金斗劲低，那么注明是持股不动的选手。

　　会员提问18：美邦标普消费指数基金现正在是否有投资价钱，逻辑是美邦疫情急急不过疫苗出来往后，来岁必定也是从阑珊走向苏醒过热，也将反复中邦消费指数的这轮上涨，其余您奈何对待疫苗浮现后美股走势？

　　导师解答：1）消费是有机缘的，岂论是经济苏醒仍然通胀，都对消费行业有利。2）不会反复中邦的消费指数。由于美邦的主题资产是科技，中邦的是消费。因而疫情光阴美邦科技股好，中邦消费股好。不行用美邦的消费类比中邦的消费，因而美邦消费指数的收益率也不会像邦内的消费如此妄诞。

　　会员提问19：目前我的投资组合里可能40%的股票基金和偏股混杂，40%的固收+（偏债混杂，二级债等等），10%的纯债。买的基金根本上是之前保举过的TOP1%基金。本年岁首和七月后筑的仓，合座收益有10%。思问下目前的行情和来岁的景况，该当何如调理和设备？是否该当卖出股票基金？但又感受现正在债市没到机缘进入。

　　导师解答：牛市后期，还没到清仓的功夫，可能符合消浸仓位、转换风致，减持医药科技等风致化基金，转向极少更不乱、更平衡的归纳类基金。来岁PPI睹顶后股市会有体系危急，届时可逐渐转向债券避险。

　　会员提问20：请问海外订价权较高、与筑制业投资合系最高的工业金属和小金属永别有哪几个？

　　导师解答：工业金属内里和经济周期合系性都斗劲强，铁铜铝需求最大，小金属更众仍然得看行业，需求拉长斗劲疾的是锂，这些根本都是环球金融市集订价，但中邦由于需求量较大，再加上资金出海，这几年的订价话语权正在加大。

　　会员提问21：这日看一音信“高盛：保卫对2021年大宗商品的“增持”发起，估计回报率为30”。教师您奈何看这个音信？倘使您也这么以为，行动一名平淡人，该奈何从这个“大宗商品”获益。

　　导师解答：1）2021是大宗商品大年，这个咱们之前也讲过，主题是环球苏醒，邦内也苏醒，苏醒中后期PPI和大宗商品代价会起来。2）投资者有良众格式做众大宗商品，但危急都斗劲大，按危急排序，大宗商品期货（例如螺纹钢期货）＞和大宗商品联系的周期股（例如钢铁有色）＞合系基金（例如华宝油气）。研究庄重极少的话，不如买极少相对归纳类的基金，内里会有大宗商品合系的资产，又不至于太激进。

　　会员提问22：宇宙社会保险基金正式对本人处置的资金持仓，展开转融通证券出借营业。出借标的是社保基金理事会持仓的部门沪深300个股。这是什么有趣？是加快股票做空吗？对股价有何影响?

　　导师解答：1）社保这种历久持股的机构手里拿着豪爽的券源，放着也是放着，本人又不行做波段，不如拿出来借给别人赚点钱，算是盘活资产，有助于普及社保的收益，注明社保和市集更接轨了，好事。2）确凿是给市集众了极少做空的空间，但这个影响不大，社保不借也有别人借，何况它的量一初阶该当不大。

　　导师解答：普通不太说美元溢出，我分解你思说的是环球美元滚动性的宽松，这对A股必定是好事，美元指数贬值，咱们的汇率对美元就可能仍旧相对不乱乃至升值，出口竞赛力加强，资金外流压力还缓解，都是好事。苛重仍然影响全体市集的资金前提和危急偏好，对特定板块的影响不大。倘使非要说的话，更利好两条线：一是外资斗劲青睐的消费科技龙头，二是出口物业链。

　　会员提问24：请问下目前新能源行业奈何看啊，感受咱们不是很看好，不过环球都正在禁燃油车，对供应链企业是利好的吧？

　　导师解答：1）新能源当然看好，不看好的是新能源整车筑制商。2）现正在的新能源车相当于淘金，危急是很大的，90%的企业都市死掉，但剩下的就NB了，和手机相似的理由，诺基亚、索尼、HTC等等镌汰之后，剩下的都成了巨头。3）但不管新能源整车谁能最终投降消费者，这个大物业的需求必定是正在的，物业链上的B端供应商都受益，更加是那些有主题手艺的，这仍然咱们一再夸大的卖水人逻辑。

　　会员提问25：RCEP杀青后改日日本车进入邦内倘使零税，是否会对现正在的新能源车赛道会有袭击呢？

　　会员提问26：何如对待改日英镑走势？（仅指目前到2021年年末吧）是不是受目前疫情影响，正在很大水平上拖累了英邦经济苏醒？

　　会员提问27：目前来说是不是必要减仓指数基金？例如中证500。是不是由于现正在处正在牛市中后期，利率还鄙人行期，因而不发起投资基金呢？

　　会员提问28：从目前来看，大宗商品处于什么阶段？是处于纳降阶段吗？其余，行动局部投资者，发起举行大宗商品投资吗？原故是什么？

　　会员提问29：合于指数基金投资要接头个题目。投资指数基金要避免追涨杀跌，那么正在适合投资基金的一个周期内里，持有统一个基金的时分众久符合？半年、一年、仍然说要持有的时分更长？