广发期货异动点评：海外宏观压力向下油价走势承压截至9月19日收盘，中邦主力2211合约跌31.8元/桶至634.7元/桶，跌幅达4.77%。

　　近期油价显露偏弱，正在供应端扰动阶段性削弱的情形下，需求预期走弱组成近期油价弱势的主导要素。

　　其一，欧美通胀高企后台下加息预期升温。美邦8月未季调CPI年率录得8.3%，胜过商场预期的8.1%，前值为8.5%。据统计，美联储9月份加息75个基点的概率为82%，加息100个基点的概率为18%，加息预期加重商场避险情感。欧元区8月CPI年率终值录得9.1%，为记录今后最大增幅，欧洲央行管委内格尔称欧洲央行将接连升高利率以应对通胀。

　　其二，微观需求韧性削弱，供需机闭边际弱化。跟着汽油裂解价差跌至低位、柴油和航空石油裂解价差高位滑落，各区炼厂利润已有所萎缩，跟着驾驶旺季邻近尾声、经济下行压力压造工业需求，估计原油需求支持将接续弱化。美邦至9月9日当周EIA贸易原油库存+244.2万桶，汽油库存-176.8万桶，精辟油库存+421.9万桶，航空石油库存+47.9万桶，燃料油库存+105.1万桶，美邦贸易原油和造品油累库也印证了原油供需的边际转弱。

　　预计后市，近期油市环绕宏观经济及加息预期频频生意，海外高企的通胀和缩进的货泉战略使得原油的金融溢价延续萎缩，经济衰弱压力下原油的需求支持也延续削弱，原油供需机闭边际转弱。供应方面，以沙特为主的OPEC+机闭或遵循商场情形相机决心坐褥企图托底油价，10月美邦战术原油储存的开释终结后面对补库需求，欧盟对俄罗斯的造裁或使得原油供应展现下滑，供应端的系列不确定性变乱或对油价组成上行危险，但全体而言宏观压力向下，油价运转中枢照旧承压，油价或保持区间动摇下行走势。

　　本讲演中的新闻均开头于被广发期货有限公司以为牢靠的已公然材料，但广发期货对这些新闻的切实性及无缺性不作任何担保。

　　本讲演反应筹议职员的分别概念、观念及了解技巧，并不代外广发期货或其附庸机构的态度。讲演所载材料、意睹及揣摩仅反应筹议职员于发出本讲演当日的推断，可随时更改且不予布告。

　　正在任何情形下，讲演实质仅供参考，讲演中的新闻或所外达的意睹并不组成所述种类交易的出价或询价，投资者据此投资，危险自担。