IMM合约是在境外利率互换市场主流的交易品种-期货交易所有哪些及期货工作监察委员会、香港金融处置局正在足够总结内地与香港利率调换墟市互联互通团结（下称“调换通”）运转经历、不苛听取境表里投资者意睹倡导的根基上，接济“调换通”机造陈设进一步优化，充裕产物类型，美满配套功用。间同行拆借中央（下称“往还中央”）、银行间墟市算帐所股份有限公司（下称“上海算帐所”）和香港场外结算有限公司（下称“OTCC”）将于2024年5月20日，协同推出“北向调换通”交易优化功用。新增“北向调换通”合约压缩功用，新增史籍起息合约和IMM（邦际货泉墟市）合约。同时，一直对“北向调换通”下境表里机构的利率调换往还手续费举行全额减免。

　　三部分指出，内地与香港拘押机构将向导两地金融墟市根基举措机构，一直稳妥有序鼓动“调换通”交易团结，赓续美满各项机造陈设，帮力稳步增加中邦金融墟市对外怒放，安稳擢升香港邦际金融中央位置。

　　截至2024年4月末，20家道内报价商与58家道外投资者，累计杀青百姓币利率调换往还3600众笔，表面本金总额约1.77万亿元百姓币，日均成交表面本金约76亿元百姓币，按月企图的日均成交表面本金伸长近3倍，从上线亿元百姓币以上，为境表里投资者发展百姓币资产装备供应了容易、高效的危害处置用具。

　　“‘调换通’受到遍及迎接和闭怀，重要得益于其可能大幅擢升往还效果、低落往还和算帐本钱，让持有中邦债券等百姓币资产的境外投资者可能更好地竣工头寸危害处置的宗旨。”

　　为众家道外投资者供应“调换通”代办重心算帐效劳，进一步拓宽了客户的危害处置渠道。

　　行动首批报价商，中信证券目前已杀青“调换通”往还量高出4000亿元，效劳境外客户高出10家。

　　固定收益部总司理陈志明对记者显示，“调换通”为境外投资者供应了处置百姓币利率危害的对冲用具，并吸引更众的境外投资者进入百姓币利率调换墟市。众位“调换通”首批报价商相闭担当人对质券时报记者显示，“调换通”启动以后，境外机构投资者可能愈加便捷直接触及环球最大的衍生品墟市之一。正在过去一年里，境外投资者对“调换通”反应踊跃、往还活动。“北向调换通”优化功用上线日，中海外汇往还中央发表音问称，“调换通”交易自推出以后，集体运转安稳。正在此前与墟市机构的疏导和调研中，境外投资者反响因为“调换通”尚不接济IMM合约以及缺乏有用的合约提前退出机造，正在必然水准上限造境外机构参加的踊跃性。

　　一是新增“北向调换通”合约压缩功用，以淘汰算帐参加者“北向调换通”存续期合约数目及表面本金。

　　二是新增史籍起息合约和IMM合约。优化引入史籍起息合约并加添简单压缩效劳以竣工北向调换通合约的提前退出。推出以邦际货泉墟市（International Monetary Market）结算日为付出周期的利率调换合约，以期更好地满意境外资产处置机构的入市往还需求。

　　三是往还手续费全额减免。为低落墟市机构参加“北向调换通”交易本钱，往还中央将伸长“北向调换通”优惠计划推广限期，一直对“北向调换通”下境表里机构的利率调换往还手续费举行全额减免，收费调度将另行报告。优化功用希望擢升境外投资者往还踊跃性

　　看待本次“北向调换通”新增功用，并一直全额减免往还手续费。众位“调换通”首批报价商相闭担当人对

　　时报记者显示，一系列优化办法的推出有利于境外投资者更有用地处置现金流、正在往还中提升担保金的操纵效果，以及强化境外投资者参加内地银行间利率调换墟市的容易性。

　　看待本次“北向调换通”优化功用，陈志明指出，史籍起息合约和合约压缩是两项配套功用，旨正在为两边参加机构供应利率调换合约提前终止效劳，预期将极大提升境外参加者的参加热诚。IMM合约是正在境外利率调换墟市主流的往还种类，一方面IMM合约起息日固定，有帮于投资者处置定盘利率危害，更好地发展种种投资战术和处置利率危害；另一方面，邦际投资者可能操纵类似IMM日期的分别利率调换合约发展各邦利率之间的宏观对冲往还，更好地满意环球投资者的需求。

　　资金营运中央总司理戴志英以为，此次往还中央与上海算帐所协同鼓吹“北向调换通”优化功用上线，改进创设史籍起息合约、IMM合约以及合约压缩等功用，有帮于更好满意境外机构投资者投资需求，是互联互通机造连接美满流程中的又一改进办法。

　　汇丰银行（中邦）有限公司副行长兼资金墟市及证券效劳部联席总监张劲秋对记者显示，跟着一系列优化功用的上线，估计境外投资者的往还踊跃性和活动度将进一步擢升，这也有帮于吸引更众境外投资者，分外是持久资金，投资中邦债券墟市。