南华期货市场行情占针叶原木进口量的54.5%10月25日，中邦证监会颁发知照，批准大连商品交往所（简称“大商所”）大商所原木期货和期权注册。同日，大商所颁发原木期货和期权合约及干系正派，并公然搜集原木期货指定交割堆栈及指定车板交割场面。行为对应木柴家当最上逛的种类，原木期货和期权上市后将有用拓展期货市集效劳木柴家当链的深度和广度，并正在帮力干系家当链企业应对代价危险、完整原木代价酿成机造等方面发扬踊跃影响。

　　记者解析到，原木是树木砍伐后，始末横截造材所酿成的圆形木段，是可再生、可再轮回运用和可自然降解的绿色资料和生物资源，同时也是行使最渊博的资料之一。遵从树种，原木可分为针叶原木与阔叶原木两大类，此中针叶原木用处较为聚合，重要用于兴办木方、兴办模板、人造板加工、家具建造等。依据说合邦粮农机合的统计，2022年宇宙工业原木产量达20.16亿立方米。我邦丛林资源富厚，但人均木柴资源较为贫窭，目前我邦事环球第一大针叶原木进口邦。邦度统计局数据显示，2022年我邦针叶原木外观消费量5478万立方米，此中进口针叶原木3116万立方米，进口占比56.9%，重要进口针叶树种为辐射松、云杉、冷杉、花旗、铁杉、火把松、柳杉等，重要进口起原邦席卷新西兰、德邦、捷克、乌拉圭、美邦、加拿大、拉脱维亚等。

　　干系行业专家默示，针叶原木市集界限大、进口起原广，露天堆放便于存储，且现货市集生计推举性邦标，有利于展开法式化的期货合约交往。2022年以还，原木代价进入下跌周期，2023年原木现货代价波幅到达近五年最值，干系原木进口企业和木柴下逛加工企业只可被动经受代价的倒霉转移，对危险处理东西和远期代价参考的需求推广，对上市原木衍生品有着殷切诉求。

　　即将推出的原木期货交往标的即为针叶原木。依据现货市集风俗，大商所参照干系邦标目标体例，采用状态、树种、材长、检尺径、外观缺陷等目标计划了原木期货交割质料法式。整个来看，列入期货交割的原木应根基呈圆柱体，无显著弯曲，外外根基腻滑，无显著夹皮、偏枯、凹陷等异型情形。交割法式品树种定为辐射松，材长≥3.85m且5.8m；一个考验批次内的均匀检尺径需知足≥36cm且46cm，同时单根检尺径应≥28cm；外观缺陷方面选拔节子、边材陈腐、心材陈腐、纵裂、环裂五个对原木价格生计较大影响的目标，每个节子直径与该根原木检尺径的百分比≤50%，边材陈腐径向深度和心材陈腐直径均≤3cm，宽度≥3mm的纵裂深度向中央伸长应≤3cm，宽度≥3mm的环裂沿原木柴长延长应≤3cm。

　　记者解析到，2022年我邦进口辐射松1699万立方米，占针叶原木进口量的54.5%。辐射松是针叶原木现货交易中界限最大、法式化水平最高的树种，也是其他针叶树种的订价基准，将其行为法式品能够更好知足家当合于期货代价出现主流树种现货代价的需求。同时，材长和检尺径目标知足必定条目的统共进口和邦产针叶原木均能够行为替换品列入交割，这有帮于保证原木期货可供交割量褂讪充溢，也便于这个人家当主体列入。正在整个交割合头中，对个人目标采用买方寻事式考验的形式，即买方若对原木状态、树种、材长、外观缺陷有贰言，则正在出库合头提出质检恳求，以确保交割原木质料、降低交割功用。

　　正在风担任度上，大商所依据原木现货史册代价震荡特性，将原木期货合约涨跌停板幅度和最低交往确保金比例离别设为上一交往日结算价的4%和合约价格的5%。同时从苛创立限仓法式，苛防市集安排。合于寻常月份合约，当单边持仓总量3万手时，按单边持仓总量的5%确定限仓数额；当单边持仓总量≤3万手时，限仓法式定为1500手。合于邻近交割月合约与交割月合约，限仓法式离别定为300手、60手。

　　期权方面，原木期权与大商所已上市期权合约计划框架根基类似，合约类型分为看涨期权和看跌期权，最小转移价位为标的期货合约最小转移价位的1/2，行权代价笼罩标的期货合约1.5倍涨跌停板幅度对应的代价畛域。交往单元、报价单元、合约月份、交往光阴均与标的期货合约好像。此次原木期权合约遵从“近密远疏”的间距挂牌，正在近来六个自然月对应期权合约行权代价间距的根基上，对第七个及随后自然月对应的期权合约遵从2倍的行权代价间距举办挂牌，由此巩固期权近月合约的滚动性，知足家当列入需求。

　　众位家当界人士默示，大商所推出原木期货和期权对效劳木柴家当链企业具有主要道理。上市原木期货，能够向市集供给确实、有用、相连、巨头的代价，行为进口企业和加工企业的主要参考，邦内林场、林农也能够通过原木期货代价解析原木市集行情，为自有原木发售供给订价按照。同时，原木期货有帮于推广企业策划门径，援手企业杀青挪动市集危险、褂讪进口代价、优化加工界限等宗旨，进而通过市集化门径摆设全数行业资源，降低行业界限化水准、促举办业转型升级、帮力行业高质料繁荣。