较前一交易日减少约 2294 亿元2025年2月12日近期特朗普合税战略是墟市扰动中央成分，墟市不确定性巩固，贵金属做众热心较高，短期以偏众思绪对于

　　贵金属：特朗普签定行政令，对一齐输美钢铝征收 25%合税，并外现干系恳求“没有各异与宽待”，陆续推升通胀挂念，贵金属呈现强势。经济数据方面，美邦 1 月谘商会就业趋向指数为 108.35，前值 109.7，欧元区 2 月 Sentix投资者决心指数-12.7，预期-16.3，此前一连的经济数据美强欧弱的气象有变更迹象。总体来看，近期特朗普合税战略是墟市扰动中央成分，墟市不确定性巩固，贵金属做众热心较高，短期以偏众思绪对于。操作上，逢低做众。沪金 2504 参考区间 670-690 元/克，沪银 2504 参考区间 7900-8200 元/千克。

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　　原油：邦际原油期货周一小幅走高，墟市合心到美邦对俄罗斯和伊朗的制裁正正在逐渐收紧墟市，寒流推升了自然气代价也会间接提振石油需求。俄罗斯颁布 1 月产量数据，比 OPEC+给的配额秤谌仍低 1.6 万桶/日，这是美邦对俄罗斯制裁出现影响的一个例证；与此同时阿联酋对亚洲的 OSP 升至 2022 年 9 月往后最高，Dubai 掉期也较 Brent 陆续走高，俄罗斯减量墟市转而擢升对中东原油的采购力度。2 月 10 日欧洲自然气代价创两年高点，折合油价高达 100 美元/桶，FGE 预估这会提振约 10 万桶/日的石油需求。投资者以震动思绪对于油价。 股指期货：上一交往日，上证综指涨 0.56%，深证成指涨 0.52%，创业板指涨 0.44%，科创 50 涨 1.76%，沪深 300 涨 0.21%，上证 50 涨 0.5%，中证 500 涨 0.94%，中证 1000 涨 1.25%。两市成交额为17308.24 亿元，较前一交往日裁减约 2294 亿元。申万一级行业中，呈现最好的行业判袂为：打算机(3.97%)，传媒(3.25%)，商贸零售(3.02%)。呈现最差的行业判袂为： 公用职业(-0.12%)，煤炭(-0.28%)，电力装备(-0.54%)。基差方面，四大期指基差走弱，IH、IF 当季合约年化基差率判袂为 0.5%、-1.3%，IC、IM 当季合约年化基差率判袂为-6.7%、-8.6%。套保方面，近月基差贴水鲜明增加，空头套保可商讨移仓至远月合约。墟市进入到经济数据与公司事迹的真空期，同时新一轮的战略预期先导逐渐发酵，节后墟市滚动性革新以及科技股重估带来春季做众的窗口期。政策方面，墟市或浮现震动上行态势，组织性行情较为鲜明，中小盘股呈现也许陆续强于大盘股。短线而言，本轮反弹已靠近一个月，或进入辘集阻力区，期指可商讨适应止盈低浸仓位。 工业硅：震动运转，工业硅墟市暂无热门，现货墟市照样呈现较为岑寂。从基础面来看，北方硅企蓄意向增开产能，但行业亏本后台下难以逆转整个开工下滑的趋向，从供需均衡来看，暂时工业硅的坐蓐与消费已基础均衡，改日行业希望阶段性去库，并给代价带来支柱。然而，暂时工业硅基础面依然疲软，库存高位待消化，需求仍显低迷，假使咱们以为工业硅代价底部曾经显现，但短期向上修复空间依然有限。操作上，逢低轻仓构造远期众单，SI2505 合约参考区间 10600-11100 元/吨。 沪铅：隔夜沪铅震动偏强。基础面来看，供应端，炼厂春节前后减停产增加，邦内原生铅炼厂库存增幅约 2 万吨。再生铅方面，目前企业坐蓐主动性凡是，周全的复产复工或正在元宵节后技能看到，短期供应或相对压力有限。需求层面，本周先导下逛坐蓐开工持续抵达安静状况，先导有补库预期，但短时尚存原料库存以及高价或仍节制接货心情，还原预期正在元宵节之后。2 月合约交仓即将提上日程，届时交仓累库或施压铅价。总体来看，厂库移仓或带给铅价压力，合心下逛蓄企提产补库力度，铅价区间震动为主。 沪锌：隔夜沪锌低开震动，宏观面，特朗普签定行政令，告示对一齐进口至美邦的钢铁和铝征收 25%合税，心情扰动犹存。基础面看，供应端，据百川盈孚统计，云南广西等地炼厂持续还原坐蓐，估计将于 2 月下旬还原出量，而河南湖南局部炼厂仍处于减产状况，本月开工依然偏低。需求端，天津等地域下逛仍正在渐渐复工状况，但到货量有限。整个来看，正在宏观避险心情影响下，弱实际交往或延续，也即锌锭仍有起码一周的累库空间，且炼厂利润正在加工费影响下已有明显修复，合心下方整数合口支柱。 镍不锈钢：宏观方面，再通胀升温预期下，有色板块呈现较为强势，但镍价呈现相对低迷。纯镍墟市交投岑寂，基础面无太大改观，且外里盘高库存压力仍正在，心情消退后镍价或随有色板块一同振动。硫酸镍方面，供需双淡，但盐厂挺价心情不减，估计代价震动偏强。目前镍铁供应端有收紧趋向，但需求开释尚不开阔，估计代价震动运转。不锈钢方面，现货墟市维护低迷，估计期价走势将必然水平上随镍价振动。操作上，区间操作。沪镍 2503 区间 12 元/吨。SS2503 参考区间 12800-13500 元/ 中信筑投期货公司授权由“用心邦内期货衍生品交往的专业行情分解资讯网站”：【汇通财经 】转发