各会员单位要做好风险应急预案—黄金期货走势图分析周二(2月11日)，现货黄金价钱摇动极为猛烈，金价一度飙升至史乘新高，但跟着投资者赢利了却，金价自高位大幅回落，最终当日收盘下跌。

　　本地时分11日，受美邦闭税计谋预期促进，市集避险感情接连升温。邦际现货黄金（伦敦金）盘中价钱接连走高，创每盎司2942.70美元的盘中史乘新高。这也是邦际现货黄金价钱本年岁首此后第八次更始史乘高位。

　　11日创盘中新高之后，邦际现货黄金价钱回落。截至北京时分12日5时，邦际现货黄金（伦敦金）报每盎司2897.72美元，较昨日跌幅为0.35%。

　　周三(2月12日)亚市盘中，现货黄金蓦然加剧回调走势，金价方才跌破2885美元/盎司邻近水准，日内重挫逾12美元。

　　对待金价后续走势，中信证券研判，美邦政府的闭税动作是厉重推手，短期内若计谋接连几次，则金价希望接连上行，反之上行大概亲热尾声。终年看，如故支柱此前对金价的乐观预期。

　　值得细心的是，2月11日晚，据央视讯息报道，美邦总统特朗普签订的行政令文本显示，对统统进口至美邦的钢铁和铝征收25%闭税将于3月12日生效。本地时分2月10日，美邦总统特朗普签订行政夂箢，公布对统统进口至美邦的钢铁和铝征收25%闭税。特朗普当天还流露，闭连恳求“没有各异和宽免”。

　　跟着贵金属生意商急于将黄金运往美邦以规避潜正在闭税危害并赚取套利差价，本年1月伦敦金库中积聚的黄金省略了490万盎司，这是自2016年有记实此后的最大月度降幅。凭据伦敦金银市集协会（LBMA）汇集的数据，代价近140亿美元的黄金流出，1月份的库存量比客岁12月份省略了1.7%。

　　截至北京时分2月11日19:00，美邦期金价钱仍比伦敦现货金价横跨近30美元。伦敦地下的金库积聚着代价约8000亿美元的黄金。因为顾虑特朗普将对黄金征收闭税，过去一个月纽约期金价钱飙升，大幅拉大了与伦敦现货金之间的价钱差异，这为可能逾越大西洋运送黄金的生意商供应了一个利润丰盛的套利机缘。

　　2月11日晚间，上海黄金生意所颁发《闭于调治局部合约保障金水准和涨跌停板的知照》。

　　知照称，凭据《上海黄金生意所危害掌管执掌主见》的相闭原则，上金所对黄金延期合约生意保障金水准和涨跌停板比例，以及履约担保型询价合约保障金举行调治。自2025年2月12日（礼拜三）收筹划帐时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保障金水准从10%调治为11%，下一生意日起涨跌幅度限定从9%调治为10%；CAu99.99合约保障金每手65000元调治至每手70000元。

　　当日晚间，邦外里金价均转跌。邦际方面，Wind数据显示，截至北京时分21:54，伦敦现货黄金价钱报2891.875美元/盎司，跌0.54%。

　　邦内方面，2月11昼夜盘生意时段，沪金期货低开后小幅下跌，截至北京时分21:54，报681.94元/克，跌0.39%。

　　现货方面，文华财经数据显示，截至北京时分2月11日21:55，黄金T+D合约报680.74元/克，跌0.39%，此前跌幅一度超1%。

　　值得细心的是，2月10日盘后，上海黄金生意所颁发《闭于做好近期市集危害掌管做事的知照》称，近期影响市集运转的不确定性身分较众，贵金属价钱接连大幅摇动，市集危害加剧。各会员单元要做好危害应急预案，保卫市集安稳运转，提示投资者做好危害防备做事，合理掌管仓位，理性投资。

　　预测后市，邦盛证券首席经济学家熊园以为，黄金价钱中持久大约率延续上涨趋向，闭键来由囊括两方面：其一，正在地缘冲突升温和去美元化的大布景下，环球央行仍将接连购金，且潜正在领域较大；其二，目前美股等资产估值已到达史乘高位，比拟之下黄金估值并不高，希望吸引更众投资者增配。

　　兴业期货理会师张舒绮以为，因为环球不屈稳身分接连增加，金价后续仍有接连上涨动能。

　　张舒绮流露，黄金价钱自1月份此后稳步上行，近期屡创史乘新高，闭键是受短期宏观经济身分和中持久避险需求身分驱动。美邦经济数据已充足计价美联储加息的小概率事项，美元指数和美债现实收益率回落，下降了黄金价钱上行阻力。另外，COMEX黄金库存加添，加剧了现货市集仓促，促进金价上涨。另外，美邦生意计谋更正和闭税调治屡次，环球生意式样不确定性巩固，资金避险需求上升。其余，环球黄金ETF接连得回资金净流入，资产执掌领域和持有量均创史乘新高，显示黄金生意灵活。鉴于上述身分，创议对黄金支柱众头政策思绪，庄重投资者可构造买入黄金看涨期权，踊跃投资者可持有单边期货众头头寸。

　　可是，熊园同时流露，与2024年比拟，而今黄金所面对的形式也存正在两点明显分歧：其一，2024年市集眷注美联储开启降息周期，而目前市集生意美联储降息大概亲热尾声；其二，2024年黄金价钱上涨行情启动时，期货和期权的众头持仓并不拥堵，而而今众头持仓拥堵度处正在史乘高位。是以，2025年黄金价钱或难以复刻2024年的接连大涨行情，更有大概是几次震动式的上涨，创议守候回调后的摆设机缘，短期内不宜追高。

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