全球大宗商品价格高位趋稳分化仍存正在环球经济回弹和增进前景刷新的提振下，大宗商品代价正在2021年一季度不停苏醒，部门产物涨势凌厉。正在众重身分影响下，目前部门大宗商品代价高位趋稳，估计改日走势仍将取决于疫情成长、经济转型等身分影响。

　　正在疫苗接种、经济营谋猛增、供应端打击等身分饱励下，目前囊括原油、铜和某些粮食类大宗商品的代价险些都依然高于疫情前的水准。

　　正在石油输出邦构制（欧佩克）及其配合伙伴连合减产、环球经济敏捷苏醒预期的维持下，原油代价正在疫情时间跌至新低后显示反弹。目前邦际油价依然涨至逾一个月高点。4月20日，纽约商品买卖所5月交货的轻质原油代价收报62.44美元/桶，6月交货的布伦特原油代价报收66.58美元/桶，永诀比本年年头上涨30.9%和31.3%。

　　昨年往后，受新冠肺炎疫情影响，环球粮食代价和食物代价一同上扬，2021年仍呈通盘上涨态势。正在南美供应缺乏和中邦需求兴盛的饱励下，农产物代价格外是粮食类大宗商品代价本年不停显示大幅上涨。连合邦粮农构制食物代价指数3月均匀为118.5点，环比上升2.4点（2.1%），创2014年6月往后的最高水准。3月指数上涨重要由植物油、肉类和乳成品指数的强劲增进发动，而谷物和糖类指数则有所回落。谷物代价指数3月均匀为123.6点，环比低落2.2点（1.7%），虽逆转了八个月的连涨态势，但同比仍逾越25.9点（26.5%）。

　　全邦银行集团公允增进、金融与轨制署理副行长兼预测局局长阿伊汉·高斯以为，固然环球粮食类大宗商品商场供应充满，但新冠肺炎疫情对全邦各地的地方劳动力和粮食商场酿成了主要影响，导致收入削减，供应链中缀，加剧了正在疫情前依然存正在的粮食和养分安然题目。

　　正在邦际金属商场上，铜价的体现卓殊卓越，自昨年3月跌至低位后一同上扬，固然3月显示调理，但目前依然上涨到9329美元/吨的史乘新高，大大高于疫情暴发前的每吨6000美元摆布的代价。高盛等机构还以为，到本年第二季度将显示铜缺乏。除了机构估计因为经济转型带来新的需求外，商场对需要的忧郁也络续推升铜价上涨。

　　全邦银行正在4月20日发外的半年期《大宗商品商场预计》总结称，截至目前环球大宗商品代价增进的强劲势头横跨预期，疫苗接种事业正正在实行，这些趋向提振了大宗商品代价。但是，世行也指导，苏醒的良久性高度不确定。

　　对待大宗商品代价改日的走势，全邦银行以为，估计2021年整年大宗商品代价将安稳正在贴近目前水准。但是，代价前景正在很大水平上仍依赖于新冠肺炎疫情防控开展以及发扬经济体的策略维持和重要大宗商品坐蓐邦的坐蓐决定。

　　从原油代价来看，利空身分重要来自疫情成长的不确定性。环球第三大石油进口邦和消费邦——印度的新冠肺炎病例人数飙升，为环球原油需求陆续苏醒泼上冷水。别的，改日六个月内，欧佩克+和美邦石油产量料将添补也减缓了油价络续上涨动力。

　　利众身分也同样存正在，荷兰邦际集团ING Economics的陈诉称：“美元疲弱不停为石油类大宗商品供给支柱……纵然某些地域的石油需求令人担忧。”

　　世行外现，环球苏醒陆续，估计2021年时间原油需求坚挺。邦际能源署的陈诉也指出，重要由成长中邦度发动，2021年环球能源需求料将添补4.6%，超越2019年水准。

　　目前生行估计，环球能源代价本年将比2020年均匀上涨三分之一以上，油价均匀每桶56美元。正在2022年，油价均匀每桶60美元。然则，假使疫情防控不力，需求进一步恶化不妨对油价酿成压力。

　　跟着2022年经济刺激办法对增进的饱励效用慢慢消退，估计金属代价将正在本年上涨后有所回落。极少重要新兴商场经济体早于预期撤出刺激办法不妨对代价组成下行危害；但美邦的大领域根蒂办法筑策画划不妨支柱囊括铝、铜和铁矿石正在内的金属代价。环球能源脱碳转型加疾不妨进一步加强金属需求。世行估计，本年金属代价将攀升30%。

　　正在粮食商场，根据史乘准则量度，公众半粮食类大宗商品邦际商场还是供应充满，估计代价正在2022年趋稳。粮农构制外现，2021年粮食作物总体供应优越且产量前景乐观。世行估计，整年而言，农产物代价预测将上涨近14%。

　　世行估计， 跟着刺激策略驱动的增进正在2022年消退，金属代价不妨会回吐本年的部门涨幅。受强劲的筑造和消费品需求提振，铜价本年料均匀上涨38%。高斯外现“跟着新供应就位，2022年铜价涨幅料将放缓。”

　　环球大宗商品交易巨头托克集团看好铜恒久需求，以为，改日十年，环球铜花消量将添补30%-40%。

　　大宗商品代价的上涨是一把双刃剑。代价的大幅上涨一度激发环球通胀预期上升的忧郁，邦际金融商场也于是显示不小的震撼。

　　但是，油价上涨给出口邦经济带来刷新。凭据邦际泉币基金构制的统计，2020年，中东地域的财务账目大幅恶化，响应出邦内需求萎缩和油价暴跌导致的收入削减，以及为减轻疫情影响而选用的策略维持办法。与石油进口邦比拟，石油出口邦的大众财务情景恶化幅度更大。较高的油价和疫苗的早期实行，格外是正在阿联酋，维持了很众海湾配合委员会经济体的前景刷新。该构制4月11日估计，因为油价上涨和经济苏醒的预期，大部门中东石油出口邦均衡邦度预算所需的盈亏均衡油价正在2021年和2022年估计将大幅低落。此中，沙特阿拉伯均衡邦度预算所需的盈亏均衡油价估计将从2020年的77.9美元/桶低落到本年的76.20美元/桶，并正在2022年进一步低落到65.70美元/桶。

　　正在粮食周围，世行忧郁，固然环球粮食类大宗商品代价近期仍旧安稳，新显示的证据仍声明了新冠肺炎疫情对粮食担心全的影响，估计这种情景将正在2021年和2022年陆续存正在。越来越众的邦度面对日益主要的粮食担心全，导致众年来赢得的成长结果显示倒退。

　　金属，格外是铜和铝是35%的新兴商场及成长中经济体的一个重要出口收入出处，对经济增进、宏观经济安稳和减贫都具有紧张事理。但是，“金属代价打击重要是受外需身分驱动，好比环球经济没落和苏醒。”全邦银行高级经济学家约翰·巴菲斯说，“正在经济没落时间，金属出口邦不妨遭遇遍及经济下滑和代价暴跌的双重影响。代价暴跌带来的产出吃亏横跨代价上涨的收益，策略同意者应做好相应企图。”