从卖出黄金改为买入黄金储备—美元指数新浪美联储于外地岁月9月18日大幅降息50基点从此，黄金价钱连接改良史册记录，截至9月26日，伦敦现货黄金价钱收盘上涨至每盎司2672.25美元，COMEX期货黄金价钱上涨至每盎司2670.6美元。本年从此美联储转向降息周期的预期叠加地缘冲突，让邦际金价正在每盎司2000美元上方相接轻松冲破各个整数闭口，近来一周更是轻松站上每盎司2600美元大闭。本年从此，黄金价钱连接创下史册新高，商场对美联储降息预期已鼓励邦际金价上涨跨越20%。

　　美联储步入降息周期是推升金价走高的首要身分，降息周期带来美元指数走低从而推升黄金价钱。外地岁月9月18日，美联储大幅降息50个基点，商场估计本年将3次降息累计100个基点至125个基点，来岁还将再降息100个基点，后年还会陆续降息50个基点，将美邦联邦基金利率从5.25%至5.5%的高位降至2.5%至2.75%的低位。从实践数据来看，伴跟着美联储的降息，美元指数渐渐走弱，9月26日美元指数下跌0.39%，正在汇市尾市收于100.522。美元指数走低，将带来以美元计价的黄金价钱走升。别的，此次美联储大幅降息并非全是防患式降息，也有抗衡8月份美邦金融商场危机的身分。从近三十年来美联储6轮降息周期看，5轮降息周期奉陪的是美股走低。由此，个人避险资金转投黄金也是推升金价的身分之一。

　　黄金自己的供需特质是黄金价钱走升的支柱。黄金的提供量有限况且提供弹性小。每年的矿产金根基上以1.5%的速率伸长，遵循寰宇黄金协会数据，截至目前，环球开采出来的黄金仅有21万吨旁边。黄金的产量有限、需求无尽且弹性更大，稀奇是奉陪美联储降息周期、地缘政事冲突加剧以及金融商场巨幅摇动带来避险心绪走升，都市正在短期内加大对黄金的需求，令供需失衡，鼓励金价走高。

　　黄金的泉币属性也是撑持黄金价钱走升而且坚挺的道理。环球各大央行正在2008年邦际金融告急之后，从卖出黄金改为买入黄金贮备，稀奇是近两年各大央行都加大增持黄金贮备，2022年环球各大央行净买入黄金1135吨，2023年环球各大央行净增持黄金1100吨，截至本年5月，我邦央行也相接18个月增持黄金，央行增持黄金成为推升金价的首要气力。

　　对冲通胀和对冲信用泉币是金价走升的另一重道理。近年来黄金价钱连接走升的首要道理还正在于美欧碰着了高通胀。尽量近期通胀有所回落，然则欧洲通胀仍具黏性。正在布雷顿丛林系统中，1盎司黄金与35美元等值，正在相当长的岁月里，黄金饰演着寰宇泉币的脚色。但正在20世纪70年代初，美元与黄金脱钩之后，动作信用泉币的纸币美元不再是“美金”，截至目前美元对黄金的购置力吃亏超98%。因而，买入黄金抗衡信用泉币的贬值成为推升金价的首要身分。

　　地缘政事冲突带来避险心绪走升鼓励金价创下新高。本年是环球大选年，美英法等数十个邦度的邦内政权更迭和过渡也给寰宇带来了更众的动荡与担心，而中东乱局加剧，俄乌冲突未止等，地缘政事冲突的连接升级也进一步推升着金价。

　　以上众种身分导致投资资金大宗涌入黄金商场。本年下半年从此有大宗资金流入黄金ETF，8月份环球黄金ETF产物竣工了21亿美元的净流入，8月环球黄金ETF产物的黄金持有量增补了28.5吨。叠加金价上涨，环球黄金ETF团体界限触及新高，达2570亿美元，环球最大的黄金ETF产物界限约700亿美元，相接3个月资金净流入。