引导稳定金融市场行为和预期2023年10月24日

　　引导稳定金融市场行为和预期2023年10月24日邦债期货：调剂行情从8月底下手延续到现正在，合适咱们前期看待宏观数据的判定，即除地产外边际回暖，现时宏观的隐忧正在于利润修复境况偏弱。资金利率、同行存单利率接续走高，10年期邦债收益率已保护1年期MLF上方20+bp的地位一段时候，团体资金面较为急急，显露了活动性压力。9月理家产物破净率明显上升至5.4%支配，界限萎缩9000亿支配，显示出股债双弱下资管行业面对的压力，10月份界限时令性反弹，要紧由现金收拾类产物孝敬。机构举止监控显示机构重回做众的协力不够，但周五下昼墟市显露拉升伴跟着加至公然墟市操作力度和降息墟市传说。邦债期货往后看短期上下空间均有限，10年期邦债收益率或正在2.7%到2.8%间振撼除非显露超预期降息，中历久当心偏空。股指因为外部外里活动性压力共振显露目前较弱，股指和邦债的跷跷板闭联性目前被突破，待海外活动性压力边际削弱后或将回归。

　　期指：闭怀沪指3000点相近撑持力度。上周A股加快调剂，上证指数时隔一年再次跌破3000点。房企债务危机、美债利率成为行情要紧限制。另外对照汗青茅台大跌来看，或预示投资者绝望激情已渐入极值区域。不外值得戒备的是上周五地产板块已显露企稳。周末音书方面，央行行长潘功胜显露，指示平稳金融墟市举止和预期，提防股票、债券、外汇墟市危机习染。本周邦内数据平淡，海外方面闭怀美邦GDP及中央PCE数据。正在11月2日美联储议息聚会前，墟市静待美邦长端利率走向改观。若海外墟市激情走稳，估计指数或正在3000点相近有所重复。

　　玄色：成材和炉料相对分解的体例或有延续，家产链负反应逻辑仍有饱动空间。起首，跟着玄色进入金九银十的古板旺季，玄色商品运转逻辑逐步从墟市预期往实际验证维度切换。近期玄色终端需求兑现有限，且潜正在需求产生点或有不够，肯定水准上抵制了玄色商品的上方联念空间。其次，年内受宏观预期驱动和行政减产战略影响，钢厂利润面对阶段修复，年内出产主动性较高，前期接续高铁水的显露加剧了局限板材商品库存累积的家产压力，正在对旺季终端需求高度联念有限的靠山下，成材冲突存接续激化并激发家产链负反应的操心。此外，从代价运转节拍来看，负反应预期正在十一节后对玄色商品带来攻击，但实际维度铁水产量已经正在相对高位区间，炉料端需求已经相对坚挺，供需布局较为矫健，负反应逻辑正在实际层面仍有观察空间。是以，短期玄色商品或以观察家产冲突堆集、低位运转的思绪对付；中期或仍存实际端负反应逻辑传导带来的共振走弱压力。

　　美元指数保护振撼体例，然则10年期美债收益率接续攀升，要紧是美债本身的供需布局决断，并非宏观加息周期决断。11月加息预期延续低落，墟市不再订价11月再一次加息。然则美邦长债墟市本身的供需冲突渐渐涌现。2023年美邦赤字的接续扩张导致财务部接续发行美债，抽干墟市的活动性，导致长端利率攀升。百般资产固然正在三季度均有下跌，然则以美元计价的黎民币资产跌幅正在环球范畴内并不大。后续跟着美元睹顶回落，邦内经济周期环比革新，以及大宗商品本身低库存布局，四时度中后期局限商品或迎来反弹。

　　据海闭总署，中邦9月碳酸锂出口量为573.94吨，环比削减38.9%，同比削减36.7%。要紧出口墟市为韩邦，当月向该邦出口碳酸锂267.06吨，环比削减53.2%，同比削减51.4%。

　　10月20日讯，2023年9月中邦锂矿石进口数目为49.9万吨，环比增进93.2%，同比增进125.6%。个中从澳大利亚进口39.9万吨，环比增进130.6%，同比增进94.1%。自巴西进口3.3万吨，环比增进327.5%，同比增进504.2%。2023年1-9月中邦锂矿石进口数目为316.2万吨，同比增进64.0%。个中从澳大利亚进口263.0万吨，同比增进45.7%，从巴西进口11.3万吨，同比增进53.9%。此外，从尼日利亚进口17.2万吨，同比增进400.2%，从津巴布韦进口16.9万吨，同比增进8128.5%。

　　10月20日讯，据Mysteel考核统计，上周京津冀主导墟市（北京、天津、石家庄、唐山、邯郸、承德、宣化）修修钢材库存总量68.95万吨，较上周库存量削减2.81万吨，降幅3.92%；较客岁同期低14.06万吨，个中北京墟市较客岁同期低9.62万吨。

　　工信部：为加快饱动电石行业转型升级，遵循邦度相闭公法律例和家产战略，订定《电石行业榜样条款》。

　　电石企业外部防护隔断应合适闭联邦度尺度或榜样央浼。新修电石装配应组织正在平常或较低平和危机的认定化工园区，并合适领土空间筹办和用处管制战略、都市修复等专项筹办、化工园区总体筹办、家产繁荣筹办和危境化学品“禁限控”目次等央浼。饱舞电石装配与兰炭、石灰石、发电等上逛原料和能源，聚氯乙烯、1,4-丁二醇等下逛产物出产装配配套修复。

　　10月20日讯，对特定石墨物项履行出口管制是邦际通行做法。中邦行动环球最大的石墨出产邦和出口邦，历久以还，顽强推行防扩散等邦际任务，遵循保卫邦度平和和便宜须要，依法对特定石墨物项履行出口管制，对局限石墨物项履行一时管制。近期，中邦政府根据《出口管制法》规则，对石墨物项一时管制手段实行全数评估，并作出有进有出优化调剂的决断，再现了兼顾繁荣和平和的管制理念，有利于更好推行防扩散等邦际任务，有利于保证环球供应链家产链平和平稳，有利于更好保卫邦度平和和便宜。

　　中石油通过上海石油自然气贸易中央竣工我邦首单邦际原油跨境数字黎民币结算贸易

　　金十数据10月20日讯，10月19日，中邦石油邦际行状有限公司正在上海石油自然气贸易中央平台竣工了首单邦际原油跨境黎民币结算贸易，购得一船100万桶原油，并将初度采用数字黎民币结算。（上证报）

　　10月20日讯，Williams颁发的数据显示，截至10月18日当周，巴西口岸守候装运食糖的船只数目为142艘，此前一周为128艘。口岸守候装运的食糖数目为707.62万吨，此前一周为600.16万吨。正在当周守候出口的食糖总量中，上等级原糖（VHP）数目为694.07万吨。遵循Williams颁发的数据，桑托斯港守候出口的食糖数目为592.52万吨，帕拉纳瓜港守候出口的食糖数目为95.54万吨。

　　中邦9月份进口糖浆及预混粉17.58万吨，22/23榨季累计进口158.6万吨

　　10月20日讯，海闭总署宣布的数据显示，2023年月9份中邦进口甘蔗糖或甜菜糖水溶液（税则号17029011）9.27万吨；甘蔗糖、甜菜糖与其他糖的大略固体羼杂物，蔗糖含量超越50%（税则号17029012）8.13万吨；其他固体糖及未加香料或着色剂的糖浆、人制蜜及焦糖（税则号17029090）0.18万吨，三项合计17.58万吨，同比增进7.85万吨。2023年1-9月中邦进口糖浆及预混粉等三项合计140.22万吨，同比增进50.57万吨。22/23榨季中邦进口糖浆及预混粉等三项合计158.6万吨，同比增进45.93万吨。

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