comex 黄金其产生都是源于生产经营或金融投资过程中面临现货价格剧烈波动而带来风险时自发形成的买卖远期合同的交易行为即是买入(卖出)与股票现货市集金额相当或附近、但来往目标相反的股指期货合约，以期正在另日某一韶华通过卖出(买入)期货合约来抵偿股票现货市集价钱更改所带来的现实价钱危害。

　　保值的类型最根基的又可分为买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值是指通逾期货市集买入股指期货合约以避免因股票现货价钱上涨而遭遇吃亏的作为；卖出套期保值则指通逾期货市集卖出股指期货合约以避免因股票现货价钱下跌而酿成吃亏的作为。

　　套期保值是期货市集发作的原动力。无论是商品期货市集、照旧金融期货市集，其发作都是源于坐褥策划或金融投资流程中面对现货价钱强烈震荡而带来危害时自觉酿成的生意远期合同的来往作为。这种远期合约生意的来往机造通过不竭完满，比如将合约轨范化、引入对冲机造、筑筑担保金轨造等，从而酿成摩登意旨的期货来往。贸易企业通逾期货市集为坐褥策划买了保障，担保了坐褥策划举止的可连续兴盛。而金融企业则可能通过股指期货市集的套期保值来往规避、化解股市的体例性危害。

　　“渔利”一词用于期货来往作为中，并不是“贬义词”，而是“中性词”，指遵照对市集的剖断，掌管机遇，应用市集映现的价差举行生意从中获取利润的来往作为。渔利者可能“买空”，也可能“卖空”。渔利的方针很直接，即是获取价差利润。但渔利是有危害的。

　　遵照持有股指期货合约韶华的是非，渔利可分为三类：第一类是长线渔利者，此类来往者正在买入或卖出股指期货合约后，平淡将合约持有几天、几周以至几个月，待价钱对其有利时才将合约对冲；第二类是短线来往者，大凡举行当日或某一来往时段的股指期货生意，其持仓不住宿；第三类是逐小利者，又称“抢帽子者”，他们的手段是应用价钱的渺小更改举行来往来获取微利，一天之内他们可能做众个回合的生意来往。

　　渔利者也是股指期货市集的紧急构成个人，是市集必不行少的润滑剂。渔利来往巩固了市集的滚动性，担任了套期保值来往转变的危害，是股指期货市集平常运营的担保。

　　指同时买进和卖出两张差异到期日的股指期货合约。来往者买进自以为是“省钱的”合约，同时卖出那些“高价的”合约，从两合约价钱间的更改闭联中赢利。正在举行套利时，来往者防卫的是合约之间的互相价钱闭联，而不是绝对价钱程度。

　　股指期货的套利大凡可分为三类：跨期套利、跨市套利和跨种类套利。跨期套利是套利来往中最广泛的一种，是应用统一股指期货但差异交割月份之间的价钱映现极度转变时举行对冲而赢利的，又可分为牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread两种景象。比如正在举行股指期货的牛市套利时，套利者买入近期交割月份的股指期货合约，同时卖出远期交割月份的股指期货合约，欲望近期合约价钱上涨幅度大于远期合约价钱的上涨幅度；而熊市套利则相反，即卖出近期交割月份合约，买入远期交割月份合约，并盼愿远期合约价钱下跌幅度小于近期合约的价钱下跌幅度。

　　跨市套利是正在差异的市集之间的套利来往作为。当统一股指期货合约正在两个或更众的来往所举行来往时，因为区域间的时区差异和地舆差异，各合约间生存必定的价差闭联。比如日经225指数期货正在东京、新加坡和芝加哥折柳上市来往。此外，股票现货市集与期货市集也生存跨市套利的机遇，比如纽约股票现货市集与芝加哥股指期货市集，每年两个市集间会映现几次价差赶过平常限造的状况，这为来往者的跨市套利供给了机遇，最常睹的套利类型即是轨范普尔指数的ETF与轨范普尔指数期货之间的套利。

　　跨种类套利指的是应用两种差异的、但相干联的指数期货产物之间的价差举行来往。这两种指数之间具有互相取代性或受统一供求要素限造。跨种类套利的来往景象是同时买进和卖出一致交割月份但差异品种的股指期货合约。比如道琼斯指数期货与轨范普尔指数期货、迷你轨范普尔指数期货与迷你纳斯达克指数期货之间等都可能举行套利来往。

　　来往者之于是举行套利来往，主假如由于套利的危害较低，套利来往可能为避免始料未及的或因价钱强烈震荡而惹起的吃亏，并供给某种爱护，但套利的剩余才略也较直接来往小。套利的厉重效力一是援手扭曲的市集价钱答复到平常程度，二是巩固市集的滚动性。