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　　2022年二季度，正在邦际原油的偏强运转下，邦内本原油商场价值走势渐渐离开史籍时节性次序，正在根基面偏弱运转的布景下，本原油商场价值却无间触及近几年来的高位秤谌，价值走势与过去几年比拟已展示反向运转趋向。从影响价值的驱动因向来看，7-8月份，商场或将显示拐点，但满堂仍将高位盘整为主。

　　2022年二季度，邦内本原油商场价值走势渐渐离开史籍时节性次序。正在古板本原油商场运转次序中，大凡3-4月份为第一个消费旺季，5月份处于一个旺转淡的过渡期，6-7月份则进入古板消费淡季，而正在这差别的阶段中，价值体现亦有所差别。图1为本原油价值的时节性振动特质，图中的两条线年与史籍（过去五年）的时节性指数，咱们先从史籍时节性指数来看，往年的4-8月份，史籍时节指数数值大凡低于1，正在这个阶段，本原油商场满堂处于下跌趋向，4-5月下跌速率较为从容；5-6月份，下跌速率有所加快。而从2022年的时节指数来看，4月份的时节指数低于1，本原油商场显示微小下滑，满堂适宜时节性振动特质，但从5月份初步，正在供需两弱的布景下，本原油商场价值却无间延续高位上行走势，也即是说眼前的本原油商场已渐渐离开史籍时节性次序。

　　图2为近五年本原油150N的价值走势，图中咱们能够清楚的看到，2022年二季度以还本原油150N的价值无间走高，价值走势与过去几年已渐渐展示反向运转趋向，截至6月9日收盘，邦内本原油150N的全邦均价已到达8462.31元/吨，较昨年同期比拟上涨50.76%，价值已创近年来的高点。但二季度，本原油的现实需求并不逸思，正在需求面撑持较为缺乏的布景下，究其背后高价逻辑，咱们如故须要从“头”说起。

　　二季度以还，邦际原油正在轰动走势中再度走高，时候虽一切回落，但满堂如故偏强运转。图3为2016-2022年邦际原油与本原油150N价值走势比拟，图中咱们能够看到本原油的价值走势根基与原油走势维系同等，固然一面时代段与原油走势的时代节点有所延迟，但满堂适宜原料与下逛之间的价值传导次序。

　　眼前来看，邦际油价处于近6年中的高位秤谌，那么动作近油端产物，本原油的坐褥本钱同样居高不下。

　　2022年以还，本原油的坐褥本钱无间攀升，二季度本原油坐褥本钱已到达近四年来的最高秤谌，本原油的利润空间满堂保卫低位运转。据卓创资讯数据统计，2022年二季度，邦内本原油均匀利润秤谌满堂正在59.19元/吨，较第一季度比拟下跌64.53%，较昨年同期比拟下跌85.33%，这里咱们说的利润主若是以外采原料为主的坐褥厂家安装利润。于是原料本钱的高位运转，为本原油价值筑牢底部撑持。

　　2022年二季度，本原油商场总供应满堂展示清楚下滑趋向。咱们先从邦产资源方面来看，从4月份初步，基于一面区域物流运输不畅等突发身分，上逛主流厂家开工负荷满堂有所低沉，本原油的产量显示清楚下滑，而5-6月份，邦内本原油安装迎来大检修，商场资源供应进一步下滑。

　　而进口资源方面，因二季度以还，外盘价值延续攀升，进口商进口本钱大幅度填补，于是二季度本原油满堂到港量较少。据海合数据统计，2022年4月份本原油进口量仅为15.41万吨，较昨年同期比拟下跌40.27%。以眼前外盘价值走势来看，咱们估计5-6月份，本原油进口量或仍体现较低秤谌.

　　满堂来看，二季度本原油的表面供需差均为负值，商场资源供应危殆的景象渐渐清楚。而本原油的总供应下跌清楚，性质理由如故正在于邦产安装检修、延续去库下变成的供应收紧，眼前资源供应偏紧对本原油商场价值仍有较大撑持。

　　归纳来看，二季度正在原油及供应的双厚利好下，本原油商场渐渐离开史籍运转次序，那么二季度，正在根基面撑持较为缺乏的布景下，本原油危害溢价仍存，本原油高价还能延续众久，这如故是眼前大众的合心地址。后市来看，邦际原油走势及根基面预期如故是影响价值的紧要驱启航分。

　　看待邦际原油，短期内仍将保卫偏强运转为主，这将为后期本原油价值筑牢底部撑持。

　　从供应面来看，6月份本原油安装检修根基了结，下一季度商场资源供应将渐渐宽松，必然水平范围本原油价值的上行空间。

　　从眼前的需求体现来看，下逛需求并不逸思，受原料本钱传导相合，目前折衷厂家坐褥本钱较高，于是产物价值也面对众次上调的处境，二季度折衷厂家订单量较昨年同期比拟低沉清楚，终端商家众按需定造为主，于是下逛折衷厂采购需求不高，本原油需求量展示下滑趋向。那么7月份商场将进入古板需求淡季，下逛需求并无本色改正迹象。

　　3．后市预测：估计6月份本原油商场将延续高位运转，一面资源或仍会小幅上涨；7-8月份本原油商场或将显示拐点。

　　从原油来看，短期内邦际原油仍将延续偏强走势，对本原油价值筑牢底部撑持。但从根基面来看，6月份事后，资源供应或将渐渐宽松，此时商场也仍旧进入古板需求淡季，这一点将必然水平克造本原油商场上行空间。

　　归纳原油、供应、需求、库存等各方面影响，估计7-8月份本原油商场或将显示拐点，但满堂仍将高位盘整为主。