体重依旧在持续走强2023/10/26商品交易会的流程周一市集弱势轰动，成交有所萎缩。个股近3500家下跌，北向资金净流出80.39亿元。市集现在仍于磨底阶段，本周邻近长假，市集激情可以较为郑重，成交量或接续萎缩，但现在指数进一步下行空间仍然不大，可逢低举行构造。

　　螺卷。贵州的煤矿事情并没有鼓动螺纹钢上涨，证据市集紧要首先贸易钢材端的冲突。目前旺季总体需求平常，本钱端的利众也贸易的对照充足，估计盘面轰动偏弱运转。

　　铁矿。铁矿价钱高位回落，节前补库贴近尾声后，铁矿价钱有利众出尽的境况。当下市集去贸易海外宏观危机和钢厂高产量下减产的预期，估计铁矿价钱轰动偏弱运转。

　　双焦。安监照旧正经，加之俄罗斯十月起对出口增税，焦煤供应扰动仍存。然则下逛需求方面平常，焦企亏空开工主动性下滑，焦煤接续向上动能削弱，回归基础面，走势偏弱。同时，铁水产量接续上行空间有限且仍有减产压力，后续焦炭需求也会下滑，加之本钱线下移，焦炭走势也坚持弱势。

　　玻璃。玻璃主产地产销再度转弱，下逛备货暂告一段落。同时纯碱价钱转弱，玻璃坐褥本钱降落，对价钱维持力度也会削弱，具体看，玻璃弱势格式难改，操作上创议逢反弹做空。

　　纯碱。纯碱产量已到达年内最高秤谌，永恒供应过剩确实定性强，供应端的压力逐渐开释。而下逛玻璃产销数据平常，同时近期也有一片面纯碱进口增添供应压力，操作上创议逢高做空。

　　原油。隔夜油价回落，俄罗斯减弱制品油出口禁令，裁撤了对少少船用燃料油和高硫柴油的限度，但一起类型的汽油和高端柴油禁令如故生效。

　　这必然水准上松懈了市集激情，然而估计对本以危急的柴油库存的影响并不会有太大改观，估计另日仍将通过制品油价钱上涨为油价通报少少上举动力。

　　总体而言，短期宏观压力仍正在盘中稍占优势，恭候回调企稳后油价重归基础面上行节律。

　　沥青。9月第3周沥青家产数据显示本周炼厂开工率降落而出货量创年内新高，周度厂库库存大幅降落，社库库存小幅增添，库存布局进一步有利于中上逛挺价，数据边际利好。然而短期本钱端原油上涨势头渐渐受阻，对沥青进一步上行爆发压力，估计高位轰动为主。

　　LPG。短线维持价钱的首要要素原油高位回落，叠加自己近期基础面转弱，价钱阶段顶部信号呈现。9月沙奇怪口回升；下逛聚丙烯价钱回落，高位PG价钱使PDH利润一连坚持低位，低利润对开工率和价钱的负反应正正在爆发，油价回调时间偏空思绪对付。

　　PX。昨日PX延续上周颓势，商品气氛趋冷，大宗商品普跌，夜盘再度跌破9100估值下边际，原油价钱盘整走势后PX并无明白向上打破的驱动，俄罗斯出口限度策略对盘面价钱影响力有限，后续仍必要一连闭怀，估值方面PX负荷做众的安闲边际然则驱动并不明白。

　　战术创议：单边贸易临时连结踌躇，节前创议减仓避险，短期闭怀PTA加工费修复可以。

　　PTA。PTA价钱众被动陪同上逛本钱端走势，昨日价钱偏弱，上周PTA产量再改进高，聚酯减产对PTA累库预期加深，倘使亚洲炼厂利润无明白反弹鼓动芳烃估值上移，PTA被以为无明白驱动，众被动陪同为主。

　　战术创议：短期PTA面对小幅回调，前期众单可止盈离场，TA-EG价差做众片面止盈后接续持有或低位修仓。

　　MEG。乙二醇昨日大幅走弱，领跌聚酯链，焦煤价钱下行，煤炭口岸库存已现累库迹象，后续本钱端或有所走弱，估计进入10月份之后，贸易煤炭价钱的逻辑将会从供应端转为需求走弱的逻辑，别的聚酯受亚运会减产的影响给MEG口岸库存去库再度蒙上一层暗影。

　　战术创议：短期受本钱和预期影响价钱重心上移，单边郑重操作，必要新的利好呈现才干翻开上行空间，众TA空EG套利坚持。

　　PVC。昨日PVC延续偏弱走势，商品气氛偏冷，生意商成交量下滑，然则价钱下行至6200控制后诱发下逛主动补库，PVC供应端向上空间不大，新签单量有限，后续照旧存有累库压力，估计节前如故坚持回调格式。

　　战术创议：节前照旧以回调为主，中永恒（11-12月份）闭怀底部进场做众机遇，中心闭怀下逛再现是否满意预期。

　　甲醇。新闻面上，江苏斯尔邦新修10万吨/年二氧化碳加氢制甲醇装配于9月25日正式投产。甲醇基础面外露供需双升，估值的绝对秤谌已抬升至中等偏上。跟着下逛节前备货的激情逐渐消退，危机偏好转弱且口岸库存高垒的境况下，期价有所回调。

　　然而因为近期贵州再出矿难，煤价估计仍坚持强势形态。且后期仍有秋检和限气等供应端的题材能够炒作，是以可待企稳后再构造众单或以01-05逢低正套的头寸来外达。

　　PP仍处产能投放周期的境况下，MTO不应坚持高利润，PP-3MA中永恒逢高做缩。

　　棉花。郑棉坚持区间轰动。一方面，掷储成交率一连降落，成交均价也有所下滑，需求端未睹明白开展，新棉上市之前供应趋于宽松；另一方面，籽棉收购即将开启，棉农与轧花厂之间仍存正在博弈，本钱端维持仍强。同时，必要闭怀新疆气候的影响。

　　铜。美元走强，铜价承压。周一伦铜收跌0.60%，沪铜主力日盘收跌0.16%，夜盘收跌0.57%。

　　宏观面，美邦软着陆预期上升，而欧元区硬着陆危机举头，美元指数估计将延续强势，一连施压铜价。

　　基础面，周一周二进入节前结尾补库阶段，铜价下爹给了下逛较好的进场机缘，下逛采购意图呈现明白抬升，现货升水上抬。

　　具体看，节前库存将坚持正在低位，予以价钱维持，上方的压力则紧要来自美元的强势，闭怀节前备货境况。

　　铝/氧化铝。库存坚持低位，铝价偏强运转。周一伦铝收跌0.76%，沪铝主力日盘收涨0.03%，夜盘收跌0.23%。

　　周一周二进入节前备货结尾顶峰阶段，目前下逛订单秤谌难言旺季，且价钱偏高，进一步克制了下逛需求。周一SMM铝锭社会库存去库0.1万吨至52.1万吨，估计短期铝锭库存难以有用累积，仓单亏欠的题目将维持铝价接济偏强运转。

　　氧化铝方面，因为烧碱价钱一连上涨推升氧化铝本钱，但供需基础面未呈现明白改变，若本钱端一连抬升，将进一步接济氧化铝价钱。

　　镍/不锈钢。累库预期逐渐兑现，社会库存创近 1 年半新高。需求端未睹明白开展，三元原料排产环比降落，300 系不锈钢一连累库。同时，印尼RKAB有用期延至三年，原料端缺乏忧虑激情缓解，使得镍价承压。闭怀本钱位维持，郑重追空，中永恒逢高沽空。

　　油脂。隔夜cbot市集外露粕强油弱格式。usda最新作物成长申诉显示，美豆成长杰出率下滑1个百分点之50%，美豆收割率为12%，低于市集预期的14%，利众美豆美豆粕。马来西亚棕榈油协会揭橥9月前20日产量环比增添12.38%，利空油脂。估计今日粕类或有反弹，但油脂将坚持轰动下跌的走势。

　　豆粕/菜粕。USDA凌晨揭橥的作物成长申诉显示，截至9月24日当周，美豆杰出率为50%，市集预期为52%，此前一周为52%，旧年同期为55%。途透社估计截至2023年9月1日当季，美豆库存估计为2.42亿蒲。估计今日豆粕有所止跌。

　　白糖。巴西八月产糖量数据走高，创三年内新高，增产现象不改，泰邦印度双双具备减产预期。消费端中秋备货顶峰期已过，现货成交平常。近期预测邦储糖将企图轮储或者掷储，糖价有所下滑。短期内创议踌躇，前期高位处有压力。

　　生猪。现货价钱大致安定正在8-8.2元/斤，周末具体现货价钱回调，涨1-2毛/斤，体重照旧正在一连走强。

　　散户惜售，标肥价差再度拉开，二育商踌躇后期腌腊行情，郑重补栏，具体市集看待后市猪价激情不同较大，目前学生开学中秋旺季需求再现不足预期，非瘟影响平常，若有涨幅也对照有限，遵循能繁母猪以及七八月二育压栏的境况，十月外面出栏量相对较高猪源宽裕。

　　热鲜走货平常，屠宰量走弱后迅速回升至17000头/天以上，8月大中小猪存栏量均环比上升，能繁母猪存栏量上升，育肥饲料量上升，中永恒照旧偏空对待，能够探讨11-01正套。