三分钟读懂Integral：DeFi世界的大宗交易平台正在这轮汹涌澎湃的加密海潮中，DeFi 既是点燃了市集第一把火的抱薪者，同时也是行业疾速成长最大的受益者。「正在链上重构金融市集」的愿景也许正在一年众之前还被公共半人所小看，但时至今日，DeFi 显示出的能量以及其看待加密规模古代的核心化机构甚至古代金融市集的影响力，都已无法再被鄙视。但是，固然像这种头部去核心化来往所（DEX）依然足以变成以简单操纵为核心的生态圈，DEX 的数目也依然相当可观，然而这类举动 DeFi 最主要的根底方法之一的操纵，成交量却仅能占市集总量的 3%（CoinGecko 颁发的 8 月 28 日当天数据）。

　　这种「声量」与「体量」的宏伟落差并非不常，究其理由，是由于公共半 DEX 固然依附 AMM 有用缓解了根底活动性困难，然而这种更适合长尾市集的计划正在面临金额较大的「大宗来往」时仍无可奈何。据 Coinbase 本年的二季度报显示，其 68% 的来往量由体量较大的机构客户奉献，巨鲸及机构正在加密钱币市集中的重量级显而易睹。而无法餍足大额资金的需求的结果，自然即是 DEX 成交量占比的故步自封。

　　但是也恰是这种「声量」与「体量」的宏伟落差，反而也变成了一个机缘，如若或许有用处置链上大宗来往的瓶颈，其潜正在的市集范围实质上已不需求太众遐念力。而本文将先容的 Integral 赐与自己的定位，恰是「一心于推行链上大宗来往的 DEX」。

　　Integral 可能正在以太坊搜集上以分外低的本钱竣工大宗来往，而且或许供给优于蕴涵 1inch 以及 Matcha 正在内的一系列主流去核心化来往咸集器的价值，乃至正在必然的束缚要求下可能供给比币安这种顶级核心化来往所更优的价值。为了竣工上述方向，Integral 应用了名为时光加权均匀价值（TWAP）的金融用具以及咸集活动性时间。

　　TWAP 是古代金融机构用于处分大宗来往的通用「本事」。Integral 采用了 Uniswap 价值预言机，用户的订单会进入 Integral 的「延迟智能合约」，订单会正在该合约中中止 5 分钟后才会真正与活动性池举办互动并正式进入「来往流程」，而这笔订单的成交价值取决于预言机供给的过去 5 分钟内的均匀价值。这种策画可能让来往者以一段时光内的均匀价值来推行订单，以此来低浸打击本钱。而看待活动性供给者来说，这种策画也简直杜绝了抢跑来往以及 MEV 等套利的或者性，进而大幅裁减了活动性供给者的无常吃亏。

　　而 Integral 提出的咸集活动性时间会将活动性池的本钱尽或者众地堆集正在而今价值相近的区域，并使得这一「诈骗率」最高的区间内可能具有近乎无尽的活动性，比拟于古代的 AMM 策画可能大幅进步资金诈骗作用。这一策画与 Uniswap V3 的中央升级分外似乎，但是 Integral 咸集活动性策画的推出实质上比 Uniswap V3 推出早了两个月。

　　别的 Integral 还通过 OB-AMM 策画罗致了公共半顶级来往所的活动性。OB-AMM 会通过核心化来往所抓取订单簿数据，同时从去核心化来往所抓取 AMM 弧线，以此获取简直全盘的头部来往所的深度，而且基于这一深度数据来打算获取 Integral 特有的 AMM 弧线，进而让活动性供给者的本钱或许召集正在诈骗率更高的区间之中，进而让大宗来往来往者获取近乎最优的成交价值。

　　官方颁发的数据显示，正在举办 100 万美元以上范围的单笔来往时，Integral 平台上的成交价值正在 97% 的情状下会优于币安来往所的显示，相似范围的来往中 Integral 平台可能竣工 0 打击本钱，而 Coinbase 的打击本钱近 1%。Integral 推出今后锁仓量峰值到达 7.5 亿美元，怒放来往首月累计来往量打破 3.5 亿美元。项目正在公然种子轮中募得 3200 万美元，并成为了 Gitcoin 第九轮救济中解围济最高的操纵。

　　别的，Integral 还正在本年 7 月上线了价值斗劲器，可能助助用户分外简单地对照各核心化和去核心化来往所的「及时推行价值」，也即是商酌到待成交金额之后各个平台所或许供给的「实质成交价」，比拟于简单的「现价」来说，及时推行价值更具参考代价。

　　Integral 正在本年 4 月 22 日举办了公然种子轮融资，并推出了代币 ITGR，ITGR 的总供应量为 3 万枚，个中 40% 预留给活动性挖矿赏赐、25% 分拨给创始人和团队、25% 分拨给种子轮介入者、5% 分拨给照应和投资者，节余 5% 用作初始活动性。个中团队与照应的代币均为三年线性解锁。

　　项目获取的收入将会回馈给代币持有者，这意味着如若持币到达必然范围，那么应用 Integral 来往可能竣工「0 费率」成交。除此以外 ITGR 也可能通过质押获取附加收益。

　　Integral 目前团队共有 13 位成员。从立项到运营，团队中不乏以太坊社区元老的身影。团队与前 ConsenSys 以及前 OpenZeppelin 的专家也仍旧着周密的联络。

　　据官方颁发的产物迭代布置显示，Integral 异日会连续深耕 TWAP 和咸集活动性时间，通过研发更众产物来餍足更众大宗来往需求。布置内的下一款产物会努力于助助巨鲸以及投资机构正在必然时光内竣工大额筑仓，而 TWAP 的时光设定也会从当下固定的 5 分钟进一步丰盛，以适配更众天性化需求。

　　目前越来越众的人依然入手属意到了公共半 DEX 正在面临大宗来往时的「无可奈何」所漏掉的一片蓝海，而 7 月底 Paradigm 研讨合资人 Dave White 和 Dan Robinson 与 Uniswap 创始人 Hayden Adams 布告正正在合营策画的新做市模子「时光加权做市商 TWAMM」也恰是为理解决这一痛点，显而易睹的是，Integral 依然正在这一赛道吞噬了相当清楚的领先身位。返回搜狐，查看更众