白银价格长期走势分析与2022年展望从20世纪60年代初到2021年，白银追随黄金阅历了众轮牛熊市更动，以美元计价的白银价值固然正在差异的史书工夫映现出差异的进展特质和走势，不过完全来看，白银价值追随黄金价值正在近半个世纪以后映现上涨趋向，当然白银又因本身的工业属性，其价值亦有自身怪异的行情走势。从1960年至今，白银墟市完全划分为七个阶段或者三轮行情。

　　第一阶段，1960年—1971年，黄金价值固定，白银价值虽未固定，不过由于追随黄金价值走势，故处于低位小幅摇动行情。

　　20世纪60年代中后期，美邦政府起源放肆减持白银，到了1971年美邦政府的白银库存从1959年的高点6.5万吨低重到唯有5300吨。1965年美邦白银的总供应量达2.3万吨，个中1.24万吨的白银来自美邦财务部，随后财务部退出了白银墟市，总的需要也渐渐回落。

　　白银墟市供过于求，价值坚持低位，20世纪70年代初最低价值为1.27美元/盎司。

　　第二阶段，即1973年—1980年间的第一轮牛市，布雷顿丛林系统崩溃后，抵制黄金价值的策略性成分终究消退，积累的向上冲量纠集发生，美元钱币超发与通货膨胀，政局动荡与石油危境，黄金坐蓐亦处于搁浅状况等成分的归纳影响，邦际金价从42美元/盎司起源陆续拉升。白银价值紧跟黄金价值的走势，而此时白银墟市展示急急的求过于供状况。

　　美邦亨特兄弟以为白银墟市有利可图，起源巨额买入白银期货、期权合约并囤积白银现货，起源操控白银价值。到1979腊尾，已左右了纽约商品来往所53％的存银和69％的存银，具有1.2亿盎司的现货和0.5亿盎司的期货。正在人工使用影响下，伦敦银现大幅拉升至49.45美元/盎司的史书高位。

　　猖獗的投契举动，酿成白银的墟市供求景遇与坐蓐和消费现实脱离，墟市价值急急地偏离其代价。

　　纽约商品期货来往所正在美邦商品期货来往委员会的催促下，对1979年至1980年的白银期货墟市选取要领，这些要领搜罗普及保障金、执行持仓限定和只许平仓来往等。其结果是下降空盘量和强迫逼仓者不是退出墟市，即是持仓进入现货墟市。

　　因为资金链断裂，妄念使用期货价值的亨特兄弟无法追加保障金，正在1980年3月27日接盘障碍，白银价值大跌结果。1982年伦敦银现终年均匀价值已回落至7.92美元/盎司。1983年白银起源展示反弹，不过年均匀价亦唯有11.43美元/盎司。

　　第四阶段，即1984年—2000年间的第一轮熊市，金银墟市都陷入萎靡。黄金价值正在1980年创出850美元/盎司的新高后，到1999年黄金价值就仍然跌到了251.9美元/盎司的近20年低位，跌幅抵达70.36％，黄金墟市的决心受到了极大挫伤。

　　美联储普及利率和美元走强、沙特阿拉伯增产与石油价值溃逃、苏联崩溃与黄金扔售、经济太平与美股牛市等成分，均是黄金价值20年熊市的泉源。而白银墟市回归理性后，亦追随黄金进入迫近20年的熊市。

　　白银价值完全坚持正在4美元/盎司至6美元/盎司，这时刻年均匀价值以至一度跌破4美元/盎司至3.95美元/盎司。

　　该阶段，互联网经济泡沫粉碎、昂首、中东等地缘政事冲突频发、次贷危境激励邦际金融危境，美联储大幅降息并执行众轮量化宽松策略，黄金ETF（来往所来往基金）迅猛进展增众黄金投资需求，黄金价值陆续上涨，一度涨至1920美元/盎司的高位，12年间涨幅抵达7倍。

　　本阶段又能够分为两个小阶段，即2000年—2008年，邦际金融危境发生前的黄金牛市，以及2008年—2012年邦际金融危境发生后的黄金牛市，该阶段亦是20世纪以后的最大牛市行情。受此影响，白银价值进入第二轮牛市，伦敦银现从5美元/盎司相近陆续拉升至最高的48.7美元/盎司相近。

　　第六阶段，即2011年至2018年9月的第二轮熊市。邦际金价创出1920美元/盎司的史书新高后，陆续大幅回落，跌势可谓是30年以后罕睹，金银熊市的声响此起彼伏。

　　本轮下跌是投资者偏好股市及黄金ETF的陆续减仓酿成的本事性调节，邦际投行一向下调黄金价值预期，以及投契资金的退出也起到了推波助澜的效率；而究其底子来源则是美联储起源退出量化宽松策略并起源加息，激励黄金墟市恐怖性扔售。

　　该阶段的尾声，英邦不料脱欧、中美经贸摩擦及特朗普的逆行倒施环球应酬策略使得黄金价值一度走高，不过没有转化金银价值的完全弱势走势。除以上影响成分外，经济偏弱拖累白银需求，白银价值跌幅大于黄金价值，白银价值最低跌至13.6美元/盎司相近。

　　第七阶段，2019年至今的第三轮牛市，量化宽松+疫情膺惩，新的牛市开启，白银价值追随黄金价值上涨。

　　美邦经济走弱，美联储钱币策略完全坚持宽松状况，这均利好金银价值，金银价值起源走强。

　　2020年新冠肺炎疫情突如其来，侵袭各个邦度，环球经济趁火打劫，陷入搁浅甚至没落。为了应对经济没落、股市暴跌和金融墟市滚动性危境，美联储选取了有史以后最为宽松的钱币策略，紧迫降息至零利率，随后开启了无底线的量化宽松策略。

　　白银价值固然被疫情和经济搁浅拖累，一度跌至2010年以后的新低12美元/盎司，然随后起源走强，一度迫近30美元/盎司。2021年，美联储钱币策略的转向预期与疫情屡屡成为白银价值走势的中央影响逻辑，而美债收益率和美元指数则是中央驱动。白银价值从30美元/盎司的高位振荡下行，一度跌至21.4美元/盎司的低位。

　　预计2022年，诸危险点已经扰动白银价值。疫情屡屡或将陆续，美联储钱币策略转向准期促进，环球央行钱币策略转向势正在必行。供应链瓶颈题目和通胀题目或将会缓解，供应陆续好转，通胀则会映现前高后底的走势。环球经济景气水准下滑，经济走弱难以避免。

　　白银价值走势的合心核心正在于美欧的钱币策略调节、经济走势与疫情的进展。美联储将会正在2022年3月了结缩债，正在2022年中开启加息周期，合心策略调节预期和利空出尽成分对贵金属价值的影响；此外疫情、经济、墟市的阐扬均需求美联储钱币策略转向。

　　黄金价值的完全走势是白银价值走势的锚，白银价值2022年走势基于黄金价值走势的推断叠加归纳影响成分下，完全振荡偏强对付。基于经济走势与疫情屡屡对白银价值的拖累，估计白银价值走势将会弱于黄金价值。

　　2022年，白银价值第一压力位是30美元/盎司，第二压力位为35.2美元/盎司合口。对应内盘第一压力位正在6000元/千克相近，第二压力位为6877元/千克。

　　而白银价值下方空间相对上方偏小，第一支柱位为21.44美元/盎司区间，中央支柱位为18.9美元/盎司。若美联储超预期神速加息，白银价值跌破中央支柱位的或许亦存正在，不过概率相对较小。探讨到汇率改换，白银价值内盘第一支柱位为4500元/千克—4600元/千克，中央支柱位为4000元/千克。