每年的3月、6月、9月和12月进行以确保该指数能准确反映中国市场！中衍期货官方网站A50期货已有一年众光阴，境表里A股合系衍生品的归纳运用，成为外资装备A股资产举办危害对冲的紧急法子。境内以中金所的股指期货为主以及合系期权合约，境外紧要有两种合系的股指期货：富时中邦A50指数期货和A50期货。通过比拟理解境表里三种A股期货举办不同理解，寻得对我邦股指期货市集生长的模仿道理。

　　富时中邦A50指数期货是新加坡证券贸易所上市的中邦A股市集合系的衍生品，颠末众年生长已成为外资对冲A股市集的紧急器械。跟踪标的由富时罗素指数公司编造，指数安排按季度发展，每年的3月、6月、9月和12月举办以确保该指数能精确反应中邦市集。平时会将富时中邦A50与上证50举办比拟，但两者生活必定区别，富时中邦A50指数的具体格调更倾向消费，而上证50指数的具体格调更倾向大金融。

　　MSCI中邦A50期货是香港贸易所2021年10月18日推出的衍生品，这是港交所推出的首个与A股市集合系的指数期货合约，也是境外发行的第一个由中邦证监会审核通过的A股合系股指期货合约，取得了中邦内地羁系部分的同意和认同。跟踪标的是基于MSCI中邦A股指数(母指数)筛选的50只股票，将沪港通、深港通因素股划分到11个GICS行业，各抉择行业中市值居前的2只因素股，盈利的28只因素股按指数权重从母指数当选出，结果所选的权重基于其正在母指数的自正在流利市值权重加权。具体特征是裁减了金融和通常消费的占比，添补了工业、原料的行业权重，再现出“重工业、轻金融”的编造特征，比拟而言更能通盘反应A股市集的布局。

　　上证50股指期货是邦内紧急的金融衍生品，即使三者都是跟踪A股市集的走势，但各自对应的指数正在编造手法以及权重安排上的差别导致三类指数期货代外性各有偏重，其余三者的期货合约打算也有所差别。贸易光阴方面，富时中邦A50期货和MSCI中邦A50期货的贸易光阴T日都是9:00-16:30，全部笼罩了邦内IH的贸易光阴，同时扶植了夜盘贸易，然则MSCI中邦的时长稍短少许，但也能餍足环球差别时区贸易者的需求。交割到期方面，MSCI中邦A50期货与IH合约规定全部相同，利便两者之间举办套利贸易；合约范围方面，遵循指数点位、乘数、最小转化价位和离岸国民币汇率来看，1手IH合约的金额范围约为80万元(2600点)最小转化为60元，1手富时中邦A50期货单元范围约为9万元(12294点)最小转化为7.13元，1手MSCI中邦A50合约单元范围约为37万元(2106点)，最小转化为35.65元。

　　统计境内中金所股指期货挂钩的上证50指数与富时中邦A50、MSCI中邦A50指数之间的合系性。2015年至今的数据结果显示，MSCI中邦A50指数与其他指数的合系性均正在0.9以上，此中与上证50指数的合系性为0.9615，比拟之下，富时中邦A50指数与上证50指数的合系性最高(0.9867)。从史书滚动估计的合系系数来看，指数之间的合系性会涌现阶段性的低点，此时因为编造手法和因素股之间的不同导致指数走势涌现不合。

　　通过比拟理解境表里三种A股期货，此中富时A50期货和中金所股指期货上市较早，市集插手度高，因为两者跟踪的标的指数卓殊亲密，所能供给的危害对冲效力高度重叠。MSCI中邦A50期货上市一年以后市集认同度高，贸易生动，成交量逐步放大，已成为紧急的危害对冲器械。

　　自2003年起，外资以QFII的形态进入邦内市集营业股票，遵循2022年三季报，QFII额度达7178.72亿元，涉及股票893只，历经众年生长，QFII曾经成为环球血本投资中邦的风向标。从持股行业来看，外资结构A股劈头发现疏散的特征，各种型的行业需求都正在继续上升，呆滞兴办、医药生物、电子和化工是QFII持股较高的行业，适应QFII周旋低估值时买入、长远持有的投资历调。跟着持有的行业越来越疏散，并且每期转化的数目也正在添补，所以紧急需求或许代外市集差别格调的指数衍生品来对冲持股危害，对冲器械的需求一日千里。

　　除此除外，外资进入邦内证券市集的另一种紧急途径是陆股通。迩来两年A股市集宽幅振荡下跌，行业再现不同加大，北向资金的短期流入流出幅度加大，行业装备也涌现大幅安排。从行业格调凹凸切换和北向资金流入转向的角度来看，庞大众变的市集格调导致外资的行业危害显露，众样化的市集指数以及两全邦内酬酢易时段、结算规定的期货合约将发扬越来越紧急的效率。